OSI Systems Wyniki za III kwartał – najważniejsze informacje z rozmowy telefonicznej

OSI Systems odnotował rekordowe wyniki w trzecim kwartale fiskalnym, osiągając przychody w wysokości 453 mln USD, zysk na akcję (non-GAAP) w wysokości 2,60 USD, wskaźnik pokrycia zamówień wynoszący 1,3 oraz rekordowy portfel zamówień o wartości około 1,9 mld USD.

Segment Bezpieczeństwa przechodzi transformację ze sprzedaży produktów w Meksyku na usługi — przychody z Meksyku spadły do 11 mln USD z 69 mln USD, ale z wyłączeniem przychodów z segmentu Bezpieczeństwa w Meksyku, przychody wzrosły o 25% rok do roku; OSI zyskuje dynamikę w obszarze RF, odnotowując rekordowe przychody z RF w wysokości 38 mln USD i zdobywając umowę UCA o wartości nieprzekraczającej około 235 mln USD na projekt radaru nadhoryzontowego, jednocześnie uczestnicząc w programie SHIELD IDIQ o wartości 151 mld USD.

W kwestii gotówki i prognoz, OSI zebrał około 74 mln USD od swojego największego klienta w Meksyku po zakończeniu kwartału, zakończył trzeci kwartał z 345 mln USD gotówki i zadłużeniem netto wynoszącym około 2,2, i utrzymał prognozy przychodów i zysku na akcję na rok fiskalny 2026, pomimo potencjalnych krótkoterminowych wpływach z powodu zamknięcia DHS i konfliktów na Bliskim Wschodzie.

OSI Systems (NASDAQ:OSIS) opublikował wyniki za trzeci kwartał roku fiskalnego 2026, które według zarządu ustanowiły rekordy firmy w wielu wskaźnikach, pomimo tego, co dyrektor finansowy Alan Edrick opisał jako „najtrudniejsze porównanie rok do roku” w roku fiskalnym. Porównanie było w dużej mierze uzależnione od przejścia meksykańskich kontraktów firmy z znaczącej sprzedaży produktów na długoterminowe przychody z usług i wsparcia.

Najważniejsze punkty kwartału: przychody, zysk na akcję, zamówienia i portfel zamówień

Edrick powiedział, że OSI Systems dostarczył przychody w trzecim kwartale fiskalnym w wysokości 453 mln USD, co stanowi rekord trzeciego kwartału, oraz zysk na akcję (non-GAAP) w wysokości 2,60 USD, również rekord trzeciego kwartału fiskalnego. Dodał, że zamówienia wygenerowały wskaźnik pokrycia zamówień wynoszący 1,3, napędzany zarówno przez biznes Bezpieczeństwa, jak i Optoelektroniki i Produkcji, co zaowocowało rekordowym portfelem zamówień.

Prezes i dyrektor generalny Ajay Mehra oszacował końcowy portfel zamówień na około 1,9 mld USD, nazywając go „najwyższym w historii firmy”. Zarząd podkreślił realizację zadań w czwartym kwartale fiskalnym i w roku fiskalnym 2027, wspieraną przez widoczność portfela zamówień i potencjalne możliwości.

Bezpieczeństwo: transformacja w Meksyku, wzrost międzynarodowy i dynamika RF

Przychody z dywizji Bezpieczeństwa wyniosły w kwartale 319 mln USD, co według Edricka było napędzane wyższymi przychodami z usług, zwiększonym wkładem biznesu RF firmy i wyższymi przychodami z produktów lotniczych. Zauważył, że przychody z dużych kontraktów bezpieczeństwa w Meksyku spadły do 11 mln USD w trzecim kwartale fiskalnym 2026 z 69 mln USD w poprzednim kwartale roku.

Z wyłączeniem przychodów z kontraktów w Meksyku w obu okresach, Edrick powiedział, że przychody z Bezpieczeństwa wzrosły o 25% rok do roku. W odpowiedzi na pytanie analityka, Edrick powiedział, że wzrost był „głównie… międzynarodowy” do tej pory, z wkładem przychodów z usług, przychodów lotniczych i przychodów RF. Dodał, że wraz z zakończeniem zamknięcia Departamentu Bezpieczeństwa Wewnętrznego, firma spodziewa się, że aktywność w USA „znacząco nabierze tempa” wchodząc w rok fiskalny 2027.

