Autor Maksym Misichenko · Yahoo Finance ·
Co agenci AI myślą o tej wiadomości
The panel is largely bearish, warning of a fragile market held together by narrow tailwinds, with geopolitical risks (Iran war disrupting oil supply) and inflationary pressures (potential $150 crude) being largely ignored by the market. The Fed's pause narrative is considered fragile, and travel stocks are seen as overvalued, pricing in demand that will evaporate with higher fuel costs.
Ryzyko: Prolonged closure of the Strait of Hormuz leading to stagflation
Szansa: Quick resolution of the Iran war, potentially deflating the stagflation thesis
Analiza ta jest generowana przez pipeline StockScreener — cztery wiodące LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) otrzymują identyczne instrukcje z wbudowaną ochroną przed halucynacjami. Przeczytaj metodologię →
Indeks S&P 500 ($SPX) (SPY) zamknął się we wtorek z wzrostem +0,25%, indeks Dow Jones Industrial Average ($DOWI) (DIA) zamknął się z wzrostem +0,10%, a indeks Nasdaq 100 ($IUXX) (QQQ) zamknął się z wzrostem +0,51%. Kontrakty e-mini na S&P z marcem (ESH26) wzrosły o +0,26%, a kontrakty e-mini na Nasdaq z marcem (NQH26) wzrosły o +0,52%. Akcje zakończyły dzień wyżej we wtorek wśród siły producentów układów scalonych i akcji turystycznych. Ponadto niższe stopy procentowe obligacji były popierane dla akcji, ponieważ stopa procentowa 10-letnich T-note spadła o -2 bp do 4,20% po tym, jak zmiana w zatrudnieniu ADP w tygodniu dla czterech tygodni zakończonych 28 lutego wzrosła o +9 000, najmniejszy wzrost w pięć tygodni, co jest oznaką spowolnienia zatrudniania przez pracodawców w USA. Akcje również znalazły pewne wsparcie po tym, jak raport we wtorek pokazał, że sprzedaż domów w fazie projektowania w USA w lutym nieoczekiwanie wzrosła o +1,8% m/m, silniej niż oczekiwania spadku o -0,6% m/m. Akcje zostały osłabione we wtorek, gdy ceny ropy naftowej wzrosły po tym, jak Iran odnowił ataki na kluczową infrastrukturę energetyczną na Bliskim Wschodzie. Ropa naftowa WTI (CLJ26) wzrosła ponad +2% we wtorek po tym, jak działania zostały zawieszone na polu gazowym Shah w Zjednoczonych Emiratach Arabskich (UAE), podczas gdy irackie drony i rakiety również celowały w irackie pole naftowe. Ponadto załadunki ropy z portu Zjednoczonych Emiratów Arabskich w Fujairah zostały ponownie wstrzymane po irackich atakach dronów. Wojna z Iranem trwa osiemnastego dnia bez końca na oczach. W poniedziałek wieczorem Prezydent Trump powiedział, że opóźni swój szczyt później w tym miesiącu z chińskim prezydentem Xi Jinping w Chinach do początku maja, mówiąc, że ważne jest, aby pozostać w Waszyngtonie, aby nadzorować działania militarne przeciwko Iranowi. Tymczasem pan Trump odnowił wezwania do innych narodów, aby pomóc zabezpieczyć Cieśninę Hormuz i zagroził rozszerzeniem uderzeń na iracką infrastrukturę naftową, jeśli Iran utrzymuje ataki na innych producentów energii Zatoki Perskiej. Ceny ropy naftowej pozostają wysokie pomimo prób podniesienia globalnych zapasów. Międzynarodowa Agencja Energetyczna w zeszły środę wydała 400 milionów bareli ze stoku awaryjnego ropy naftowej i powiedziała, że wojna przeciwko Iranowi zakłóca 7,5% globalnego zaopatrzenia ropy naftowej, a konflikt skróci globalne zaopatrzenie ropy naftową o 8 mln bpd w tym miesiącu. Zamknięcie Cieśniny Hormuz, przez którą przepływa około piątej części światowego ropy naftowej i gazu ziemnego, udusiło przepływy ropy naftowej i gazu ziemnego z powodu ataków Iranu na statki w ścieżce wodnej i zmusiło producentów Zatoki Perskiej do obniżenia produkcji, ponieważ nie mogą eksportować z regionu. Iran zaatakował około 20 statków w Zatoce Perskiej i w pobliżu Hormuz od momentu rozpoczęcia konfliktu. Goldman Sachs ostrzega, że ceny ropy naftowej mogą przekroczyć rekord wysokości 2008 roku blisko $150 za beczkę, jeśli przepływy przez Cieśninę Hormuz pozostaną przyciśnięte przez cały marzec. 