연방준비제도, 이란 전쟁으로 인한 인플레이션 우려 속 기준금리 동결

Diccon Hyatt

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핵심 내용

연방준비제도는 주요 기준금리를 3.5%에서 3.75% 사이의 범위로 유지했습니다. 이는 12월 이후 유지되고 있는 수준입니다.

이란 전쟁은 올해 금리 인하에 대한 기대를 무너뜨렸습니다. 연방준비제도 관계자들은 이란 전쟁이 인플레이션에 미치는 영향을 파악하기 위해 "관망" 모드에 있습니다.

수요일 회의는 의장 Jerome Powell이 중앙은행 책임자로서의 역할을 계속 수행할 계획이라고 밝힌 그의 마지막 회의였을 가능성이 높습니다.

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연방준비제도에서 두 가지가 변함없이 그대로 유지되고 있습니다. 중앙은행의 주요 기준금리와 의장 Jerome Powell입니다. 그는 8년의 의장 임기가 끝난 후에도 주지사로서의 자리를 유지할 것이라고 밝혔습니다.

연방준비제도의 정책 위원회는 수요일 중앙은행의 주요 기준금리를 3.5%에서 3.75% 사이의 범위로 유지하기로 결정했습니다. 이는 올해 내내 유지되고 있는 수준입니다. 다가오는 몇 달 동안 이란 전쟁의 충격파가 경제에 미치는 영향을 지켜보기 위한 것입니다. Powell 또한 5월 15일에 만료되는 그의 임기 이후 연방준비제도의 7명의 주지사 이사회에서 계속 활동할 것이라고 밝혔습니다. 이는 그와 도널드 트럼프 대통령 간의 중앙은행 독립성에 대한 갈등을 심화시켰습니다.

이러한 두 가지 개발로 인해 수요일 회의는 Powell의 연방준비제도 의장으로서의 임기의 격동적인 마무리를 알렸습니다. 연방준비제도의 정책 위원회 다수의 구성원 4명이 반대 투표를 했습니다. 이는 1992년 이후 가장 많은 반대 의견입니다. 이는 연방준비제도가 헤쳐나가고 있는 예측 불가능한 경제 및 정치적 역풍을 시사합니다.

전쟁의 그림자 속의 통화 정책

이란과의 전쟁으로 중동 지역의 석유 및 기타 상품 공급이 중단되면서 에너지 가격이 급등하고 연방준비제도 관계자들은 인플레이션이 가속화될 가능성에 대해 경고하고 있습니다. 전쟁 관련 가격 인상에 대한 우려는 연방준비제도가 2%의 연간 목표율로 하락하고 있다고 믿었던 인플레이션이 사라지고 있다는 믿음을 흔들었습니다. 그 결과 금융 시장은 올해 금리 인하에 대한 거의 모든 기대를 포기했습니다. 연방기금금리는 모든 종류의 대출에 대한 이자 비용에 영향을 미치며 연방준비제도가 인플레이션을 낮추고 고용을 유지하기 위한 이중 목표를 추구하는 데 사용되는 주요 도구입니다.

"중동 지역의 상황은 경제 전망에 대한 높은 수준의 불확실성을 야기하고 있습니다. 위원회는 이중 목표의 양측 모두에 대한 위험에 주의를 기울이고 있습니다." 연방준비제도 공개 시장 위원회는 회의 후 발표문에서 밝혔습니다.

경제에 미치는 영향

이란 전쟁으로 연료 가격이 급등하면서 연방준비제도는 인플레이션을 억제하고 고용을 촉진하는 데 있어 두 가지 주요 목표 모두에 대한 위협에 직면해 있습니다.

연방준비제도 공개 시장 위원회 회원 중 Stephen Miran 주지사만이 금리 인하에 찬성하는 투표를 했습니다. 그는 취임 이후 매 회의에서 그랬던 것처럼 매번 그렇게 했습니다. 놀랍게도 세 명의 FOMC 위원이 금리 유지를 찬성했지만 위원회의 성명에 포함된 언어에 반대했습니다. 이 언어는 연방준비제도가 금리 인상보다 금리 인하에 더 기울어져 있다는 인상을 주었습니다.

Goldman Sachs Asset Management의 글로벌 고정 수입 및 유동성 솔루션 공동 책임자인 Kay Haigh는 "연방준비제도의 업데이트된 지침은 정책 방향 측면에서 안정적인 위치에 있다는 것을 시사하지만 일부 위원들은 보다 양면적인 언어를 요구했습니다."라고 논평했습니다. "상승 인플레이션 위험이 증가했지만 연방준비제도는 성장 및 노동 시장의 잠재적 약점에 대한 한 가지 눈을 유지하고 있습니다."

회의 후 기자 회견에서 Powell은 반대 의견을 제시한 위원들이 즉시 금리 인상을 선호하지 않았지만 중립적인 입장을 채택하여 상황에 따라 금리 인상 또는 인하 가능성을 열어두고 싶어했다고 밝혔습니다. 현재 FOMC 성명은 금리 조정을 "추가적으로 조정"할 수 있다고 언급합니다. 이는 연방준비제도가 가장 최근에 금리를 하향 조정했던 12월 이후 하락 조정이 그러한 조정일 수 있다는 미묘한 암시입니다.

