Pauza Trumpa wobec Iranu wywołuje wyprzedaż ropy naftowej i reset do aktywów bezpiecznych.

Prezydent USA Donald Trump powiedział w poniedziałek, że Biały Dom jest w kontakcie z tym, co opisał jako „szanowaną” postać w Iranie, i twierdził, że Teheran naciska teraz na porozumienie w celu zakończenia wojny, która wchodzi w czwarty tydzień. Przedłużył również termin otwarcia przez Iran Cieśniny Ormuz, dając mu pięć dodatkowych dni, zanim USA przystąpią do uderzeń na irańską infrastrukturę energetyczną.
Zmiana ta stanowiła gwałtowne odwrócenie od weekendu, kiedy Waszyngton i Teheran wymieniali groźby, które zwiększały ryzyko powszechnych przerw w dostawie prądu w Iranie i Zatoce Perskiej, w tym zakłóceń w zakładach odsalania wody, które dostarczają wodę pitną w całym regionie. Trump powiedział, że wysłannik USA Steve Witkoff i Jared Kushner odbyli w niedzielę wieczorem rozmowy z irańskimi odpowiednikami, chociaż nie zidentyfikował zaangażowanego urzędnika.
Rynki zareagowały natychmiast. Ceny ropy spadły, a akcje ustabilizowały się, gdy inwestorzy wycofali się z najgorszych scenariuszy zakłóceń w dostawach i zaczęli wyceniać potencjalną deeskalację.
Ceny ropy naftowej gwałtownie spadły w poniedziałek po tym, jak prezydent USA Donald Trump ogłosił pięciodniową przerwę w planowanych amerykańskich nalotach wojskowych na Iran, po tym, co opisał jako „bardzo dobre i produktywne” rozmowy mające na celu rozwiązanie napięć na Bliskim Wschodzie. Trump powiedział później Fox News, że w niedzielę wieczorem odbyły się rozmowy na wysokim szczeblu z udziałem specjalnego wysłannika USA Steve'a Witkoffa, wysłannika pokojowego Jareda Kushnera i ich irańskich odpowiedników, dodając, że rozwiązanie konfliktu można osiągnąć w ciągu pięciu dni lub krócej. Ropa Brent z dostawą w maju spadła o 12,06% do 98,06 USD za baryłkę o 15:41 czasu ET, podczas gdy odpowiadający kontrakt na ropę WTI spadł o 10,58% do 87,84 USD za baryłkę.
Co ciekawe, rynki bezpiecznych przystani kontynuowały swoją niedawną dywergencję, ze złotem przedłużającym ostatnią wyprzedaż, podczas gdy Bitcoin nadal rósł. Złoto spot spadło o 2,2% do 4395 USD za uncję w południe, ale później w ciągu dnia odrobiło część tych zysków. Jednocześnie Bitcoin zyskał 3,0% do 70 713 USD na początku dnia, zamieniając to w 4% zysku do 16:00.
Konflikt w Iranie wprowadza zamieszanie na rynki bezpiecznych przystani, a złoto również odczuwa presję ze strony obaw inflacyjnych i potencjalnych podwyżek stóp procentowych, podczas gdy Bitcoin przewyższa tradycyjne aktywa.
Chociaż złoto początkowo wzrosło do rekordowych poziomów powyżej 5400 USD po wybuchu wojny, od tego czasu spadło o prawie 22% od swojego szczytu z końca stycznia wynoszącego ponad 5590 USD za uncję, a niepowodzenie bezpiecznej przystani przypisuje się głównie masowemu wycofaniu się z tego, co stało się najbardziej zatłoczonym handlem na rynku. Ogromny kapitał spekulacyjny i lewarowane zakłady napłynęły do złota przez cały koniec 2025 i początek tego roku, pozostawiając rynek podatnym na „paniczne” wyprzedaże, gdy nastroje się zmieniły.
