Palantir Technologies Wyniki Finansowe I Kwartał – Kluczowe Punkty Rozmowy

Ogromne przyspieszenie przychodów: Palantir poinformował o przychodach w pierwszym kwartale na poziomie 1,633 miliarda dolarów, co stanowi wzrost o 85% rok do roku (przychody ze Stanów Zjednoczonych wyniosły 1,282 miliarda dolarów, a wzrost w Stanach Zjednoczonych 104%), a liczba klientów wzrosła do 1007, a przychód na klienta z pierwszej 20-tki w ciągu ostatnich 12 miesięcy wzrosła do 108 milionów dolarów.

Silne zamówienia, rentowność i podwyższone prognozy: Zamówienia TCV w pierwszym kwartale wyniosły 2,4 miliarda dolarów (wzrost o 61% rok do roku), wskaźnik utrzymania wartości netto dolarowej wyniósł 150%, skorygowana marża operacyjna wyniosła 60% ze skorygowanym wolnym przepływem pieniężnym w wysokości 925 milionów dolarów, a Palantir podniósł prognozę przychodów na cały rok 2026 do około 7,65 miliarda dolarów (co oznacza wzrost o ~71%).

AIP i dynamika popytu: Dyrektorzy przedstawili platformę AIP (strefa „bez luk” + ontologia i system operacyjny agenta) jako wyróżnik firmy dla bezpiecznej produkcji AI, a zarząd stwierdził, że popyt w Stanach Zjednoczonych obecnie przewyższa podaż, priorytetyzując pracę związaną z bezpieczeństwem narodowym w przypadku kompromisów.

Palantir Technologies (NASDAQ:PLTR) poinformował o wynikach za pierwszy kwartał 2026 roku, które według dyrektorów odzwierciedlają przyspieszenie popytu na Platformę Sztucznej Inteligencji (AIP) firmy, podkreślając rekordowe wskaźniki wzrostu, rozszerzające się wskaźniki rentowności i podwyższone prognozy na cały rok.

Wzrost w pierwszym kwartale przyspiesza, gdy działalność w Stanach Zjednoczonych przekracza 100% wzrostu

Dyrektor ds. sprzedaży i dyrektor ds. prawnego Ryan Taylor opisał ten kwartał jako „jeden z najbardziej ekscytujących w historii Palantir”, powołując się na „wzrost przychodów rok do roku o 85%” i „wzrost sekwencyjny o 16%”. Taylor powiedział, że działalność firmy w Stanach Zjednoczonych, która, jak zauważył, „stanowi obecnie 79% całkowitych przychodów”, wzrosła rok do roku o 104%, a sekwencyjnie o 19%.

Dlaczego Palantir Nagle Wygląda na Wrażliwego Po Ruchu Google

Dyrektor finansowy David Glazer powiedział, że Palantir osiągnął „najwyższy kiedykolwiek zgłoszony wzrost przychodów rok do roku wynoszący 85%” i „najsilniejszy kiedykolwiek wzrost sekwencyjny w pierwszym kwartale wynoszący 16%”, dodając, że wzrost przychodów „przyspieszył po raz 11. z rzędu”. Całkowite przychody w pierwszym kwartale wyniosły 1,633 miliarda dolarów, w tym 1,282 miliarda dolarów z Stanów Zjednoczonych, według Glazera.

Glazer poinformował również, że liczba klientów wzrosła do 1007, co stanowi wzrost o 31% rok do roku i 6% sekwencyjnie. Stwierdził, że przychód na klienta z pierwszej 20-tki w ciągu ostatnich 12 miesięcy wzrósł o 55% rok do roku do 108 milionów dolarów na klienta.

Segmenty komercyjne i rządowe rozwijają się, a także zamówienia i utrzymanie

Palantir Spada o 30%: Szum? Czy Sygnał do Akumulacji?

Glazer powiedział, że przychody komercyjne wzrosły rok do roku o 95% i sekwencyjnie o 14% do 774 milionów dolarów. Przychody komercyjne w Stanach Zjednoczonych wzrosły rok do roku o 133% i sekwencyjnie o 18% do 595 milionów dolarów. Podkreślił również zamówienia o wartości całkowitej 1,3 miliarda dolarów w segmencie komercyjnym w kwartale, co stanowi wzrost o 42% rok do roku, w tym zamówienia o wartości 1,2 miliarda dolarów w segmencie komercyjnym w Stanach Zjednoczonych, co stanowi wzrost o 45% rok do roku.

Glazer zauważył, że zgłoszony wzrost komercyjnych przychodów w Stanach Zjednoczonych „nawet niedoszacowuje dynamiki komercyjnej w Stanach Zjednoczonych”, powołując się na „udany program przejścia komercyjnego klienta w Stanach Zjednoczonych do klienta rządowego w Stanach Zjednoczonych”. Gdyby tego przejścia nie było, wzrost komercyjny w Stanach Zjednoczonych wyniósłby 143% rok do roku i 22% sekwencyjnie.

