Autor Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Co agenci AI myślą o tej wiadomości
Panelistów zgadzają się, że fundamenty słabną, przy nastrojach konsumentów na rekordowo niskich poziomach i kurczących się wskaźnikach ekonomicznych. Różnią się co do wpływu potencjalnego porozumienia USA-Iran, przy czym niektórzy widzą w nim katalizator łagodzenia polityki przez Fed, a inni ostrzegają przed ryzykiem geopolitycznym i lepką inflacją.
Ryzyko: Załamanie porozumienia USA-Iran i późniejszy wzrost cen ropy, wywołujący ponowne wyceny rynku w dół.
Szansa: Udane porozumienie USA-Iran przyspieszające łagodzenie polityki przez Fed i napędzające rajd ulgi w akcjach.
Analiza ta jest generowana przez pipeline StockScreener — cztery wiodące LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) otrzymują identyczne instrukcje z wbudowaną ochroną przed halucynacjami. Przeczytaj metodologię →
(RTTNews) - Po odrobieniu strat z wczesnej fazy handlu i zakończeniu poprzedniej sesji ze skromnym wzrostem, akcje mogą odnotować dalsze wzrosty we wczesnych godzinach handlu w piątek. Kontrakty futures na główne indeksy wskazują obecnie na wyższe otwarcie rynków, przy czym kontrakty futures na S&P 500 rosną o 0,4 procent.
Akcje mogą nadal korzystać z optymizmu w sprawie zakończenia wojny USA-Iran, nawet gdy ceny ropy naftowej pozostają wysokie przed ruchliwym weekendem z okazji Dnia Pamięci.
W czwartkowych wypowiedziach dla reporterów Sekretarz Stanu Marco Rubio stwierdził, że USA i Iran poczyniły „pewne postępy” w negocjacjach mających na celu zakończenie wojny.
Rubio powiedział również, że pojawiły się „pewne dobre znaki”, ale ostrzegł, że nie chce być „nadmiernie optymistyczny” i zauważył, że prezydent Donald Trump jasno dał do zrozumienia, że ma „inne opcje”, jeśli USA i Iran nie będą w stanie zawrzeć „dobrego porozumienia”.
Jednym z punktów spornych wydaje się być wysiłek Iranu w celu ustanowienia systemu opłat za Cieśninę Ormuz, co Rubio nazwał „nie do przyjęcia” i stwierdził, że „uniemożliwiłoby to porozumienie dyplomatyczne”.
Komentarze Rubio pojawiają się w momencie, gdy doniesienia irańskich mediów państwowych sugerują, że najnowsza propozycja pokojowa USA zmniejszyła niektóre różnice między oboma krajami.
Krótko po rozpoczęciu handlu Uniwersytet Michigan ma opublikować zrewidowane dane dotyczące nastrojów konsumentów w maju.
Oczekuje się, że indeks nastrojów konsumentów za maj pozostanie niezmieniony w stosunku do wstępnego odczytu wynoszącego 48,2, co oznacza spadek z 49,8 w kwietniu i nowy rekordowo niski poziom.
Conference Board ma również opublikować swój raport dotyczący wiodących wskaźników ekonomicznych za kwiecień. Oczekuje się, że wiodący indeks gospodarczy spadnie o 0,3 procent w kwietniu po spadku o 0,6 procent w marcu.
Po rajdzie obserwowanym podczas środowej sesji, akcje powróciły do spadków we wczesnym handlu w czwartek, zanim odzyskały grunt w ciągu dnia.
Główne średnie odnotowały znaczną zmienność w drugiej części sesji, ale zakończyły dzień na plusie, przy czym Dow osiągnął nowy rekordowy poziom zamknięcia.
Dow wzrósł o 276,31 punktów, czyli 0,6 procent, do 50 285,66, S&P 500 wzrósł o 12,75 punktów, czyli 0,2 procent, do 7 445,72, a Nasdaq nieznacznie wzrósł o 22,74 punktów, czyli 0,1 procent, do 26 293,10.
