Autor Maksym Misichenko · Yahoo Finance ·
Co agenci AI myślą o tej wiadomości
Panel zgadza się, że dzisiejsze ruchy rynkowe są głównie napędzane ryzykiem geopolitycznym, przy rosnących cenach ropy i rentownościach oraz presji na akcje. Jednak nie zgadzają się co do trwałości tego trendu, przy czym większość skłania się ku niedźwiedzim nastrojom ze względu na potencjalną trwałość inflacji i reakcję Fed.
Ryzyko: Dane PCE gorętsze niż oczekiwano mogą prowadzić do trwałej presji na akcje o wysokich mnożnikach i przedłużonego wycofania się rynku.
Szansa: Łagodne dane PCE mogą wywołać rajd ulgi, zwłaszcza jeśli napięcia geopolityczne ustąpią.
Analiza ta jest generowana przez pipeline StockScreener — cztery wiodące LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) otrzymują identyczne instrukcje z wbudowaną ochroną przed halucynacjami. Przeczytaj metodologię →
Czerwiecowe przyszłości E-Mini S&P 500 (ESM26) są w dół o -0,26%, a czerwiecowe przyszłości E-Mini Nasdaq 100 (NQM26) są w dół o -0,54% rano, co wskazuje na niższe otwarcie na Wall Street, ponieważ ceny ropy i stopy procentowe wzrosły po nowych atakach w Bliskim Wschodzie, które wzbudzają wątpliwości co do tego, czy koniec wojny jest bliski.
Cena surowego ropy WTI wzrosła niemal o +3% w czwartek z powodu odnowionych napięć w wojnie Iran. Oficjeli amerykańscy powiedzieli, że siły USA strzeliły w irańskie drony i zaatakowały zakład kontrolujący drony w pobliżu Bandar Abbas. Ataki następują po wystrzale dronów przez Teheran na amerykańskie i komercyjne jednostki w Zatoce Ormuzu. Oficjeli amerykańscy opisali ataki jako obrony. W międzyczasie Iran powiedział, że celował amerykańską bazę lotniczą.
Treasury spadły, ponieważ wyższe ceny ropy zwiększyły obawy o inflację, z tym, że stawka 10-letnia wzrosła o jeden punkt bazowy do 4,50%.
Inwestorzy teraz czekają na falę danych gospodarczych USA, z szczególnym uwzględnieniem ulubionego przez Fed indeksu inflacji oraz drugiego szacunku PKB z pierwszego kwartału, komentarzy oficjalistów Federalnego Rezerwu Rejonowego oraz raportów zysków z detalicznego sklepu Costco i producenta sprzętu technologicznego Dell Technologies.
W sesji handlowej z poprzedniego dnia indeksy głównych giełd Wall Street zakończyły się mieszanką. AppLovin (APP) wzrósł o ponad +10% i był największym zyskownym akcją na S&P 500 i Nasdaq 100 po tym, jak Morgan Stanley ponownie potwierdził ocenę Overweight i cenę docelową w wysokości 720 dolarów dla akcji. Ponadto, akcje turystyczne wzrosły, ponieważ ceny ropy spadły, z United Airlines (UAL) i Norwegian Cruise Line Holdings (NCLH) wzrosły o więcej niż +6%. Dodatkowo, MGM Resorts International (MGM) wzrósł o ponad +9% po tym, jak JPMorgan i Truist podnieśli ocenę akcji. Z drugiej strony, Zscaler (ZS) spadł o więcej niż -31% i był największym przegrywającym na Nasdaq 100 po tym, że firma cyberbezpieczeństwa podała prognozę przychodów poniżej konsensusu.
Dane gospodarcze opublikowane w środę pokazały, że indeks produkcji przemysłowej Fed w Richmondie wzrósł do 4-letniego highu 13 w maju, co było silniejsze niż oczekiwane 4.
Gubernator Fed Lisa Cook powiedział w środę, że inflacja porusza się w złym kierunku i będzie gotowy do podniesienia stóp procentowych, jeśli dezflacja nie pojawi się w odpowiednim czasie. "Po pięciu latach powyżej-celowej inflacji, szczególnie uważam na ryzyko, że wysoka inflacja stanie się zakorzeniona w zachowaniu cen i wynagrodzeń", powiedziała Cook.
