ウォール街は地政学的ショック、金利凍結、110ドル石油を乗り越えてきた。長期投資家にとってそれが何を意味するのか。

主要なポイント

S&P 500指数は、紛争の開始以来、最近の3月30日の安値から10％上昇しています。

ウォール街のアナリストは、現在の四半期の企業収益について楽観視しています。

原油価格が急騰しても、世界経済はかつて1970年代ほど原油に依存していません。

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イラン戦争が2月28日に始まって以来、ニュースは衝撃的な見出し、厳しい予測、そして人間の苦しみの悲劇的な物語でいっぱいでした。原油価格は1バレルあたり110ドルを超えて急騰し、連邦準備制度理事会はインフレ率の上昇を懸念して利上げを停止し、世界はホルムズ海峡が今後いつ（またはもし）経済的に重要な石油やガスの出荷に開放されるのかについて不確実な状況に直面しています。

しかし、この地政学的危機にもかかわらず、株式市場は驚くほど回復力を見せています。S&P 500指数は年初から約1.8％上昇し、3月30日から約10％上昇しています。世界の他の地域はさらに好調で、Vanguard Total International Stock Index Fund ETF（NASDAQ: VXUS）は年初から9.8％上昇しています。

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イラン戦争が世界経済を混乱させる代わりに、株式市場は先を見据えて前進しているようです。以下に、紛争にもかかわらず株式が回復力を見せている5つの理由を挙げます。

1. 世界経済は広大であり、株式市場は多様である

今日、戦争、災害、悲劇が発生している地球上の場所を強調するニュースアップデートやソーシャルメディアの投稿を瞬時に取得することは、かつてないほど容易です。株式市場は、単一の場所だけでなく、世界経済全体に広がる人間の経験の展開に関するデータとトレンドを取り入れる必要があります。

ホルムズ海峡のような戦略的に重要な石油の通過路の閉鎖は、エネルギー価格や生活の他の側面に大きな影響を与えます。しかし、ほとんどの場合、関係者にとって非常に重要であっても、単一の国、紛争、またはニュースイベントは、世界株式市場を完全に混乱させるほど「大きい」ものではありません。

株式市場は、さらに大きく、世界的なパズルを理解しようとしています。そして、世俗的なレベルでは、世界のどこにでもニュースは必ずしも悪いものではありません。典型的な日常的な経験には、ドローン攻撃は含まれていません。代わりに、ほとんどの人は、仕事に行き、建設し、創造し、学び、取引し、人々との協力を通じて価値を創造し、生計を立て、人生を築きます。

その人間の創意工夫とチームワークの精神こそが、株式市場を最も動かすものであり、いかなる悲劇的な紛争や憂慮すべきニュースイベントよりもはるかに大きなものです。

2. 株式市場は将来を見据えた指標である

株式市場は常に未来を見据えています。株価は、本日利益を上げている企業ではなく、投資家が将来に利益を上げると信じている企業に基づいて変化します。株式市場は、経済の低迷の最低点よりも前に底打ちし、経済ニュースの見出しが良くなり始める前に上昇を始めます。

時には、市場が世界の悪すぎるニュースを無視しているように感じることがあります。しかし、株式市場の楽観主義への偏りは、正当なものです。ほとんどの場合、長期的には、多くのことが改善します。経済は成長し、企業はより効率的になり、消費者はより多くの商品やサービスにアクセスでき、生活水準が向上し、株式市場は上昇します。

3. 石油はかつてほど重要ではない

原油価格は重要です。イラン戦争がガソリンスタンドや食料品店での消費者に苦痛を与え、エネルギーコストの急増に耐えられない新興市場経済国に問題を引き起こしていることは間違いありません。

しかし、この紛争は、1970年代のOPEC石油禁輸措置のような壊滅的な石油危機を引き起こす可能性は低いです。その理由は、OPEC石油禁輸措置以来の数十年間で、世界経済はエネルギー源として原油への依存度が低下したからです。Standard Chartered PLCの研究によると、「エネルギー強度」は1970年から2022年までの間に世界経済で58％低下し、1,000ドルの世界GDP成長を生成するために必要な原油の量は1984年以降、年間1.5リットル減少しました。

工場はより賢くなり、車両はより燃費効率が向上し、建物や電化製品はエネルギーを節約するように設計されています。原油価格は2022年レベルまで上昇しており、過去最高ではありません。このグラフの長期的なトレンドを見てください。

最近の原油価格の上昇は驚くほど速いものでしたが、経済的損害は管理可能である可能性があります。

4. すべては企業収益にかかっている

なぜ人々は株式を購入するのでしょうか？それは、企業の収益の一部を所有したいからです。そして、2026年の年初から、エネルギー価格、関税など、企業収益は依然として堅調に見えます。

Morgan Stanleyのストラテジストによる最近の研究によると、株式市場は「修正の最終段階」にあり、市場は「指数および個別銘柄レベルの両方でリスクを適切かつ外科的に織り込んでいます」。ブルームバーグによると、ウォール街のアナリストは、S&P 500の第1四半期の収益で12％の成長を予想しています。

5. 危機は訪れ去る

株式市場は通常、短期記憶しか持っていません。私たちが以前にも厳しい、奇妙な時期を経験してきたことを思い出す価値があります。6年前、私たちは皆、自宅に閉じ込められ、映画館に行ったり、マスクなしで食料品店の通路を歩いたりできるかどうか分からず、COVID-19パンデミックに直面していました。

S&P 500指数は、2020年2月から3月にかけて約30％下落しました。しかし、2020年末までに、市場は16％上昇しました。

そして、ほとんどの人にとって、すぐに「通常の状態」に戻りました。危機は終わり、私たちは私たちの生涯で最もストレスと奇妙な出来事の一つを生き残りました。そして、経済は成長を続け、株式市場は上昇を続けました。イランとの紛争も、近い将来、終わる可能性が高く、人類は共に明るい未来を築き続けるでしょう。

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Ben GranはVanguard Total International Stock ETFを保有しています。The Motley Foolは、Vanguard Total International Stock ETFを推奨しており、その株を保有しています。The Motley Foolは、Standard Chartered Plcを推奨しています。The Motley Foolは、開示ポリシーを持っています。

ここに記載されている見解と意見は、著者の見解と意見であり、必ずしもNasdaq, Inc.のものを反映するものではありません。