2026년 가동 예정인 미국 데이터센터 절반, 취소 또는 지연될 것

2026년 가동 예정인 미국 데이터센터 절반, 취소 또는 지연될 것

2년여 전, 우리는 AI 혁명을 지원하는 하이퍼스케일러와 데이터센터를 넘어, 미국이 인공 일반 지능(AGI) 달성을 위한 실존적 경쟁에서 중국을 지배하도록 하는 데 매우 중요할 에너지 및 물류 요구에 초점을 맞춘 "차세대 AI 트레이드"에 대한 견해를 처음으로 제시했습니다. 이는 많은 사람들이 심오한 문명적 함의 때문에 차세대 핵무기 경쟁이라고 부르기도 합니다. 바로 여기서 우리는 "Power Up America" 바스켓을 차세대 AI 트레이드로 정의했습니다.

하지만 아래 차트에서 볼 수 있듯이, 2024년과 2025년 대부분 동안 AI 데이터센터 및 TMT AI 바스켓을 능가한 후, Power Up America 트레이드는 뒤처졌고 명백히 저조한 성과를 보였습니다. 일부 투자자들은 미국이 막대한 AI 컴퓨팅 요구에 "성장"할 수 없을 것이라는 의구심을 표하기 시작했기 때문입니다. 이는 기록적인 AI 설비 투자 예산에 대한 심각한 결과를 초래할 것이며, 시장은 아직 이를 파악하지 못했습니다.

그리고 안타깝게도, 시간이 지날수록 미국 AI 혁명의 전망은 점점 더 어두워지고 있습니다.

그 이유는 Canaccord Genuity의 분석가 George Gianarikas가 "미국 데이터센터 붐이 심각한 물류 마찰에 직면하고 있다"고 지적했기 때문입니다. 그는 Sightline Climate의 최신 전망을 언급하고 있으며, 이는 Bloomberg 등의 최근 기사에서도 강화되고 있으며, 2026년에 대한 냉정한 현실을 보여줍니다. 즉, 국가 계획 용량 16기가와트의 거의 절반이 취소 또는 지연에 직면할 것이며, 현재 건설 중인 용량은 5기가와트에 불과합니다.

이러한 관성은 지역 허가 문제, 지역 사회의 반발, 그리고 변압기 및 헬륨과 같은 중요 부품에 대한 과도하게 확장된 글로벌 공급망에 대한 절박한 의존이라는 불안정한 혼합에서 비롯됩니다.

맞습니다. 절반입니다.

맞습니다. 2026년 예상 하이퍼스케일러 설비 투자 7,000억 달러 이상에도 불구하고, 2026년 미국에서 운영을 시작할 예정인 데이터센터의 거의 절반이 "지연되거나 완전히 취소될 것"입니다. Sightline Climate의 2026년 데이터센터 전망에서 나온 데이터에 따르면, 해당 연도에 계획된 미국 용량 약 16기가와트의 30%~50%만이 위험에 직면할 것이며, 현재 건설 중인 용량은 약 5기가와트에 불과합니다!

그리고 향후 몇 년 동안 전망은 더욱 어두워집니다. 2027년까지 야망과 현실 사이의 격차는 더욱 벌어질 것입니다. 발표된 21.5기가와트 중 극히 일부만이 실제로 착공되었기 때문입니다. 더 나쁜 것은, Futurism에 따르면 2027년에 개장 예정인 데이터센터가 예상보다 훨씬 느리게 진행되고 있다는 것입니다. "발표된 21.5기가와트와 비교하여 실제로 건설 중인 컴퓨팅 인프라는 약 6.3기가와트에 불과합니다."

그리고 2028년 이후에는 불확실성이 크게 증가하면서 가시성이 거의 사라집니다. 기사에 따르면, "2028년에서 2032년 사이에 출시될 예정인 대부분의 데이터센터는 아직 착공조차 하지 않았기 때문에 향후 몇 년 동안 상황은 더욱 불확실해질 것입니다. 아직 확정된 완공 날짜를 받지 못한 37기가와트의 계획된 인프라가 있으며, 그중 4.5기가와트만이 실제로 작업을 시작했습니다."

이러한 추세는 전력 제약과 그리드 불안정성이 2032년까지 예정된 프로젝트에 긴 그림자를 드리우는, 점점 더 불확실한 산업의 미래를 시사합니다.