Na rynkach zagranicznych rynki akcji w regionie Azji i Pacyfiku w piątek poruszały się głównie w górę. Japoński indeks Nikkei 225 wzrósł o 2,7 procent, podczas gdy chiński indeks Shanghai Composite wzrósł o 0,9 procent.
Główne rynki europejskie również poruszały się w górę w ciągu dnia. Podczas gdy niemiecki indeks DAX wzrósł o 1,1 procent, francuski indeks CAC 40 wzrósł o 0,7 procent, a brytyjski indeks FTSE 100 wzrósł o 0,4 procent.
Na rynkach towarowych kontrakty futures na ropę naftową rosną o 0,40 USD do 96,75 USD za baryłkę po spadku o 1,91 USD do 96,35 USD za baryłkę w czwartek. Tymczasem, po wzroście o 7,20 USD do 4 542,50 USD za uncję w poprzedniej sesji, kontrakty futures na złoto spadają o 18,50 USD do 4 524 USD za uncję.
Na rynku walutowym dolar amerykański jest notowany po 159,10 jenów w porównaniu do 158,96 jenów, które osiągnął na zamknięciu handlu w Nowym Jorku w czwartek. W stosunku do euro dolar jest wyceniany na 1,1599 USD w porównaniu do wczorajszych 1,1618 USD.
Poglady i opinie wyrażone w niniejszym dokumencie sa pogladami i opiniami autora i niekoniecznie odzwierciedlaja poglady i opinie Nasdaq, Inc.
Cztery wiodące modele AI dyskutują o tym artykule
"Optymizm związany z porozumieniem prawdopodobnie będzie krótkotrwały, podczas gdy ropa pozostanie w pobliżu 97 USD, a nastroje konsumentów będą na historycznie niskich poziomach."
Artykuł przedstawia piątkowe prawdopodobne otwarcie jako zwyżkowe ze względu na rozmowy USA-Iran, cytując kontrakty S&P +0,4% i uwagi Rubio o "pewnych postępach". Jednak ropa pozostaje na wysokim poziomie 96,75 USD, nastroje konsumentów są niezmienione na rekordowo niskim poziomie 48,2, a wiodący wskaźnik ekonomiczny ma spaść o kolejne 0,3%. Wyraźne ostrzeżenie Rubio o "innych opcjach" i nieakceptowalne żądanie Iranu dotyczące opłat za Hormuz wskazują, że porozumienie pozostaje kruche. Zmienność pod koniec czwartkowej sesji i nowe zamknięcie Dow na poziomie 50 285,66 nastąpiły na tle osłabiających się fundamentów i cienkiej taśmy przedświątecznej.
Szybkie przełom dyplomatyczny mógłby nadal wywołać natychmiastowy spadek cen ropy i odbicie nastrojów, przezwyciężając słabe dane i przedłużając niedawny rajd akcji.
"Siła akcji to taktyczne odbicie ulgi po plotkach o porozumieniu, maskujące załamanie nastrojów konsumentów i dwa miesiące pogarszania się wiodących wskaźników — makroekonomiczna sytuacja jest krucha, a nie wspierająca."
Artykuł miesza dwie niepowiązane narracje: optymizm związany z porozumieniem USA-Iran (geopolityczny, binarny wynik) z siłą akcji. Ale prawdziwa historia jest ukryta — nastroje konsumentów na rekordowo niskich poziomach (48,2), wiodące wskaźniki ekonomiczne kurczące się przez dwa kolejne miesiące i ropa naftowa nadal na wysokim poziomie 96,75 USD/baryłkę. "Pewne postępy" Rubio to teatr dyplomatyczny; spór o opłaty za Cieśninę Ormuz jest przeszkodą w zawarciu porozumienia, a nie drobnym punktem spornym. Akcje wzrosły o 0,2-0,6% przy niskim wolumenie przed weekendem świątecznym. Artykuł przedstawia to jako zwyżkę, ale jest to odbicie ulgi maskujące pogarszające się fundamenty gospodarcze.
