AI収入が今後2年で400%急増見込み、ブロードコム株は直近の下落で買いの好機

主なポイント

• ブロードコムのAI収益は来年倍増し、さらにその後も倍増すると予想されています。
• 最近の下落後、株価は非常に割安に見えます。
• ブロードコムよりも好ましい10銘柄 ›

人工知能（AI）収益が急増し、株価が最近低迷しているブロードコム（NASDAQ: AVGO）は、AIインフラストラクチャー分野で最も魅力的な銘柄の一つとして注目を集めています。半導体製品の設計、開発、製造、およびグローバルサプライヤーであるブロードコムは、今後数年で爆発的な成長を見込んでおり、AI収益は2027会計年度に1150億ドルに倍増すると予測されています（以前のガイダンス1000億ドルから上方修正）。さらに、2028会計年度には2300億ドルに再び倍増すると見込まれています。

ブロードコムの最近の業績を詳しく見ていき、現在の水準で株が魅力的な買いである理由を探ります。

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カスタムチップが牽引

ブロードコムは、2024年8月2日終了の2024会計年度第3四半期において、AI半導体収益が前年同期比221%急増しました。この四半期に、アルファベットとアンソロピックにアイアンウッドTPU v7チップの大量出荷を行い、アルファベットの次世代テンソルプロセッシングユニット（TPU）v8iの出荷を開始しました。ブロードコムはアルファベットのTPU 8iバージョン（推論用）を担当し、メディアテックはv8tバージョン（トレーニング用）を担当していると述べました。注目すべきは、ブロードコムがメディアテックよりも早く8iバージョンを市場に投入したことです。後発だったにもかかわらずです。

ただし、本当の話は会社の見通しにあります。2028会計年度のAI収益見通し2300億ドルは、シティグループアナリストが以前に予測していた1800億ドルを大幅に上回っています。一方、AIネットワーキング事業の成長率はカスタムチップ事業と同様に速くなると見込んでいます。

同社はこの収益の出所を説明し、アンソロピックが次会計年度における最大の顧客になると述べました。フロンティアラボは、2027会計年度にTPUバージョン8iを5ギガワット導入し、2028会計年度には10ギガワットに拡大する計画です。アルファベットは引き続き重要な顧客の一つであり、今後数年間で年間数十億ドル規模のTPU収益を生み出すと見込まれています。

一方、オープンAIは第2位のチップ顧客になると予測されており、2028年に新しいハラペーニョチップおよびその後継機種を5ギガワット導入する見込みです。また、2028年までにメタプラットフォームズ向けにカスタムMTIAチップを3ギガワット供給し、3世代をカバーする予定です。

ブロードコムは、2027会計年度のAI収益は現在の需要が1150億ドルの予測を上回っているため、さらに高くなる可能性があると述べましたが、供給を改善する必要があると指摘しました。一方、2028会計年度については、見通しを達成できる供給を確保済みです。今後2年間の巨大なAI収益成長を踏まえ、ブロードコムは2028会計年度における調整後EPSが30ドルを超えると見込んでいます。

2024会計年度第3四半期の業績に目を向けると、ブロードコムの総収益は前年同期比86%増の296億ドルとなり、調整後EPSは96%増の3.32ドルとなりました。この結果は、LSEGがまとめたアナリスト予想（調整後EPS3.24ドル、収益293.6億ドル）を上回りました。

半導体ソリューション全体の収益は前年同期比127%増の208億ドルとなりました。一方、非AIチップ収益の伸びは鈍く、四半期で42億ドルに5%増加にとどまりました。インフラストラクチャーソフトウェア収益は、同じく29%増の88億ドルとなりました。

全体の粗利益率は75%で、半導体収益の比率が上がったため210ベーシスポイント低下しました。ソフトウェアの粗利益率は84%で、半導体セグメントの76%と比較されます。

今後の見通しでは、ブロードコムは2024会計年度第4四半期の収益が93%増の348億ドルになると予測し、AI収益は236%増の216億ドルになると見込んでいます。粗利益率は73%になると予想されています。

株を買うタイミングか？

ブロードコムは収益が急増しており、重要なことにAIチップの顧客基盤も多様化しています。それにもかかわらず、株価は現在、2028会計年度ガイダンスに基づく forward P/E（予想株価収益率）が11.5倍で取引されています。これは、AIインフラストラクチャー分野でトップクラスの成長株となる見込みの中では非常に割安と言えます。

したがって、私はこの下落時にブロードコムの株を買いたいと考えています。

ブロードコムの株を今買うべきか？

ブロードコムの株を購入する前に、以下を考慮してください：

モトリー・フール・ストック・アドバイザーのアナリストチームは、今投資家が買うべきと考える10銘柄を特定しました。ブロードコムはそのうちの一つではありませんでした。選出された10銘柄は、今後数年でモンスターリターンを生み出す可能性があります。

2004年12月17日にネットフリックスがこのリストに載ったときを考えてみてください。そのときの推奨に従って1,000ドルを投資していたら、421,997ドルになっていたでしょう。あるいは、2005年4月15日にエヌビディアがリストに載ったときを考えてみてください。そのときの推奨に従って1,000ドルを投資していたら、1,413,876ドルになっていたでしょう。

さらに注目すべきは、ストック・アドバイザーの総平均リターンが978%であることです。これはS&P 500の213%を大きく上回る市場を凌駕するパフォーマンスです。ストック・アドバイザーで入手可能な最新のトップ10リストを見逃さず、個人投資家によって個人投資家のために構築された投資コミュニティに参加してください。

**ストック・アドバイザーのリターン（2026年9月5日現在）。 *

シティグループはモトリー・フール・マネーの広告パートナーです。ジェフリー・シーラーはアルファベット、ブロードコム、メタプラットフォームズのポジションを保有しています。モトリー・フールはアルファベット、ブロードコム、メタプラットフォームズを推奨しており、ロンドン証券取引グループPLCも推奨しています。モトリー・フールは開示ポリシーを定めています。