ビッグテックでエージェントAIに備えているのは誰か？

このポッドキャストで、Motley Foolの寄稿者Travis Hoium、Lou Whiteman、Rachel Warrenが議論します：
- AmazonがPerplexityのエージェントを狙う
- Metaの散漫なAI戦略
- Oracleの決算

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完全な書き起こしは以下にあります。

Meta Platformsの株を今すぐ買うべきか？

Meta Platformsの株を買う前に、これを考慮してください：

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Netflixが2004年12月17日にこのリストに載ったときを考えてみてください…当社の推奨時に1,000ドルを投資していたら、503,861ドルになっていたでしょう！* またはNvidiaが2005年4月15日にこのリストに載ったとき…当社の推奨時に1,000ドルを投資していたら、1,026,987ドルになっていたでしょう！*

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このポッドキャストは2026年3月11日に収録されました。

Travis Hoium：今日は水曜日なので、市場には大きなAIニュースがあるに違いありません。あなたはMotley Fool Moneyを聞いています。Hidden GemsチームのMotley Fool Moneyへようこそ。私がTravis Hoiumです。今日はLou WhitemanとRachel Warrenが参加しています。私たちが知っているすべてのテクノロジー企業がAIストーリーを構築しています。これはかなり前から起こっていることです。しかし、今週Amazonは実際にPerplexityに対して裁判所の判決を勝ち取り、彼らがウェブサイトをスクレイピングできないと言いました。興味深いのは、GoogleとMetaは単に企業、消費者、製品を販売しようとしている小売業者をつなげたいだけだと主張できることですが、Amazonは少し異なります。今日のAI空間で非常に異なるプレーヤーがいる理由を掘り下げる価値があると思いました。Rachel、彼らは人々にamazon.comに行ってほしいのです。彼らはAI企業がすべてに対して非常に抵抗してきた1社でした。彼らがそれを見る方法は、データを無料でスクレイピングし、システムに侵入することです。大きなことは、彼らは広告収入からとてつもない金額を生み出しているということです。40億ドル以上になっていると思います。当ててみてください。AIチャットボットは広告を見ません。これはAmazonにとって脅威なのでしょうか？それとも単にAmazonができる限り最高のカードを切ろうとしているだけなのでしょうか？AmazonがPerplexityを脇に追いやっているのは何が起こっているのでしょうか？

Rachel Warren：この裁判所の勝利を見ると、短期的にはビジネスにとって明らかに勝利ですが、私はこれがビジネスにとってより深いリスクを浮き彫りにしていると思います。私はこれを長期的なAmazon株主として言っています。しかし、これについて次のように考えるべきだと思います。Amazonのフライホイール全体は非常に特定の競争優位性に基づいて構築されています。彼らはショッパーが行う最初の検索からパッケージがドアまで届けられるまでの商取引の旅全体を所有しています。彼らは単に売上を望んでいるわけではありません。あなたが指摘したように、彼らはスポンサー商品から得られる広告収入と、すべてのクリックからのデータを望んでいます。Perplexityがサイトをスクレイピングするのをブロックすることで、Amazonは基本的にその店舗体験を保護しようとしています。それが彼らのエコシステムを非常に収益性の高いものにしているのです。ここでの脅威は、AIエージェントがよりスマートで高速になり、左から右へと立ち上げられていることです。これらはいわばIlasショッパーです。彼らは人間のショッパーが気を取られるような取引には気を取られません。彼らはスポンサー結果のページを何ページも閲覧しに行くことはありません。ちなみに、これらの行動はAmazonの広告マシンに燃料を供給しています。サードパーティのAIが主要なショッピングインターフェースになる世界では、Amazonの広範な広告モードが乾き始める可能性があるという懸念があります。私はこれが極端な弱気シナリオだと思います。私たちはそこにはいないと思いますが、AmazonがAI駆動型ショッピングへの移行する可能性のある世界で、ショッパーがRufusのような独自のAIアシスタントを使用するようにしていることは明らかだと思います。中立的なサードパーティが競合他社を提案する可能性があるのではなく。この裁判所の勝利は、彼らが潜在的なAI駆動型ショッピングの未来における自分たちの居場所を見つけようとしている間、ある程度の時間を買ってくれると思います。しかし、AIエージェントがどこに適合するのか、顧客の意図を誰が所有するのかという戦いは、始まったばかりだと思います。