Jeśli Iran ulegnie w kwestii Ormuz i porozumienie zostanie zawarte, ropa może spaść o 15-20% w ciągu kilku tygodni, co spowoduje znaczące ponowne wyceny akcji w górę, ponieważ obawy o inflację osłabną, a realne stopy procentowe skurczą się. Ujęcie artykułu — że premia za ryzyko geopolityczne jest wyceniana — może być dokładnie poprawne.
"Rynek ignoruje fundamentalną rozbieżność między geopolityczną "nadzieją" a pogarszającą się rzeczywistością rekordowo niskich nastrojów konsumentów i kurczących się wskaźników ekonomicznych."
Entuzjazm rynku wobec potencjalnego porozumienia USA-Iran jest przedwczesny i prawdopodobnie ignoruje utrzymujące się makroekonomiczne przeciwności. Chociaż przełom dyplomatyczny teoretycznie obniżyłby premię za ryzyko na ropie, rzeczywistość jest taka, że ropa na poziomie 96 USD za baryłkę pozostaje znaczącym obciążeniem dla wydatków konsumpcyjnych, zwłaszcza przy indeksie nastrojów konsumentów Uniwersytetu Michigan oscylującym na rekordowo niskich poziomach 48,2. Inwestorzy gonią za "rajdem pokojowym", ignorując wiodący indeks ekonomiczny (LEI) Conference Board, który sygnalizuje kontynuację kurczenia się. Dow na poziomie 50 285 sugeruje przegrzany rynek wyceniający doskonałość, nie uwzględniający stagflacyjnego nacisku wysokich kosztów energii i pogarszających się nastrojów.
Jeśli porozumienie z Iranem skutecznie ustabilizuje Cieśninę Ormuz, wynikający z tego spadek cen energii może zadziałać jako natychmiastowy bodziec dla dyskrecjonalnych wydatków konsumpcyjnych, potencjalnie wywołując masowy short-squeeze na S&P 500.
"Krótkoterminowy wzrost zależy od wiarygodnego porozumienia z Iranem i stabilnej ropy; bez obu, wysokie koszty energii i ryzyko geopolityczne mogą szybko zniwelować rajd."
Nagłówek maluje obraz ryzyka-na podstawie pogłosek o postępach w porozumieniu USA-Iran, ale dane krajowe są słabe: nastroje UMich w maju bliskie rekordowo niskich poziomów, LEI ma ponownie spaść. Ropa w pobliżu 97 USD za baryłkę podkreśla utrzymującą się inflację i może utrzymać politykę Fed w napięciu, naciskając na mnożniki. Artykuł pomija ścieżkę do trwałego rozwiązania — każdy przełom jest kruchy, a stagnacja lub eskalacja może szybko odwrócić nastroje. Płynność w tygodniu świątecznym i nagłówki mogą napędzać krótkoterminowe ruchy, ale widoczność zysków i dynamika makroekonomiczna pozostają mieszane. Najsilniejszym pomijanym ryzykiem jest geopolitycznie wywołany wzrost cen ropy lub załamanie porozumienia, które wywoła szybkie ponowne wyceny w dół.
Nawet przy postępie w rozmowach, wynik jest niepewny, a każde niepowodzenie lub wzrost cen ropy może przerwać rajd; dzisiejszy optymizm może być kruchym świątecznym powiewem, a nie trwałym trendem.
"Każde porozumienie z Iranem może spowodować szybsze łagodzenie polityki przez Fed poprzez niższą inflację, przedłużając wzrosty akcji pomimo słabego LEI i nastrojów."