Vice Chair Fed Philip Jefferson powiedział w czwartek, że obecna polityka pozostawia bank centralny dobrze przygotowanego do reagowania na bilans ryzyk do jego dwuletniej misji. "Oczekuję, że inflacja spadnie później w tym roku, gdy skutki opłat celnych i szoku energetycznego zanikną, ale widzę ryzyka wokół mojego prognozowania inflacji jako skierowane w górę", powiedział Jefferson.
W międzyczasie przyszłości stóp procentowych USA wskazują na 99,1% szansę braku zmiany stóp i 0,9% szansy na podniesienie o 25 punktów bazowych na spotkaniu politycznym w czerwcu.
Dziś wszystkie oczy są skierowane na indeks cen konsumpcji osobistej USA (PCE), ulubiony przez Fed indeks inflacji, który zostanie opublikowany za kilka godzin. Ekonomiści, średnio, przewidują, że indeks PCE podstawowego kosztu konsumpcji wyniesie +0,3% m/m i +3,3% y/y w kwietniu, w porównaniu do +0,3% m/m i +3,2% y/y w marcu.
Drugi szacunek PKB USA z pierwszego kwartału będzie również dokładnie monitorowany dziś. Ekonomiści oczekują, że gospodarka USA rozwinie się w tempie rocznym 2,0% w pierwszym kwartale, w zgodzie z początkowym szacunkiem.
Dane wydatków osobistych i dochodu osobistego USA zostaną opublikowane dziś. Ekonomiści przewidują wzrost wydatków osobistych o +0,5% m/m i dochodu osobistego o +0,4% m/m w kwietniu, w porównaniu do marca, które wynosiły +0,9% m/m i +0,6% m/m, odpowiednio.
Dane o zamówieniach towarów trwałych i podstawowych towarów trwałych zostaną opublikowane dziś. Ekonomiści oczekują wzrostu zamówień towarów trwałych o +4,0% m/m i podstawowych towarów trwałych o +0,5% m/m w kwietniu, w porównaniu do poprzednich liczb +0,8% m/m i +0,9% m/m, odpowiednio.
Dane o nowych sprzedaży domów zostaną opublikowane dziś. Ekonomiści przewidują, że sprzedaż nowych domów w kwietniu wyniesie 661K, w porównaniu do 682K w marcu.
Dane o początkowych żądaniach bezrobotnych zostaną opublikowane dziś również. Ekonomiści oczekują, że ta liczba wyniesie 211K, w porównaniu do liczby z poprzedniego tygodnia wynoszącej 209K.
Dodatkowo, uczestnicy rynku usłyszą perspektywy Nowojorskiego Fed Prezydenta Johna Williamsa, Prezydenta St. Louis Fed Alberta Musalema i Prezydenta Richmond Fed Tom Barkina w ciągu dnia.
Na rynku obligacji stawka 10-letniej noty amerykańskich obligacji skarbowych wynosi 4,50%, wzrosła o +0,20%.
Indeks Euro Stoxx 50 spadł o -0,33% rano, ponieważ nowa escalacja w Bliskim Wschodzie podważyła nadzieje na bliski porozumienie pokojowe, obniżając apetyt na ryzyko. Największe straty poniosły luksus, farmaceutyki i akcje finansowe w czwartek. W tym samym czasie, akcje technologiczne wzrosły, z Soitec (SOI.FP) skoczając o ponad +19% po tym, jak dostawca materiałów półprzewodnikowych zgłosił lepsze niż oczekiwane roczne przychody. Akcje obronne również wzrosły, ponieważ kraje takie jak Kanada i Norwegia podejmowały umowy z europejskimi firmami obronnymi. Komisja Europejska powiedziała w czwartek, że zaufanie wśród firm i konsumentów w strefie euro nieco się poprawiło w maju, mimo trwającego konfliktu w Bliskim Wschodzie. W międzyczasie, stawki obligacji rządowych strefy euro wzrosły w czwartek, ponieważ najnowsze nasilenie między USA a Iranem podniosło ceny ropy, wywołując obawy o inflację. Skupienie inwestorów teraz skupia się na sprawozdaniach z spotkania politycznego Banku Centralnego Europejskiego w kwietniu, które odbędzie się później w sesji. W innych wiadomościach korporacyjnych, BT Group Plc (BT-A.LN) spadł o więcej niż -3% po tym, jak Financial Times donosił, że rząd brytyjski sprzeciwi się jakimkolwiek wysiłkom indyjskiego miliardera Sunil Bharti Mittala, by zwiększyć jego udział w firmie.
