Akcje Apple reagują zaskakująco stonowanie na odejście CEO Tima Cooka. Oto 3 powody, dlaczego

Wczoraj Apple ogłosiło, że ich wieloletni CEO, Tim Cook, ustąpi ze stanowiska we wrześniu, a jego miejsce zajmie John Ternus, obecny starszy wiceprezes ds. inżynierii sprzętu.

Ruch ten oznacza pierwszą zmianę na stanowisku dyrektora generalnego Apple od czasu, gdy Cook objął tę rolę po Steve'ie Jobsie w 2011 roku.

Jednakże, podczas gdy poprzednia zmiana na stanowisku dyrektora generalnego wstrząsnęła również akcjami Apple Inc. (Nasdaq: AAPL), akcje firmy są tym razem stosunkowo stabilne, przynajmniej na razie. Oto, co musisz wiedzieć.

Co się stało?

Wczoraj, po zamknięciu rynków, Apple zrzuciło bombę: ich wieloletni CEO, Tim Cook, ustąpi ze stanowiska. Na jego miejsce wchodzi John Ternus, obecny szef inżynierii sprzętu firmy.

Normalnie, nawet w mniejszych firmach, zmiany na stanowisku CEO niepokoją inwestorów. W końcu nikt nie lubi niepewności.

Ale w firmie o rozmiarze i wartości Apple, zmiana CEO jest monumentalna, wprowadzając szereg niepewności co do sposobu działania biznesu w przyszłości. Te niepewności mogą skłonić inwestorów do sprzedaży akcji firmy – przynajmniej do czasu, gdy lepiej zrozumieją sytuację.

I rzeczywiście, podczas ostatniej zmiany CEO w Apple, dokładnie tak się stało. 24 sierpnia 2011 roku Apple ogłosiło, że Steve Jobs zrezygnuje ze swojej roli CEO, a Tim Cook przejmie stanowisko. W wyniku tego ogłoszenia akcje AAPL natychmiast spadły o ponad 6%.

Ale ten dramatyczny spadek ceny akcji AAPL tym razem całkowicie nie występuje. W momencie pisania tego tekstu, akcje AAPL notowane są stosunkowo płasko, spadając zaledwie o dwie dziesiąte procent. To ten sam rodzaj wahań przedsesyjnych, które widzisz w każdy normalny, nieinformacyjny dzień handlu.

Dlaczego więc inwestorzy spokojnie podchodzą do zmiany CEO? Istnieją trzy prawdopodobne odpowiedzi.

Apple nie jest już jednoosobową orkiestrą

Pierwszym powodem, dla którego inwestorzy prawdopodobnie lepiej reagują na wiadomości o nowym CEO Apple niż na poprzednie, jest sam Steve Jobs.

W 2011 roku Apple było uważane za praktycznie nierozróżnialne od Steve'a Jobsa. Jobs nie tylko współzałożył firmę, ale po powrocie do niej pod koniec lat 90. XX wieku, doprowadził ją do stania się najbardziej wpływową firmą technologiczną na świecie.

W ciągu około 10 lat przed swoją rezygnacją, Apple pod wodzą Jobsa przekształciło krajobraz technologii konsumenckich dzięki iMacowi, iPodowi i iPhone'owi.

W tym czasie wielu inwestorów obawiało się, że dalszy sukces Apple zależy od innowacyjnej wizji Jobsa. Mieli znacznie mniejsze zaufanie do zespołu innych wizjonerów i innowatorów, których Jobs zebrał.

Ale od tego czasu Cook i inni czołowi talentanci Apple udowodnili, że te obawy inwestorów były przesadzone.

Chociaż wpływ Jobsa na Apple i szerszą branżę technologiczną jest jasny, teraz jest również jasne, że Apple to coś więcej niż jeden człowiek, a jego szeregi są wypełnione kompetentnymi osobami, które pomogły doprowadzić firmę do poziomów, o których Jobs nie mógłby marzyć.

Czynnik Ternusa

Wybór Apple na nowego CEO jest również kolejnym powodem, dla którego inwestorzy nie tracą włosów z głowy. Doniesienia sugerują, że John Ternus jest lubiany w firmie i znany jest jako lider skoncentrowany na sprzęcie i zdecydowany.

Ale Ternus ma również coś innego na swoją korzyść: swój wiek.

Jak pisałem w zeszłym roku, Ternus ma zaledwie 50 lat, co oznacza, że ma potencjał do pełnienia roli CEO tak długo, jak Tim Cook. Inwestorzy lubią stabilność i prawdopodobnie są zachęceni faktem, że wiek Ternusa oznacza, że Apple nie będzie musiało rozważać zatrudnienia nowego CEO w ciągu najbliższych pięciu lub dziesięciu lat.

Trzecim plusem w kolumnie Ternusa jest to, że powszechnie uważa się go za osobę, która najprawdopodobniej obejmie rolę CEO po odejściu Cooka. To długoterminowe założenie sprawiło, że wielu inwestorów pogodziło się z tym pomysłem, co zmniejszyło czynnik szoku.

Cook pozostanie, aby zarządzać relacjami z rządem

Zawsze uważałem kadencję Cooka jako CEO za jedną z najlepszych rzeczy, jakie kiedykolwiek przydarzyły się Apple. Podczas jego panowania przejął firmę wartą setki miliardów, która stała się warta ponad 4 biliony dolarów.

Ale Cook udowodnił również swoją biegłość w obszarach innych niż sprzedaż i wzrost przychodów, w tym w relacjach z rządem, szczególnie w erze Trumpa w Ameryce, ale także w Chinach, drugim co do wielkości rynku Apple.

Apple pod wodzą Cooka mogło dyktować warunki swoim partnerom biznesowym, ale nie rządom. A w erze ciągle zmieniających się przepisów i celów handlowych, skuteczne nawiązywanie kontaktów z liderami rządowymi jest prawdopodobnie tak samo ważne dla firmy, jak sprzedaż.

Tim Cook wielokrotnie udowadniał, że jest jednym z najbardziej biegłych liderów biznesu w kontaktach z przywódcami politycznymi – umiejętność, którą miał czas doskonalić.

Ale nawet jeśli Cook ustąpi ze stanowiska CEO, Apple nie straci swojego najbardziej doświadczonego rzecznika ds. kontaktów z rządem. Ogłaszając odejście Cooka, firma ostrożnie stwierdziła, że na swoim nowym stanowisku przewodniczącego zarządu Cook będzie nadal „angażował się w dialog z decydentami na całym świecie”.

Ta pojedyncza pozycja prawdopodobnie sprawiła, że wielu inwestorów odetchnęło z ulgą, że Apple nie traci swojego „szeptacza prezydentów”.

Akcje AAPL utrzymują się na stabilnym poziomie po wiadomościach o CEO Apple

Trzy powyższe powody prawdopodobnie w dużej mierze przyczyniają się do stabilności ceny akcji AAPL tego ranka.

W momencie pisania tego tekstu, akcje AAPL spadają o zaledwie 0,15% do 272,65 USD, co czyni je zasadniczo płaskimi w tym roku. W ciągu ostatniego roku akcje AAPL wzrosły o ponad 38%.

Ale prawdziwą historią jest cena akcji Apple w okresie kadencji Tima Cooka. Kiedy Tim Cook objął stanowisko CEO Apple, akcje firmy były notowane po cenie skorygowanej o podział akcji wynoszącej około 12 USD za akcję.

Od tego czasu cena akcji AAPL wzrosła o ponad 1900% w okresie kadencji Cooka. Jest to wzrost, który inwestorzy będą mieli nadzieję, że Ternus będzie w stanie powtórzyć.