Szczyt Trump-Xi może zależeć od tych dwóch kluczowych punktów zapalnych w technologii

Szczyt prezydenta USA Donalda Trumpa z jego chińskim odpowiednikiem Xi Jinpingiem może zależeć od dwóch kluczowych punktów zapalnych w technologii — minerałów krytycznych i dostępu do rynku dla amerykańskich firm.

Długo oczekiwane spotkanie dwustronne między dwoma krajami, które jeszcze rok temu były uwikłane w spór taryfowy, rozpoczęło się w czwartek od ciepłych słów wymienionych między przywódcami. Rozmowy będą kontynuowane w piątek i mają obejmować kwestie geopolityczne na Tajwanie i w Iranie, a także kluczowe tematy handlowe.

Jednak to kwestie związane z amerykańskim i chińskim sektorem technologicznym mogą być kluczowymi punktami dyskusji i sporów, a grupa kluczowych amerykańskich dyrektorów, w tym Jensen Huang z Nvidia, Elon Musk z Tesli i Tim Cook z Apple, dołączyła do Trumpa w samolocie.

„Stawką jest nie tylko jedna podróż czy jeden nagłówek, ale kierunek łańcuchów dostaw AI, kształt przyszłych kontroli eksportu i stopień, w jakim amerykańskie przywództwo w dziedzinie chipów pozostanie monetyzowalne w Chinach” – napisał Dan Ives z Wedbush Securities w notatce z środy.

„Obecność Huanga, Muska, Cooka i innych sygnalizuje, że technologia i handel należą do głównych priorytetów USA przed spotkaniami” – dodał.

Dostęp do rynku

Dostęp do drugiej co do wielkości gospodarki świata dla amerykańskich firm technologicznych jest kluczowym celem Trumpa, a prezydent USA skomentował, że otwarcie Chin dla amerykańskich firm byłoby jego „pierwszą prośbą” do Xi.

Pekin przyjął z zadowoleniem głębsze zaangażowanie handlowe ze strony USA, powiedział Xi w czwartek, a „drzwi Chin do otwarcia będą otwierać się coraz szerzej”.

Przyjazna atmosfera stanowi wyraźną zmianę w stosunkach sprzed nieco ponad roku, kiedy to Chiny stały się pierwszą dużą gospodarką, która odpowiedziała na „Dzień Wyzwolenia” Trumpa cłami w kwietniu 2025 roku.

Zasady regulujące sprzedaż zaawansowanych chipów AI firmy Nvidia do Chin są kluczową kwestią. Krótko po spotkaniu Trumpa z Xi w czwartek, Reuters poinformował, że Waszyngton zatwierdził sprzedaż chipów AI Nvidia H200 kilku dużym chińskim firmom technologicznym, powołując się na trzy osoby zaznajomione ze sprawą.

„Wierzymy, że Nvidia nadal naciska na rząd USA, aby pozwolił firmie sprzedawać do Chin” – powiedział w czwartek CNBC Brian Colello, starszy analityk ds. akcji w Morningstar. „Podejrzewamy, że Nvidia chciałaby wynegocjować rozwiązanie, dzięki któremu mogłaby sprzedawać sprzęt do Chin, aby stać się częścią chińskiego stosu AI”.

Jednak umowa licencyjna na chipy H200 firmy Nvidia mogłaby być „politycznie wybuchowa” i wywołać „zaciętą reakcję ze strony jastrzębi Chin” w Kongresie, powiedziała CNBC Heidi Crebo-Rediker, starsza pracownik Rady Stosunków Zagranicznych.

„Jednym z możliwych wyników nie jest czyste ponowne otwarcie chińskiego rynku, ale warunkowy, ściśle zarządzany kanał sprzedaży dla Nvidii, być może z zabezpieczeniami, opłatami lub limitami” – dodała.

Inni dyrektorzy technologiczni prawdopodobnie również będą zainteresowani możliwościami rynkowymi.

„Amerykańscy dyrektorzy technologiczni dołączający do Trumpa tworzą listę gwiazd, a ich wspólne cele wydają się polegać na utworzeniu tak zwanego Zarządu Handlu i Zarządu Inwestycji z Chinami” – powiedziała CNBC Lauryn Williams, zastępca dyrektora think tanku Center for Strategic and International Studies, odnosząc się do proponowanego organu do zarządzania stosunkami handlowymi między krajami.

Tesla prawdopodobnie będzie chciała uzyskać pełne zatwierdzenie autonomicznej jazdy w Chinach, powiedział CNBC Kyle Chan, stypendysta ds. polityki zagranicznej w Brookings Institution. „Apple i Meta mogą chcieć umów z partnerami z łańcucha dostaw w Chinach na swoje produkty konsumenckie”.

Z firmami Tesla, Apple i Meta skontaktowano się w celu uzyskania komentarza.

Apple i Tesla skorzystałyby mniej na „przełomie w nagłówkach niż na spokojniejszym środowisku operacyjnym” – powiedziała Crebo-Rediker, ponieważ ich ekspozycja na Chiny obejmuje fabryki, konsumentów, regulatorów i konkurentów.

Minerały krytyczne

Kolejnym obszarem potencjalnych sporów jest przytłaczająca kontrola Chin nad rynkami minerałów krytycznych i ziem rzadkich. Według Międzynarodowej Agencji Energetycznej, w 2024 roku Chiny odpowiadały za 59% światowego wydobycia ziem rzadkich i 91% ich rafinacji.

„Chińskie kontrole eksportu ziem rzadkich i magnesów stanowią potężne źródło dźwigni dla Pekinu” – powiedział Chan.

„Trump mógłby poprosić Xi o udzielenie ogólnych licencji dla amerykańskich użytkowników komercyjnych na zabezpieczenie dostaw ziem rzadkich” – dodał. „Nawet przy umowie dotyczącej licencji, kontrola Chin nad ziemiami rzadkimi prawdopodobnie pozostanie źródłem potencjalnej dźwigni”.

Chiński uścisk na minerałach krytycznych i ziem rzadkich był kluczowym czynnikiem w odpowiedzi kraju na amerykańskie cła w 2025 roku, kiedy to Pekin ograniczył niektóre eksporty do USA, zanim weszła w życie zawieszenie broni handlowej.

Chociaż kwestia minerałów krytycznych i ziem rzadkich pozostaje „ostra”, mogłoby dojść do porozumienia w sprawie złagodzenia przez USA wybranych kontroli eksportu chipów w zamian za postęp w tym obszarze, powiedział Paul Triolo, partner w amerykańskiej firmie doradczej Albright Stonebridge Group. Dodał jednak, że „polityczna atmosfera” w USA utrudniłaby to.

„Najlepszym scenariuszem” byłoby przedłużenie rozejmu handlowego z 2025 roku, który doprowadził do obniżenia ceł między krajami, powiedziała Crebo-Rediker. Dodała jednak, że nawet w ramach tego rozejmu chińskie kontrole eksportu dotyczące specyficznych ciężkich ziem rzadkich i magnesów nie zostały w pełni odwrócone.

„To stawia administrację USA w niekorzystnej sytuacji” – powiedziała Crebo-Rediker CNBC. „USA i ich sojusznicy nie są w stanie wystarczająco szybko wydobywać, przetwarzać ani wydawać więcej od Chin, aby odbudować odporność w krótkim okresie”.