Microsoft, Meta e Google anunciaram mais bilhões em gastos com IA. Apenas o Google convenceu os investidores de que está valendo a pena

Alphabet, Meta Platforms e Microsoft acabaram de dar a notícia aos investidores de que gastarão bilhões a mais na corrida da IA. Mas apenas alguns investidores viram vermelho em resposta.

As ações da Meta caíram mais de 6% após o fechamento do mercado, enquanto a Microsoft ficou essencialmente estável. Em contrapartida, o preço das ações da controladora do Google, Alphabet, subiu quase 7% nas negociações após o fechamento.

Os investidores têm estado apreensivos quanto aos gastos de capital entre as grandes empresas de tecnologia, com estimativas recentes mostrando que os gastos de capital combinados relacionados à IA excederão US$ 600 bilhões apenas em 2026. Os analistas têm buscado mais detalhes dos CEOs sobre quando esperam que o retorno sobre o investimento se materialize, e os mercados estão punindo as empresas se não ouvirem o que procuram dos executivos.

Na Alphabet, o diferencial claro veio do crescimento do Google Cloud. O Chief Financial Officer Anat Ashkenazi disse que a empresa está vendo "demanda interna e externa sem precedentes por recursos de computação de IA".

"Os investimentos que estamos fazendo em IA estão gerando um forte crescimento, como evidenciado pela receita recorde e pelo crescimento do backlog no Google Cloud e pelo forte desempenho nos Serviços do Google", disse Ashkenazi. "Olhando para o futuro, esses fortes resultados reforçam nossa convicção de investir o capital necessário para continuar a capturar a oportunidade de IA. Como resultado, esperamos que nossos gastos de capital em 2027 aumentem significativamente em comparação com 2026."

**Gastos de capital em IA são revisados para cima**

A Alphabet elevou sua orientação de gastos de capital para o ano inteiro de 2026 para US$ 180 bilhões a US$ 190 bilhões, acima dos US$ 175 bilhões a US$ 185 bilhões. A receita do Google Cloud da Alphabet cresceu 63% ano a ano para US$ 20 bilhões, mais do que dobrando sua taxa de crescimento. Ashkenazi disse que o backlog do segmento de computação em nuvem corporativa é de US$ 462 bilhões, o que quase dobrou neste trimestre em comparação com o trimestre anterior. Ela disse que a Alphabet planeja ver pouco mais de 50% desse backlog se transformar em receita nos próximos 24 meses.

Ashkenazi apontou para as soluções de IA combinadas com a forte demanda pelo modelo Gemini 3 da Alphabet como sendo entre os maiores contribuintes para o crescimento da nuvem. O CEO Sundar Pichai disse que os usuários ativos mensais pagos do Gemini Enterprise cresceram 40% no último trimestre, com negócios em marcas de destaque como Bosch, Mars e Merck.

"Estamos vendo um forte impulso nos negócios, dobrando o número de negócios de US$ 100 milhões a US$ 1 bilhão ano a ano e fechando vários negócios de mais de US$ 1 bilhão", disse Pichai durante a teleconferência da empresa com analistas após o anúncio dos resultados. "No primeiro trimestre, a receita de produtos construídos em nossos modelos GenAI cresceu quase 800% ano a ano."

Na Meta Platforms, que também anunciou resultados na quarta-feira, o CEO Mark Zuckerberg disse aos investidores que a empresa planeja aumentar seus gastos de capital para US$ 125 bilhões a US$ 145 bilhões, acima de uma faixa anterior de US$ 115 bilhões a US$ 135 bilhões. Quando Zuckerberg foi questionado por um analista para explicar os sinais que ele está procurando que lhe dirão que a Meta está em um caminho saudável para um retorno sobre os investimentos significativos que está fazendo em IA, sua resposta não pareceu acalmar os investidores como ele poderia ter esperado.