하지만 미래는 무관하다고 가장할 수 있지만, 현재에도 동일한 제약이 보입니다. SightLine 보고서에 따르면, "올해 140개 프로젝트에 걸쳐 최소 16기가와트의 데이터센터 용량이 온라인으로 전환될 예정입니다. 53%는 그리드에 연결되고, 3%는 온사이트 전력만으로 구동되며, 25%는 전력 전략을 공개하지 않았습니다. 이러한 프로젝트의 30-50%가 지연될 것으로 예상합니다. 현재 건설 중인 용량은 5기가와트뿐입니다."

그리고 핵심은 다음과 같습니다.

"전력 제약(프로젝트의 25%가 전력 전략을 공개하지 않음), 점점 더 효과적인 지역 사회 반대, 잠재적인 그리드 장비 부족으로 인해 2026년 프로젝트의 30-50%가 지연될 것으로 예상합니다. 2026년 용량 중 11기가와트는 건설 징후 없이 발표 단계에 머물러 있으며, 일반적인 구축 시간은 12~18개월입니다. 이 용량이 온라인으로 전환될 가능성은 여전히 있지만, 극적으로 가속화되어야 합니다."

이는 2년여 전에 제기했던 질문으로 이어집니다. 미국은 어떻게 낡은 전력망을 현대화하고 AI 혁명을 위한 막대한 에너지 공급을 구축할 것인가? 이 역시 진전이 거의 없었던 것으로 보입니다.

"온사이트 및 하이브리드 전력은 용량 기준으로 볼 때 기대 이상의 성과를 내고 있습니다. 그리드 연결 프로젝트는 총 용량의 40%로 여전히 선두를 달리고 있지만, 온사이트 발전 및 하이브리드 접근 방식은 발표된 용량의 거의 절반을 차지하며, 프로젝트 수에 비해 훨씬 높은 점유율을 보입니다. 뉴에라 에너지 & 디지털의 레아 카운티 7기가와트 프로젝트, 호머 시티의 펜실베이니아 석탄-가스 재개발 4.5기가와트, 크루소의 와이오밍주 샤이엔 천연가스 및 재생 에너지 프로젝트 1.8기가와트와 같은 소수의 기가와트 규모의 그리드 독립 캠퍼스가 이 용량을 차지합니다. 이러한 프로젝트는 자체 발전소를 필요로 할 만큼 크며, 이를 자금 조달할 자본을 보유하고 있습니다. 그리드가 이 정도 용량을 공급하기를 기다리는 데는 10년이 걸릴 수 있습니다."

Canaccord가 경고하듯이 문제는 "국내 제조 및 그리드 통합의 급격한 가속 없이는 2020년대 후반의 디지털 확장이 미해결된 약속으로 침체될 위험이 있다"는 것입니다.

다른 사람들도 동의합니다. 주말에 Goldman Executive Direct Shreeti Kapa가 발표한 메모에서 그녀는 최근 투자자들과의 저녁 식사에서 만장일치로 "컴퓨팅 성능이 충분하지 않으며 모든 플레이어가 컴퓨팅 성능에 심각한 제약을 받고 있다"는 의견이 지배적이었다고 썼습니다. "팹에서 데이터센터 허가, 전력, 메모리, 노동력에 이르기까지 병목 현상이 현실이며 앞으로도 상당 기간 지속될 것입니다. 저는 이것이 최고점인지, 아니면 이곳 밸리 및 전 세계의 아주 작은 하위 집합 투자자 및 기술자들 사이에서 AI 수요 규모에 대한 상상력이 너무 커서 아직 따라잡지 못한 것인지 확신할 수 없었습니다."

상상력이 실제로 날뛰고 있을지 모르지만, 현실 세계의 어려운 제약은 실제로 따라잡기 시작하고 있습니다. 우리는 최근 OpenAI가 영국 Stargate 프로젝트를 중단하기로 결정한 것을 강조했습니다. 이 프로젝트는 Nvidia 및 Nscale과 협력하여 최대 31,000개의 GPU를 배포하는 것이었지만, 영국의 과도한 에너지 비용과 규제 장애물을 이유로 들었습니다. 이 프로젝트는 Cobalt Park 및 전용 "AI 성장 구역"을 포함한 여러 사이트에 기반하여, OpenAI의 모델이 금융 및 국가 안보를 포함한 중요 공공 서비스 및 고도로 규제된 산업에 대한 지역 컴퓨팅을 제공할 수 있도록 할 예정이었습니다.

