Czy jest za późno, aby kupić akcje Advanced Micro Devices (AMD) po 320% wzroście w ciągu 12 miesięcy?

Kluczowe punkty

AMD przygotowuje się do dostarczenia swoich najpotężniejszych chipów do centrów danych do obsługi obciążeń AI jeszcze w tym roku.

Jego biznes centrów danych rozrósł się o 57% w pierwszym kwartale, a wkrótce może przyspieszyć do ponad 80%.

Akcje wyglądają obecnie na drogie, ale nadal mogą przynieść silne zyski długoterminowym inwestorom.

• 10 akcji, które lubimy bardziej niż Advanced Micro Devices ›

Rozwój oprogramowania sztucznej inteligencji (AI) wymaga astronomicznej mocy obliczeniowej, dlatego większość z niego odbywa się w dużych, scentralizowanych centrach danych wyposażonych w tysiące specjalistycznych chipów zwanych procesorami graficznymi (GPU). Nvidia dominuje na rynku GPU do centrów danych, ale Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) szybko nadrabia zaległości.

AMD opublikowało wyniki operacyjne za pierwszy kwartał 2026 roku (zakończony 28 marca) 5 maja, które wykazały przyspieszenie wzrostu przychodów napędzane przez segment centrów danych. Później w tym roku firma rozpocznie dostawy swojego nowego chipa MI450, który już zapowiada się na jej najbardziej udany komercyjnie produkt AI.

Czy AI stworzy pierwszego bilionera na świecie? Nasz zespół właśnie opublikował raport o jednej, mało znanej firmie, zwanej "niezbędnym monopolem", dostarczającej krytyczną technologię, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Czytaj dalej »

Akcje AMD eksplodowały o 320% w ciągu ostatnich 12 miesięcy, więc czy obecny i przyszły sukces jego biznesu centrów danych jest już wyceniony, czy też czeka nas dalszy wzrost?

Wszystkie oczy na MI450 i Helios

AMD wprowadziło swoje pierwsze GPU do centrów danych specjalnie do obsługi obciążeń AI w 2023 roku. Nazywało się MI300X i przyciągnęło wielu czołowych klientów Nvidii, w tym Meta Platforms, Microsoft i Oracle. Od tego czasu firma wprowadziła na rynek kilka nowych GPU, w tym MI355X i MI440X, z których każdy jest bardziej wydajny od poprzedniego.

Ale pod koniec tego roku AMD rozpocznie dostawy nowej generacji chipów zwanych akceleratorami AI, które można dostosować do potrzeb konkretnych operatorów centrów danych. Zostały one oznaczone jako seria MI450 i będą dostępne jako część w pełni zintegrowanej szafy serwerowej centrum danych o nazwie Helios, która obejmuje specjalistyczne oprogramowanie i sprzęt sieciowy, aby uzyskać najlepszą wydajność z każdego chipa.

W rzeczywistości, w tej konfiguracji, AMD twierdzi, że seria MI450 zapewni oszałamiającą 36-krotnie większą wydajność niż poprzednia generacja GPU. W rezultacie ta nowa platforma może przybliżyć firmę o kolejny krok do dorównania Nvidii na rynku centrów danych.

AMD już zapewniło sobie kilka ogromnych zwycięstw wśród klientów dla platformy MI450. Podpisało umowy z Meta Platforms i OpenAI, które w ciągu najbliższych kilku lat wdrożą moc obliczeniową o wartości 6 gigawatów, zaczynając od MI450. Ale CEO AMD Lisa Su twierdzi, że popyt nadal rośnie, a wielu nowych klientów pyta o wdrożenia na dużą skalę.

Przychody AMD z centrów danych nadal szybują w górę

AMD wygenerowało 10,3 miliarda dolarów przychodów w pierwszym kwartale, co stanowiło wzrost o 38% w porównaniu do analogicznego okresu ubiegłego roku. Jednak sam biznes centrów danych, który przyczynił się do 5,8 miliarda dolarów przychodów, wzrósł o imponujące 57%. Było to przyspieszenie w porównaniu do 39% wzrostu odnotowanego w czwartym kwartale 2025 roku trzy miesiące wcześniej, co podkreśla znaczącą dynamikę sprzedaży chipów AI.