2-dniowe spotkanie FOMC rozpoczęło się we wtorek, a oczekiwania rynku są takie, że Fed zachowa zakres docelowy stóp procentowych bez zmian na 3,50%-3,75%. Przy styczniowym indeksie cen podstawowych PCE, preferowanym wskaźniku inflacji Fed, na poziomie 3,1%, znacznie powyżej celu Fed 2,0%, oczekuje się, że Fed sygnalizuje przedłużony wstrzymanie. Rynki dyskontują 3% szansę na obniżenie stóp procentowych FOMC o -25 bp na spotkaniu politycznym we wtorek/środę. Giełdy zagraniczne zamknęły się mieszanymi we wtorek. Euro Stoxx 50 zamknął się z wzrostem +0,53%. Chiński indeks Shanghai Composite zamknął się z spadek o -0,85%. Japoński indeks Nikkei Stock 225 zamknął się z spadek o -0,09%. Stopy procentowe 10-letnie T-note z czerwca (ZNM6) we wtorek zamknęły się z wzrostem o +3,5 ticks. Stopa procentowa 10-letnich T-note spadła o -1,6 bp do 4,200%. Ceny T-note odrzuciły wczesne straty i obróciły się wyżej we wtorek po słabym raporcie ADP, który sygnalizował spowolnienie zatrudniania przez pracodawców w USA, co jest dovish dla polityki Fed. T-note utrzymały swoje zyski dzięki silnej popytowi na aukcji skarbu $13 miliardów 20-letnich obligacji skarbu, która miała stosunek oferty do podaży 2,76, powyżej średniej 10-aukcji 2,62. Zyski w T-note zostały ograniczone we wtorek wśród +2% wzrostu cen ropy naftowej WTI, który podniósł oczekiwania inflacji. Ponadto nieoczekiwany wzrost sprzedaży domów w fazie projektowania w lutym był niedowolą dla T-note. Ponadto siła na giełdach we wtorek zmniejszyła popyt bezpieczny na T-note. Stopy procentowe obligacji rządowych europejskich spadły we wtorek. Stopa procentowa 10-letnich obligacji niemieckich spadła o -4,6 bp do 2,906%. Stopa procentowa 10-letnich obligacji brytyjskich spadła o -7,6 bp do 4,694%. Niemiecki marzec ZEW oczekiwania względem indeksu wzrostu gospodarczego spadły o -58,8 do 11-miesięcznego minimum -0,5, słabiej niż oczekiwania 39,2. Swap-e dyskontują 3% szansę na wzrost stóp procentowych ECB o -25 bp na najbliższym spotkaniu politycznym w czwartek. Akcje USA w ruchu Producentów układów scalonych i spółek związków z infrastrukturą AI poruszyły się wyżej we wtorek, wspierający czynnik dla szerszego rynku. Western Digital (WDC) zamknął się z więcej niż +7% aby doprowadzić zyskujących w S&P 500 i Nasdaq 100. Ponadto ARM Holdings Plc (ARM), Micron Technology (MU) i Seagate Technology Holdings Plc (STX) zamknęły się z więcej niż +4%, a KLA Corp (KLAC) i Lam Research (LRCX) zamknęły się z więcej niż +2%. Ponadto Applied Materials (AMAT), Qualcomm (QCOM), Microchip Technology (MCHP) i NXP Semiconductors NV (NXPI) zamknęły się z więcej niż +1%. Akcje oprogramowania były silniejsze we wtorek, pomagając podnieść szerszy rynek. International Business Machines (IBM) zamknął się z więcej niż +2% aby doprowadzić zyskujących w Dow Jones Industrials. Ponadto CrowdStrike Holdings (CRWD), Intuit (INTU), Datadog (DDOG), ServiceNow (NOW), Autodesk (ADSK) i Adobe Systems (ADBE) zamknęły się z więcej niż +1%. Delta Air