웨고비 알약 매출, 출시 후 전망치 압도...노보 노디스크, 가이던스 상향

노보 노디스크는 수요일 연간 영업이익 전망치를 상향 조정했으며, 제약 그룹은 올해 1분기 블록버스터 체중 감량제가 예상보다 더 좋은 성과를 냈다고 밝혔다.

덴마크 제약사는 환율 변동 요인을 제외한 기준으로 1분기 매출이 968억 덴마크 크로네(152억 달러)로 32% 증가했다고 발표했으며, 팩트셋이 집계한 분석가 합의치 713억 크로네를 크게 상회했다. 영업이익은 전년 대비 65% 증가한 596억 크로네로, 317억 크로네라는 예상치를 압도했다.

조정 기준으로는 매출이 4% 감소했고 이익은 6% 감소했다.

노보에 따르면 조정 수치는 미국의 340B 약가 규정 프로그램과 관련된 조정 반영으로 인한 42억 달러의 비반복적 영향을 제외한 것이다.

이번 분기는 미국에서 노보의 경구용 체중 감량제인 웨고비 알약 매출이 포함된 최초의 기간이었다. 알약 매출은 22.6억 크로네로, 로이터가 집계한 분석가 예상치 11.6억 크로네를 크게 웃돌았다.

총 매출의 일부에 불과함에도 불구하고 투자자들은 이 약들의 시장을 넓히고 있는 알약 매출 궤도를 주시하고 있다.

수요일 실적 발표에서 노보는 올해 1분기 약 130만 건의 처방전을 기록한 웨고비 알약이 미국에서 사상 가장 강력한 GLP-1 부피 출시였다고 밝혔다.

반면 주사제 웨고비 매출은 전년 대비 12% 증가해 182억 크로네를 기록했으나 LSEG가 집계한 예상치를 소폭 밑돌았다.

한편 당뇨병 치료제 옴비픽 매출은 8% 감소했으나 LSEG에 따르면 예상치를 상회했다.

비만 치료 부문 전체는 환율 변동 요인을 제외한 기준으로 조정 매출이 22% 증가했다.

노보는 GLP-1 제품 매출에 대한 기대감이 높아지면서 2026년 전체 연도 가이던스를 상향 조정했으며, 환율 조정 기준으로 조정 매출이 -4%에서 -12%로 축소될 것으로 예상한다고 밝혔다. 조정 영업이익 성장률 역시 -4%에서 -12% 범위로 하락할 것으로 예상된다.

"강력한 웨고비 실적과 국제 사업부의 지속적인 성장 덕분에 조정 매출과 조정 영업이익 모두에 대한 2026년 가이던스를 상향 조정하게 되었습니다."라고 실적과 함께 발표된 성명에서 CEO 마이크 더우스다르가 말했다.

노보와 주요 경쟁사인 엘리 릴리는 분석가들이 10년 말까지 1,000억 달러 규모로 성장할 것으로 전망하는 수익성 높은 체중 감량 시장에서 시장 점유율을 두고 치열한 경쟁을 벌이고 있다.

릴리는 주사제 당뇨병 및 체중 감량제라는 두 기업의 경쟁 구도 핵심이었던 미국 시장에서 노보를 추월했다. 제약사들은 브랜드 약값이 다른 지역보다 수배 높은 경우가 많은 미국 시장에 크게 의존하는 경향이 있다.

릴리는 4월 초 자체 체중 감량제 폰데이오를 출시했다.

노보는 GLP-1 약물 세마글루타이드를 당뇨병 치료용 옴비픽, 체중 감량용 웨고비로 판매한다.

한편 릴리는 지난주 경쟁 GLP-1 약물 마운자로와 제파운드의 매출이 각각 125%, 80% 증가했다고 발표했으며, 분기 총 매출이 56% 증가하는 등 예상보다 좋은 실적을 바탕으로 전체 연도 전망을 상향 조정했다.

## 웨고비 알약이 시장 심리를 견인

노보의 실적은 미국에서 1월 초 출시된 웨고비 알약을 둘러싼 투자자들의 심리가 서서히 회복되면서 나온 것이다. 분석가들은 이번 출시를 "역대 가장 훌륭한 출시 중 하나"로 평가했다.

릴리 CEO 데이비드 릭스는 지난주 CNBC '스퀘어박스'에 출연해 폰데이오 도입이 "며칠이 아닌 분기 단위"로 시간이 걸릴 것이라고 말했다. 폰데이오 처방전은 웨고비 알약의 동일 기간 대비 처방전을 크게 밑돌았다. 릭스는 폰데이오가 웨고비 알약과 달리 완전히 신규 의약품이므로 브랜드를 구축하는 데 시간이 걸릴 것이라고 말했다.

경구용 체중 감량제 시장에서의 초기 리드는 지난 1년 동안 실망스러운 임상 결과와 재무 전망을 포함한 일련의 악재에 직면했던 노보에게 환영받는 부스트다.

투자자들은 또한 노보의 파이프라인, 예를 들어 올해 초 노보 자체 연구에서 제파운드에 비해 열등하다는 것이 입증된 차세대 약물 카그리세마의 상업적 타당성에 대해서도 의문을 제기했다. 이 사건은 노보 주식을 5년 만의 신저가로 마감하게 만들었다.

분석가들은 GLP-1 약물이 지금까지 제약사들이 거의 노출되지 않았던 소비자 직거래 채널에서 독특하게 중요해짐에 따라 이 체중 감량제들의 처방 및 매출을 예측하는 데 어려움이 있다고 경고했다.

경구용 대체제의 도입이 기존의 주사제 제품 매출을 어느 정도 방해할지도 불분명해 예측을 복잡하게 만든다.

웨고비 알약과 폰데이오를 정면으로 겨룰 두 약물의 대조 연구가 아직 수행되지 않았지만, 다른 시험들은 전자가 평균적으로 더 많은 체중 감량을 이끌어냈다는 것을 보여주었다.