Sondaż biznesowy i konsumentów strefy euro oraz sondaż zaufania konsumentów strefy euro zostały opublikowane dziś.
Sondaż biznesowy i konsumentów strefy euro w maju wyniósł 93,5, co było silniejsze niż oczekiwane 92,8.
Sondaż zaufania konsumentów strefy euro wyniósł -19,0, co było zgodne z oczekiwaniami.
Azjatyckie rynki giełdowe dziś zakończyły się mieszanką. Indeks giełdowy Szanghajskiej Giełdy (SHCOMP) zamknął się w górę o +0,12%, a indeks Nikkei 225 (NIK) zamknął się w dół o -0,47%.
Indeks giełdowy Szanghajskiej Giełdy zamknął się lekko wyżej dziś, prowadzony przez zyski w sektorze technologii. Akcje półprzewodników i innych technologii AI przewyższyły w czwartek. Analitycy Western Securities powiedzieli, że uwagę inwestorów zmieniła się na sektory technologii sprzętu, które są uważane za symbol dążenia Chin do zaawansowanych sił produkcyjnych. W tym samym czasie, akcje alkoholu, które są wskaźnikiem konsumpcji domowej, spadły. Akcje finansowe i nieruchomości również spadły. Inwestorzy również kontynuowali monitorowanie rozwojów w Bliskim Wschodzie. Siły USA przeprowadziły nowe ataki przeciwko Iranowi w środę po tym, jak Teheran wystrzelił drony na jednostki komercyjne w Zatoce Ormuzu, testując już delikatny porozumienie pokojowe. W międzyczasie, Reuters donosił w czwartek, że bank centralny Chin poinformował banki, by zwiększyć kredyty w tym miesiącu, podkreślając dalsze wysiłki Pekinu w wsparciu dla gospodarki obciążonej wyższymi kosztami energii i trwale słabym popytem domowym. W innych wiadomościach, Chiny są donoszone, że uruchomiły sprzedaż do 6 miliardów juanów ($885,1 mln) w trzech- i pięcioletnich obligacjach yuanowych w Hongkongu.
W wiadomościach korporacyjnych, NIO wzrósł o ponad +6% w Hongkongu po wydaniu nowego SUV-a ES9 za niższą niż oczekiwana cenę.
Indeks Nikkei 225 zamknął się dziś niżej po nowych atakach w Bliskim Wschodzie, które zniwelowały optymizm co do porozumienia kończącego wojnę. Ceny ropy wzrosły w handlu w Tokio po tym, jak Teheran powiedział, że celował amerykańską bazę lotniczą po tym, jak oficjalista z Waszyngtonu opisał ataki na operację dronów Iranu w pobliżu Zatości Ormuzu. Akcje energetyczne i finansowe prowadziły spadki w czwartek. Akcje technologiczne również spadły, ponieważ odnowione napięcia USA-Iran i obawy o oceny skłoniły inwestorów do zabezpieczenia zysków po niedawnym wzroście. W międzyczasie, inwestorzy zagraniczni kupili netto 1,08 biliona jenów ($6,77 mld) wartości japońskich akcji w tygodniu zakończonym 23 maja, co oznacza ósmy kolejny tydzień netto zakupów, zgodnie z danymi Ministerstwa Finansów. W innych wiadomościach, Japonia jest donoszona, że planuje użyć tzw. obligacji mostowych, aby pomóc finansować plany inwestycyjne Premiera Sanae Takaichi, co następuje w momencie, gdy inwestorzy już są niepewni co do dodatkowego emisji długu. W wiadomościach korporacyjnych, Taiyo Yuden wzrósł o +17% na optymizm co do rosnącego popytu na wielowarstwowe kondensatory keramiczne używane w serwerach AI i urządzeniach z funkcjami AI. Uwaga inwestorów teraz skupia się na szeregu danych ekonomicznych Japonii, które zostaną opublikowane w piątek, które dadzą wskazówki na temat wpływu konfliktu w Bliskim Wschodzie. Rząd planuje opublikować Tokyo Core CPI dla maja, a także dane z kwietnia dotyczące produkcji przemysłowej, sprzedaży detalicznej i zatrudnienia. Indeks Nikkei Volatility, który uwzględnia implikowaną zmienność opcji Nikkei 225, spadł o -13,46% do 26,95.
