엔비디아도, 마이크론도 아니다. 3년 만에 3배 오를 AI 인프라 주식은?

주요 내용

• 오라클은 향후 3년간 회사의 성장을 더욱 강화할 막대한 매출 백로그를 보유하고 있습니다.
• 회사는 공격적인 데이터 센터 구축을 유지하면서 대차 대조표 압박을 줄이는 현명한 방법을 찾았습니다.
• 오라클의 가속화되는 수익 성장과 매력적인 밸류에이션은 주가가 크게 상승할 준비가 되었음을 시사합니다.
• 오라클보다 10배 더 좋은 주식 ›

인공지능(AI) 인프라 붐은 최근 몇 년간 엔비디아와 마이크론 테크놀로지의 성장을 가속화했습니다. 두 회사 모두 모델 훈련 및 추론을 위한 AI 데이터 센터에 배포되는 필수 칩을 판매하기 때문입니다.

놀랍지 않게도 엔비디아와 마이크론에 대한 투자는 투자자들에게 매우 수익성이 높았습니다. 중요한 것은 두 반도체 주식 모두 AI 인프라 투자에 대한 추가 성장으로 인해 더 상승할 여지가 있다는 것입니다.

AI의 "1막"을 놓치셨나요? 2막은 15배 더 클 수 있습니다. 대부분의 투자자들은 2005년에 엔비디아를 사지 않았기 때문에 AI 기회를 놓쳤다고 생각합니다. 하지만 저희 분석가들에 따르면, 우리는 R&D 단계인 "1막"의 끝에 있을 뿐입니다. "2막"은 글로벌 출시입니다. 계속 »

하지만 인상적인 수치에도 불구하고 이 빠르게 성장하는 분야를 활용하지 못한 AI 인프라 주식이 하나 있습니다. 오라클(NYSE:ORCL)의 주가는 지난 한 해 동안 52% 하락했습니다. 그러나 회사의 최신 분기 보고서를 자세히 살펴보면 투자자들이 잠재력을 과소평가하고 있을 수 있음을 시사합니다. 그 이유는 다음과 같습니다.

이미지 출처: The Motley Fool.

오라클의 놀라운 성장은 주가를 강세장으로 이끌 것입니다

오라클은 9월 10일에 2027 회계연도 1분기(8월 31일 마감 3개월) 실적을 발표했습니다. 회사의 매출은 전년 동기 대비 30% 증가한 193억 달러를 기록했습니다. 또한, 회사의 비 GAAP 주당 순이익은 전년 동기 대비 30% 증가한 1.92달러를 기록했습니다.

분석가들은 주당 1.75달러의 순이익을 예상했습니다. 그러나 고객에게 AI 가속기 칩에 대한 선불을 요청하거나 자체 하드웨어를 가져오도록 하는 회사의 비즈니스 모델이 수익에 긍정적인 영향을 미치고 있는 것으로 보입니다. 오라클의 매출조차도 191억 4천만 달러의 컨센서스 추정치를 초과하여 현재 백로그를 견고한 속도로 수익으로 전환하고 있음을 시사합니다.

오라클 투자자들에게 좋은 소식은 매출 백로그가 계속 개선되고 있다는 것입니다. 분기 말까지 미이행 계약의 총 가치인 회사의 잔여 이행 의무(RPO)는 전년 동기 대비 2,090억 달러 증가했습니다. 이 지표는 현재 6,640억 달러에 달하며, 이는 매출 및 수익의 견고한 장기 성장을 위한 발판을 마련합니다.

더 좋은 점은 오라클이 2027 회계연도 남은 기간 동안 RPO의 수익 전환이 가속화될 것으로 예상한다는 것입니다. 회사는 이제 이전 추정치인 46%에 비해 향후 3년간 RPO의 절반을 수익으로 전환할 것으로 예상합니다. 따라서 오라클은 향후 3년간 3,320억 달러의 매출을 창출할 것으로 예상되며, 이는 연간 거의 1,110억 달러의 매출액에 해당합니다.

이는 오라클의 2026 회계연도 매출 674억 달러에 비해 상당한 개선을 나타냅니다. 또한, 오라클 경영진의 발언에 따르면 매출의 더 큰 증가는 수익에도 좋은 영향을 미칠 것입니다. CFO 힐러리 맥슨은 최신 실적 발표에서 "신규 RPO는 2028 회계연도 또는 그 이후까지 자본 지출이나 매출에 영향을 미치지 않을 것"이라고 언급했습니다.

따라서 회사의 자체 하드웨어/선불 비즈니스 모델이 성과를 내고 있습니다. 이는 12개월 연속 기준으로 2027 회계연도 1분기에 전년 동기 대비 21% 증가한 오라클의 비 GAAP 영업 이익 개선에서도 분명하게 나타납니다. 이는 전년 동기 성장률 8%에 비해 상당한 개선입니다.

따라서 오라클이 2027 회계연도 가이던스를 초과 달성하더라도 놀라지 않을 것입니다. 회사는 올해 매출이 전년 대비 34% 증가한 900억 달러가 될 것으로 예상하며, 비 GAAP 순이익은 18% 증가한 주당 8.10달러가 될 것으로 예상됩니다. 그러나 2027 회계연도 1분기 실적은 오라클이 이를 능가할 궤도에 올라 있음을 분명히 시사합니다.

더 중요한 것은 오라클의 백로그를 수익으로 전환하는 것이 향후 3년간 주가를 상당히 높일 것이라는 점입니다.

오라클이 멀티배거가 될 수 있는 방법

오라클의 자본 지출이 감소하고 백로그 전환이 가속화됨에 따라 수익 성장도 함께 증가할 것입니다. 이것이 분석가들이 향후 몇 년간 수익 성장의 상당한 증가를 예상하는 이유를 설명합니다.

ORCL EPS 추정치 (현재 회계연도 기준) YCharts 제공

위 차트에서 볼 수 있듯이 오라클의 수익 성장률은 2028 회계연도에 두 배가 될 수 있으며, 2029 회계연도에는 43% 증가할 것입니다. 오라클은 미래 수익의 18배에 거래되고 있으며, 이는 기술주 중심의 나스닥-100 지수의 미래 수익 배수 24배보다 낮습니다. 수익 성장이 증가하면 더 높은 밸류에이션을 받을 것입니다.

오라클이 3년 후 미래 수익의 30배에 거래되고 2029 회계연도에 주당 순이익이 15.77달러에 도달한다고 가정하면 주가는 473달러까지 상승할 수 있습니다. 이는 현재 오라클 주가보다 3배 이상입니다. 따라서 현명한 투자자들은 건강한 상승 잠재력을 고려하여 이 하락한 주식을 즉시 매수하고 장기 보유하는 것을 고려할 수 있습니다.

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Harsh Chauhan은 언급된 주식 중 어느 것에도 포지션을 가지고 있지 않습니다. The Motley Fool은 Micron Technology, Nvidia 및 Oracle의 포지션을 보유하고 있으며 이를 추천합니다. The Motley Fool은 공개 정책을 가지고 있습니다.