Reed Hastings Odchodzi z Netflix. Czy Powinieneś Sprzedać Akcje NFLX?

Współzałożyciel Netflix (NFLX), Reed Hastings, zbudował giganta streamingowego z instynktem disruptora i cierpliwością szachisty. Poprowadził firmę od wysyłania DVD do dowodzenia globalnym imperium streamingowym, zmieniając sposób, w jaki widzowie konsumują filmy i telewizję.

Jednak 16 kwietnia Netflix ogłosił, że Hastings, którego majątek wynosi około 6,6 miliarda dolarów według Forbesa i który posiada ponad 4,2 miliona akcji Netflix, zrezygnuje z zasiadania w zarządzie. Firma potwierdziła, że nie będzie ubiegał się o reelekcję w czerwcu, zamykając tym samym rozdział trwający prawie trzy dekady od współzałożenia firmy w 1997 roku.

Akcje NFLX spadły o 9,7% w kolejnej sesji handlowej, gdy Wall Street zareagował na jego odejście i ostrożne prognozy zysków. Firma stwierdziła, że jego decyzja nie wynikała z braku porozumienia, jednak spadek odzwierciedla wrażliwość inwestorów na zmiany w kierownictwie i postrzegany wpływ na długoterminową ciągłość strategiczną.

W lutym Netflix przegrał zaciętą walkę o przejęcie Warner Bros. Discovery (WBD). Firma zbliżyła się do porozumienia w sprawie aktywów streamingowych i audio Warnera, zanim Paramount Skydance Corporation (PSKY) wkroczyła z wrogą kontrofertą i zabezpieczyła przejęcie po tym, jak Netflix odmówił podniesienia swojej oferty.

Netflix opisał aktywa Warnera jako okazję „miło mieć, ale nie trzeba mieć”. Takie stanowisko podkreśla zdyscyplinowaną alokację kapitału, wskazując, że firma priorytetowo traktuje roztropność finansową nad agresywną ekspansją, nawet podczas rywalizacji o cenne aktywa medialne w konsolidującej się branży.

Firma zidentyfikowała teraz obszary przyszłego wzrostu w podcastach wideo i programach na żywo, w tym wydarzenia takie jak World Baseball Classic w Japonii. Inwestycje te mają na celu zwiększenie zaangażowania poprzez dywersyfikację formatów treści i wzmocnienie retencji użytkowników w szerszym miksie rozrywkowym.

W tym kontekście zdecydujmy, czy trzymać akcje Netflix, czy podążyć za Hastingsem do wyjścia.

O akcjach Netflix

Z siedzibą w Los Gatos w Kalifornii, Netflix kuruje i dostarcza szeroką gamę seriali, filmów, dokumentów, gier i programów na żywo w różnych gatunkach i językach, strumieniując je płynnie na telewizory Smart TV, dekodery i urządzenia mobilne, co utrzymuje platformę w zasięgu globalnej publiczności poprzez ekosystemy połączone z Internetem.

Szeroki zasięg przekłada się bezpośrednio na jego skalę, ponieważ firma posiada kapitalizację rynkową w wysokości 400,3 miliarda dolarów i należy do największych graczy na rynku streamingowym. Jednak jej akcje nie poruszały się po prostej linii.

W ciągu ostatnich 52 tygodni akcje spadły o 6,29%, a ostatnie sześć miesięcy pokazują ostrzejszy spadek o 25,42%, co sygnalizuje, że nastroje napotkały presję, nawet gdy biznes nadal się rozwija. Jednak trzymiesięczny wzrost o 8,46% i marginalny wzrost o 0,83% w ciągu ostatniego miesiąca sugerują, że akcje mogą próbować odzyskać równowagę, gdy inwestorzy ponownie oceniają szerszą narrację.

Akcje NFLX są obecnie notowane po 30,47 razy prognozowanych skorygowanych zysków, co plasuje akcje na poziomie premium w stosunku do szerszej branży, ale ze zniżką w porównaniu do własnej średniej historycznej z pięciu lat. Takie pozycjonowanie często sygnalizuje rynek, który uznaje trwałość wzrostu, ale pozostaje ostrożny wobec krótkoterminowych ryzyk wykonawczych.

Netflix Przekracza Zyski z I Kwartału

16 kwietnia, oprócz znaczącej zmiany w zarządzaniu, gigant streamingowy opublikował również wyniki finansowe za pierwszy kwartał roku fiskalnego 2026. Przychody wzrosły o 16,2% rok do roku (YoY) do 12,25 miliarda dolarów, przekraczając oczekiwania analityków wynoszące 12,18 miliarda dolarów. Wzrost liczby subskrybentów, mocniejsze ceny i stały wzrost z reklam napędzały przychody.

