Jak akcje Boeinga mogą być największym wygranym spotkań Trumpa i Xi w Chinach

Podczas trudnego 2025 roku Waszyngton i Pekin spędziły miesiące uwikłane w wojnę handlową, która wstrząsnęła łańcuchami dostaw, ograniczyła eksporterów i przypomniała światu o głębokim powiązaniu obu gospodarek. Teraz, gdy prezydent Donald Trump spotyka się z chińskim prezydentem Xi Jinpingiem w Pekinie, nastroje nagle zmieniły się z konfrontacji na ostrożne negocjacje. Rynki uważnie obserwują. Amerykańskie akcje oscylują w pobliżu rekordowych poziomów, inwestorzy obstawiają, że obie strony pragną stabilności bardziej niż kolejnej eskalacji, a oczekiwania rosną wokół nowego przedłużenia zeszłorocznego rozejmu handlowego.

Jednak podczas gdy nagłówki mogą skupiać się na taryfach, soi i dyplomacji, jedna amerykańska firma może cicho wyjść z tego szczytu jako największy zwycięzca – Boeing (BA). Gigant lotniczy przez ostatnie kilka lat walczył z kryzysami bezpieczeństwa, problemami produkcyjnymi, kontrolą regulacyjną i ogromnym zadłużeniem. Nawet mocne wyniki z kwietnia nie wystarczyły, aby w pełni rozpalić entuzjazm inwestorów. Jednak Pekin może posiadać brakujący element.

Dyrektor generalny Boeinga, Kelly Ortberg, dołączył w tym tygodniu do delegacji Trumpa do Chin, sygnalizując, że negocjacje dotyczące samolotów stają się ważną częścią szerszych rozmów gospodarczych. I nie chodzi o symboliczne zamówienie. Raporty sugerują, że Chiny rozważają zakup około 500 samolotów Boeing 737 Max, wraz z dyskusjami na temat dodatkowych maszyn Dreamliner i 777X w przyszłości.

Jeśli porozumienie dojdzie do skutku, może stać się jedną z największych transakcji lotniczych w historii lotnictwa i potencjalnie momentem, w którym historia powrotu Boeinga wreszcie zacznie wyglądać ponownie realnie.

O akcjach Boeinga

Jako jedna z największych na świecie firm z branży lotniczej i obronnej, Boeing odgrywa kluczową rolę w kształtowaniu globalnego lotnictwa i bezpieczeństwa. Z siedzibą w Arlington w stanie Wirginia, firma rozwija i produkuje samoloty komercyjne, systemy obronne i technologie kosmiczne dla klientów w ponad 150 krajach. Boeing jest powszechnie znany z samolotów takich jak 737 i 787 Dreamliner i obsługuje główne instytucje, w tym NASA i Departament Obrony Stanów Zjednoczonych. Przy kapitalizacji rynkowej wynoszącej około 189,7 miliarda dolarów, Boeing pozostaje kluczową siłą napędową innowacji w branży lotnictwa komercyjnego, obronnego i kosmicznego.

Akcje Boeinga po cichu budują impet. Akcje giganta lotniczego wzrosły o 11,83% w ciągu ostatnich 52 tygodni i wzrosły o prawie 17,69% w ciągu ostatnich sześciu miesięcy, ponieważ inwestorzy coraz bardziej wierzyli w historię odbicia firmy. Na początku tego roku Boeing osiągnął w styczniu szczyt 254,35 USD. Chociaż akcje spadły o około 9,5% od tego poziomu, nadal utrzymują wzrost o 5,44% od początku roku (YTD).

Technicznie jednak wysyła mieszany sygnał. 14-dniowy RSI Boeinga wynosi 51,52, zbliżając się do terytorium wykupienia i sugerując, że rajd może się przeciągać. Ale oscylator MACD sygnalizuje ostrożność. Chociaż szerszy wykres nadal sugeruje poprawę dynamiki, wskaźnik sugeruje, że siła wzrostowa zaczyna słabnąć. Linia MACD spadła poniżej linii sygnału, podczas gdy histogram przesunął się na terytorium ujemne z pojawiającymi się czerwonymi słupkami – oznaka, że krótkoterminowa dynamika kupna może słabnąć.

Historia powrotu Boeinga nie przychodzi po okazyjnej cenie. Akcje, wycenione na 1,94 razy prognozowaną sprzedaż, znajdują się powyżej swojej historycznej średniej i wielu konkurentów branżowych. Ale w tej chwili inwestorzy wydają się mniej skupieni na znalezieniu zniżki, a bardziej zainteresowani kupowaniem w historię odbicia, w której powrót Boeinga na wysokość przelotową dopiero się rozpoczyna.

Boeing rośnie po raporcie za pierwszy kwartał

W zeszłym miesiącu wyniki Boeinga za pierwszy kwartał dały inwestorom nową dawkę optymizmu i podniosły akcje o ponad 5,5%. Dało to nowe oznaki, że powrót firmy nabiera tempa, ponieważ wyniki przekroczyły oczekiwania Wall Street i wzmocniły zaufanie do strategii naprawczej dyrektora generalnego Kelly'ego Ortberga.

Boeing odnotował w kwartale przychody w wysokości 22,2 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 14% rok do roku (YoY) i przekroczenie prognoz. Jego strata na akcję według niestandardowych zasad rachunkowości GAAP wyniosła -0,20 USD, nadal strata, ale znacznie lepsza niż oczekiwali analitycy od firmy, która przez ostatnie kilka lat była pogrążona w kryzysach, problemach produkcyjnych i problemach regulacyjnych.

Obecnie, zamiast obsesyjnie skupiać się na głównych liczbach, inwestorzy koncentrują się na podstawach, takich jak dostawy, przepływy pieniężne i to, czy firma wreszcie znajduje stabilne powietrze pod skrzydłami. A na tych frontach Boeing pokazał znaczący postęp.