Travis Hoium：Lou、それは正しいのでしょうか？Amazonの小売事業にとって見守るべき脅威なのでしょうか？

Lou Whiteman：より広い視点で踏み込んでみると、即時かつ完全な比較ショッピングは消費者にとってキラーアプリになる可能性があります。

Travis Hoium：それはどういう意味ですか？15の異なるウェブサイトに行く代わりに、ということですか？

Lou Whiteman：Google Shoppingでさえこれを検索で試みましたが、それほど良くありませんでした。しかし、あなたの小さな架空の友人に伝えることができたらどうでしょうか。私はこれを買いたい、私に最高の価格を見つけてください。これは本当のキラーアプリです。小売業者がこれを脅威と見なす理由はわかります。Rachelが言ったことは正しいと思います。少なくともAmazonは積極的になり、できる限り長くできるだけ多くのコントロールを保持しようとしています。AIの観点から見ると、奇妙な鶏卵問題があります。AIモデルは消費者に支払ってもらいたいと思っています。彼らはキラーアプリが必要です。しかし、AIモデルが問題を強制するのに十分な規模になるまで、なぜAmazonのような小売業者がここでPerplexityに屈するのでしょうか？キラーアプリがなければ、必要なボリュームを得てからキラーアプリを得るためにどうやってボリュームを得るのでしょうか？わかりません。面白いことを考えると、長期的に誰が支払うことになるのでしょうか？未来が起こったとします。AmazonはサイトへのアクセスのためにPerplexityからお金を得るのでしょうか？Amazonは広告料としてボットに支払うのでしょうか？それともその中間なのでしょうか？私は今のところそう思います。

Travis Hoium：私が持つ質問は、異なるインセンティブを持つ異なるエコシステムが生まれるのではないかということです。Shopifyのようなプラットフォームを考えてみてください。Shopifyにはインセンティブがあります。たとえば、あなたが小さな商人であれば、Walmartの店舗に入ることはできません。たとえば、Amazonを通じて行くためのコストを負担したくないかもしれません。それは非常にコストのかかるプラットフォームになっています。その一部は広告収入によるものです。しかし、チャットボットがShopifyで構築した小さな店舗であなたを見つけることができたらどうでしょうか。なぜなら、今のインセンティブは完璧な製品を完璧な価格で見つけることだからです。Lou、ここでのリスクはそれなのでしょうか？Shopifyのような他の企業が攻撃を仕掛けているのに対し、Amazonは守勢に回っているように見えるのではないでしょうか？

Lou Whiteman：はい。単純に言えば、誰が知っているでしょうか？それはシナリオですが、現状はAmazonに有利です。

Travis Hoium：はい。

Lou Whiteman：Amazonが現状を維持できる限り、現状を維持するのは理にかなっています。あなたの指摘の通り、私たちは未来がどのようなものかわかりません。しかし、これらのことが機能する方法として、シフトが起こると、既存のプレーヤーが受益者になることは通常ありません。たとえ最終的にそれで大丈夫になったとしてもです。既存のプレーヤーにとって、ほとんど常に現状維持が最善の利益になります。

Travis Hoium：このAIトピックにしばらくとどまり、戻ってきたらLouがモルトブックとは何かを説明します。あなたはMotley Fool Moneyを聞いています。

