Czy Lululemon właśnie popełnił błąd za 2 miliardy dolarów?

Kluczowe punkty

Akcje Lululemon spadły o 13%, po tym jak firma ogłosiła, że była dyrektor wykonawcza Nike, Heidi O'Neill, zostanie nową dyrektor generalną.

Zarówno Luluemon, jak i Nike miały problemy w ostatnich latach.

O'Neill ma imponujące CV, ale jest również postrzegana jako odpowiedzialna za nieudaną próbę przejścia Nike na kanał bezpośredniej sprzedaży do klienta (direct-to-consumer).

• 10 akcji, które lubimy bardziej niż Lululemon Athletica Inc. ›

Lululemon (NASDAQ: LULU) był jedną z najlepiej radzących sobie spółek odzieżowych tego stulecia, ponieważ firma zapoczątkowała zupełnie nową kategorię ubrań: athleisure.

Jednak w ciągu ostatnich kilku lat akcje te były wręcz katastrofalne i obecnie są o 72% niższe od swojego historycznego maksimum z końca 2023 roku. Wyzwania stojące przed marką obejmowały słabość w Ameryce Północnej z powodu nasycenia rynku, konkurencji oraz skarg dotyczących jakości produktów i braku nowości w stylach. Dodatkowo, cła, w tym zniesienie zwolnienia de minimis, mocno uderzyły w kanadyjską firmę, zmuszając ją do reorganizacji łańcucha dostaw e-commerce dla USA, skąd pochodzi większość jej przychodów.

Czy sztuczna inteligencja stworzy pierwszego bilionera na świecie? Nasz zespół właśnie opublikował raport o jednej, mało znanej firmie, nazwanej "niezbędnym monopolem", dostarczającej kluczową technologię, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Czytaj dalej »

W obliczu tych przeciwności losu, były dyrektor generalny Calvin McDonald, który kierował firmą od 2018 roku, ogłosił w grudniu ubiegłego roku, że ustąpi ze stanowiska, pozostawiając zarządowi poszukiwanie następnego dyrektora generalnego.

W środę wieczorem Lululemon ogłosił tę decyzję, mianując wieloletnią byłą dyrektor wykonawczą Nike (NYSE: NKE), Heidi O'Neill, na stanowisko następnego dyrektora generalnego, ze skutkiem od 8 września. Inwestorzy zareagowali masową wyprzedażą akcji Lululemon, a akcje zakończyły czwartek spadkiem o 13,3%, co wymazało około 2 miliardów dolarów z kapitalizacji rynkowej firmy.

Nie jest niczym niezwykłym, że akcje reagują na ogłoszenie nowego dyrektora generalnego, zwłaszcza w przypadku firmy o wysokim profilu lub takiej, która próbuje się odwrócić od złej passy, ale dwucyfrowy spadek procentowy jest ekstremalny.

Czy Lululemon właśnie popełnił błąd za 2 miliardy dolarów? Przyjrzyjmy się bliżej, co wybór O'Neill oznacza dla firmy odzieżowej.

Dlaczego Lululemon wybrał byłą dyrektor wykonawczą Nike na swojego następnego lidera

W komunikacie prasowym ogłaszającym nominację O'Neill, zarząd powołał się na "szerokość jej doświadczenia, jej udokumentowany sukces w dostarczaniu przełomowych pomysłów i inicjatyw na dużą skalę, oraz jej zdolność do bycia kompetentnym agentem zmian i rozwoju".

O'Neill spędziła prawie 30 lat w Nike, w czasie, gdy firma rosła od mniej niż 10 miliardów dolarów sprzedaży do prawie 50 miliardów dolarów. Wcześniej pracowała również w Levi Strauss i zasiadała w zarządach firm takich jak Spotify Technology i Hyatt Hotels.

Nike jest największą firmą w branży Lululemon, a doświadczenie O'Neill w rozwijaniu firmy od obecnej wielkości Lululemon do znacznie większego przedsiębiorstwa mogło wydawać się szczególnie cenne dla zarządu i prawdopodobnie odróżniało ją od innych kandydatów.