Chociaż wojna początkowo napędzała złoto, wynikający z niej wzrost cen ropy powyżej 110 USD za baryłkę przesunął narrację z szoku geopolitycznego na szok inflacyjny. Rosnąca inflacja spowodowała, że rynki zaczęły wyceniać podwyżki stóp zamiast obniżek. Wysokie stopy procentowe zwiększają koszt alternatywny posiadania złota nieprzynoszącego dochodu, faworyzując aktywa przynoszące dochód, takie jak obligacje. Rezerwa Federalna niedawno utrzymała stopy procentowe na stałym poziomie 3,5%-3,75% w marcu, zaznaczając przerwę w obniżkach, podczas gdy decydenci rozważają ryzyko inflacyjne wynikające z wojny w Iranie w porównaniu z osłabiającym się rynkiem pracy. Inwestorzy spekulują teraz na temat dodatkowych 20-44 punktów bazowych podwyżek stóp do końca 2026 roku, odwracając poprzednie prognozy dotyczące obniżek. Na spanikowanym rynku inwestorzy i instytucje sprzedali złoto – jedno z ich najbardziej płynnych i dochodowych aktywów – aby zebrać gotówkę na pokrycie wezwań do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego lub na pokrycie strat na spadających rynkach akcji.
W przeciwieństwie do tego, Bitcoin wykazał nieoczekiwaną odporność, w większości przewyższając złoto i akcje podczas wojny, chociaż pozostaje bardzo zmienny. Napływy instytucjonalne do ETF-ów Bitcoin gwałtownie rosną, a całodobowa możliwość handlu kryptowalutą pozwala jej szybciej wyceniać szoki geopolityczne niż tradycyjne rynki. Bitcoin zaczął odchodzić od swojej zwykłej korelacji z akcjami technologicznymi po wybuchu wojny na Bliskim Wschodzie pod koniec lutego, zyskując prawie 10% w czasie, gdy główne indeksy technologiczne i szersze rynki, takie jak S&P 500, spadały. Wojna pomogła Bitcoinowi odrobić część strat z początku roku, kiedy to został obniżony o połowę od swojego rekordowego poziomu z września wynoszącego około 126 200 USD, napędzanego przez „zimę kryptowalut” charakteryzującą się niską płynnością rynku, zmniejszonymi wolumenami obrotu, a także słabnącym popytem napędzanym przez szum.
Należy jednak zauważyć, że zachowanie Bitcoina w czasie wojny było złożone, działając zarówno jako zmienne aktywo ryzyka, jak i całodobowy pochłaniacz płynności. Chociaż czasami nie działa jako bezpieczna przystań, Bitcoin jest coraz częściej traktowany jako aktywo makro powiązane z płynnością, często szybko odbijając się od spadków napędzanych przez ropę. Cena wzrosła po wiadomościach o opóźnieniu działań wojskowych, w tym o opóźnieniu przez Trumpa nalotów na Iran, wykazując wrażliwość na nagłówki sugerujące zmniejszenie natychmiastowego ryzyka geopolitycznego. Jednak najnowsze dane ujawniły wysoką korelację bliską 90% między Bitcoinem a S&P 500 podczas kryzysów. Oznacza to, że Bitcoin niekoniecznie działa jako „bezpieczna przystań” jak złoto, ale raczej porusza się w oparciu o instytucjonalne nastroje makro.
Tymczasem dolar amerykański stał się preferowaną bezpieczną przystanią. Indeks dolara amerykańskiego – wskaźnik porównujący dolara z koszykiem sześciu głównych walut międzynarodowych – wzrósł o prawie 300 punktów bazowych od początku izraelskich nalotów USA na Iran, co oznacza jego najlepsze wyniki od miesięcy. Szok inflacyjny wynikający z wyższych cen ropy spowodował, że rynki wyceniły większe prawdopodobieństwo utrzymywania się wyższych stóp procentowych przez dłuższy czas przez Rezerwę Federalną, co zwiększyło wartość dolara. Ponadto niepokoje gospodarcze na rynkach wschodzących wywołały ucieczkę kapitału z powrotem do aktywów amerykańskich, co dodatkowo wzmocniło dolara.
Oilprice Intelligence dostarcza sygnały, zanim staną się one wiadomościami na pierwszej stronie. To ta sama analiza ekspertów, którą czytają doświadczeni traderzy i doradcy polityczni. Otrzymuj ją za darmo, dwa razy w tygodniu, a zawsze będziesz wiedzieć, dlaczego rynek się porusza, zanim zrobią to inni.
Otrzymujesz analizę geopolityczną, ukryte dane o zapasach i szepty rynkowe, które poruszają miliardy – a my wyślemy Ci 389 USD w postaci premium analizy energetycznej, na nasz koszt, tylko za subskrypcję. Dołącz do ponad 400 000 czytelników już dziś. Uzyskaj natychmiastowy dostęp, klikając tutaj.