Zakłady Polymarket na Iran wywołują nowe spory i kontrolę wewnętrzną

(Bloomberg) -- Zakłady na zawieszenie broni między USA a Iranem skierowały ponad 170 milionów dolarów przez Polymarket, czyniąc je jednym z największych zakładów geopolitycznych w krótkiej historii rynków prognostycznych.

Teraz następstwa rodzą te same pytania, które od miesięcy nękają platformy: czy gracze handlują poufnymi informacjami i czy platformy mogą czysto rozliczać zawierane przez siebie kontrakty.

Seria dobrze umiejscowionych zakładów na Iran złożonych na Polymarket przez świeżo utworzone anonimowe konta przyniosła dotychczas setki tysięcy dolarów zysków, skłaniając analityków do przeszukiwania transakcji w poszukiwaniu oznak działalności wewnętrznej. Niektóre wypłaty z zakładów związanych z Bliskim Wschodem są obecnie zamrożone w sporze, a handlowcy nie mogą odebrać pieniędzy, podczas gdy użytkownicy debatują, co stanowi zawieszenie broni.

Razem ujawniają one problemy rozwojowe branży, która wciąż buduje infrastrukturę odpowiadającą jej ambicjom.

Prawie wszystkie niedawne przypadki, które wzbudziły obawy o handel wewnętrzny, opierały się na dowodach poszlakowych, bez jednoznacznych dowodów wskazujących na konkretnych insiderów przy pracy. W środę firma analityczna blockchain Lookonchain zwróciła uwagę na trzy niedawno utworzone konta, które uzyskały ponad 480 000 dolarów zysków, obstawiając zawieszenie broni do 7 kwietnia i sprzedając pozycje po wysokich cenach.

Ostateczny wynik kontraktu z 7 kwietnia pozostaje przedmiotem sporu, co zmusi większość handlowców do czekania ponad dwa dni na wypłaty. Całkowity wolumen na rynku przekroczył 60 milionów dolarów i pozostaje otwarty do handlu, podczas gdy spór jest rozwiązywany.

Kontrakty te podkreślają uporczywy problem na rynkach prognostycznych, gdzie wydarzenia w świecie rzeczywistym nie zawsze rozstrzygają się zgodnie z kryteriami czarno-białymi. Co więcej, rosnąca liczba podejrzanych działań dodaje pilności wysiłkom mającym na celu rozwiązanie nowych ryzyk otwartych przez rynki prognostyczne w momencie, gdy Wall Street dąży do ich legitymizacji, a zwykli użytkownicy masowo do nich dołączają.

Rynki prognostyczne oferują sposób na obstawianie odpowiedzi tak/nie na wydarzenia od sportu po wybory i gale nagród. Polymarket wykorzystuje również swoją działalność poza USA do wystawiania kontraktów związanych z konfliktami zbrojnymi, co skutkuje intensywną kontrolą ze strony prawodawców. W Kongresie rośnie dynamika mająca na celu ograniczenie tej rodzącej się branży.

Polymarket i jego największy rywal Kalshi Inc. starają się zwalczać handel wewnętrzny w miarę wzrostu popularności ich platform. Obie firmy nawiązały partnerstwa z firmami zewnętrznymi, aby pomóc w monitorowaniu problemu, i zaostrzyły własne zasady, aby jaśniej zdefiniować, kiedy zakłady będą uważane za oparte na poufnych informacjach.

Polymarket nie odpowiedział natychmiast na prośbę o komentarz.

Rozstrzyganie sporów

Spory dotyczące sposobu rozstrzygania rynków są częste, nawet jeśli dotyczą tylko niewielkiej części tysięcy kontraktów oferowanych na Polymarket każdego dnia.

Na platformie każdy może zaproponować sposób rozstrzygnięcia rynku, wpłacając niewielką ilość zabezpieczenia. Jeśli wystąpi niezgodność, inny użytkownik może zakwestionować wynik. Sprawa jest następnie poddawana pod głosowanie posiadaczy kryptowaluty zwanej UMA, a handlowcy debatują nad dowodami na publicznym czacie Discord.

Niektórzy handlowcy argumentowali, że porozumienie o zawieszeniu broni między USA a Iranem podlegałoby „tymczasowemu taktycznemu wstrzymaniu działań”, które nie wliczałoby się do zasad opracowanych przez Polymarket. Inni powołali się na oświadczenie irańskiego ministra spraw zagranicznych Abbasa Araghchiego, który powiedział, że Iran wstrzyma swoje „operacje obronne”, argumentując, że nie wykluczył manewrów ofensywnych.

Inne kontrakty Polymarket, które śledzą daty rozejmu aż do 31 grudnia, już zakończyły się na korzyść zawieszenia broni, co dodatkowo komplikuje sprawę.

Poszukiwanie wzorca

Gracze na Polymarket mogą handlować anonimowo, ponieważ giełda nie przeprowadza weryfikacji tożsamości, ale ich aktywność jest widoczna na stronie Polymarket i w transakcjach blockchain. Handlowcy mogą również obstawiać na wielu kontach, co oznacza, że straty w innych miejscach nie zawsze są od razu widoczne.

Wyzwanie polegające na identyfikacji działalności wewnętrznej na platformie pseudonimowej zrodziło rozwijającą się branżę cyfrowych detektywów. Istnieje kilka cech, które analitycy nauczyli się kojarzyć z handlem wewnętrznym – zupełnie nowe konto z udanymi zakładami skoncentrowanymi na jednym rynku zazwyczaj pasuje do tego opisu.

Niedawne badanie akademickie przeprowadzone przez Columbia Law School i Uniwersytet w Hajfie przeanalizowało księgę blockchain Polymarket pod kątem wzorców zgodnych z wykorzystaniem niepublicznych informacji, oznaczając transakcje, które przyniosły zyski w wysokości około 143 milionów dolarów w ciągu dwóch lat. Naukowcy ostrzegli, że dobrze umiejscowione transakcje nie są dowodem uprzywilejowanego dostępu.

To napięcie było widoczne w środę, kiedy firma zajmująca się analizą blockchain Bubblemaps SA zwróciła uwagę na zestaw podejrzanych transakcji, ale ostrzegła, że mogły one nie zostać przeprowadzone przez insiderów. Trzy konta, które poprawnie przewidziały poprzednie ataki na Iran, złożyły nowe zakłady na rozejm przed 15 kwietnia, co przyniosło zyski w wysokości ponad 560 000 dolarów. Mimo to konta te nie mają idealnego rekordu, tracąc pieniądze na podobnych rynkach w przeszłości.

Samo zawieszenie broni zostało osiągnięte w ciągu kilku godzin, co rodzi pytania o to, ile wiedzy z wyprzedzeniem mogła mieć jakakolwiek osoba spoza małej grupy negocjatorów.

„Nie możemy z całą pewnością stwierdzić, że te konta to insiderzy” – napisał Bubblemaps w poście w mediach społecznościowych. „Niemniej jednak ich dotychczasowe wyniki w postaci poprawnego przewidywania niespodziewanych ataków na Iran sugerują, że mogą mieć dostęp do lepszych informacji niż większość.”

(Aktualizacje obejmują wykres, dodatkowy kontekst w akapitach 16-18.)

Więcej podobnych historii dostępnych na bloomberg.com