영국의 에너지 가격은 AI 인프라 개발의 주요 병목 현상입니다. 보고서에 따르면, 영국의 산업용 가격은 "세계에서 가장 높은 수준"이며, 기업들이 AI 인프라를 구축하는 것을 지연시키는 주요 요인이었습니다. OpenAI 대변인은 "우리는 Stargate U.K.를 계속 탐색하고 있으며, 규제 및 에너지 비용과 같은 올바른 조건이 장기적인 인프라 투자를 가능하게 할 때 진행할 것입니다."라고 말했습니다.
OpenAI와 Nscale은 향후 프로젝트를 개발할 계획을 유지하고 있습니다. OpenAI 대변인에 따르면, "우리는 영국의 AI 미래에 대한 엄청난 잠재력을 보고 있습니다... 런던은 우리의 가장 큰 국제 연구 허브이며, 우리는 정부의 AI 리더가 되려는 야망을 지지합니다. 그동안 우리는 인재에 투자하고 현지 입지를 확장하는 동시에, 영국 공공 서비스에 최첨단 AI를 채택하려는 정부와의 MOU 약속을 이행하고 있습니다."
Bloomberg도 이달 초에 "글로벌 AI 경쟁이 치열해지면서 데이터센터를 빠르게 구축하려는 엄청난 경쟁이 벌어지고 있습니다. 이러한 프로젝트를 쫓는 돈은 부족하지 않으며, Alphabet Inc., Amazon.com, Meta Platforms Inc., Microsoft Corp.와 같은 기술 대기업들이 올해만 6,500억 달러 이상을 지출하기로 약속했습니다. 그러나 야망이나 자본만으로는 필요한 모든 구성 요소를 실현하기에 충분하지 않습니다."라고 보도했습니다.

여기서 Bloomberg는 다시 Sightline 데이터를 인용하며, "올해 계획된 미국 데이터센터의 거의 절반이 지연되거나 취소될 것으로 예상된다"고 지적했습니다. Bloomberg는 지연의 주요 원인 중 하나로 변압기, 스위치기어, 배터리와 같은 전기 장비 부족을 언급했습니다. "이들은 AI에 전력을 공급하는 데뿐만 아니라, 전기 자동차 및 히트 펌프의 소비 증가를 보이는 그리드를 구축하는 데도 필요합니다. 이러한 장치에 대한 미국의 제조 능력은 수요를 따라가지 못하고 있으며, 부족으로 인해 데이터센터 건설업체들은 수입에 의존하게 되었습니다."

근본적으로 문제는 국내 제조 부족입니다. 지난 세기 동안 산업 기반의 상당 부분을 중국으로 아웃소싱한 국가에게는 당연한 일이며, 리쇼어링에 대한 큰 약속에도 불구하고 가시적인 결과는 거의 없습니다.

실제로 지난 10년 동안 미국 정부는 제조 리쇼어링을 위한 일련의 정책을 시도했지만, 아직 국내 생산 능력을 크게 증대시키지 못했습니다. 이로 인해 기업들은 관세나 국가 안보 위험 주장에도 불구하고 중국을 찾을 수밖에 없습니다. 결과적으로 미국은 이제 터무니없는 딜레마에 빠졌습니다. 미국은 AI 경쟁에서 중국을 지배하기 위해 중국으로부터 중요한 부품이 필요하지만, 중국은 경쟁에서 살아남기 위해 미국 기업의 첨단 칩이 필요합니다.

이해할 수 있듯이 가장 큰 병목 현상은 전력 분야에서 관찰되었습니다. 2년 전 우리가 AI 혁명을 가능하게 할 것이라고 공격적으로 제시했던 바로 그 분야이며, 미국을 책임지는 사람이 미국의 만성적인 에너지 부족을 심각하게 받아들이기를 바랐습니다. 우리가 너무 낙관적이었을 수도 있습니다. 한 가지 분명한 것은 데이터센터의 크기가 급격히 커졌고 이제는 10년 전의 전임자들보다 더 많은 전기를 소비한다는 것입니다. 이는 더 큰 변압기를 필요로 하며, 이 변압기는 고전압 그리드에서 전기를 안전하게 끌어와 작은 컴퓨터 칩에 공급합니다. 올바른 변압기 없이는 데이터센터를 작동시킬 방법이 없습니다.

2020년 이전에는 이러한 고출력 변압기가 주문 후 일반적으로 24~30개월 후에 도착했습니다. GE Vernova의 전기화 부문 최고 경영자인 Philippe Piron은 데이터센터가 그렇게 큰 변압기나 그렇게 짧은 시간 내에 필요하지 않았던 "구세계"에서는 이러한 일정들이 "완전히 관리 가능했다"고 말합니다. 하지만 AI 회사들은 "일반적으로 18개월 이내에 무언가를 원합니다."

