CoreWeave는 880억 달러의 막대한 매출 누적액을 보유하고 있습니다. 5년 안에 주가가 10배 상승할 수 있는 이유를 알아보겠습니다.

주요 내용

CoreWeave는 Meta Platforms와의 계약을 확장했습니다.

수년간 견조한 성장을 보장할 수 있는 막대한 매출 누적액을 보유하고 있습니다.

회사의 빠른 역량 확장은 누적액을 매출로 빠르게 전환하는 데 도움이 될 것입니다.

• 10개의 주식을 CoreWeave보다 선호합니다 ›

최근 몇 달 동안 임무가 시기적절한 전용 인공 지능(AI) 데이터 센터에 그래픽 처리 장치(GPU)가 장착된 전산 용량 임대라는 비즈니스 모델 덕분에 Neocloud 기업이 두각을 나타내고 있습니다.

그러나 이러한 기업은 GPU 가속 기반 데이터 센터 인프라를 제공할 뿐만 아니라 인기 있는 대규모 언어 모델(LLM)에 대한 액세스도 제공합니다. 이를 통해 고객은 AI 애플리케이션을 구축, 사용자 정의 및 배포할 수 있습니다.

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예상대로, 이 비즈니스 모델은 꽤 인기가 있으며, 이것이 바로 neocloud 제공업체인 CoreWeave (NASDAQ: CRWV)가 하이퍼스케일러 및 선도적인 AI 기업을 포함하여 유리한 계약을 확보하고 있는 이유입니다. CoreWeave는 1년이 조금 넘게 상장되었습니다. 그 이후로 주가는 195% 상승했지만 시장에 처음 몇 달 동안 급등한 후 압력을 받았습니다.

주가는 52주 최고치인 6월에 기록된 가격보다 36% 하락했습니다. 그러나 CoreWeave의 막대한 매출 파이프라인을 고려할 때 이러한 하락은 정당화되지 않는 것 같습니다. 이는 향후 5년 이내에 다중 배터가 될 가능성이 높습니다.

AI 컴퓨팅 능력에 대한 수요는 둔화되지 않고 있습니다.

CoreWeave는 최근 Meta Platforms (NASDAQ: META)와의 계약을 확장했다고 발표했습니다. neocloud 회사는 2032년 12월까지 Meta에 210억 달러의 가치를 지닌 클라우드 컴퓨팅 능력을 제공할 것입니다. CoreWeave는 또한 "두 회사가 기존 관계를 지속하고 Meta의 AI 개발 및 배포를 지원하는 것을 늘리고 있습니다."라고 덧붙였습니다.

CoreWeave와 Meta는 2025년 9월에 142억 달러의 계약을 체결했으며 2031년 12월까지 유효했습니다. 당시 U.S. Securities and Exchange Commission에 제출한 CoreWeave의 서류에 따르면 Meta는 "추가 클라우드 컴퓨팅 능력에 대해 2032년까지 약속을 크게 확대할 수 있는 옵션"이 있었습니다.

따라서 Meta의 CoreWeave와의 수정된 계약은 놀라운 일이 아닙니다. 특히 "매직 세븐" 회사가 AI 인프라를 공격적으로 확장하고 있기 때문입니다. Meta Platforms는 2026년 자본 지출이 1,150억 달러에서 1,350억 달러 사이가 될 것이라고 예상하며, 이는 2025년 지출액 720억 달러보다 훨씬 높습니다. Meta는 이 막대한 자본 지출이 개인을 위한 AI 애플리케이션을 개발하는 것을 목표로 하는 비즈니스 부문인 Superintelligence Labs와 핵심 비즈니스를 지원할 것이라고 밝혔습니다.

Meta가 AI에 적극적으로 투자하는 이유를 쉽게 알 수 있습니다. 회사의 광고 비즈니스는 이 기술 덕분에 상당한 힘을 얻었습니다. AI 기반 캠페인은 광고주가 지출한 1달러당 4.52달러의 가치를 제공하는 것으로 보고됩니다. 따라서 AI 덕분에 디지털 광고 시장에서 더 큰 역할을 할 가능성이 높으며, 이는 회사가 AI에 막대한 투자를 하고 있는 이유를 설명합니다.