연방준비제도의 독립성이 위험에 처했는가?

수요일에 끝난 연방준비제도의 이틀간의 정책 회의는 의장 Jerome Powell이 이끄는 마지막 회의였을 가능성이 높지만 그의 마지막 회의는 아닙니다. 도널드 트럼프 대통령의 Kevin Warsh 후보가 6월의 다음 회의 전에 Powell의 임기가 끝나는 5월 15일에 그를 대체할 예정입니다. 그러나 Powell은 금리 책정 위원회에서 계속 활동할 것이라고 밝혔습니다. Powell은 중앙은행 본부의 리모델링 프로젝트 관리에 대한 법무부의 형사 조사가 완전히 투명하게 끝나기 전까지는 떠나지 않을 것이라고 밝혔습니다.

"의장 임기가 끝나는 5월 15일 이후에도 일정 기간 동안 연방준비제도 주지사로서 계속 활동할 것입니다."라고 그는 말했습니다. "저는 조사가 완전히 투명하게 끝날 때까지 기다리고 있으며, 그때가 적절하다고 생각되면 떠날 것입니다."

법무부가 문제의 조사를 중단했지만 사건을 담당한 검사는 언젠가 다시 시작할 수 있다고 말했습니다.

연방준비제도의 진행 중인 리모델링 프로젝트의 비용 초과에 대한 조사는 연방준비제도와 트럼프 대통령 간의 권력 투쟁의 불씨입니다. 이는 연방준비제도가 백악관의 직접적인 통제로부터 얼마나 독립적이어야 하는지에 대한 논쟁의 핵심입니다. (우연히도 논란의 중심에 있는 건물은 다른 연방준비제도 의장인 Marriner S. Eccles의 이름을 따서 지어졌습니다. 그는 연방준비제도 의장으로 재직한 후에도 주지사로 계속 활동한 유일한 인물입니다.)

트럼프 대통령은 중앙은행이 주요 기준금리를 크게 인하할 것을 반복적으로 요구해 왔습니다. 트럼프 대통령이 중앙은행에 금리 인하를 압력을 가한 첫 번째 대통령은 아니지만 그는 Powell 의장을 반복적으로 모욕하고 해고 위협하며, 현재 대법원에서 결정되고 있는 사건에서 Lisa Cook 주지사를 해고하려고 시도하는 등 압력을 새로운 수준으로 끌어올렸습니다.

Powell과 그의 지지자들은 이 조사가 압력 캠페인의 일부였으며 연방준비제도 관계자들을 겁주기 위해 고안되었다고 말합니다.

"이번 행정부의 법적 조치는 113년의 역사상 전례가 없는 일이며, 추가적인 그러한 조치의 위협이 계속되고 있습니다."라고 그는 기자 회견에서 말했습니다. "이러한 공격이 기관을 손상시키고 대중에게 정말 중요한 것, 즉 정치적 사실을 고려하지 않고 통화 정책을 수행할 수 있는 능력을 위태롭게 하고 있다고 우려합니다."

Powell은 연방준비제도 주지사로서 낮은 프로필을 유지하고 "그림자 연방준비제도 의장"으로서 과도한 영향력을 행사하지 않을 것이라고 말했습니다.

새로운 책임자, 동일한 통화 정책?

금융 시장은 새로운 리더십에도 불구하고 연방준비제도가 "관망" 접근 방식을 계속할 것으로 예상하고 있으며 CME Group의 FedWatch 도구에 따르면 올해 말까지 금리 인하 가능성은 미미합니다. 이 도구는 연방기금 선물 거래 데이터를 기반으로 금리 변동을 예측합니다.

페르시아만골을 통과하는 중요한 수로인 호르무즈 해협이 폐쇄되면서 세계 석유 공급량의 20%가 국제 시장으로 운반되고 있습니다. 이로 인해 유가와 함께 가솔린 및 디젤 가격이 상승했습니다. AAA에 따르면 전쟁 이전인 2.98달러에서 4.23달러로 갤런당 가솔린 가격이 1달러 이상 상승했습니다. 노동 통계국에 따르면 3월에만 가솔린 가격이 기록적으로 급등했습니다.

FOMC는 성명서에서 이러한 에너지 가격을 언급했습니다. "인플레이션은 상승하고 있으며 부분적으로는 최근 중동 지역의 에너지 가격 상승을 반영하고 있습니다."라고 성명서에 밝혔습니다. 이는 3월 이전 성명서에 언급된 "인플레이션이 다소 상승했다"는 문구를 대체한 것입니다.

업데이트, 2026년 4월 29일—이 기사는 추가적인 FOMC 성명, Goldman Sachs 분석가의 의견, 기자 회견 내용 및 Powell 의장이 임기가 끝난 후 주지사로 계속 활동할 것이라는 정보가 포함되도록 업데이트되었습니다. 이 기사는 원래 2026년 4월 29일에 게시되었습니다.