Przychody rządu federalnego wzrosły rok do roku o 76% i sekwencyjnie o 18% do 858 milionów dolarów, powiedział Glazer, a przychody rządu federalnego w Stanach Zjednoczonych wzrosły rok do roku o 84% i sekwencyjnie o 21% do 687 milionów dolarów. Przychody rządu federalnego na rynkach międzynarodowych wzrosły rok do roku o 51% i sekwencyjnie o 7% do 172 milionów dolarów.

W odniesieniu do ogólnych zamówień i utrzymania, Glazer powiedział, że Palantir zamknął zamówienia o wartości 2,4 miliarda dolarów, co stanowi wzrost o 61% rok do roku, a na podstawie ważonej czasowo wartości zamówień, zamówienia wzrosły o 135% rok do roku. Wskaźnik utrzymania wartości netto wyniósł 150%, co stanowi wzrost o 1100 punktów bazowych w stosunku do poprzedniego kwartału, co przypisał rozszerzeniu u istniejących klientów i wkładom od klientów pozyskanych w poprzednim roku.

Całkowita wartość otwartych zamówień na koniec kwartału wyniosła 11,8 miliarda dolarów, co stanowi wzrost o 98% rok do roku i 6% sekwencyjnie, a zobowiązania do wykonania (RPO) wyniosły 4,5 miliarda dolarów, co stanowi wzrost o 134% rok do roku i 9% sekwencyjnie, powiedział Glazer.

Pozycjonowanie AIP: „strefa bez luk”, ontologia i zarządzanie agentami

Dyrektorzy wielokrotnie podkreślali AIP jako wyróżnik firmy dla wdrażania AI w środowiskach produkcyjnych. Taylor powiedział, że AIP to „jedyna platforma, która ustanawia prawdziwą strefę AI bez luk”, którą określił jako niezbędną do przekształcenia AI w „skumulowaną wartość rzeczywistą bez ryzyka katastrofy przedsiębiorstwa”.

Jako przykład Taylor odniósł się do komentarzy CEO AIG na temat wdrażania AIP dla „rozwiązania underwritingowego i rozpatrywania roszczeń wieloagentowego” skoordynowanego za pośrednictwem ontologii Palantir. Powołał się również na oświadczenie prezesa Moder dotyczące pracy z Freedom Mortgage, nazywając tę relację „strategicznym partnerstwem” mającym na celu przekształcenie branży hipotecznej i poprawę przystępności cenowej i dostępu do własności domów.

Dyrektor ds. technologii Shyam Sankar przedstawił dynamikę rynkową w kontekście spadających kosztów wnioskowania i rosnącego wykorzystania, mówiąc, że wydajność równoważna GPT-4 kosztowała 20 dolarów za milion tokenów na początku 2023 roku, a obecnie jest „około 1000 razy tańsza” trzy lata później. Stwierdził, że ta dynamika napędza „wybuchający” popyt na tokeny i bardziej złożone workflow agentów, nazywając to „paradoksem Jevonsa” i dodając: „Tokeny to nowy węgiel. AIP to pociąg”.

Sankar argumentował również, że w miarę jak organizacje zużywają więcej „towarowej kognicji”, zwiększają się ryzyka bez „odpowiedniego uprzęża”, i pozycjonował ontologię Palantir jako pośrednią reprezentację, która umożliwia zarządzanie i precyzję. Stwierdził, że Palantir buduje „platformowy silnik agenta SDK”, opisując go jako „prawdziwy system operacyjny agenta” z funkcjami, w tym przypisywanie kosztów, pochodzenie i kontrole bezpieczeństwa zaprojektowane w celu zaspokojenia potrzeb „Dyrektora ds. bezpieczeństwa informacji (CISO), Dyrektora finansowego (CFO) i dowódcy walki”.

Programy rządowe, popyt na obronność i wskaźniki produkcyjne

W odniesieniu do działalności rządu federalnego, Taylor podkreślił System Inteligentny Maven i zacytował Dyrektora ds. cyfrowych i AI Departamentu Obrony: „Zależy mi tylko na jednej rzeczy i tylko na jednej rzeczy… Chcę, żeby wygrał i wrócił do domu. Dlatego to robimy”. Taylor powiedział, że Palantir „bardzo pomaga w realizacji tego”.

Taylor opisał również wyniki pracy ShipOS z Departamentem Marynarki Wojennej, wskazując na skrócenie czasu zatwierdzania materiałów w ofercie od „200 godzin do 15 sekund”, poprawę szybkości cyklu przeglądu kontraktów o „57%-73%” i „94%” redukcję miesięcznego czasu planowania materiałów.

