인텔 주식, 4월에 두 배 이상 상승하며 나스닥 상장 55년 역사상 최고의 한 달 기록

인텔은 거의 55년 전 나스닥에 처음 상장된 이후로 이와 같은 성공적인 행보를 보인 적이 없습니다. 이 반도체 제조업체의 주가는 4월에 114% 급등하며 사상 최고 기록을 경신했습니다.

인텔은 연장된 상승세를 누리고 있으며, 지난 7개월 동안 두 번의 최고의 날을 경험했으며, 4월 24일에는 실적 발표 이후 24% 급등했습니다. 그날 주가는 2000년 이후 처음으로 사상 최고치를 기록한 후 계속 상승했습니다.

인텔은 지연된 출시와 실망스러운 수율로 인해 제조 리더인 대만 반도체 제조(TSMC) 및 반도체 제조업체 엔비디아에 뒤쳐진 후 전환기를 겪고 있습니다.

월스트리트는 상황이 바뀌고 있을 가능성이 있다고 확신하며, 인텔의 최신 18A 칩은 회사의 애리조나 공장에서 생산되면서 실제 가능성을 보여주고 있습니다.

동시에, 에이전트 AI는 인텔의 핵심 제품인 중앙 처리 장치(CPU)에 대한 주요 수요의 급격한 부활을 일으키고 있습니다. Bank of America는 CPU 시장이 2030년까지 두 배 이상 증가할 수 있으며, 엔비디아는 3월에 CNBC에 "CPU가 AI의 병목 현상이 되고 있다"고 말했습니다.

"CPU는 AI 시대의 필수적인 기반으로 다시 자리 잡고 있습니다." 인텔 CEO 립-부 탄은 지난주 회사 실적 발표에서 말하며, 데이터 센터 CPU에 대한 수요가 공급을 초과한다고 덧붙였습니다.

탄은 2025년 3월에 CEO로 임명되었으며, 이는 인텔이 팻 겔싱어를 해고한 3개월 후였습니다. 겔싱어의 4년 임기는 혼란으로 얼룩졌습니다. 인텔의 주가는 2024년에 60% 폭락하며 사상 최악의 한 해를 기록했습니다. 그 이후로 주가는 거의 다섯 배로 상승하여 인텔의 시가총액을 4700억 달러 이상으로 끌어올렸습니다.

인텔의 재무 상태는 회복의 조짐을 보이고 있지만, 투자자들은 기본 요소보다 훨씬 앞서 나가고 있습니다. 지난 분기 매출은 이전 7개 기간 중 5개의 기간 동안 감소한 후 7% 이상 증가했습니다.

그러나 구글, 마이크로소프트, 아마존과 같은 인텔의 주요 하이퍼스케일 고객과 델, HP, 레노버와 같은 장비 제조업체로부터 컴퓨팅 확보를 위한 경쟁이 촉발되면서 수요가 실현되고 있습니다.

"CPU가 다시 인기를 얻고 있으며 인텔은 충분히 생산할 수 없습니다." 35년 동안 인텔을 다루어 온 무어 인사이트 CEO 패트릭 무어헤드는 CNBC와의 인터뷰에서 말했습니다. "매진되었고 가격을 인상할 수 있었습니다."

인텔의 최신 PC용 CPU인 Core Ultra Series 3는 1월에 판매를 시작했으며, 최신 Xeon 6+ 데이터 센터 CPU는 3월에 시장에 출시되었습니다.

주식 랠리는 그 몇 달 전부터 시작되었으며, 미국 정부가 8월에 어려움을 겪고 있는 반도체 제조업체에 대한 구원부 역할을 하며 회사 지분의 10%를 인수하고 최대 주주가 되면서 시작되었습니다. 조 바이든 대통령이 2022년에 서명한 CHIPS 법에 따라 약속된 보조금에서 주로 89억 달러의 투자가 이루어졌습니다.

도널드 트럼프 대통령은 수요일 트루스 소셜에서 주가 상승에 대해 인텔을 칭찬하며 "그 회사를 매우 자랑스럽게 생각하며" "훌륭한 투자"라고 불렀습니다.

정부의 인텔 지분은 현재 400억 달러 이상으로 평가됩니다.

인텔은 TSMC 및 삼성과 함께 AI를 구동하는 데 필요한 가장 진보된 마이크로칩을 제조할 수 있는 유일한 미국 기반 반도체 제조업체입니다. 92%의 가장 진보된 칩은 대만에 있으며, 이는 바이든과 트럼프 행정부가 모두 중요한 산업을 국내로 이전하도록 압력을 가한 우려 사항입니다.

무어헤드는 TSMC와 삼성 모두 미국에 공장을 두고 있지만, 중요한 기술과 지적 재산은 다른 곳에 있으며, 이는 "구조적 위험"이라고 말했습니다.

"정부가 인텔 지분의 10%를 구매한 이유가 바로 이것입니다." 무어헤드는 말했습니다.

인텔은 이 기사에 대한 인터뷰를 거부했습니다.

