401(k)平均残高は167,970ドル、4%ルールでは月560ドルに。社会保障給付は2,081ドル。

アメリカの退職後の生活を形作る3つの数字があるが、それらは多くの人が考えているような物語を語っていない。401(k)の平均残高は167,970ドルである。これを古典的な4%引き出しルールに適用すると、初年度は約月560ドルになる。社会保障局によると、平均的な社会保障退職給付は月2,081ドルである。ほとんどの労働者にとって、ワシントンからの小切手が退職計画なのである。ワークライフバランスは補足である。

平均残高が誤解を招く理由

Vanguardの「How America Saves 2026」レポートによると、2025年の同社の参加者の平均口座残高は167,970ドルであったのに対し、中央値は44,115ドルであった。どちらも前年比で大幅に上昇し、それぞれ13%と16%増加し、1年間の参加者リターン19.3%に助けられた。平均値、すなわち算術平均は、すべての残高を合計し、口座数で割ったものである。中央値は中央の値であり、参加者の半分がそれ以上、半分がそれ以下である。

この差は、非常に大きな少数の口座が平均値を引き上げているため、莫大である。Vanguardはこれを明確に述べている。平均値は、おおよそ75パーセンタイルを表しており、参加者の約4分の3が平均値よりも少ないことを意味する。口座の4分の1は10,000ドル未満であり、18%は250,000ドル以上を保有している。コメンテーターが「平均的な401(k)」を引用する際、彼らはほとんどの労働者が実際に持っている残高よりも多い残高を説明しているのである。

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全年齢の平均値は、登録したばかりの25歳と、退職間近の60歳を一緒くたにしている。Vanguard自身も、平均残高は勤続年数が長く、裕福な、あるいは年配の参加者を反映する傾向があると指摘している。しかし、退職所得に関する議論においては、退職年齢での残高のみが実際に重要であり、典型的な退職間近の人のこれらの数字は、見出しの平均値をはるかに下回っている。分布が真実を語っているのである。口座の実に26%は10,000ドル未満であり、100,000ドルを超えるのはわずか35%である。401(k)や403(b)のような確定拠出年金制度は、労働者が長年かけて積み立てた額と同じくらいしか強くない。

4%ルールが実際に意味すること

4%ルールは、1994年にファイナンシャルプランナーのWilliam Bengenが行った研究に由来する。彼は米国の歴史的な市場リターンを調査し、退職者が30年間でお金を使い果たさずに、初年度にいくら引き出すことができ、その後毎年インフレ調整できるかを問うた。彼のモデルは、株式約50%～75%、残りを債券とするポートフォリオを想定しており、税金と手数料は除外されていた。Bengenおよびその後の研究者は、評価額、債券利回り、および期間に応じて、この数値を両方向に修正してきた。

これは計画のヒューリスティック（発見的手法）である。これは、退職初期の市場下落が、引き出しが損失を複利化するため、ポートフォリオに永続的な損害を与えるリスクである、リターンのシーケンスリスクを防ぐものではない。167,970ドルの残高に適用すると、このルールは初年度に月約560ドルを示唆するが、これはインフレ調整を前提としている（このヒューリスティックが現在どのように揺らいでいるか、そして代わりにどのような所得第一アプローチを実行すべきかについては、無料レポートで詳しく説明している）。

社会保障局は、平均的な退職労働者の給付を月額約2,081ドルと報告している。この数字は、合理的な引き出しルールのもとで典型的な職場バランスが生み出すものをはるかに凌駕している。中央値である44,115ドルの残高を持つ退職者にとって、4%ルールは社会保障給付のわずかな一部しか提供しない。2027年の生活費調整は、年間の増加を決定する第3四半期のインフレ率3つのうちの1つに基づいて、現在3.1%で推移している。

これは会話全体を再構築する。ほとんどのアメリカ人にとって、社会保障は基盤であり、401(k)は上乗せである。労働統計局によると、2024年の平均的な家計支出は78,535ドルである。退職所得のどちらの源泉も、単独ではこれをカバーできない。

ファンド選択よりも重みのある3つの決定

この計算を考慮すると、いくつかの選択肢は、ほぼすべての投資決定よりも重要である。

請求年齢。満期退職年齢を過ぎて社会保障の請求を遅らせると、70歳まで毎月の給付が永続的に増加する。給付は生涯にわたりインフレ調整されるため、退職後の各年に増加が複利で加算される。

遺族給付。夫婦の場合、高所得者の請求決定が、生存配偶者の給付の最低額を設定する。早期に請求すると、生存者が生涯にわたって受け取る額が減少する可能性がある。

税引き前引き出し。従来の401(k)から引き出された資金は、普通所得として課税されるため、支出可能な金額は総引き出し額が示唆するものよりも少なくなる。従来の口座からの引き出しは、暫定所得にもカウントされ、社会保障給付の一部が課税対象となる可能性がある。

見出しの平均値は安心感を与える。中央値、年齢による偏り、そして4%ルールの実際の仕組みは、なぜ社会保障からの小切手が、ほとんどの労働者が認識しているよりも多くの負担を担っているのかを示している。

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