그러나 Meta는 AI 모델을 훈련하고 추론 애플리케이션을 실행하는 데 더 많은 컴퓨팅 능력이 필요하며, 이것이 CoreWeave의 역할입니다. Meta는 자체 데이터 센터를 구축해 왔지만 추가 용량을 위해 CoreWeave 및 동료 기업을 계속 활용하고 있습니다. 이는 사용 가능한 AI 데이터 센터 컴퓨팅 능력에 부족이 있기 때문에 놀라운 일이 아닙니다. 특히 전기 및 부품 제약 때문입니다.

CoreWeave는 이러한 과제를 극복하는 것처럼 보입니다. 이 회사는 2025년 말에 850메가와트(MW)의 활성 데이터 센터 용량을 보유했습니다. 이 회사는 연간 11개의 새로운 데이터 센터를 추가했습니다. 더욱 중요하게는 계약된 전력 용량이 2기가와트(GW) 증가하여 2025년 3.1 GW에 달했습니다. 이는 회사가 건설하려는 새로운 데이터 센터에 대한 전력 공급을 확보한 것을 의미하는 중요한 지표입니다.

CoreWeave는 내년 말까지 모든 계약된 용량을 온라인으로 전환하여 활성 데이터 센터 용량을 850MW를 포함하여 4 GW에 가깝게 만들 수 있을 것으로 예상합니다. 따라서 CoreWeave는 막대한 누적액을 매출로 전환할 수 있어야 합니다.

누적액은 향후 5년 동안 주가를 급등시킬 수 있습니다.

CoreWeave는 2025년 말에 OpenAI 및 Meta Platforms와의 막대한 계약에 힘입어 668억 달러의 매출 누적액을 보고했습니다. 최신 Meta 계약은 잠재적인 매출 누적액을 거의 880억 달러로 늘렸으며, 이는 회사의 2025년 매출 51억 달러의 17배가 넘습니다. Anthropic도 다년간 계약의 일환으로 Claude AI 모델을 실행하기 위해 CoreWeave의 데이터 센터를 선택했기 때문에 실제 누적액은 공개적으로 제공된 것보다 훨씬 높을 수 있습니다. 회사들은 더 이상의 세부 정보를 공개하지 않았습니다.

이 모든 것이 CoreWeave가 새로운 용량을 추가하기 위해 막대한 투자를 하고 있는 이유를 설명합니다. 이 회사는 2026년 자본 지출이 300억 달러로 늘어날 것으로 예상하며, 이는 2025년 지출액의 두 배입니다. 그러나 이러한 공격적인 용량 추가는 성장 잠재력이 폭발할 이유입니다.

CoreWeave의 2026년, 2027년, 2028년의 누적 매출은 700억 달러를 초과할 수 있지만 누적액은 그보다 크므로 향후 3년 이상 추진력을 유지할 수 있습니다. 더욱이 데이터 센터 전력 수요가 향후 10년 동안 30배 증가할 것으로 Deloitte가 추정함에 따라 CoreWeave가 더 많은 계약을 체결할 가능성이 높습니다.

또한 CoreWeave가 건설하고 자본 지출 성장률이 둔화됨에 따라 수익을 창출하기 시작하면 수익성이 높아질 것입니다.

따라서 CoreWeave는 장기적인 승자의 조건을 갖추고 있는 것처럼 보입니다. 따라서 주가가 매출의 8.7배에 불과한 동안 주식을 매수하는 것이 현명한 조치일 것입니다. 이는 매출 성장이 엄청나다는 점을 감안할 때 미국 기술 부문의 평균 매출 배수보다 약간 높습니다. 회사가 2029년과 2030년에 20%의 매출 성장을 기록할 수 있다고 가정해 보겠습니다. 그렇게 된다면 회사의 상단 라인은 2028년 예상 매출을 기준으로 10년 말까지 거의 500억 달러에 도달할 수 있습니다.

그렇다면 CoreWeave가 그 시점에 매출의 10배로 거래된다면 – 엄청난 성장으로 인해 업계 평균에 비해 약간의 프리미엄 – 시가총액은 현재 시가총액의 거의 10배에 달할 수 있습니다. 이는 이 AI 주식이 장기적인 매수 대상이 될 수 있음을 시사합니다.

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Harsh Chauhan은 언급된 주식 중 어느 곳에도 지분을 보유하고 있지 않습니다. The Motley Fool는 Meta Platforms에 지분을 보유하고 있습니다. The Motley Fool에는 공개 정책이 있습니다.

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