Ale wraz ze wzrostem dostaw MI450 w 2027 roku, Su uważa, że biznes centrów danych AMD zacznie rosnąć w jeszcze szybszym skumulowanym rocznym tempie co najmniej 80%. Oznaczałoby to dziesiątki miliardów dolarów rocznych przychodów tylko z tego jednego segmentu.

Biorąc pod uwagę, że popyt na GPU i akceleratory do centrów danych nadal przewyższa podaż, AMD ma niesamowitą siłę cenową, co zwiększa jego marże zysku. W rezultacie zyski firmy nie-GAAP (skorygowane) wzrosły o 43% rok do roku w pierwszym kwartale, osiągając 1,37 dolara na akcję. Zyski zazwyczaj napędzają ceny akcji, więc jest to bardzo ważny wskaźnik dla inwestorów.

Akcje AMD z pewnością nie są teraz tanie

Na podstawie skorygowanych zysków AMD z ostatnich 12 miesięcy w wysokości 4,58 dolara na akcję, jego akcje notowane są po wskaźniku ceny do zysków (P/E) wynoszącym 92. Oznacza to, że są one prawie dwa razy droższe niż akcje Nvidia, które notowane są po wskaźniku P/E wynoszącym 43,5.

Moim zdaniem, wysoka wycena AMD jest bardzo trudna do uzasadnienia, biorąc pod uwagę, że Nvidia nie tylko jest liderem rynku, ale także jej biznes centrów danych rośnie w szybszym tempie, a jej przychody wzrosły o 75% w ostatnim raportowanym kwartale.

Jednak Wall Street oczekuje, że AMD zwiększy swoje zyski do 11,22 dolara na akcję w 2027 roku (według Yahoo! Finance), co daje jego akcjom wskaźnik P/E na przyszłość wynoszący 37,5. Zakładając, że ta prognoza okaże się trafna, potencjalnie pozostawia to pewne pole do wzrostu akcji w ciągu najbliższych 18 miesięcy.

Co więcej, jeśli Su utrzyma swoje przekonanie, że AMD będzie rozwijać swój biznes centrów danych o ponad 80% rocznie po 2027 roku, to jego akcje mogą faktycznie wyglądać tanio po obecnej cenie, gdy inwestorzy zaczną wyceniać przyszłe zyski na lata 2028 i 2029.

W rezultacie akcje AMD mogą być obecnie drogie, ale nadal mogą przynieść pozytywne zwroty inwestorom, którzy są gotowi trzymać je przez następne trzy do pięciu lat.

Czy powinieneś teraz kupić akcje Advanced Micro Devices?

Zanim kupisz akcje Advanced Micro Devices, rozważ to:

Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor właśnie zidentyfikował 10 najlepszych akcji, które inwestorzy mogą kupić teraz… a Advanced Micro Devices nie było wśród nich. 10 akcji, które znalazły się na liście, może przynieść potężne zyski w nadchodzących latach.

Pomyśl o tym, kiedy Netflix znalazł się na tej liście 17 grudnia 2004 roku… jeśli zainwestowałbyś 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 471 827 dolarów! Albo kiedy Nvidia znalazła się na tej liście 15 kwietnia 2005 roku… jeśli zainwestowałbyś 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 1 319 291 dolarów!

Teraz warto zauważyć, że całkowity średni zwrot Stock Advisor wynosi 986% — przewyższając rynek o 207% w porównaniu do S&P 500. Nie przegap najnowszej listy 10 najlepszych akcji, dostępnej z Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestycyjnej zbudowanej przez inwestorów indywidualnych dla inwestorów indywidualnych.

Zwroty Stock Advisor na dzień 10 maja 2026 r.*

Anthony Di Pizio nie posiada żadnych pozycji w żadnych z wymienionych akcji. The Motley Fool posiada pozycje i poleca akcje Advanced Micro Devices, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia i Oracle. The Motley Fool posiada politykę ujawniania informacji.

Przedstawione poglądy i opinie są poglądami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Nasdaq, Inc.