인텔 대 AMD: 에이전트 AI 붐에 더 나은 매수 주식은?

주요 내용

에이전트 인공지능(AI)의 부상이 시장을 사로잡았습니다.

인텔과 AMD는 에이전트 AI가 크게 의존하는 중앙 처리 장치(CPU)의 선도적인 제조업체입니다.

• 인텔보다 10배 더 좋아하는 주식 ›

인텔(나스닥: INTC)과 어드밴스드 마이크로 디바이시스(나스닥: AMD) 모두 훌륭한 1분기를 보냈습니다. 두 회사 모두 강력한 실적을 발표하고, 강력한 가이던스를 제시했으며, 주가가 급등하는 것을 보았습니다.

두 칩 제조업체는 한 가지 주요 공통점을 공유합니다. 바로 에이전트 인공지능(AI)의 부상으로 수요가 급증한 중앙 처리 장치(CPU)의 주요 제조업체라는 점입니다. AI 에이전트는 초기 지침에 따라 자율적으로 작동하여 컴퓨터에서 파일을 정리하거나 비즈니스의 고객 서비스 또는 사기 탐지를 지원하는 등 특정 작업을 완료합니다.

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AI 트렌드의 초기 단계에서는 그래픽 처리 장치(GPU)가 AI 모델을 훈련할 때 가장 필요한 컴퓨팅 성능을 제공하기 때문에 대부분의 주목을 받았지만, CPU는 메모리 사용량을 감독하고, 워크로드를 조정하고, 작업에 필요한 특정 데이터를 추출함으로써 AI 에이전트가 작업을 실행하는 데 중요한 역할을 합니다.

그렇다면 인텔과 AMD 중 에이전트 AI 붐을 위해 지금 더 나은 매수 주식은 무엇일까요?

인텔: 1년도 안 되어 몰락에서 호황으로

얼마 전까지만 해도 인텔은 뜨거운 주식 기회라기보다는 죽어가는 사람처럼 보였습니다. 하지만 지금은 연초 대비 주가가 186% 이상 상승했습니다.

투자자들은 CPU 중심의 칩 제조업체가 구형 기술 장치에 서비스를 제공했기 때문에 이 회사가 AI 스토리를 놓쳤다고 믿었습니다. 인텔은 대규모 언어 모델의 훈련 및 추론 워크로드에 필요한 컴퓨팅 성능의 상당 부분을 제공하는 GPU에서 강력한 입지를 확보하지 못했습니다.

CPU의 부활은 빠르게 일어난 것처럼 보이지만, 인텔은 수년간 턴어라운드를 위해 노력해 왔습니다. 2021년에 이 회사는 내부 CPU 제조와 제조부터 패키징까지 전체 스택에 대한 제어를 포함하는 파운드리 모델에 대한 재집중을 시작했습니다. 2024년에 인텔은 특히 AI 시대를 위해 파운드리를 공식적으로 출시했습니다.

인텔은 CPU를 전문으로 하지만, 데이터 센터용 GPU를 만들겠다는 야심도 가지고 있으며, 이 중요한 이니셔티브를 이끌기 위해 퀄컴 출신의 에릭 데머스를 고용했습니다.

에이전트 AI의 부상은 인텔의 턴어라운드를 가속화한 것으로 보이며, 인텔은 항상 CPU 설계의 선두 주자였습니다. 1분기에 인텔은 예상치를 훨씬 상회하는 실적을 달성했으며, 분석가들의 예상치를 훨씬 상회하는 2분기 매출 가이던스를 제시했습니다. 데이터 센터 매출은 해당 분기에 22% 급증하여 50억 달러를 초과했습니다.

인텔 CEO 립부 탄은 최근 실적 발표에서 "AI 서버에서 CPU와 GPU의 비율은 이전에는 1대 8이었지만 이제는 1대 4이며, 균형 또는 그 이상으로 이동할 수 있다고 생각합니다."라고 말했습니다. "우리는 다양한 워크로드에 최적화하기 위해 CPU 아키텍처에 많은 변화를 주었습니다."

인텔에게 좋은 소식은 CPU의 대상 시장이 확대됨에 따라 특히 전체 스택을 제어하기 때문에 훨씬 더 큰 매력을 갖게 될 것이라는 점입니다. 하지만 인텔은 일반적으로 인정된 회계 원칙(GAAP) 기준으로 여전히 손실을 보고 있습니다.

2026년 조정 주당 순이익 예상치는 1.08달러이지만, 주가는 선행 조정 주당 순이익의 104배 이상, 선행 매출의 약 9.7배에 거래됩니다.

이러한 이유로 투자자들은 이 주식을 주시 목록에 올려두거나, 소액으로 시작하여 가치 평가에 더 많은 시간을 할애하기 위해 분할 매수하는 것을 고려할 수 있습니다.

AMD: 팹리스 모델과 더 큰 GPU 입지

AMD 역시 뛰어난 분기를 보냈으며, 수익, 매출, 2분기 가이던스 모두 예상을 상회했습니다. CPU 수요와 GPU 수요에 힘입어 데이터 센터 매출은 전년 대비 57% 증가했습니다.

에이전트 AI에 의해 주도되는 CPU 수요로 인해 AMD CEO 리사 수(Lisa Su)는 향후 몇 년 동안 CPU의 복합 연간 성장률(CAGR)이 35%를 초과하여 2030년까지 총 대상 시장을 1,200억 달러 이상으로 끌어올릴 것으로 예상합니다.

AMD는 인텔과 달리 팹리스 칩 회사로, CPU를 설계하지만 자체적으로 제조하지는 않습니다. 이 회사는 대부분의 생산을 대만 반도체에 의존합니다.

AMD는 또한 데이터 센터 GPU 분야에서 인텔보다 앞서 있으며, 메타 플랫폼과 같은 주요 고객이 GPU를 구매합니다. 이 회사는 또한 하이퍼스케일 AI 워크로드를 처리하도록 설계된 맞춤형 칩을 만듭니다.

두 회사 모두 확실히 장단점이 있습니다. 인텔은 CPU의 전체 스택을 제어하여 자체 운명에 대한 더 큰 통제력을 갖지만, GPU 분야에서는 아직 갈 길이 멉니다. 팹리스인 AMD는 대만 반도체에 더 많이 의존합니다. 이는 AMD가 훨씬 적은 자본 집약적인 비즈니스를 운영할 수 있게 해주기 때문에 한편으로는 좋습니다. 하지만 대만 반도체가 어느 시점에서 용량 문제를 겪는다면 AMD를 제한할 수 있습니다.

예상 수익의 57배, 매출의 14배에 거래되는 AMD는 현재로서는 더 나은 선택처럼 보이지만, 인텔이 GPU에서 성공한다면 상황이 바뀔 수 있습니다.

하지만 올해 이미 두 주식 모두 크게 상승했기 때문에 잠시 멈추고 더 나은 진입점을 기다리거나, 소액으로 시작하여 분할 매수하여 더 큰 규모로 늘려가는 것이 합리적이라고 생각합니다. 미래에 대한 희망적인 성공은 이미 두 회사의 주식에 반영되었습니다.

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브램 버코위츠는 언급된 주식 중 어느 것에도 포지션을 가지고 있지 않습니다. 모틀리 풀은 어드밴스드 마이크로 디바이시스, 인텔, 메타 플랫폼, 퀄컴, 대만 반도체 제조의 주식을 보유하고 추천합니다. 모틀리 풀은 공개 정책을 가지고 있습니다.

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