Przemieszczające się akcje USA przed otwarciem
Akcje chipów cofnęły się w handlu przed otwarciem, z Intel (INTC) spadającym o więcej niż -3% i Advanced Micro Devices (AMD) spadającym o około -2%.
The Trade Desk (TTD) spadł niemal o -2% w handlu przed otwarciem po tym, jak Rothschild & Co. Redburn zainicjował pokrycie akcji z oceną Sell i ceną docelową 11 dolarów.
Salesforce (CRM) spadł o więcej niż -1% w handlu przed otwarciem po tym, jak firma jako usługi jako oprogramowania (SaaS) podała prognozę przychodów poniżej konsensusu.
Snowflake (SNOW) wzrósł o ponad +35% w handlu przed otwarciem po tym, jak firma magazynowania danych opublikowała lepsze niż oczekiwane wyniki Q1, podniósła prognozę przychodów z produktów na cały rok i rozszerzyła współpracę z Amazon Web Services.
Dell Technologies (DELL) wzrósł o więcej niż +4% w handlu przed otwarciem po tym, jak Pentagon powiedział, że przyznał firmie kontrakt w wysokości 9,69 mld dolarów.
Możesz zobaczyć więcej przemieszczających się akcji przed otwarciem tutaj
Dziś skupienie się na zyskach USA: czwartek - 28 maja
Costco Wholesale (COST), Dell Technologies (DELL), Autodesk (ADSK), NetApp (NTAP), MongoDB (MDB), Burlington Stores (BURL), Dollar Tree (DLTR), Okta, Inc. (OKTA), Best Buy Co. (BBY), Viasat (VSAT), Hormel Foods (HRL), The Gap (GAP), HealthEquity (HQY), SentinelOne (S), UiPath (PATH), Elastic (ESTC), Ambarella (AMBA), Photronics (PLAB), American Eagle Outfitters (AEO), ePlus inc. (PLUS), NGL Energy Partners LP (NGL), REX American Resources (REX), Asana (ASAN), Kohl's (KSS), Universal (UVV), Highlander Silver (HSLV), Reservoir Media (RSVR), PagerDuty (PD), Caleres (CAL), Build-A-Bear Workshop (BBW), Arbe Robotics (ARBE).
*Na dzień publikacji, Oleksandr Pylypenko nie miał (ani bezpośrednio, ani pośrednio) pozycji w żadnych z wymienionych papierów wartościowych. Wszystkie informacje i dane w tym artykule są udostępniane wyłącznie w celach informacyjnych. Ten artykuł został oryginalnie opublikowany na Barchart.com *
Cztery wiodące modele AI dyskutują o tym artykule
"Wyższe ceny ropy i rentowność wynikające z zaostrzenia sytuacji w Iranie stwarzają bardziej trwałe ryzyko inflacyjne niż skupienie artykułu na jednym odczycie danych."
Eskalacja geopolityczna między USA a Iranem napędza wzrost ceny ropy WTI o prawie +3% i podnosi rentowność 10-letnich obligacji do 4,50%, wywierając presję na czerwcowe kontrakty futures na S&P 500 i Nasdaq przed publikacją danych o bazowym PCE. Publikacja danych na poziomie +3,3% r/r jest natychmiastowym katalizatorem, ale artykuł bagatelizuje, jak trwałe szoki energetyczne mogą przesunąć retorykę Fed z wizji dezinflacji Jeffersona „później w tym roku” w kierunku gotowości Cook do podwyżek. Ruchy przedsesyjne w DELL (+4% dzięki kontraktowi z Pentagonem) i SNOW (+35%) podkreślają obszary odporności, jednak ogólny ton risk-off w spółkach z branży półprzewodników i turystycznych sugeruje, że konflikt poszerza dyspersję, zamiast tworzyć jednolite spadki.
Miękkie lub zgodne z oczekiwaniami dane PCE mogą szybko odwrócić wzrost rentowności, jeśli rynki zinterpretują zaostrzenie jako krótkotrwałe, pozwalając już wycenionym 99% szansom na brak czerwcowej podwyżki na dominację i wspierając rajd ulgi przed publikacją wyników.
"Dzisiejszy odczyt PCE ma znacznie większe znaczenie niż geopolityczny szum; lepszy odczyt odwróci scenariusz z „risk-off” na „Fed za krzywą”, co byłoby niedźwiedzie dla duration i akcji jednocześnie."