Ponadto Taylor powiedział, że USDA przyznało Palantir „umowę o wartości do 300 milionów dolarów” w celu wsparcia rolników, zabezpieczenia gruntów rolnych, zwiększenia odporności łańcucha dostaw oraz ochrony programów rolniczych przed oszustwami i wpływami zagranicznymi.

Podczas sesji pytań i odpowiedzi Sankar powiedział, że działalność obronna była „bardzo aktywnym okresem”, odwołując się do Maven i TITAN oraz pracy „nad produkcją na głównych systemach broni”. Stwierdził, że Departament „próbuje wciągnąć jak najwięcej z tego do 2026 roku”, jednocześnie uznając, że rezolucje dotyczące kontynuacji są powszechne i „poza naszą kontrolą”.

Rentowność, przepływy pieniężne i podwyższone prognozy na 2026 rok

Glazer poinformował o skorygowanej marży brutto na poziomie 88% i skorygowanym dochodzie operacyjnym w wysokości 984 milionów dolarów, co stanowi 60% skorygowanej marży operacyjnej. Zysk netto GAAP wyniósł 871 milionów dolarów, co stanowi marżę 53%, ze zyskiem na akcję GAAP wynoszącym 0,34 USD i zyskiem na akcję skorygowanym wynoszącym 0,33 USD. Koszty powiązane z akcjami w kwartale wyniosły 202 miliony dolarów, a wydatki na podatek od wynagrodzeń związane z kapitałem własnym wyniosły 28 milionów dolarów, powiedział.

Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wyniosły 899 milionów dolarów, a skorygowany wolny przepływ pieniężny wyniósł 925 milionów dolarów, co stanowi marże odpowiednio na poziomie 55% i 57%, według Glazera. Palantir zakończył kwartał z 8 miliardami dolarów gotówki, ekwiwalentów gotówki i krótkoterminowych papierów skarbowych USA.

W odniesieniu do prognoz, Glazer powiedział, że Palantir spodziewa się przychodów w drugim kwartale 2026 roku w wysokości od 1,797 miliarda do 1,801 miliarda dolarów i skorygowanego dochodu z działalności operacyjnej w wysokości od 1,063 miliarda do 1,067 miliarda dolarów. Na cały rok 2026 Palantir podniósł prognozę przychodów do 7,650 miliarda do 7,662 miliarda dolarów, z czego połowa wyniesie 7,656 miliarda dolarów, co według Glazera oznacza wzrost o 71% rok do roku i stanowi największy kiedykolwiek podniesiony przez firmę roczny wzrost przychodów.

Glazer podniósł również prognozę przychodów komercyjnych w Stanach Zjednoczonych „do ponad 3,224 miliarda dolarów”, co oznacza wzrost o co najmniej 120%, i podniósł prognozę skorygowanego dochodu z działalności operacyjnej do 4,440 miliarda do 4,452 miliarda dolarów. Podniesiono prognozę skorygowanego wolnego przepływu pieniężnego do 4,2 miliarda do 4,4 miliarda dolarów. Stwierdził, że firma nadal spodziewa się zysku operacyjnego GAAP i zysku netto w każdym kwartale 2026 roku.

Dyrektor generalny Alex Karp argumentował, że wyniki kwartału demonstrują popyt na wyniki operacyjne, a nie „na wyglądające na działające oprogramowanie”. Powiedział również, że Palantir stoi w obliczu ograniczeń popytu, stwierdzając: „Nasz największy problem obecnie to popyt w Stanach Zjednoczonych… którego po prostu nie możemy zaspokoić”, jednocześnie powtarzając priorytet firmy w zakresie pracy związaną z bezpieczeństwem narodowym w przypadku kompromisów.

O Palantir Technologies (NASDAQ:PLTR)

Palantir Technologies to firma zajmująca się oprogramowaniem, która opracowuje platformy integracji danych, analityki i podejmowania decyzji operacyjnych dla klientów rządowych i komercyjnych. Założona w 2003 roku przez zespół, w skład którego wchodzili Alex Karp i Peter Thiel, Palantir stała się dostawcą oprogramowania na skalę przedsiębiorstwa zaprojektowanego, aby pomóc organizacjom w integracji różnych źródeł danych, budowaniu modeli analitycznych i napędzaniu workflow operacyjnych. Firma wyszła na giełdę w 2020 roku i nadal pozycjonuje swoje produkty wokół dużych, złożonych projektów danych, w których ważne są bezpieczeństwo, pochodzenie i współpraca w czasie rzeczywistym.

Portfolio produktów Palantir koncentruje się na niewielkiej liczbie platform rdzeniowych.