Boeing dostarczył w kwartale 143 samoloty komercyjne, w porównaniu do 130 rok wcześniej, ponieważ produkcja powoli odradzała się po incydencie z wtyczką drzwiową Alaska Air na początku 2024 roku. 737 Max stanowił 114 dostaw, prawie 80% całkowitej produkcji. Firma wysłała również 29 samolotów szerokokadłubowych, w tym 787 Dreamlinerów i 777, pokazując, że popyt na podróże długodystansowe nadal pozostaje silny na całym świecie.

Tymczasem sytuacja gotówkowa Boeinga wydaje się mniej alarmująca. Skorygowany wolny przepływ pieniężny był ujemny 1,45 miliarda dolarów, nadal głęboko na minusie, ale znacznie poprawił się w porównaniu do stopy wypływu gotówki z zeszłego roku. Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej również znacznie się poprawiły, spadając z ujemnych 1,6 miliarda dolarów zgłoszonych rok wcześniej do ujemnych 179 milionów dolarów w pierwszym kwartale. Ponadto Boeing zakończył kwartał z prawie 21 miliardami dolarów w gotówce i inwestycjach w papiery wartościowe, jednocześnie nieznacznie redukując zadłużenie.

A potem jest portfel zamówień – ogromna liczba, na którą Wall Street uwielbia patrzeć. Portfel zamówień Boeinga wzrósł do prawie 695 miliardów dolarów, w tym ponad 6100 samolotów komercyjnych oczekujących na budowę i dostawę. Pomimo inflacji, chaosu geopolitycznego i wyższych kosztów paliwa, linie lotnicze na całym świecie nadal desperacko potrzebują samolotów.

Boeing dąży do czegoś, czego konsekwentnie nie osiągał od lat, czyli dodatniego wolnego przepływu pieniężnego. Zarząd spodziewa się od 1 do 3 miliardów dolarów FCF na rok fiskalny 2026, z poprawą w ciągu roku, a druga połowa będzie dodatnia. Patrząc dalej, Boeing widzi przyspieszenie przepływów pieniężnych dzięki większej liczbie dostaw samolotów, silniejszej realizacji zamówień obronnych i wzrostowi usług. Zarząd uważa nawet, że osiągnięcie 10 miliardów dolarów FCF jest w zasięgu ręki, ponieważ pracuje nad swoim ogromnym portfelem zamówień.

Analitycy śledzący Boeinga prognozują, że przychody w drugim kwartale wyniosą około 24 miliardów dolarów, podczas gdy straty oczekuje się na poziomie -0,23 USD na akcję. Patrząc w przyszłość na rok fiskalny 2026, straty mają się zmniejszyć o 98,6% rok do roku do -0,15 USD na akcję, zanim gwałtownie wzrosną do zysku w wysokości 4,06 USD na akcję w roku fiskalnym 2027.

Mocne wyniki Boeinga w kwietniu

Boeing utrzymał impet w kwietniu, osiągając wyniki, które prawdopodobnie przyciągnęły uwagę Wall Street. Firma pozyskała 135 nowych czystych zamówień w ciągu miesiąca, prawie dorównując wszystkiemu, co pozyskała w całym pierwszym kwartale. Kwiecień obejmował zamówienia na 57 samolotów 737 Max i 51 samolotów 787, a także 28 zamówień na 777X.

W ciągu pierwszych czterech miesięcy roku Boeing pozyskał 284 czyste zamówienia po uwzględnieniu anulowań i konwersji, co oznacza jego najsilniejszy początek roku od 2014 roku.

Boeing dostarczył w kwietniu 47 samolotów komercyjnych, o jeden więcej niż w poprzednim miesiącu. Ma to znaczenie, ponieważ dostawy są miejscem, gdzie pojawiają się prawdziwe pieniądze – klienci zazwyczaj płacą większość kosztu samolotu po jego dostarczeniu, co czyni go jedną z najściślej obserwowanych liczb przez inwestorów. W kwietniowym rozliczeniu znalazło się 34 sztuki popularnych samolotów Boeing 737 Max i sześć 787 Dreamlinerów.

Firma nadal boryka się z kilkoma przeszkodami. Opóźnienia w certyfikacji związane z fotelami w kabinach premium nadal spowalniają niektóre dostawy 787, ale Boeing trzyma się swojego celu dostarczenia od 90 do 100 Dreamlinerów w tym roku.

Czego analitycy oczekują po akcjach Boeinga?

Akcje Boeinga mają ogólnie konsensusową ocenę „Silny Kup”. Spośród 29 analityków zajmujących się akcjami lotniczymi, 21 rekomenduje „Silny Kup”, trzech daje „Umiarkowany Kup”, czterech analityków zachowuje ostrożność z oceną „Trzymaj”, a jeden ma ocenę „Silna Sprzedaż”.

Optymizm znajduje odzwierciedlenie również w celach cenowych. Średni cel BA wynoszący 269,38 USD sugeruje potencjalny wzrost o 16,23%. A dla największych byków na Wall Street, pas startowy rozciąga się jeszcze dalej. Najwyższa cena na rynku wynosząca 305 USD sugeruje, że akcje mogą wzrosnąć nawet o 31,6% od obecnego poziomu, sygnalizując rosnące przekonanie, że powrót Boeinga może być jeszcze we wczesnej fazie.

W dniu publikacji Sristi Suman Jayaswal nie posiadał (bezpośrednio ani pośrednio) pozycji w żadnych papierach wartościowych wymienionych w tym artykule. Wszystkie informacje i dane zawarte w tym artykule służą wyłącznie celom informacyjnym. Artykuł został pierwotnie opublikowany na Barchart.com