イラン戦争の衝撃は、なぜ忍耐強い投資家が勝ち続けるのかを正確に強調した

過去数週間、イラン戦争は株式市場最大の話題でした。2月28日に米国によるイラン標的への空爆が開始された後、S&P 500指数は3月30日までの1ヶ月間で約8%下落しました。株式を売却したり、ニュースの見出しが安全になり状況が落ち着くまで退職金口座への拠出を遅らせたりすることに誘惑された人もいたかもしれません。

しかし、過去数週間、3月30日の安値をつけた後、株式市場は反発しました。S&P 500は3月30日以降12%以上上昇しました。停戦、和平交渉、ホルムズ海峡の石油・ガス出荷再開の可能性に関する最近の発表により、より多くの投資家が楽観主義に転じています。

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S&P 500とテクノロジー株中心のNasdaq-100指数は金曜日に史上最高値を更新しました。世界の他の株式も急騰しています。Vanguard Total International Stock ETF（NASDAQ: VXUS）は、ほぼ戦前の高値に戻り、3月30日以降12%上昇しました。

本稿執筆時点では、イラン戦争の停戦が継続するかどうかは不明です。しかし、今後数日または数週間でイラン戦争で何が起こるにせよ、株式市場は投資家にとって再び不朽の教訓を示しました。長期的には、株式市場は急速に回復する傾向があります。人々が短期的なショックや悪いニュースに過剰反応するのを避けることができれば、株価の長期的な上昇から利益を得ることができます。

忍耐強い投資家が、世界でどんな悪いニュースが起こっていても、株式市場でお金を稼ぐことができる主な理由をいくつか見てみましょう。

株式は（最終的には）上昇する

ドイツ銀行の長期資産リターン調査は、200年間のデータを分析して、さまざまな投資が長期的にどのようにパフォーマンスを発揮するかを示しました。この調査によると、過去200年間、世界の株式はインフレ調整後の実質年平均リターン4.9%を達成しました。過去100年間では、米国株はこの数値を上回り、実質年平均リターン7.2%を達成しました。

株式には悪い日、悪い年、悪い10年があります。ドットコムバブルと世界金融危機、そして大不況の後、2000年代は米国株式市場にとってほとんど「失われた10年」でした。2001年1月から2011年1月にかけて、S&P 500の累積リターンは約-4.7%、Nasdaq-100は-5.3%でした。

しかし、ほとんどの場合、長期的には株式市場は上昇します。「長期」とはどのくらいでしょうか？12年から20年と呼びましょう。iSharesの調査によると、1936年から2025年までのデータを分析した結果、米国株式市場は20年間の期間でマイナスリターンを記録したことは一度もありません。そして1972年以降、米国株は12年を超える期間で累積マイナスになったことはありません。J.P. Morganのアナリストによる他の調査では、1980年から2023年までの期間、S&P 500は75%の暦年でプラスのリターンを達成したことが示されています。

株式を購入する任意の日において、個々の企業、産業、国、または株式市場全体で次に何が起こるかを知る人はいません。保証はありません。しかし、長期的には、数年後には、株式市場は分散された忍耐強い投資家にプラスのリターンをもたらす傾向があります。

経済は石油ショックに対して以前よりも強くなった

イラン戦争に関する大きな懸念の1つは、1970年代のような石油価格ショックと高インフレにつながるというものでした。多くの投資家は、ガソリンスタンドに行列するアメリカ人の姿を思い浮かべたかもしれません。イラン戦争が航空会社に燃料不足を引き起こし、特に中東の石油・ガスに大きく依存しているアジア諸国の消費者に苦痛をもたらしたことは事実です。

しかし、ほとんどの場合、イラン戦争によるエネルギー価格ショックは、ほとんどの人が予想するほど痛みを伴うものではありません。経済は1970年以降、はるかにエネルギー効率が高くなり、外国産石油への依存度が低下しました。この傾向は、「エネルギー強度」と呼ばれる経済指標で追跡できます。これは、特定の経済成長を生み出すために必要な石油とガスの量を示す指標です。

エネルギーは経済の燃料であり、農場や工場の稼働から車両のガソリン補給まで、人間が行うすべての活動に必要です。しかし、Standard Charteredの最近の研究によると、世界は1970年代よりもエネルギー集約度が低くなっています。1970年から2022年の間に、世界の経済の「エネルギー強度」は58%低下しました。これは、たとえ石油価格がイラン戦争前よりも高止まりしたとしても、経済成長（および株価の上昇）が継続できる良い兆候です。

投資アドバイス：「何もしないでください。ただそこにいてください。」

世界が危機に瀕し、石油価格が急騰し、ニュースの見出しがすべて株式市場の下落について語っているとき、人々は行動を起こす緊急性を感じやすくなります。投資家の間では、「ただそこにいるのではなく、何かをしろ！」という感覚がしばしばあります。

しかし、この行動への衝動はしばしば誤っています。それは人々が早すぎる株式売却をしたり、定期的なドルコスト平均法による株式購入の機会を逃したり、長期的な富の構築に有害な短期的な恐怖に基づいて行動したりする原因となる可能性があります。

Vanguardの創設者であるJack Bogleは、短気になって見出しに反応するのではなく、ほとんどの投資家は逆のことをすべきだと信じていました。彼の有名な投資に関する引用の1つは、「何もしないでください。ただそこにいてください。」でした。

株式を売却したり、現金を移動したり、短期的なニュースに基づいてポートフォリオを大きく変更したりすることに誘惑される代わりに、投資家はじっとしているのが最善であることがよくあります。株式の「売却」ボタンを押さないでください。投資計画を大きく変更しないでください。あなたが信じている分散された株式とETFのポートフォリオを購入し、保有し続けてください。そして、経済があなたのために長期的な富を築くようにしましょう。

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