Artykuł przedstawia to jako zwykły dzień risk-off: zaostrzenie geopolityczne → wzrost cen ropy → wzrost rentowności → spadek akcji. Ale prawdziwa historia kryje się w rozproszeniu danych. Bazowy PCE oczekiwany jest na poziomie płaskim m/m (+0,3%), podczas gdy r/r wzrośnie do +3,3% – narracja o spowolnieniu, która mogłaby uzasadnić cierpliwość Fed. Tymczasem produkcja Richmond Fed osiągnęła 4,5-letni szczyt, a zaufanie biznesowe w strefie euro przekroczyło oczekiwania. 10-letnia rentowność na poziomie 4,50% historycznie nie jest wysoka. Kontrakty futures spadają nieznacznie (-0,26% do -0,54%), nie kapitulują. Artykuł myli „wzrost cen ropy o 3%” z „krachem rynkowym” – ale akcje turystyczne (UAL, NCLH) i dyskrecjonalne (MGM) zyskały wczoraj. Prawdziwe ryzyko: jeśli PCE okaże się gorętszy niż oczekiwano, narracja Fed o „cierpliwości” pęknie, a rentowność gwałtownie wzrośnie.
Jeśli PCE przekroczy +0,4% m/m lub +3,4% r/r, artykułowa ramka „niewielkiego spadku” zapadnie się w prawdziwy szok inflacyjny, a 99% prawdopodobieństwo braku zmiany stopy stanie się błędem polityki. Eskalacja na Bliskim Wschodzie może również trwać dłużej niż wyceniono, utrzymując wysokie ceny ropy i realne obawy o zniszczenie popytu.
"Obecna wycena rynkowa akcji SaaS o wysokim wzroście jest nie do utrzymania, jeśli inflacja pozostanie uporczywa i zmusi Fed do utrzymania restrykcyjnej postawy."
Rynek skupia się na natychmiastowym ryzyku geopolitycznym w Cieśninie Ormuz, ale prawdziwa historia to rozbieżność w wynikach oprogramowania. Chociaż skok Snowflake o +35% sugeruje, że wydatki na chmurę korporacyjną pozostają odporne, niedociągnięcia w prognozach Zscaler i Salesforce wskazują na środowisko „pokaż mi pieniądze”, w którym akcje SaaS o wysokich mnożnikach są bezlitośnie karane za nawet niewielkie spowolnienie przychodów. 10-letnia rentowność na poziomie 4,50% jest kotwicą; jeśli dzisiejsze dane PCE będą na poziomie prognozowanego 0,3% lub wyższym, narracja „wyżej na dłużej” prawdopodobnie przeważy wszelkie pozytywne niespodzianki w wynikach korporacyjnych, ograniczając potencjał wzrostu szerokiego rynku.
Jeśli dzisiejsze dane PCE zaskoczą negatywnie, rynek może szybko przejść od obaw inflacyjnych do narracji o „miękkim lądowaniu”, powodując masowy short squeeze w tych samych spółkach z branży oprogramowania, które są obecnie wyprzedawane.
"Dane inflacyjne będą decydującym czynnikiem; gorętsze niż oczekiwano bazowe PCE lub rewizja PKB spowodują wzrost rentowności i spadek akcji, niezależnie od geopolityki."
Dzisiejszy ruch wydaje się być napędzany geopolityką, jednak prawdziwym punktem zwrotnym jest inflacja i ścieżka Fed. Artykuł przytacza 10-letnią rentowność na poziomie 4,50% i prawie pewne wstrzymanie podwyżek w czerwcu, sugerując, że rynki są zależne od danych. Jeśli bazowy PCE okaże się gorętszy niż oczekiwano lub rewizje PKB zaskoczą pozytywnie, dłuższe rentowności mogą wzrosnąć, a akcje mogą przedłużyć wyprzedaż. Brakującym kontekstem jest to, że wzrosty cen ropy często odwracają się z powodu wiadomości o podaży, a łagodne dane prawdopodobnie zatrzymają ten ruch; geopolityka może być szumem w porównaniu z trajektorią inflacji. Kolejny etap zależy bardziej od danych o inflacji niż od nagłówków.
