ARM vs. INTC: AI 시대에 어떤 반도체 주식이 더 인내심 있는 투자자에게 보상을 줄까요?

빠른 요약

- Arm (ARM)은 후행 P/E 279, 순전방 P/E 100, 매출액 대비 가격 비율 54를 거래하며, Intel (INTC)는 순전방 P/E 119, PEG 비율 0.5, 매출액 대비 가격 비율 11을 가지고 있습니다. 이는 Intel이 YTD 217% 상승률에 비해 Arm이 90% 상승했음에도 불구하고, Intel의 가치 지표에서 훨씬 저렴하다는 것을 의미합니다. Intel은 총 자산 2,050억 달러, 현금 172억 5,000만 달러, NVIDIA, Google, 미국 정부와의 파트너십을 보유하고 있습니다.

- 자본 보존을 추구하는 퇴직 투자자에게 Intel의 낮은 가치 평가와 유형 자산 지원은 Arm의 우수한 23% 매출 성장 추세와 $20억 규모의 AGI CPU 고객 수요보다 더 중요합니다. Arm의 베타 3.4와 최소한의 공개 이력은 Intel의 2.19 베타와 수익 회복에 비해 과도한 하락 위험을 초래합니다.

- 2010년에 NVIDIA를 예측한 분석가가 이제 그의 최고 10개 주식을 발표했는데, 그중 Arm은 없었습니다. 여기에서 무료로 확인하세요.

만약 Arm Holdings (NASDAQ:ARM) 및 Intel (NASDAQ:INTC) 주식이 모두 급등한 후 퇴직 투자자라면, 다음 질문은 간단합니다. 자본을 보존하고 꾸준히 복리 수익을 창출하도록 설계된 포트폴리오에 어느 주식이 적합할까요?

두 반도체 주식 모두 AI 파도를 타고 급등했습니다. Arm은 연중 90% 상승했고, Intel은 훨씬 더 놀라운 217% 상승했습니다. 이러한 상승 이후, 퇴직을 10년 앞두고 있는 사람에게는 이 칩 이름 중 어느 것이 방어 가능한가요? 답은 Intel이며, 그 이유는 세 가지 차원에 있습니다.

차원 1: 가치 측면에서 Intel이 결정적으로 승리합니다.

Arm은 후행 P/E 279, 순전방 P/E 100, 매출액 대비 가격 비율 54, EV/EBITDA 193을 거래합니다. AI 시대의 배율이라 할지라도, 이는 배율 위에 배율이 누적된 것입니다. 월스트리트 컨센서스 타겟은 현재 거래되는 주식보다 훨씬 낮은 $182.48에 자리 잡고 있습니다.

2010년에 NVIDIA를 예측한 분석가가 이제 그의 최고 10개 주식을 발표했는데, 그중 Arm은 없었습니다. 여기에서 무료로 확인하세요.

Intel은 다른 이야기입니다. 후행 P/E는 TTM 수익이 음수이기 때문에 사용할 수 없지만, 순전방 P/E 119는 수익의 급격한 회복을 반영하며, PEG 비율 0.5 및 매출액 대비 가격 비율 11은 Intel이 모든 대차대조표 항목에서 얼마나 저렴한지 보여줍니다. 단독으로도 주당 자산 가치는 $22.88이고 주주 자본은 1249억 9,000만 달러입니다. 퇴직 투자자에게 유형 자산에 돈을 지불하는 것은 이야기(narrative)에 돈을 지불하는 것보다 낫습니다.

차원 2: 성장 추세 측면에서 Arm이 압도적으로 승리합니다.

Arm은 FY26 매출액 49억 2,000만 달러를 기록하며 23% 증가하여 20% 이상의 매출 성장률을 기록한 세 번째 해를 맞이했습니다. 4분기 라이선스 수익은 29% 증가한 8억 1,900만 달러, 로열티 수익은 11% 증가한 6억 7,100만 달러, 데이터 센터 로열티는 전년 동기 대비 두 배 이상 증가했습니다. Arm AGI CPU는 이미 FY27 및 FY28에 걸쳐 20억 달러 이상의 고객 수요를 확보했으며, CEO Rene Haas는 Arm이 "AI 시대의 컴퓨팅 플랫폼"이라고 밝혔습니다.