파운드리 복귀

인텔의 실제 전환점은 겔싱어가 사업의 제조 측면인 파운드리라고 알려진 것에 대한 새로운 초점을 맞춘 수년 전부터 시작되었습니다. Advanced Micro Devices 및 Nvidia와 같은 다른 반도체 제조업체는 복잡하고 비용이 많이 드는 실리콘 제조를 아웃소싱하는 반면, 인텔은 자체 칩을 설계하고 제조하며, 다른 사람을 위해 제조하는 것을 목표로 합니다.

지금까지 인텔은 파운드리 고객으로 남아 있으며, 오랜 TSMC 고객들은 전환을 꺼리고 있습니다.

무어헤드는 "그들의 가치 평가의 75%는 파운드리와 파운드리의 약속에 관한 것이며, 그들은 아직 이를 제공하지 못했습니다."라고 추정했습니다.

탄은 겔싱어의 공격적인 노력 중 일부를 해제하기 위해 움직였습니다.

인텔은 7월에 인력의 15%를 감축하고 독일과 폴란드에서 칩 공장 프로젝트를 취소했습니다. 인텔은 올해 생산을 시작할 계획이었던 오하이오의 새로운 칩 공장이 2030년까지 지연될 것이라고 발표했습니다. 탄은 해고에 대한 메모에서 "지난 몇 년 동안 회사는 충분한 수요 없이 너무 많은 투자를 너무 일찍 했습니다."라고 썼습니다.

1월에 탄은 자신의 태도를 바꾸기 시작하여 인텔이 차세대 기술인 14A에 "진지하게 진출하고 있다"고 말했습니다. 탄은 지난주 실적 발표에서 "여러 고객이 이 기술을 적극적으로 평가하고 있으며 18A보다 빠른 속도로 개발되고 있습니다."라고 말했습니다.

인텔의 파운드리 약속은 지금까지 일론 머스크로부터만 이루어졌습니다. 인텔은 이달 초에 머스크의 Terafab 칩 복합단지에 합류하여 SpaceX, xAI 및 Tesla를 위해 "대규모로 초고성능 칩을 설계, 제조 및 패키징"할 것이라고 발표했습니다.

테슬라의 1분기 실적 발표에서 머스크는 테슬라의 차량 및 로봇에 사용하기 위한 칩과 아직 건설되지 않은 SpaceX의 궤도 데이터 센터에 사용하기 위한 시설에서 생산될 예정인 인텔의 예정된 14A 공정을 사용하여 칩을 생산할 계획이라고 말했습니다.

무어헤드는 심지어 모호하더라도 머스크의 발표가 인텔 주식을 "절대적으로 폭발시켰다"고 말했습니다.

이달에 인텔은 아일랜드 칩 시설의 지분 49%를 142억 달러에 다시 구매할 것이라고 발표하며 파운드리 강세의 또 다른 신호를 보였습니다. 인텔은 2024년에 Apollo Global Management에 아일랜드 Fab 34의 지분을 112억 달러에 판매했습니다.

첨단 패키징

인텔의 또 다른 주요 전략은 칩 제조 공정의 덜 알려진 단계인 첨단 패키징입니다. 첨단 패키징에는 개별 칩 다이가 점점 더 복잡한 방법으로 더 큰 시스템에 연결됩니다. 인텔의 EMIB 패키징은 TSMC의 선도적인 CoWoS 패키징 기술과 경쟁합니다.

엔비디아는 TSMC의 CoWoS 용량의 대부분을 예약했기 때문에 첨단 패키징은 AI 칩 제조의 다음 병목 현상이 될 것으로 예상됩니다. 가장 진보된 패키징을 수행할 수 있는 세 회사 중 하나인 인텔은 제한된 공급을 활용할 수 있는 유리한 위치에 있습니다.

인텔의 주가가 1분기 실적 발표 후 급등했을 때 패키징이 핵심적인 역할을 했습니다. CFO 데이비드 진스너는 CNBC에 첨단 패키징이 매년 수십억 달러의 수익을 창출할 것이며, 이전에 그 수치가 수억 달러에 달할 것이라고 말했습니다. 인텔의 첨단 패키징 고객으로는 아마존, 시스코 및 SpaceX와 Tesla의 새로운 약속이 있습니다.

구글은 4월에 인텔 칩을 AI 데이터 센터에 계속 사용할 것이라고 발표했지만, 인터넷 거인은 또한 EMIB 기술에 패키징된 인텔의 차세대 칩을 사용할 수도 있습니다. 구글은 자체 맞춤형 AI 가속기인 텐서 처리 장치(TPU)를 제작하며, 차세대 8세대 칩은 인텔의 EMIB 기술에 패키징될 수 있다는 보고서가 있습니다.

"구글이 18개월 안에 인텔과 패키징을 할 것이라고 생각합니다." 무어헤드는 말했습니다.

인텔은 이 기사에 대한 논평을 거부했습니다.

무어헤드는 엔비디아가 결국 인텔에 의존하게 될 또 다른 잠재적인 패키징 고객이라고 지적했습니다. "하지만 TSMC는 그것을 막기 위해 할 수 있는 모든 것을 할 것이라고 생각합니다."라고 그는 말했습니다.

시청: 첨단 패키징이 어떻게 AI 칩 제조의 다음 병목 현상이 되었는지