Ações da Arm Holdings Disparam, mas Não Será a Única Vencedora de CPU

Pontos-chave
A Arm acabou de revelar sua entrada no mercado de CPU de data center com receita projetada enorme devido à ascensão da IA agente.
A AMD também está bem posicionada para se beneficiar da crescente demanda por CPU.
A Intel também deve ver seu crescimento acelerar, já que o mercado de CPU está com restrição de oferta.
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As ações da Arm Holdings (NASDAQ: ARM) dispararam depois que a empresa de semicondutores lançou suas próprias unidades centrais de processamento de dados (CPUs) e previu que atingiria US$ 25 bilhões em receita total em 2031, com US$ 15 bilhões desse valor provenientes de suas novas CPUs.
Esta é uma mudança no modelo de negócios da Arm, já que historicamente ela licenciava ou vendia acesso à sua propriedade intelectual (IP) por meio de assinaturas para outros designers de chips. Por exemplo, sua IP foi usada nas CPUs Grace da Nvidia. No entanto, a empresa está entrando diretamente na fabricação de CPUs, pois projeta que o mercado aumentará quatro vezes devido à ascensão da inteligência artificial (IA) agente.
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Embora a Arm esteja projetando um crescimento massivo com esta nova iniciativa, ela não é a única ação de semicondutor que deve se beneficiar do potencial aumento da demanda por CPUs. Vamos analisar outras duas.
Advanced Micro Devices
Embora nova concorrência geralmente não seja positiva, ela ocorre no contexto da Arm buscando uma participação de 15% em um mercado que ela vê crescendo em 4 vezes para US$ 100 bilhões. Esse tipo de crescimento também beneficiará, sem dúvida, o líder de participação de mercado de data center de CPU, Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD). O mercado de CPU já está com restrição de oferta, o que, segundo relatos, levou a um aumento de preços de 10% a 15% este ano. Enquanto isso, tanto a AMD quanto a rival Intel (NASDAQ: INTC) informaram aos clientes que estão elevando os preços novamente.
A demanda esperada e crescente por CPUs também ajuda a enquadrar melhor as parcerias que a AMD firmou recentemente com OpenAI e Meta Platforms. Embora esses acordos fossem para unidades de processamento gráfico (GPUs), a inclusão de warrants vinculados ao preço de suas ações incentiva fortemente esses dois gigantes da infraestrutura de IA a ver a AMD ter sucesso. Como resultado, eu esperaria totalmente que a AMD fosse uma grande vencedora em CPUs de data center nos próximos anos.
Intel
A Intel, admitidamente, teve um desempenho difícil operacionalmente nos últimos anos. Sua receita anual em 2025 foi estável, enquanto muitas outras empresas de semicondutores viram a receita disparar devido à construção de infraestrutura de IA. Ao mesmo tempo, o negócio de sua fundição tem lutado. Sua receita de fundição aumentou apenas modestamente, apesar dos pesados investimentos, enquanto contribuiu com US$ 10,3 bilhões em perdas operacionais no ano passado.
Dito isso, seu segmento de data center e IA (DCAI) viu um crescimento sólido, com a administração observando no último trimestre que a unidade viu seu crescimento sequencial mais rápido em mais de uma década. Esse impulso deve continuar com suas CPUs em curto fornecimento e a empresa elevando os preços. Enquanto isso, a esperada alta na demanda por CPUs de data center devido à ascensão da IA agente provavelmente impulsionará todos os barcos, incluindo o da Intel.
Se a empresa puder endireitar seu negócio de fundição ou desmembrar esses ativos, a ação poderá ter um forte potencial de alta a partir daqui. Seria particularmente benéfico se os fabs da empresa pudessem aumentar a produção de suas próprias CPUs de alto desempenho. Isso poderia resolver muitos de seus problemas.
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Geoffrey Seiler tem posições em Advanced Micro Devices e Meta Platforms. The Motley Fool tem posições em Advanced Micro Devices, Intel, Meta Platforms e Nvidia. The Motley Fool tem uma política de divulgação.
As opiniões e os pontos de vista expressos neste documento são as opiniões e os pontos de vista do autor e não necessariamente refletem os da Nasdaq, Inc.