ブロードコム株、5年後はどうなる？

過去5年間で株価が500%以上上昇し、Broadcom（NASDAQ: AVGO）は人工知能（AI）ブームの大きな勝者となっています。同銘柄のメリットとデメリットを深掘りし、今後5年間で同様のリターンを生み出せるかどうかを判断しましょう。

なぜBroadcomなのか

現在のBroadcomは、2016年にAvago TechnologiesとBroadcom Corporationが合併し、シナジーを引き出し、大口顧客の需要により適応するために誕生しました。半導体製品、エンタープライズソフトウェア、データセンター機器を専門としています。そしてNvidiaとともに、AIゴールドラッシュにおける「つるはしとシャベル」（インフラ銘柄）への投資として理想的な銘柄として浮上しました。

メインストリームのハイエンド汎用グラフィック処理装置（GPU）（H100、A100など、ChatGPTの訓練に使用される）で知られるNvidiaとは異なり、Broadcomは顧客向けカスタマイズに注力しています。

同社は、特定企業のユースケース専用に設計されたチップである、アプリケーション特化型集積回路（ASIC）の市場でリーダー的地位にあります。30年以上にわたるカスタムチップ製造の経験により、急増するAI関連需要に迅速に対応するための経験と顧客関係を備えています。同社の主要顧客には、Alphabet傘下のGoogleとMeta Platformsが含まれます。

ビジネスは好調

AI関連の期待感がBroadcomの業績を押し上げています。第2四半期の売上高は前年同期比43%増の1,249万ドルとなり、データセンターハードウェアへの需要と、仮想マシン（クラウド上でプログラムを実行しアプリを展開する）を専門とするソフトウェア企業VMwareの最近の買収が牽引しました。

BroadcomはAIへの純粋なプレイ（特化銘柄）とは程遠いものの、さまざまなテクノロジーニッチに足場を持つことは、歓迎すべき分散効果をもたらします。この戦略は、売上が262%急増したNvidiaのようなより特化したライバルと比較して短期的な成長を制限する可能性がありますが、AIチップ需要の潜在的な減速に対して脆弱性が低いため、Broadcomの投資家により多くの安全性を提供します。

今後5年間で、チップ業界は技術進歩の頭打ちとデータセンター顧客のハードウェア更新頻度の低下により、最終的に過剰生産能力に直面する可能性があります。そのため、Broadcomの分散戦略は時間の経過とともにより有用になる可能性があります。

Broadcomの最終利益も印象的で、調整後EBITDA（利払い・税金・減価償却・償却前利益）は74.3億ドル、売上高に対する比率は驚異の59%に達しています。この指標は、株式報酬費用や、最近のVMware買収に関連する一時的なリストラ費用などの非現金費用を加算しています。

株式分割前にBroadcom株は買いか？

健全なファンダメンタルズにもかかわらず、Broadcomが多くの個人投資家の注目を集め始めたのは、大規模な10対1の株式分割を発表した後のことです。これは、4桁の株価を7月15日の実施時に90%引き下げることを目的としています。株式分割は、企業の時価総額（全株式の価値の合計）や、利益に対するバリュエーションを変えるものではありません。しかし、株式の流動性を高め、企業の株価が正しい方向に動いているという強力なシグナルとなり得ます。

しかし、株式分割の有無にかかわらず、BroadcomはAI業界の長期的な未来に賭ける堅実な方法のように見えます。

同社は敬意を表されるペースで成長しており、さまざまなタイプのテクノロジーへの分散投資が、チップ需要の潜在的な減速に対する保護層を提供する可能性があります。予想株価収益率（P/E）が38倍であり、予想利益の52倍で取引されるNvidiaと比較して、相対的に割安です。Broadcomは今後5年以上にわたってアウトパフォームする可能性があります。

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2005年4月15日にNvidiaがこのリスト入りしたときを考えてみてください……当時の推奨時に1,000ドルを投資していたなら、801,365ドルになっていたでしょう！*

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Suzanne Frey氏（Alphabetの役員）はThe Motley Foolの取締役会メンバーです。Randi Zuckerberg氏（Facebookの元市場開発ディレクター兼スポークスウーマン、Meta Platforms CEOのMark Zuckerberg氏の妹）はThe Motley Foolの取締役会メンバーです。Will Ebiefung氏は言及されているいずれの株式も保有していません。The Motley FoolはAlphabet、Meta Platforms、Nvidiaのポジションを持ち、これらを推奨しています。The Motley FoolはBroadcomを推奨しています。The Motley Foolには開示ポリシーがあります。