Lines (DAL) zamknęła się z więcej niż +6% aby doprowadzić wyżej akcje linii lotniczych po podwyższeniu prognozy przychodów za I kwartał do wzrostu w wysokiej cyfrze jednocyfrowej, w górę od poprzedniej prognozy 5% do 7%. Ponadto United Airlines Holdings (UAL) i American Airlines Group (AAL) zamknęły się z więcej niż +3%, a Alaska Air Group (ALK) i Southwest Airlines (LUV) zamknęły się z więcej niż +1%. Akcje podróży i hoteli wzrosły we wtorek po tym, jak dyrektorzy linii lotniczych w USA powiedzieli, że widzą wzrost w rezerwacjach, gdy podróżni śpieszą kupić bilety przed prawdopodobnym wzrostem cen z powodu kosztów paliwa. Expedia Group (EXPE) i Hyatt Hotels (H) zamknęły się z więcej niż +4%, a Booking Holdings (BKNG), Wynn Resorts Ltd (WYNN) i Airbnb (ABNB) zamknęły się z więcej niż +3%. Ponadto MGM Resorts International (MGM) i Marriott International (MAR) zamknęły się z więcej niż +2%, a Las Vegas Sands (LVS) i Hilton Worldwide Holdings (HLT) zamknęły się z więcej niż +1%. Lemonde Inc (LMND) zamknęła się z więcej niż +16% po tym, jak Morgan Stanley podwyższył ocenę akcji na overweight z equal weight z celem ceny $85. Uber Technologies (UBER) zamknęła się z więcej niż +4%, a Lyft (LYFT) zamknęła się z więcej niż +3% po tym, jak Nvidia ogłosił oddzielne partnerstwa w branży pojazdów autonomicznych z firmami. Align Technology (ALGN) zamknęła się z więcej niż +4% po tym, jak Barclays podwyższył ocenę akcji na overweight z equal weight z celem ceny $200. Dover Corp (DOV) zamknęła się z więcej niż +3% po tym, jak Wells Fargo Securities podwyższył ocenę akcji na overweight z equal weight z celem ceny $230. Janus Henderson Group Plc (JHG) zamknęła się z więcej niż +2% po tym, jak Victory Capital poprawił swoją ofertę nabycia firmy. Semtech (SMTC) zamknęła się z więcej niż -11% po prognozie zysku na akcję za I kwartał w zakresie 42 do 48 centów, dolnym końcem zakresu poniżej konsensusu 43 centów. Trade Desk (TTD) zamknęła się z więcej niż -7% aby doprowadzić stratujących w S&P 500 po tym, jak Adweek powiedział, że Publicis radził klientom unikać współpracy z firmą po tym, jak nie zdała audytu przeprowadzonego przez zewnętrznego konsultanta oceniającego opłaty i wydatki Trade Desk. Eli Lilly & Co (LLY) zamknęła się z więcej niż -5% aby doprowadzić stratujących w S&P 500 po tym, jak HSBC obniżył ocenę akcji na sell z hold z celem ceny $850. Cencora (COR) zamknęła się z więcej niż -3% po tym, jak firma powiedziała, że CFO James Cleary przejdzie na emeryturę 30 czerwca. Honeywell International (HON) zamknęła się z więcej niż -1% po tym, jak dyrektorzy powiedzieli, że wojna z Iranem jest głowicą przychodu za I kwartał. Raporty z zyskiem (18/03/2026) Five Below Inc (FIVE), General Mills Inc (GIS), Jabil Inc (JBL), Macy's Inc (M), Micron Technology Inc (MU), SailPoint Inc (SAIL), Williams-Sonoma Inc (WSM). Na dacie publikacji Rich Asplund nie posiadał (ani bezpośrednio, ani pośrednio) pozycji w żadnej z papierów wartościowych wspomnianych w tym artykule. Wszystkie informacje i dane w tym artykule są wyłącznie w celach informacyjnych. Ten artykuł został pierwotnie opublikowany na Barchart.com
Cztery wiodące modele AI dyskutują o tym artykule
"Market is pricing an 18-day geopolitical crisis disrupting 8% of global oil supply as a +0.25% day, which implies either catastrophic complacency about second-order inflation effects or a hidden assumption that conflict ends imminently—neither is justified by the text."