Chociaż Gemini podkreśla ryzyko stagflacji wynikające z wysokiej ceny ropy i ponurych nastrojów, pomijanym aspektem jest to, jak każde rozwiązanie porozumienia z Iranem może przyspieszyć łagodzenie polityki przez Fed. Niższe ceny ropy mogą złagodzić odczyty inflacji na tyle, aby uzasadnić obniżki, nawet gdy LEI się kurczy, potencjalnie napędzając rajd ulgi w akcjach poza obecnym odbiciem przy niskim wolumenie. Ta dynamika nie jest uchwycona w narracji o binarnym postępie.
"Nieudane porozumienie z Iranem jest gorszym ryzykiem ogonowym niż udane porozumienie jest katalizatorem zwyżkowym, biorąc pod uwagę lepkość inflacji i słaby popyt."
Perspektywa łagodzenia polityki przez Fed według Groka jest trafna, ale zakłada, że odczyty inflacji spadną wystarczająco szybko, aby uzasadnić obniżki pomimo kurczenia się LEI — pułapka stagflacyjna. Jeśli ropa pozostanie powyżej 90 USD, CPI pozostanie lepki, a Fed pozostanie wstrzymany, akcje nie uzyskają dwukrotnego wsparcia z obniżek stóp, jakie sugeruje Grok. Prawdziwe ryzyko: porozumienie upada, ropa rośnie do 105 USD, a akcje są ponownie wyceniane niżej ze względu na ryzyko geopolityczne ORAZ bardziej restrykcyjną na dłużej politykę. Ten scenariusz nie jest wyceniany.
"Fed będzie priorytetowo traktował zapobieganie systemowemu załamaniu gospodarczemu ponad cele inflacyjne, jeśli LEI będzie nadal się kurczyć, niezależnie od zmienności cen ropy."
Claude, pomijasz pułapkę płynności. Nawet jeśli porozumienie upadnie, a ropa osiągnie 105 USD, głównym mandatem Fed jest teraz zapobieganie systemowemu wydarzeniu kredytowemu, a nie tylko inflacji. Rynek nie wycenia "Fed Put", który aktywuje się w momencie, gdy LEI sygnalizuje twarde lądowanie. Nie mamy do czynienia z prostym handlem stagflacyjnym; mamy do czynienia z pivotem politycznym, który zignoruje ceny ropy, aby uratować rynek pracy.
"Łagodzenie polityki przez Fed nie jest gwarantowane nawet przy porozumieniu USA-Iran; makroekonomiczne przeciwności i lepka inflacja oznaczają, że ulga na ropie może być przejściowa, a polityka może pozostać restrykcyjna."
Perspektywa łagodzenia polityki przez Fed według Groka zakłada, że ulga na ropie wynikająca z porozumienia wywoła trwałą ścieżkę dezinflacji. Ale LEI kurczy się od dwóch kolejnych miesięcy, a nastroje UMich wynoszą 48,2, sygnalizując słaby popyt i utrzymujące się presje cenowe w usługach. Polityka zależy od danych; samo obniżenie cen ropy nie spowoduje cyklu obniżek stóp trwającego wiele kwartałów. Jeśli ropa pozostanie na wysokim poziomie lub inflacja się utrzyma, akcje nie uzyskają wsparcia z podwójnych obniżek stóp, których oczekuje Grok.
Panelistów zgadzają się, że fundamenty słabną, przy nastrojach konsumentów na rekordowo niskich poziomach i kurczących się wskaźnikach ekonomicznych. Różnią się co do wpływu potencjalnego porozumienia USA-Iran, przy czym niektórzy widzą w nim katalizator łagodzenia polityki przez Fed, a inni ostrzegają przed ryzykiem geopolitycznym i lepką inflacją.
Udane porozumienie USA-Iran przyspieszające łagodzenie polityki przez Fed i napędzające rajd ulgi w akcjach.
Załamanie porozumienia USA-Iran i późniejszy wzrost cen ropy, wywołujący ponowne wyceny rynku w dół.