"Code Red": CEO Microsoft Satya Nadella podobno kieruje przebudową Copilota. Czy inwestorzy powinni kupić akcje?

Kluczowe punkty

Copilot jest ogromną częścią strategii sztucznej inteligencji Microsoftu.

Jednak do tej pory jego płacący użytkownicy stanowią niewielki procent wszystkich subskrybentów Microsoft 365.

W konkurencyjnym świecie AI inwestorzy oczekują więcej od Copilota, dlatego akcje miały trudności, a CEO Satya Nadella wydaje się podejmować działania.

• 10 akcji, które lubimy bardziej niż Microsoft ›

Jednym z największych rozczarowań na rynku akcji w ostatnim czasie był Microsoft (NASDAQ: MSFT), który niedawno zakończył swój najgorszy kwartał od 2008 roku. Akcje spadły o ponad 17% w ciągu ostatnich sześciu miesięcy, co jest znaczącym ruchem dla jednej z największych firm na świecie.

Część wyprzedaży można przypisać załamaniu rynku oprogramowania w 2026 roku, ponieważ inwestorzy obawiają się, że sztuczna inteligencja (AI) z łatwością powieli podobne produkty i rozwiązania, zmniejszając marże, a tym samym siłę cenową.

Czy AI stworzy pierwszego na świecie bilionera? Nasz zespół właśnie opublikował raport o jednej, mało znanej firmie, nazwanej "niezbędnym monopolem", dostarczającej kluczową technologię, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Czytaj dalej »

Pomimo negatywnych nastrojów w ostatnim czasie, Microsoft może być jednym z największych beneficjentów AI. Niestety, Copilot, asystent generatywnej sztucznej inteligencji Microsoftu, do tej pory rozczarowywał. Niedawno krążyły doniesienia, że CEO Microsoftu, Satya Nadella, rozpoczął przebudowę Copilota pod nazwą "Code Red". Czy inwestorzy powinni kupić akcje?

Copilot jest kluczową częścią strategii AI Microsoftu

Copilot to wiele rzeczy. Jest to chatbot konwersacyjny AI. Może pomóc w automatyzacji przepływów pracy. Może tworzyć różnorodne treści. Może być zintegrowany z różnymi aplikacjami Microsoftu 365, takimi jak Word, Excel, PowerPoint i Teams. Może być używany do kodowania i pomocy programistom w tworzeniu aplikacji AI.

Jednak pomimo swoich możliwości, Copilotowi trudno było zdobyć przyczółek, jakiego oczekiwaliby inwestorzy, zwłaszcza biorąc pod uwagę jego pozycję jako konkurenta ChatGPT i Claude firmy Anthropic. Podczas ostatniej telekonferencji z analitykami Nadella powiedział, że firma ma obecnie "15 milionów płatnych licencji Microsoft Corporation 365 Copilot i wielokrotnie więcej użytkowników czatu korporacyjnego".

Ponadto firma miała 4,7 miliona płatnych subskrybentów GitHub Copilot Pro Plus, co oznacza wzrost o 75% rok do roku. GitHub Copilot to asystent kodowania firmy Microsoft oparty na sztucznej inteligencji. Mimo to inwestorzy wydają się rozczarowani, biorąc pod uwagę, że Microsoft 365 ma 450 milionów płacących subskrybentów. Można by pomyśleć, że cross-selling byłby bardziej skuteczny.

W wyniku tych trudności, analityk BNP Paribas Stefan Slowinski napisał w notatce badawczej, że Nadella kieruje przebudową nazwaną "Microsoft's Copilot code red", aby zwiększyć wydajność i poprawić doświadczenie użytkownika. Będzie to obejmować wdrożenie Microsoft 365 E7 z w pełni zintegrowanym stosem AI, dzięki czemu AI będzie mogła być wykorzystywana w całym przedsiębiorstwie.

Pojawią się inne produkty, w tym Agent Mode, Copilot Cowork, Critique, Council i Agent 365. Slowinski wyraził optymizm co do nowych produktów AI, zauważając, że on i jego zespół otrzymali więcej pozytywnych opinii i nastrojów na temat tych narzędzi i funkcji Copilota.

Slowinski dodał również, że wyprzedaż oprogramowania nie ominęła Microsoftu; inwestorzy byli sfrustrowani Copilotem, obawiając się, że Microsoft może znaleźć się w rywalizacji z OpenAI i Anthropic, i nadal szukają sposobu, aby Microsoft znalazł właściwą równowagę między wydatkami kapitałowymi, wzrostem wolnych przepływów pieniężnych a monetyzacją AI.

"To w połączeniu z nadal atrakcyjnymi marżami FCF (wolne przepływy pieniężne) (~20%) w porównaniu z konkurentami hyperscaler (0%), wraz z odnowionym zaufaniem do Copilota i lepszymi wynikami Azure, może stworzyć formułę dla akcji Microsoftu, aby wrócić na właściwe tory" - napisał Slowinski.

Czy inwestorzy powinni kupić akcje Microsoftu?

Copilot pozostaje problemem dla akcji, a inwestorzy prawdopodobnie będą musieli zobaczyć dowody na dalszą trakcję, zanim uwierzą, że może on odnieść sukces w konkurencyjnym krajobrazie. Po stronie konsumenckiej, Copilot nie wydaje się mieć takiego samego rozpoznania jak ChatGPT i Claude.

Jednak firma prowadzi wiele świetnych biznesów związanych z oprogramowaniem i jest dobrze przygotowana do czerpania korzyści z AI, czy to poprzez Copilota, czy też poprzez swoje usługi chmurowe Azure, które pomagają klientom budować i uruchamiać aplikacje AI.

Chociaż AI pozostaje znaczącym zagrożeniem dla "moatu" oprogramowania, Microsoft 365 jest jednym z, jeśli nie najbardziej, "lepkim" zestawem narzędzi dla przedsiębiorstw. Silnie podejrzewam, że jeśli jego "moat" zostanie zagrożony, Microsoft ma zasoby i możliwości AI, aby pomóc go wzmocnić i utrzymać. Długoterminowi inwestorzy z pewnością mogą kupić akcje Microsoftu.

Czy powinieneś kupić akcje Microsoftu teraz?

Zanim kupisz akcje Microsoftu, rozważ to:

Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor właśnie zidentyfikował, ich zdaniem, 10 najlepszych akcji, które inwestorzy powinni kupić teraz… a Microsoft nie był jedną z nich. 10 akcji, które znalazły się na liście, może przynieść ogromne zyski w nadchodzących latach.

Pomyśl, kiedy Netflix znalazł się na tej liście 17 grudnia 2004 roku… jeśli zainwestowałbyś 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 524 786 dolarów! Albo kiedy Nvidia znalazła się na tej liście 15 kwietnia 2005 roku… jeśli zainwestowałbyś 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 1 236 406 dolarów!

Teraz warto zauważyć, że całkowity średni zwrot z Stock Advisor wynosi 994% — przewyższając rynek w porównaniu do 199% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy 10 najlepszych, dostępnej z Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestorów zbudowanej przez inwestorów indywidualnych dla inwestorów indywidualnych.

**Zwroty z Stock Advisor według stanu na 18 kwietnia 2026 r. *

Bram Berkowitz nie posiada żadnych pozycji w wymienionych akcjach. The Motley Fool posiada akcje i poleca Microsoft. The Motley Fool ma politykę ujawniania informacji.

Przedstawione poglądy i opinie są poglądami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Nasdaq, Inc.