앤디 번햄의 재정 규칙 및 채권 시장에 대한 입장 변화는 이해할 만하다

앤디 번햄은 총리직을 계승하기 위해 항상 좁은 길을 걸어왔습니다. 까다로운 보궐선거, 아직 선언되지 않은 당대표 경선, 그리고 전혀 건설적이지 않은 채권 시장이라는 배경이 그것입니다.

그의 주장을 펼치는 데 있어, 특히 시티 투자자들을 안심시키는 것은 맨체스터 광역 시장인 그를 매우 어려운 상황에 놓이게 했습니다.

작년에 영국이 채권 시장에 너무 "빚지고 있다"고 경고한 이후, 스타머의 후계자로서 가장 유력한 그가 입장을 누그러뜨렸습니다. 주말에는 정부의 현 재정 규칙을 지지하며 부채를 줄일 계획이 있다고 제안했습니다.

본질적으로, 차입 및 부채에 대한 자체 부과 제한인 이 규칙들은 영국 정부 부채 2조 9천억 파운드 시장에 영국이 안전한 투자처임을 확신시키기 위해 역대 행정부들이 착용해 온 족쇄입니다.

그는 ITV와의 인터뷰에서 "채권 시장을 무시해도 된다고 말한 적은 없다"고 말했습니다. "정치인들이 우리가 재정과 공공 지출에 대한 통제력을 잃었기 때문에 영국을 빚지게 만들었다고 말했습니다."

글로벌 시장의 불안정한 상황 속에서 번햄의 입장 변화는 이해할 만합니다. 다른 선진국들과 마찬가지로, 이란 전쟁의 여파로 인해 영국 정부의 차입 비용이 급격히 상승했습니다.

주로, 1998년 이후 최고 수준으로 오른 영국 장기 차입 금리(사실상 이자율)의 상승은 영국에 대한 높은 인플레이션의 영향과 중동 전쟁이 G7 내 다른 지역보다 성장에 더 큰 타격을 줄 것이라는 예상 때문입니다.

그러나 투자자들은 또한 리더십 싸움이 사업에 좋지 않으며, 스타머의 후계자가 차입을 늘릴 것이라고 생각합니다. 7년 동안 여섯 번째 총리를 맞이하는 나라에서 많은 투자자들은 정치적 불안정에 지쳐 있습니다.

이러한 배경에서 번햄의 "빚지고 있다"는 발언과 에너지 및 수도의 국유화를 포함한 급진적인 정책 의제에 대한 이야기는 그를 시티에서 불리한 위치에 놓았습니다. 상대적으로 볼 때, 투자자들은 장부를 균형 맞추기 위해 정치적 호의를 기꺼이 희생할 준비가 되어 있는 것처럼 보이는 스타머와 레이첼 리브스 재무장관을 선호합니다.

물론 채권 시장은 노동당 대표 선출에 투표권이 없습니다. 당원들과 국가 전체의 필요가 더 중요합니다. 하지만 완전히 무시할 수는 없다는 인식도 있습니다.

월요일 국제통화기금(IMF)은 영국에서 누가 권력을 잡든(정당에 관계없이) GDP의 거의 100%에 달하는 부채 수준과 전 세계 정부의 차입 비용 상승이라는 "경제적 현실"에 직면해야 할 것이라고 신호를 보냈습니다.

워싱턴에 본부를 둔 IMF는 영국이 다르게 행동할 수 있는 "재정 공간이 제한적"이라고 말했습니다. 투자자들이 면밀히 지켜보는 가운데, 이미 높은 차입 수준에 더하는 것은 부채 비용 상승이 차입을 더욱 늘리고 다른 우선순위에 대한 지출 능력을 압박하는 부채 나선형 역학을 유발할 위험이 있습니다.

노동당 내부에서는 리즈 트러스의 짧았던 재임 기간 동안 채권 시장의 반발로 인해 미니 예산안이 촉발한 주택 소유자와 기업의 차입 비용 급등의 기억이 생생하게 남아 있습니다.

번햄의 정책 동향에서는 리브스의 재정 규칙이 채권 시장 규율 준수를 나타냄에도 불구하고, 오직 강한 위치에서만 개정될 수 있다는 견해가 있습니다.

그러나 다운 스트리트가 그 주장을 할 의지가 있다면, 노동당은 활용되고 있는 것보다 세금 및 지출 입장을 조정할 여지가 더 많다는 아이디어입니다.

지금까지 이는 번햄의 어조와 아직 상세하게 구체화되지 않은 일부 정책 제안, 예를 들어 국방비 지출 증가를 위해 재정 규칙 외부에서 차입을 늘리려는 아이디어에 반영되었습니다.

노동당 대표 경선이 격화됨에 따라(글로벌 배경에 큰 변화 없이), 영국의 채권 시장 제약은 번햄이 완전히 빚진 것은 아니지만 그렇다고 자유롭지도 않은 더 실용적인 입장을 계속 유지할 수 있음을 의미할 수 있습니다.