데이터센터와 그리드 확장으로 인한 수요 급증은 가격을 상승시키고 배송 시간을 최대 5년까지 연장했습니다. 이것이 Crusoe와 같은 일부 기업들이 임시 조치로 폐쇄된 발전소의 오래된 변압기를 복원하는 데까지 의존하는 이유입니다.

한편, 훨씬 더 큰 문제점은 AI 혁명을 위한 수십 기가와트의 전력을 어디서 조달할 것인가입니다. 지금까지 트럼프의 핵 르네상스 약속은 말뿐이었고, 새로운 원자력 발전소는 거의 착공되지 않았습니다. 또한, 암울한 전망 속에서 한 줄기 희망인 소형 모듈 원자로에 대한 추진은 실질적인 결과는 물론이고 규모화되기까지는 아직 몇 년이 남았습니다.

아, 그리고 이 모든 비용을 누가 지불할 것인가에 대한 질문이 있습니다. 이제 모든 사람은 하이퍼스케일러들이 향후 몇 년 동안 지출할 수천억 달러의 설비 투자에 대해 알고 있습니다.

더 적은 사람들이 아는 것은 이 돈으로는 충분하지 않다는 것입니다. JPMorgan의 분석에 따르면, AI 사이클에 자금을 지원하는 데 5조 달러가 필요하며, 막대한 설비 투자 및 부채 지출에도 불구하고 미국 정부는 여전히 1조 달러 이상을 부담해야 할 것입니다.

전력뿐만이 아닙니다. Canaccord가 지적하듯이, 전력 관련 기술적 문제 외에도 "복잡한 사회정치적 현실이 놓여 있습니다."

다음 사항을 고려하십시오. 메인주 하원은 2027년까지 대규모 데이터센터에 대한 모라토리엄을 승인했습니다. 이 중단 기간 동안 새로 구성된 조정 위원회는 혁신과 환경 및 자원 관리를 저울질할 수 있습니다. 하원은 82대 62로 법안을 통과시켜 상원으로 보냈습니다. 주 대표들에 따르면, 이 법안의 목표는 혁신과 싸우는 것이 아니라, 주의 자원을 더 잘 관리하고 주의 시민들에게 미치는 재정적 및 환경적 영향을 제한하기 위한 계획을 위한 중단입니다. 모라토리엄 외에도, "이 법안은 메인 데이터센터 조정 위원회를 설립하고, 위원회에 전략적 조언을 제공하고, 계획 고려 사항을 촉진하며, 데이터센터 기회를 해결하기 위한 정책 도구를 평가하도록 지시합니다."

동시에 OpenAI는 안전에 중요한 채팅 기록이 공개된 후 플로리다 법무장관이 회사에 대한 조사를 시작하면서 점점 더 많은 조사를 받고 있습니다. 그리고 지난주 샘 알트먼의 집에 대한 방화 공격이 있었습니다. 경찰이 아직 조사 중이며, ChatGPT 뒤에 있는 사람에 대한 "불만"을 표현하고 싶어하는 데는 여러 가지 이유가 있을 수 있지만, 현실은 우리가 지난 8월에 경고했듯이 "폭발하는 전기 요금과 졸업생 일자리 부족 사이에서 새로운 러다이트 혁명이 오고 있으며, 1년 안에 데이터센터를 불태울 것입니다."

폭발하는 전기 요금과 졸업생 일자리 부족 사이에서 새로운 러다이트 혁명이 오고 있으며, 1년 안에 데이터센터를 불태울 것입니다.
— zerohedge (@zerohedge) August 25, 2025

확실히 이러한 제도적 변화는 최근 Quinnipiac University 여론 조사와 함께 찾아왔습니다. 이 여론 조사는 AI 사용과 일상 생활, 교육 및 의료에 미치는 영향을 조사했으며, 대중이 의료, 교육 및 일상 생활에 AI가 통합되는 것에 대해 점점 더 경계하고 있음을 확인했습니다. 다음은 대중의 정서가 AI에 반대하는 방향으로 얼마나 빠르게 바뀌었는지 보여주는 몇 가지 결과입니다.

결론적으로, 말할 시간은 오래전에 지났지만, 모든 허세에도 불구하고 미국 정부는 AI 경쟁에서 중국에 대한 승리가 당연하다고 여기는 것처럼 계속 행동하고 있습니다. 특히 미국의 사회 자체가 다음 산업 혁명에 반대하고 있기 때문에, 이는 전혀 당연하지 않습니다.

Canaccord는 "에너지 제약이 증가할 뿐만 아니라 사회정치적 제약도 증가하고 있습니다. 뭔가 변화해야 합니다."라고 결론짓습니다.

Tyler Durden
2026년 4월 12일 (토) 오후 10:38