Czy warto rozważyć obligacje I, gdy inflacja znów rośnie?

Litera „I” w obligacjach oszczędnościowych serii I oznacza inflację. Celem jest wykorzystanie obligacji I do ochrony oszczędności przed inflacją. Skumulowana stopa procentowa obligacji I może wzrosnąć lub spaść co sześć miesięcy po zakupie obligacji, w zależności od zmian inflacji.

Obligacje I mogą być częścią oszczędności awaryjnych, częściowo konserwatywnymi aktywami dla inwestorów, którzy chcą zabezpieczyć część swojego portfela przed gwałtownymi spadkami na rynku akcji.

Inflacja osiągnęła najwyższy punkt od 2 lat

Od miesięcy słyszę od oszczędzających, którzy bardziej mówią o pozbywaniu się niegdyś wysoko oprocentowanych obligacji I kupionych kilka lat temu, niż o kupowaniu nowych. Inflacja, w końcu, znacząco spadła od szczytu 9,1% w czerwcu 2022 r. — najwyższego poziomu od 40 lat.

I ta narracja prawdopodobnie by się utrzymała — gdyby nie ostatni szok inflacyjny.

Jednak biorąc pod uwagę ostatni wzrost inflacji, oszczędzający mogą jeszcze wstrzymać się ze sprzedażą tych obligacji I. A jeśli musisz pozbyć się niektórych obligacji I, być może po to, by pokryć rachunki, będziesz chciał zachować szczególną ostrożność, aby upewnić się, że pozbywasz się właściwych obligacji.

„Ludzie zdecydowanie tracili zainteresowanie obligacjami I” — powiedział David Enna, założyciel Tipswatch.com, który regularnie śledzi rządowe obligacje indeksowane inflacją.

Wszystko to zmieniło się w ostatnich tygodniach, gdy inflacja nabrała tempa.

W ciągu ostatnich 12 miesięcy ceny konsumpcyjne wzrosły dość gwałtownie do 3,3%. Dla porównania, CPI wzrosło o 2,4% rok do roku w lutym.

Ceny benzyny wzrosły o 18,9% w marcu w ciągu ostatnich 12 miesięcy; ceny oleju opałowego wzrosły o 44,2% rok do roku, według szczegółów w raporcie U.S. Bureau of Labor Statistics z 10 kwietnia.

Ten nagły wzrost inflacji — i obawy o przyszłe podwyżki cen na wszelkiego rodzaju towary — wkrótce da obligacjom oszczędnościowym USA indeksowanym inflacją pewien impuls.

Mówimy o szacowanych rocznych stopach 4,26%, które obowiązywałyby przez pierwsze sześć miesięcy, jeśli kupisz obligację I w maju do października, powiedział Enna.

Wszystkie obligacje I skorzystają na zmianie związanej z inflacją w ich stopach w nadchodzących miesiącach.

Stopy obligacji I wzrosły i wywołały tak duże zainteresowanie w 2022 roku, na przykład, że strona internetowa TreasuryDirect.gov doświadczała nawet okresowych spowolnień w tym czasie podczas ostatniej gorączki zakupu obligacji I.

Obligacje I kupione w listopadzie 2022 r. do kwietnia 2023 r. miały roczną stopę 6,89%. Ta stopa obowiązywała przez pierwsze sześć miesięcy po zakupie obligacji oszczędnościowej serii I. Te same obligacje, które mają stałą stopę 0,4%, obecnie mają roczną stopę 3,53% przez sześć miesięcy.

Ci, którzy uważnie śledzą obligacje I, jak Enna, wiedzą, że marcowy CPI, który jest publikowany w kwietniu, zazwyczaj dostarcza kluczowego elementu do oszacowania nowej stopy, która będzie obowiązywać dla obligacji I kupionych od maja do października.

Nowe stopy są ogłaszane każdego 1 maja i 1 listopada dla obligacji oszczędnościowych.

Dlaczego stopy obligacji I rosną

Obligacje I mają dwa komponenty: stopę stałą, która pozostaje przez 30-letni okres życia obligacji oszczędnościowej, oraz stopę zmienną, która dostosowuje się co sześć miesięcy po zakupie obligacji I. Kupując obligację I w czerwcu, stopa zmienna zostanie dostosowana w grudniu.

Przed wybuchem wojny w Iranie pod koniec lutego Enna nie miał wielkich oczekiwań co do stóp obligacji I. W rzeczywistości spodziewał się znacznego spadku stóp procentowych dla obligacji I.

Przed wojną w Iranie Enna powiedział, że z pewnością powiedziałby oszczędzającym, że stopa zmienna dla obligacji I prawdopodobnie spadnie 1 maja do około 2% z obecnych 3,12%. Ta stopa zmienna ma znaczenie dla każdego, kto posiada obligacje I, niezależnie od tego, kiedy zostały kupione.