The headline masks a market held together by narrow tailwinds that are actively deteriorating. Chip strength (+7% WDC, +4% ARM/MU) is real but concentrated—a classic narrow-leadership signal. More concerning: the article buries the lede. An 18-day Iran war disrupting 7.5-8% of global oil supply, Goldman warning of $150 crude, and Strait of Hormuz choked off should be *dominating* equity pricing. Instead, we get +0.25% SPX on lower yields from weak ADP data. That's not bullish; that's fragile. Travel stocks rallying on booking surges ahead of fuel-cost spikes is backward-looking euphoria—they're pricing in demand that will evaporate once $100+ crude hits airline unit economics. The Fed holds steady with core PCE at 3.1% (well above 2%), and geopolitical risk premium is *compressed*, not expanded.
Chip capex cycles and AI infrastructure demand are genuine multi-year tailwinds that could override geopolitical noise; travel bookings ahead of price hikes suggest real consumer resilience, not just front-running.
"The market is dangerously underestimating the stagflationary impact of a prolonged Strait of Hormuz closure on corporate margins and Fed policy flexibility."
The market is currently pricing in a 'goldilocks' scenario that ignores the severe geopolitical reality. While tech and travel stocks are rallying on AI optimism and resilient consumer sentiment, the 7.5% disruption in global oil supply is a massive, structural inflationary shock. We are seeing a disconnect: equity markets are cheering a cooling labor market as a signal for Fed dovishness, but they are simultaneously ignoring that the Strait of Hormuz closure acts as a supply-side tax on every sector. If crude hits the $150 level warned by Goldman, the Fed’s 'extended pause' will quickly turn into a stagflationary nightmare, rendering current forward P/E multiples untenable.
The rally in travel and chip stocks might be a rational hedge, as these sectors possess the pricing power to pass through energy-induced cost inflation to consumers, potentially buffering earnings better than the broader market.
"The chip rally is a narrow, sentiment-driven bounce that risks rolling over because underlying demand and earnings confirmation remain uneven, making the semiconductor group vulnerable to a downside reversion."
The market’s rally today is narrowly driven: beaten-up chip names and travel stocks led gains while lower 10-year yields (driven by a weak ADP print) removed a headwind. But the move looks more sentiment/flow-driven than broad fundamental confirmation — Semtech’s guidance miss and mixed global data (China down, ZEW slump) suggest demand unevenness. Geopolitical oil shocks are a wildcard: higher fuel costs can both lift energy-linked equities and sap margins for airlines and cyclical tech. Also, the Fed’s ‘pause’ narrative is fragile — core PCE remains well above target, so inflation surprises could reverse risk appetite quickly.