Momentum przełożyło się na rentowność. Zysk operacyjny osiągnął prawie 4 miliardy dolarów, rosnąc o 18,2% w porównaniu do poprzedniego kwartału, podczas gdy marża operacyjna wzrosła do 32,3% z 31,7% w I kwartale roku fiskalnego 2025.

Skorygowany zysk na akcję (EPS) wzrósł o 86,4% w porównaniu do roku poprzedniego do 1,23 dolara i znacznie przekroczył szacunki wynoszące 0,76 dolara, przy czym silniejszy zysk operacyjny wykonał główną pracę, a jednorazowa opłata za rozwiązanie umowy w wysokości 2,8 miliarda dolarów związana z umową WBD dodała dodatkowego impulsu.

Mając taką podstawę, firma nadal inwestuje tam, gdzie widzi kolejny etap wzrostu. Rozszerza wykorzystanie AI w celu usprawnienia doświadczenia członków, a w I kwartale przejęła InterPositive, aby wyposażyć twórców w szerszy zestaw narzędzi GenAI. Jednocześnie przekształca swój interfejs mobilny, a wideo pionowe ma zostać uruchomione do końca miesiąca, co sugeruje większe skupienie na tym, jak widzowie angażują się w ruchu.

Strategia przekłada się bezpośrednio na krótkoterminowe oczekiwania. Firma spodziewa się, że przychody w drugim kwartale wzrosną o 13% i powtarza, że wydatki na treści będą skupione w pierwszej połowie roku ze względu na czas premiery tytułów. Ponadto spodziewa się, że drugi kwartał będzie miał najwyższą roczną stopę wzrostu amortyzacji treści w 2026 roku, zanim zwolni w drugiej połowie roku, co powoduje, że krzywa kosztów jest front-loaded.

Nawet przy takim profilu wydatków, zarząd utrzymuje niezmienione prognozy na cały rok 2026 i prognozuje przychody w wysokości od 50,7 miliarda do 51,7 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 12% do 14%, napędzany zdrowymi trendami liczby subskrybentów, cenami i około podwojeniem przychodów z reklam.

Analitycy podążają za tym trendem i spodziewają się, że zysk na akcję w II kwartale roku fiskalnego 2026 wzrośnie o 9,7% rok do roku do 0,79 dolara. Prognozują, że zysk netto za cały rok fiskalny 2026 wzrośnie o 36,76% do 3,46 dolara, a następnie wzrośnie o kolejne 11,27% do 3,85 dolara w roku fiskalnym 2027.

Czego Oczekują Analitycy po Akcjach Netflix?

Doug Anmuth z JPMorgan pozostaje niewzruszony niedawnym spadkiem akcji NFLX. Uważa, że Netflix dostarcza tam, gdzie się liczy, co utrzymuje otwartą ścieżkę wzrostu. W związku z tym powtórzył swoją ocenę „Overweight” z ceną docelową 118 dolarów, sygnalizując, że firma postrzega wycofanie jako tymczasowe, a nie strukturalne.

Tymczasem Laura Martin z Needham skupia się na ekspansji Netflix w podcasty, gry i ekosystemy oparte na IP. Te ruchy wzmacniają zaangażowanie, ograniczają odpływ klientów i budują siłę cenową w czasie. W związku z tym Needham utrzymuje swoją ocenę „Buy” i cenę docelową 120 dolarów, odzwierciedlając zaufanie do tych dźwigni wzrostu.

Wall Street nadał akcjom NFLX ogólną ocenę „Strong Buy”. Spośród 49 analityków zajmujących się tą spółką, 32 popiera ją rekomendacją „Strong Buy”, pięciu przyjmuje bardziej wyważone stanowisko z „Moderate Buy”, a 12 woli utrzymać swoje pozycje z rekomendacjami „Hold”.

Średnia cena docelowa akcji wynosząca 114,93 USD oznacza potencjalny wzrost o 24,14%. Na górnym końcu, najwyższa cena docelowa Street w wysokości 137 USD wskazuje na wzrost o 48% od obecnych poziomów, co sugeruje, że silniejszy rajd może nastąpić, jeśli momentum wzrośnie, a firma osiągnie swój rytm.

W dniu publikacji Aanchal Sugandh nie posiadał (bezpośrednio ani pośrednio) pozycji w żadnych papierach wartościowych wymienionych w tym artykule. Wszystkie informacje i dane zawarte w tym artykule służą wyłącznie celom informacyjnym. Ten artykuł został pierwotnie opublikowany na Barchart.com