Mehra powiedział, że zamówienia w segmencie Bezpieczeństwa w kwartale obejmowały znaczące nagrodę w dziedzinie Obrony Narodowej, ustrukturyzowaną jako Undefinitized Contract Action (UCA), o wartości nieprzekraczającej około 235 mln USD, na „produkcję i integrację podsystemu nadajnika radaru nadhoryzontowego Obrony Narodowej”. Powiedział, że OSI zyskuje na rozwiązaniach zaprojektowanych przez RF i pozycjonuje tę zdolność jako istotną dla „Golden Dome”, inicjatywy USA mającej na celu stworzenie zintegrowanego systemu obrony przeciwrakietowej. Mehra wspomniał również o udziale OSI w programie SHIELD IDIQ o wartości 151 mld USD, ogłoszonym w poprzednim kwartale.

Podczas sesji pytań i odpowiedzi, Mehra potwierdził, że nagroda UCA „wpłynęła pod koniec marca”. Edrick powiedział, że czas publikacji komunikatu prasowego firmy odzwierciedla wewnętrzne procesy sekwencjonowania i zatwierdzania.

Optoelektronika i Produkcja: rekordowy kwartał i znacząca nagroda medyczna

Dział Optoelektroniki i Produkcji OSI odnotował kolejny mocny kwartał. Edrick poinformował, że sprzedaż Opto (w tym międzyfirmowa) wzrosła o 10% rok do roku do 111 mln USD, co stanowi rekord trzeciego kwartału fiskalnego dla tego segmentu, napędzany wzrostem w zdywersyfikowanej bazie produktów i klientów.

Mehra podkreślił nagrodę w wysokości 40 mln USD otrzymaną w marcu za podzespoły elektroniczne od producenta OEM medycznego, opisując ją jako znaczącą w dziale, gdzie większość zamówień jest poniżej 5 mln USD. Powiedział, że klienci nadal cenią sobie zintegrowany model OSI i globalny zasięg produkcyjny, dywersyfikując łańcuchy dostaw i wprowadzając nowe produkty. Mehra wymienił operacje produkcyjne w Malezji, Indonezji, Indiach, Kanadzie, Meksyku, Wielkiej Brytanii i USA, i powiedział, że portfel zamówień działu pozostaje na rekordowym poziomie, zapewniając długoterminową widoczność na rynkach lotniczym, obronnym, medycznym, przemysłowym i innych.

Opieka zdrowotna: presja czasowa zamówień w USA

Mehra powiedział, że dział Opieki Zdrowotnej „odczuł negatywny wpływ presji czasowej zamówień”, szczególnie w USA, co doprowadziło do niższej sprzedaży i rentowności, chociaż zauważył wzrost w regionie EMEA. Podkreślił, że produkty medyczne zazwyczaj przynoszą najwyższe marże wkładu OSI, co oznacza, że przyrostowe przychody mogą mieć nieproporcjonalnie duży wpływ na rentowność.

Edrick powiedział, że skorygowana marża operacyjna w dziale Opieki Zdrowotnej była „znikoma z powodu poziomu sprzedaży”, i dodał, że firma spodziewa się poprawy marży wraz z poprawą wyników w dziale Opieki Zdrowotnej.

Marże, przepływy pieniężne, bilans i prognozy

W kwestii rentowności, Edrick powiedział, że marża brutto w trzecim kwartale fiskalnym wyniosła 33%, nieco poniżej poziomu z poprzedniego kwartału, ponieważ mniej korzystny miks produktów zrównoważył wyższy wkład marży z usług. Koszty sprzedaży, ogólne i administracyjne (SG&A) wyniosły 71,5 mln USD, co oznacza spadek o 2% rok do roku i 15,8% sprzedaży, podczas gdy wydatki na badania i rozwój (R&D) wzrosły do 19,5 mln USD (4,3% przychodów), ponieważ OSI kontynuował inwestycje w innowacje. Edrick dodał również, że łączny wskaźnik SG&A i R&D jako procent sprzedaży spadał rocznie przez każdy z ostatnich ośmiu lat.