I ponownie, przed wojną, powiedział, że Departament Skarbu prawdopodobnie również dostosuje stopę stałą, być może obniżając ją do 0,8% z obecnych 0,9%. Ta stopa stała obowiązuje przez cały 30-letni okres obligacji.

Gdyby te szacunki okazały się prawdziwe, powiedział Enna, stopa skumulowana dla obligacji I wydanych od maja do października wyniosłaby około 2,81%, w porównaniu do obecnych 4,03%.

„Po wybuchu wojny realne rentowności znacznie wzrosły” — powiedział Enna.

„Inflacja, oczywiście, była bardzo wysoka. To podniosło wszystkie te liczby”.

Teraz Enna przewiduje, że nowa zmienna stopa obligacji I indeksowana inflacją wyniesie 3,34%, w porównaniu do obecnych 3,12%. Przewiduje stopę skumulowaną w wysokości 4,26%, jeśli stopa stała pozostanie na poziomie 0,9%, czego teraz oczekuje, dla obligacji I kupionych od maja do października. Taka sama jak stopa stała dla obligacji I kupionych od listopada 2025 r. do kwietnia 2026 r.

Wszystkie obligacje I ostatecznie otrzymają zmienną roczną stopę 3,34% przez sześć miesięcy. Kiedy nowa zmienna stopa zacznie obowiązywać dla poszczególnych oszczędzających, będzie zależeć od pierwotnego miesiąca zakupu obligacji. Pamiętaj, że stopa inflacji jest dostosowywana co sześć miesięcy po zakupie obligacji I.

„Wszyscy chcą teraz kupić obligacje I. Pytanie tylko, kiedy” — powiedział Enna.

Enna twierdzi, że wiele osób nie docenia, jak dobrze obligacje I mogą działać dla części ich oszczędności, zwłaszcza oszczędności awaryjnych.

„Te pieniądze tam leżą, gotowe do użycia, ale zawsze rosną wraz z inflacją. To super bezpieczna inwestycja” — powiedział Enna.

Jak kupić obligacje I?

Każdego roku kalendarzowego oszczędzający mogą przeznaczyć do 10 000 USD na osobę na elektroniczne obligacje I, które są kupowane i przechowywane na federalnej stronie internetowej TreasuryDirect.gov.

W rezultacie entuzjaści obligacji I starają się znaleźć najlepszy czas na zakup obligacji I w ciągu roku. Często spekulują, czy stopa stała wzrośnie, czy spadnie, gdy stopy zostaną ogłoszone 1 maja lub 1 listopada.

Zazwyczaj, zauważa Enna, warto kupować obligacje I później w miesiącu, ponieważ jeśli kupisz obligacje I na przykład 20 kwietnia, otrzymasz odsetki za cały kwiecień.

Często lepiej jest sprzedawać, w przeciwieństwie do tego, w pierwszych dniach miesiąca. Jeśli na przykład wykupisz obligacje I 20 kwietnia, stracisz wszystkie odsetki naliczone za kwiecień.

Enna powiedział, że w przyszłości widzi pewną możliwość, że stopa obligacji I ogłoszona 1 listopada może mieć wyższą stopę stałą niż 0,9%, być może w okolicach 1% lub nieco wyżej.

Trudno wiedzieć, jak bardzo wzrośnie inflacja

Enna powiedział, że obserwowanie trendu inflacji przez następne sześć miesięcy będzie interesujące.

„Jesteśmy w nowej erze inflacji. Trudno ją przewidzieć i trudno powiedzieć, dokąd zmierzamy” — powiedział Enna. Przyznaje, że zawsze miał trudności z przewidywaniem inflacji, nawet przedtem.

Inflacja jednak teraz wyraźnie wróciła na radar wszystkich.

„Inflacja jest wysoka i przyspieszy w tym roku, ponieważ wojna w Iranie podnosi ceny energii i innych towarów” — powiedział Mark Zandi, główny ekonomista Moody's Analytics, w rozmowie z Detroit Free Press, częścią USA TODAY Network.

Inflacja mierzona wskaźnikiem wydatków na konsumpcję osobistą wynosi obecnie blisko 3%, powiedział Zandi, i zbliży się do 4% pod koniec tego roku. Cel inflacyjny Rezerwy Federalnej wynosi 2%.

Zandi spodziewa się wzrostu inflacji dzięki wyższym cenom energii, ciągłemu wpływowi wyższych taryf i ekspansji AI, która według wielu początkowo przyczyni się do inflacji.