広告：あなたはかつて大ピラミッドを驚嘆したことがありますか？ツタンカーメンの黄金の顔に驚嘆したり、ネフェルティティ女王の繊細な特徴を賞賛したりしたことはありますか？もしそうなら、エジプトの歴史ポッドキャストが気に入るでしょう。毎週、私たちはこの古代文化の物語を探求します。エジプトの歴史は、あなたがポッドキャストを手に入れる場所ならどこでも利用できます。来て、私に古代エジプトの世界を紹介させてください。

Travis Hoium：Hidden GemsチームのMotley Fool Moneyに戻ってきました。Metaプラットフォームの迷走は今週も続きました。彼らは少なくともMoltbookのスタッフを獲得しました。Lou、Moltbookとは何ですか？Metaの下でなぜ理にかなっているのですか？

Lou Whiteman：おいおい、Travis。誰もがMoltbookが何かを知っています。つまり、誰がMoltbookを知らないのでしょうか？誰がMoltbookのことを聞いたことがないのでしょうか。念のため、毎日Moltbookをしていない人が1、2人いるかもしれないので、MoltbookはAIエージェントのための「ソーシャルネットワーク」です。AIエージェントがお互いに友達になれる場所です。これは自然な拡張のように思えます。見出しの1つでMoltbookを、その上の偽ニュースの量に基づいてバイラルになったと表現していました。Metaのジョークは簡単すぎるので飛ばしましょう。わかりません。この上に出てくる出会い系アプリはあるのでしょうか？AIエージェントのためのmatch.comのようなものはあるのでしょうか？しかし、冗談はさておき、ここには何かがあります。Moltbookの表面下では、本当にそれが何であるかというと、人々とボットがチャットアプリを通じてAIエージェントと自然言語でコミュニケーションを取ることを可能にしているだけです。その他の商業的用途がどこにあるかはわかります。AIエージェントの出会い系サイト以外で。わかりません。Metaの未来は何なのでしょうか。私たちはAIで何をしているのかについて詳しく説明できますが、Acqui-hireは起こっており、彼らは優秀です。現在、Metaは世界中のすべての現金を持っています。彼らはその現金を使って、できる限り最も優れた頭脳を集めています。スパゲッティを壁に投げつけて何がくっつくかを見るという戦略は、すべてが発展している今の時点では悪い戦略ではありません。Moltbookが次の大きなものになるかどうかはわかりません。InstagramとFacebookに加えて、彼らの3番目の大きなソーシャルネットワークになるかどうかはわかりませんが、皮肉な帽子を脇に置いて、これにはおそらく理由があると言えると思います。

Travis Hoium：Rachel、Louはアメリカの投資家なので、明らかにWhatsAppを無視しています。

Lou Whiteman：いいえ、それはメッセージングアプリであり、ソーシャルプラットフォームではありません。

Travis Hoium：そこには多くの価値があります。

Rachel Warren：多くの人にとってアプリの選択肢です。

Travis Hoium：しかしRachel、Moltbookについてどう思いますか？何らかの価値はありますか？これは単なるもう1つのタレント獲得なのでしょうか？彼らがこれらの動きを続ける理由が何かあるに違いありません。

Rachel Warren：はい、私はここに何らかの価値があると思います。実際、これはAI戦略が自律型エージェントに向かって転換していることを認めていると思います。Metaはそれを見ており、それらの成長テールウィンを活用できるようにしていると考えていると思います。

Travis Hoium：チャットボットの戦いに負けたと言っているのですね。

Rachel Warren：社内で必要なものを開発するのに苦労しており、優れた外部の才能を獲得して持ち込む戦略が彼らにとって最善の動きであることを明らかに見つけたと思います。それが私たちが見ているものだと思います。Moltbookは、Louが非常によく説明してくれましたが、基本的にはAIボットだけが投稿して話し合うソーシャルネットワークで、人間は脇から見ているだけです。興味深いアイデアです。数ヶ月前に立ち上げられたばかりだと思います。