Dlaczego inwestorzy wyśmiali ten ruch

Chociaż CV O'Neill jest niewątpliwie imponujące, obejmujące prawie trzy dekady w Nike, zasługuje na pewien kontekst.

Podobnie jak Lululemon, Nike miało w ostatnich latach poważne problemy, a akcje spadły o 75% od szczytu w 2021 roku. Nike jest w trakcie własnego odwrócenia trendu pod kierownictwem dyrektora generalnego Elliott Hill, chociaż te wysiłki jeszcze się nie opłaciły. Hill zwolnił O'Neill w ramach reorganizacji kierownictwa w zeszłym roku. O'Neill była kluczowym liderem biznesu bezpośredniej sprzedaży do klienta (DTC) pod poprzednim dyrektorem generalnym Johnem Donahoe, chociaż strategiczna zmiana na DTC, która zaniedbała tradycyjny handel hurtowy, jest obecnie postrzegana jako kosztowny błąd przez Nike, który zarówno zahamował własny wzrost, jak i pozwolił konkurentom takim jak Deckers i On Holding na zdobycie większej przestrzeni na półkach u partnerów handlowych Nike.

Nie jest jasne, w jakim stopniu O'Neill ponosi winę za tę strategię, ale może to wyjaśniać, dlaczego nie pracuje już w Nike.

Sceptycyzm wydaje się uzasadniony, ale O'Neill zasługuje na szansę

O'Neill jest doświadczoną menedżerką branżową. Wydawałaby się dobrym kandydatem dla zdrowego i rozwijającego się Lululemon, ale firma odzieżowa do ćwiczeń nie jest obecnie w takiej sytuacji. Potrzebuje wizjonerskiego lidera lub agenta zmian, kogoś zdolnego tchnąć nowe życie w markę i przenieść produkt na wyższy poziom.

Lider z doświadczeniem w start-upach lub kto przeprowadził udane odwrócenie trendu mógłby być postrzegany jako lepszy wybór. Mimo to, O'Neill zasługuje na szansę, a jej ostatnie doświadczenie niekoniecznie jest predykcyjne dla tego, jak będzie zarządzać Lululemon.

Do jej objęcia stanowiska pozostało jeszcze kilka miesięcy, a Lululemon usłyszymy na następnym spotkaniu dotyczącym wyników finansowych w czerwcu. Pewien impet w biznesie przed przybyciem O'Neill mógłby znacznie poprawić nastroje inwestorów wobec akcji. Nadal istnieje atrakcyjna okazja do odwrócenia trendu, przy wskaźniku ceny do zysku (P/E) poniżej 11, ale jest jasne, że O'Neill będzie musiała pracować, aby przekonać inwestorów, gdy przejmie stery.

Czy powinieneś teraz kupić akcje Lululemon Athletica Inc.?

Zanim kupisz akcje Lululemon Athletica Inc., rozważ to:

Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor właśnie zidentyfikował 10 najlepszych akcji, które inwestorzy mogą kupić teraz… a Lululemon Athletica Inc. nie znalazł się na tej liście. 10 akcji, które znalazły się na liście, może przynieść potężne zyski w nadchodzących latach.

Pomyśl, kiedy Netflix znalazł się na tej liście 17 grudnia 2004 roku… jeśli zainwestowałbyś 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 500 572 dolarów! Albo kiedy Nvidia znalazła się na tej liście 15 kwietnia 2005 roku… jeśli zainwestowałbyś 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 1 223 900 dolarów!

Teraz warto zauważyć, że całkowity średni zwrot z Stock Advisor wynosi 967% – przewyższając rynek w porównaniu do 199% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy 10 najlepszych akcji, dostępnej z Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestorów zbudowanej przez inwestorów indywidualnych dla inwestorów indywidualnych.

Zwroty z Stock Advisor według stanu na 24 kwietnia 2026 r. *

Jeremy Bowman posiada akcje Lululemon Athletica Inc. i Nike. The Motley Fool posiada akcje i poleca Deckers Outdoor, Lululemon Athletica Inc., Nike, On Holding i Spotify Technology. The Motley Fool poleca Hyatt Hotels. The Motley Fool posiada politykę ujawniania informacji.

Przedstawione poglądy i opinie są poglądami i opiniami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy i opinie Nasdaq, Inc.