W ujęciu non-GAAP, Edrick poinformował o skorygowanej marży operacyjnej wynoszącej 14%. Skorygowana marża operacyjna w segmencie Bezpieczeństwa wzrosła do 18,3% z 18,1% rok wcześniej, co przypisał wyżej marżowym przychodom z usług i zmniejszonym kosztom operacyjnym, częściowo zrównoważonym przez kompresję marży Opto i słabą rentowność w dziale Opieki Zdrowotnej. Skorygowana marża operacyjna Opto spadła do 13,5% z 14,0% z powodu miksu.

Przepływy pieniężne były przedmiotem uwagi ze względu na należności z Meksyku. Edrick powiedział, że OSI wygenerował 14 mln USD przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej w trzecim kwartale, pomimo ograniczonych wpływów z największej należności z Meksyku w kwartale. Krótko po zakończeniu kwartału powiedział, że firma zebrała około 74 mln USD od swojego największego klienta w Meksyku, co nazwał „silnym początkiem przepływów pieniężnych w czwartym kwartale”. W sesji pytań i odpowiedzi powiedział, że płatność zmniejszyła saldo należności z Meksyku i że pozostaje „wystarczająco dużo” możliwości znaczących przepływów pieniężnych, ponieważ wpływy będą kontynuowane w nadchodzących miesiącach i kwartałach.

Dodatkowe szczegóły bilansu obejmowały:

345 mln USD gotówki na koniec kwartału

Zadłużenie netto wynoszące około 2,2 zgodnie z umową kredytową firmy

Wydatki kapitałowe w wysokości 8 mln USD w trzecim kwartale oraz amortyzacja i umorzenie w wysokości 9,5 mln USD

Edrick powiedział, że liczba dni sprzedaży w toku (DSO) wzrosła o 7% w porównaniu z drugim kwartałem fiskalnym, ale firma spodziewa się spadku DSO do końca roku fiskalnego. Dodał, że przepływy pieniężne z działalności operacyjnej za pierwsze dziewięć miesięcy roku fiskalnego 2026 były „nieco poniżej” kwoty wygenerowanej w całym roku fiskalnym 2025.

OSI utrzymał swoje prognozy na rok fiskalny 2026 dotyczące przychodów i zysku na akcję (non-GAAP). Edrick powiedział, że niedawne zamknięcie DHS i konflikty na Bliskim Wschodzie wpłynęły na krótkoterminowe zamówienia i „mogą wpłynąć na krótkoterminowe przychody w czwartym kwartale”, chociaż scharakteryzował je jako dynamikę związaną z czasem i zauważył potencjalne możliwości, gdy warunki się ustabilizują. Mehra powiedział, że niektóre programy na Bliskim Wschodzie zostały opóźnione z powodu ograniczeń logistycznych, ograniczeń podróży i zaostrzonych protokołów bezpieczeństwa, i ostrzegł, że przedłużający się konflikt może wpłynąć na czas zamówień i realizację projektów. W USA Mehra powiedział, że aktywność przetargowa została opóźniona przez zamknięcie DHS, ale wyraził nadzieję na normalizację w „najbliższych tygodniach, może miesiącach”.

Podczas sesji pytań i odpowiedzi, OSI ujawnił również, że biznes RF wygenerował około 38 mln USD przychodów w kwartale, co według Edricka było rekordem i stanowiło znacznie wyższą stopę wzrostu niż w momencie przejęcia około 18 miesięcy wcześniej. Mehra powiedział, że firma zwiększa swoje możliwości produkcyjne RF i działa w nowym zakładzie, aby skrócić czas realizacji dla klientów rządowych.

O OSI Systems (NASDAQ:OSIS)

OSI Systems, Inc (NASDAQ: OSIS) to spółka technologiczna notowana na giełdzie, założona w 1987 roku i z siedzibą w Hawthorne w Kalifornii. Firma projektuje, rozwija i produkuje zaawansowane systemy bezpieczeństwa i inspekcji, urządzenia optoelektroniczne i sprzęt do obrazowania medycznego. W swojej historii OSI Systems rozwijał swoją ofertę produktów poprzez wewnętrzne badania i rozwój, a także strategiczne przejęcia, rozszerzając swoje możliwości w zakresie krytycznych technologii wykrywania i inspekcji.

OSI Systems działa w trzech głównych segmentach biznesowych.