予測：2026年に勝利する人工知能（AI）株は、2025年に勝利した銘柄とは異なるだろう

要点
AI株はここ数週間でつまずいているが、長期的な成長ストーリーは健在である。
特定のAI株は今年中に上昇するのに有利な立場にある。
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人工知能（AI）株は、このゲームを変える可能性のあるテクノロジーへの期待感から、過去数年間S&P 500を押し上げてきた。重要なのは、企業がすでにAIツールの販売を通じて数十億ドルの収益を生み出しており、他の企業もこれらの製品を自社のビジネスに応用して成果を上げていることから、AIはその強みを発揮し始めていることだ。
AI株はここ数ヶ月でいくつかの困難な時期に直面し、地政学的な背景がグロース株への意欲を圧迫しているものの、長期的なAIストーリーは健在である。しかし、同じAI企業が毎年利益を伸ばし続けるとは私は考えていない。
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私の予測では、2026年に勝利するAI株は、2025年に勝利した銘柄とは異なるだろう。今後数ヶ月で何が起こりうるか、そしてどの銘柄がトップに来る可能性があるかを考えてみよう。
Nvidia、CoreWeave、Nebius
昨年、投資家はAIに全面的に取り組んだ企業、またはこのテクノロジーに特化した企業に殺到した。これは、AIチップのリーダーであるNvidiaや、ネオクラウド企業であるCoreWeaveやNebius Groupのようなプレイヤーを意味する。
Nvidiaは、そのグラフィックス処理ユニット（GPU）で主要なAIタスクを処理し、顧客のAIプロジェクトをサポートする完全なシステムを販売している。一方、CoreWeaveとNebiusは、AI顧客にGPUへのアクセスを提供しており、AIワークロードを専門としている。これらすべてが、これら3社にとって、二桁、三桁の爆発的な収益成長につながった。
これらの企業は今後も目覚ましい成長を続け、AIストーリーの次の章から恩恵を受けるはずだが、私の予測では、投資家はAIの主要プレイヤーでありながら、このホットなテクノロジーに特に関連付けられていない、より広範なビジネスを持つ企業のセットにローテーションする可能性がある。
彼らは2つの理由でそうするかもしれない。第一に、これらのプレイヤーの一部は私が言及した銘柄ほど進んでいないため、株式パフォーマンスの可能性がより大きいかもしれない。そして第二に、これらのプレイヤーは、より慎重な投資家を引き付け、AIの成長にあまり依存しない企業に参入することを目指すかもしれない。
以下の4社がその条件に合致する。彼らの株は昨年上昇したが、私が言及したAIリーダーほどではない。
見過ごされがちなAIプレイヤー
多くのAI投資家は、Apple（NASDAQ: AAPL）を見過ごしていた。同社は2024年後半にApple Intelligenceと呼ばれるAI機能をリリースしただけで、競合他社よりも遅れてAI市場に参入した。しかし、これらの機能のおかげで顧客がAppleデバイスでより多くの時間を費やすようになると、同社は恩恵を受ける可能性がある。Appleの顧客はすでに忠実だが、これらのAI要素はその忠誠心を強化するかもしれない。
投資家は、Appleが長年にわたって成長を遂げてきたこと、そして顧客の忠誠心、そしてより最近ではAppleサービスの使用により、これが継続する軌道に乗っていることから、Appleに目を向けるかもしれない。サービス成長は四半期ごとに記録的な水準に達している。
Microsoft（NASDAQ: MSFT）、Amazon（NASDAQ: AMZN）、Oracle（NYSE: ORCL）は、前述のCoreWeaveやNebiusと同様に、クラウド分野で事業を展開している。顧客がAIワークロードを実行するためにクラウドプラットフォームに殺到しているため、彼らは大きな需要を見てきた。しかし、これらの市場の巨人たちは、AI以外にも重要なビジネスを持っており、ここでの成長もまた高まっている。顧客やプログラム全体にわたるこの広範なリーチは、AIに参入したいが、潜在的なAIの減速や将来発生する可能性のある問題についても懸念している投資家を安心させるはずだ。
地政学的および経済的な懸念の中で、慎重な投資家は、さまざまな事業分野から収益を生み出すこれらのプレイヤーを好むかもしれない。例えば、Microsoftはソフトウェアと広告から収益を得ており、Amazonも巨大なeコマースビジネスを持っている。イランの戦争がいつまで続くか、経済的な懸念がいつ緩和されるかはもちろん分からないが、それらが存在する限り、投資家は安全性の要素を提供する企業を好むかもしれない。
私は、昨年のAI株のリーダーにはまだ大きな可能性があると考えており、今年も来年も上昇し続ける可能性があると思っている。しかし、私が述べた理由から、2026年の最大の勝者にはならないかもしれないと予測している。
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Adria CiminoはAmazonとOracleのポジションを保有しています。The Motley FoolはAmazon、Apple、Microsoft、Oracleのポジションを保有し、それらを推奨しており、Appleの株式を空売りしています。The Motley Foolは開示ポリシーを持っています。
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