Ale kontrargumentem jest to, że ruchy napędzane ropą często się odwracają, a Fed jest zakotwiczony; łagodne dane PCE i PKB mogą wywołać szybki rajd ulgi risk-on, czyniąc ten spadek tymczasowym wycofaniem, a nie nowym trendem spadkowym.
"Gorące PCE plus kotwica rentowności mogą poszerzyć wyprzedaż oprogramowania poza spółki z niedociągnięciami w prognozach."
Nacisk Gemini na niedociągnięcia w prognozach SaaS pomija kanał transmisji, gdzie gorący odczyt PCE utrwala rentowność 4,50%, przedłużając kompresję mnożników nawet dla nazw takich jak SNOW, które przekroczyły oczekiwania. Siła Richmond Fed, o której wspomniał Claude, może faktycznie wzmocnić ten efekt, zmniejszając szanse na szybkie cięcia, zamieniając dzisiejszą dyspersję w trwałą presję na oprogramowanie o wysokich mnożnikach, zamiast jednorazowej reakcji na ZS i CRM.
"Miękki odczyt PCE zawali narrację „wyżej na dłużej” i prawdopodobnie szybciej odwróci wzrost rentowności, niż utrzyma się premia geopolityczna."
Kanał transmisji Groka jest solidny, ale zakłada, że PCE będzie gorący. Kluczowa wnikliwość Claude'a – że miesięczne spowolnienie bazowego PCE mogłoby uzasadnić cierpliwość Fed pomimo rocznego wzrostu – faktycznie podważa tezę o „trwałej presji”. Jeśli PCE wyniesie +0,3% m/m lub mniej, rentowność 4,50% stanie się premią geopolityczną, a nie kotwicą inflacyjną. To szybko się odwróci przy jakimkolwiek złagodzeniu napięć. Prawdziwe ryzyko: nie kompresja SaaS, ale zmienność typu whipsaw, jeśli dane zaprzeczą narracji geopolitycznej.
"Rynek nie docenia strukturalnej trwałości inflacji, co oznacza, że nawet „łagodne” dane PCE nie wystarczą, aby uzasadnić znaczący rajd."
Twoje skupienie na miesięcznym odczycie PCE ignoruje „lepki” charakter inflacji mieszkaniowej, która utrzymuje roczny wskaźnik na podwyższonym poziomie niezależnie od miesięcznych wahań. Nawet odczyt +0,3% nie zadowoli Fed, jeśli usługi z wyłączeniem mieszkań pozostaną uporczywe. Traktujesz rentowność 4,50% jako premię geopolityczną, ale jest to w rzeczywistości strukturalne ponowne wycenienie stopy neutralnej. Jeśli dane będą „łagodne”, nie wywołają one rajdu ulgi; po prostu potwierdzą paraliż Fed w postaci „czekania i obserwowania”.
"Łagodne PCE nie złagodzi automatycznie rentowności; trwałość inflacji utrzymuje wysokie stopy i presję na akcje, chyba że sygnały dezinflacji są jaśniejsze."
Warunkowy pogląd Claude'a opiera się na PCE m/m na poziomie +0,3% lub niższym, aby utrzymać 4,50% jako premię geopolityczną, a nie kotwicę inflacyjną. Ale mieszkania i usługi z wyłączeniem mieszkań są uporczywe; łagodne PCE może nie szybko znormalizować realne rentowności. Trwałość energii, inercja płac i premia terminowa mogą utrzymać rentowności na podwyższonym poziomie i akcje o wysokich mnożnikach pod presją, co sprawia, że rajd ulgi jest mało prawdopodobny bez wyraźniejszych sygnałów dezinflacji. To sprawia, że rozkład ryzyka i zysku jest bardziej asymetryczny, niż myśli panel.
Panel zgadza się, że dzisiejsze ruchy rynkowe są głównie napędzane ryzykiem geopolitycznym, przy rosnących cenach ropy i rentownościach oraz presji na akcje. Jednak nie zgadzają się co do trwałości tego trendu, przy czym większość skłania się ku niedźwiedzim nastrojom ze względu na potencjalną trwałość inflacji i reakcję Fed.
Łagodne dane PCE mogą wywołać rajd ulgi, zwłaszcza jeśli napięcia geopolityczne ustąpią.
Dane PCE gorętsze niż oczekiwano mogą prowadzić do trwałej presji na akcje o wysokich mnożnikach i przedłużonego wycofania się rynku.