Travis Hoium：1月です。

Rachel Warren：そうですね、基本的にはAIがコミュニケーションを取り、知識を交換し、存在を議論し、自律型AIソーシャル構造を形成するためのこのサンドボックスとして機能します。その長期的な応用は何でしょうか？それはまだ分かっていないと思います。しかし、これはすべて、より広範なMetaスーパーインテリジェンスラボに組み込まれていきます。それは元Scale AI CEOのAlexander Wangが率いています。私はZuckerbergがMetaの次の行為は、よりスマートなチャットボットではないとシグナルしていると思います。それは本当にAIエージェントが相互作用し、取引するためのインフラ全体です。彼らはその価値を見ているのかもしれません。特に彼らが主要なプラットフォームを動かしている広告マシンを考えると。それが私の見解です。

Travis Hoium：Lou、Metaについて考えるとき、彼らは人工知能から恩恵を受ける自然な企業のように思えます。私たちは広告などでの効率改善を見てきました。しかし、彼らは消費者向けAI企業になりたいことを示唆する人材を採用しています。これは単にあなたが話していたMetaのスパゲッティを壁に投げつける段階なのでしょうか？

Lou Whiteman：物を買うことが戦略がうまくいっていないことを意味するという考えには少し反論します。AlphabetはAI関連の買収に400億ドルを費やしました。誰もが現在軍拡競争をしています。それが私たちがいるサイクルなのです。しかし、Metaについて言えることは、彼らが構築しているもの以外に自然な視聴者がいるかどうかわからないということです。しかし、彼らは広告を少し良くするために費やしているお金を費やしているわけではありません。彼らが構築しているものに対して支払う消費者をどのようにして手に入れるのでしょうか？Microsoftには自然な拡張があります。Alphabetにも消費者の手にツールを届ける自然な拡張があります。正直に言うと、Metaユーザーとして、私は今エージェントソーシャルネットワークにはいませんが、他の製品にはいます。AIを使うように私を誘導しようとする切羽詰まった試みはかなり悲惨です。現在、それはバスケットボールの試合に関する何かの話で、第2クォーターのプレーについてコーチがどう思ったかを教えてください、と言っていて、それをクリックすると、わかりません、とだけ言います。それが現在です。私はAcqui-hires、現在の買収はノイズだと思います。それは彼らが成功しているかどうかについて多くを語っているわけではありません。しかし、私はオープンな質問があると思います。OpenAIと同じ質問です。Perplexityに戻って、私たちの以前の話の消費者の手に開発したものをどのようにして手に入れ、商品化への競争で勝つのかという問題です。それがより大きな問題であり、買収ではありません。

Travis Hoium：このすべてのAI開発はOracleに対する多くの需要につながっています。次に彼らの最近の結果について話します。あなたはMotley Fool Moneyを聞いています。Hidden GemsチームのMotley Fool Moneyに戻ってきました。Oracleは昨日の市場閉場後に最新の会計年度四半期の結果を発表しました。Rachel、このAIの巨人になりつつある疑問符について何を学びましたか？

Rachel Warren：はい。これは彼らの第3四半期決算でした。ここにはいくつか興味深いポイントがあります。Oracleは15年間で最高の成長を遂げています。これは印象的ですが、途方もないコストがかかっています。目を引く数字は契約済みの将来の収益における5,530億ドルの未請求額でした。これは前年比約325％増加した数字です。基本的に顧客はAIインフラのためにOracleのドアをたたいています。Oracleはその需要に応えるためにクラウド事業を84％のペースで拡大しています。しかし、実際にそれらの注文を履行するために必要なデータセンターを構築するには、Oracleの支出は核爆発的になっています。彼らはこの四半期だけで約250億ドルのマイナスのフリーキャッシュフローを抱えていました。彼らは本質的にAI建設会社になりつつあり、競争相手よりも速くチップを接続しようと競争しています。Oracleは債務を資金源としています…