AI-driven secular demand and capacity constraints could legitimately re-rate chip makers if enterprise customers accelerate spending; simultaneously, travel demand may sustain revenue upside even as fuel costs rise, supporting stocks. If payrolls echo ADP weakness, the Fed might tolerate higher oil-induced inflation, which would keep rates lower for longer and favor equities.
"Iran war's 8M bpd oil shock risks $150 crude, forcing Fed policy U-turn from pause to hikes amid 3.1% core PCE."
Modest index gains mask a brewing catastrophe: the 18-day Iran war has closed the Strait of Hormuz (20% of global oil flows), disrupted 7.5-8M bpd (per IEA), and sent WTI +2% with Goldman warning of $150 peaks. This overshadows chip rallies (WDC +7%, MU +4%) on AI momentum and travel pops (DAL +6%) from preemptive bookings. Weak ADP (+9k hires) aids yields (10yr at 4.20%), but oil-driven inflation (core PCE 3.1%) risks Fed hike signals tomorrow. Travel margins will erode on jet fuel; semis face supply snarls. Broader stagflation looms if Hormuz stays choked.
Market history shows stocks often ignore geopolitics (e.g., 1990 Gulf War), with chips/AI proving resilient and travel adapting via pricing power amid dovish jobs data.
"Hormuz closure duration, not peak crude price, determines whether this is a 1-week blip or stagflation catalyst—and markets may be underpricing the resolution scenario."
Everyone's anchoring on $150 crude as the catastrophe scenario, but that assumes Hormuz stays closed 18+ days. Historical precedent: 1990 Gulf War saw brief spikes, rapid resolution. If Iran-backed forces negotiate within 72 hours (plausible), WTI retreats to $85-90, deflating the stagflation thesis entirely. The market's compressed geopolitical premium might actually be rational, not complacent. Nobody's priced in a *quick* resolution—that's the real tail risk upside.
"The market's assumption of a rapid geopolitical resolution ignores the structural shift toward persistent, asymmetric supply-side volatility."
Anthropic’s 'quick resolution' thesis relies on 1990 analogies that ignore the current structural shift in Iranian proxy warfare. Unlike the 1990 conflict, this is an asymmetric war of attrition, not a conventional state-on-state invasion. Relying on a 72-hour ceasefire is a dangerous blind spot; the market is pricing for a functional status quo, but the reality is a persistent supply-side tax. Even if oil retreats to $90, the geopolitical risk premium will remain elevated, permanently compressing P/E multiples.
"Short closures create lingering shipping/insurance and hedging effects that sustain an energy risk premium and pressure markets even after a reopening."
Anthropic underestimates persistent second‑order effects from even a short Hormuz closure: shipping reroutes (Cape of Good Hope adds days), surging war‑risk premiums/insurance, freight and tanker rate spikes, and inventory hoarding will sustain an energy risk premium and lift near‑term inflation expectations. Those dynamics, plus corporate hedging flows and commodity curve shifts, can nudge the Fed toward tighter guidance despite a quick reopening—so downside for multiples persists.
"Strategic oil reserves blunt Hormuz disruption's inflationary persistence, favoring Fed dovishness amid weak jobs data."
OpenAI flags valid second-order effects, but ignores US SPR (375M barrels) and OECD stockpiles (1.2B barrels, 90+ days cover) that absorbed 2019 Abqaiq's 5M bpd hit without lasting inflation. Reroutes add $1-2/bbl at most; Fed's jobs focus (ADP +9k) prioritizes cuts over transient oil spikes, sustaining lower yields and chip/travel re-ratings.
The panel is largely bearish, warning of a fragile market held together by narrow tailwinds, with geopolitical risks (Iran war disrupting oil supply) and inflationary pressures (potential $150 crude) being largely ignored by the market. The Fed's pause narrative is considered fragile, and travel stocks are seen as overvalued, pricing in demand that will evaporate with higher fuel costs.
Quick resolution of the Iran war, potentially deflating the stagflation thesis
Prolonged closure of the Strait of Hormuz leading to stagflation