Jeśli chodzi o obligacje I, mamy jeszcze krótkie okno na zakup w kwietniu, powiedzmy do około 28 kwietnia, zanim zacznie obowiązywać nowa stopa.

Inwestor kupujący obligacje I w kwietniu otrzyma sześciomiesięczny roczny zwrot w wysokości 4,03%, a następnie 4,26% przez następne sześć miesięcy, powiedział Enna. W tym przypadku, powiedział, mógłby otrzymać szacunkowo 4,16% przez 12 miesięcy.

Pamiętaj jednak, że stała stopa obligacji I może zostać zmieniona 1 maja, a dowiemy się o tym dopiero po oficjalnym ogłoszeniu przez Departament Skarbu.

Co wziąć pod uwagę, sprzedając obligacje I

Jeśli jednak rozważasz sprzedaż niektórych obligacji I, przejrzyj stopy, które otrzymujesz na tych konkretnych obligacjach.

Zwracanie uwagi na stałą stopę obligacji I jest czymś, czego początkujący oszczędzający nie zdają sobie sprawy, że jest to kluczowe. Kto, w końcu, wyobraziłby sobie, że potrzebna jest bardzo szczegółowa tabela, aby wyjaśnić, jaka stała stopa dotyczy jakiej partii obligacji I wydanych kiedy. A jednak taka tabela istnieje online.

W dziwnym zwrocie akcji, obligacje I mogą mieć wszelkiego rodzaju stałe stopy, które obowiązują przez 30 lat życia obligacji, w zależności od tego, kiedy je kupiono. I tabela to wyjaśnia, przyznając, że bardzo drobnym drukiem.

Pierwsze obligacje I, które zostały wydane we wrześniu 1998 r., nadal mają stałą stopę 3,4%. Obligacje I kupione od maja 2000 r. do października 2000 r. mają stałą stopę 3,6% — najwyższą stałą stopę, jaką kiedykolwiek oferowano dla obligacji I.

Na drugim biegunie mamy długą listę obligacji I wydanych w różnych latach, które mają stałą stopę 0%.

Stała stopa 0%, na przykład, obowiązuje przez długi okres dla obligacji I kupionych od maja 2020 r. do października 2022 r. W tym przypadku otrzymujesz tylko zmienną stopę inflacji przez każdy sześciomiesięczny okres.

Natomiast obligacje I wydane od listopada 2023 r. do października 2024 r. miały stałą stopę 1,3%.

Idealnie, jeśli planujesz zamienić niektóre obligacje I na gotówkę, możesz rozważyć sprzedaż partii ze stałą stopą 0% i zatrzymanie tych, które nadal będą płacić stałą stopę, niezależnie od tego, jak potoczy się inflacja.

Jeśli sprzedasz obligację I przed upływem pięciu lat od jej posiadania, grozi Ci niewielka kara.

Jeśli wykupisz obligację I w ciągu mniej niż pięciu lat, tracisz ostatnie trzy miesiące odsetek. Strona TreasuryDirect.gov podaje przykład: „Jeśli wykupisz obligację po 18 miesiącach, otrzymasz odsetki za pierwsze 15 miesięcy”.

Po pięciu latach, powiedział Enna, kara odsetkowa znika i możesz ją wykupić w dowolnym momencie.

Wykup obligacji oszczędnościowej oznacza, że większość ludzi musi zgłosić wszystkie odsetki zarobione na obligacji przez cały okres w roku, w którym wykupują obligację. Dla tych, którzy wykupują dużo obligacji, kluczowe może być przejrzenie swojej sytuacji podatkowej, być może najpierw rozmowa z doradcą podatkowym.

„Zapłacisz podatki, gdy wykupisz” — powiedział Enna.

Enna osobiście sprzedaje swoje obligacje I ze stałą stopą 0%, aby reinwestować w obligacje I z wyższą stałą stopą.

„Nie mam już żadnych z nich, ale mam kilka wersji 0,1% i 0,2%, które mogę odnowić” — powiedział.

Groźba inflacji pozostaje realna — zwłaszcza, gdy zdasz sobie sprawę, że pochodne ropy naftowej znajdują się we wszystkim, od sprzętu medycznego po tekstylia i meble. I tak, zamawiamy dużo przez internet i dostarczamy prawie wszystko w te dni — co może podnieść ceny wszelkiego rodzaju.

Inflacja szkodzi na wielu poziomach. Ale obligacje I mogą przeżywać nowe życie, jako jeden ze sposobów, w jaki oszczędzający mogą uzyskać pewną ochronę przed inflacją.

Skontaktuj się z felietonistką finansów osobistych Susan Tompor: [email protected]. Obserwuj ją na X @tompor.