Destaques da Reunião de Resultados do Terceiro Trimestre da OSI Systems

A OSI Systems reportou resultados recordes no terceiro trimestre fiscal com receita de US$ 453 milhões, US$ 2,60 de lucro por ação não-GAAP, uma razão de pedidos em relação às entregas de 1,3 e um backlog de aproximadamente US$ 1,9 bilhão, o mais alto de todos os tempos.

O segmento de Segurança está em transição de vendas de produtos no México para serviços — a receita no México caiu para US$ 11 milhões de US$ 69 milhões, mas excluindo a receita de Segurança no México, a OSI cresceu 25% ano a ano; a OSI está ganhando impulso em RF, reportando uma receita recorde de US$ 38 milhões e vencendo uma ação indeterminada de contrato (UCA) de aproximadamente US$ 235 milhões para um projeto de Radar de Horizonte Estendido, participando do IDIQ SHIELD de US$ 151 bilhões.

Em relação ao caixa e à previsão, a OSI coletou aproximadamente US$ 74 milhões de seu maior cliente no México após o término do trimestre, finalizou o terceiro trimestre com US$ 345 milhões em caixa e alavancagem líquida de ~2,2 e manteve a previsão de receita e lucro por ação para 2026, apesar de possíveis impactos de tempo próximos do fechamento da DHS e dos conflitos no Oriente Médio.

A OSI Systems (NASDAQ:OSIS) reportou resultados do terceiro trimestre fiscal de 2026 que a administração disse que estabeleceram recordes de empresa em várias métricas, apesar do que o Diretor Financeiro Alan Edrick descreveu como o “ano a ano de comparação mais desafiador” do ano fiscal. A comparação foi influenciada em grande parte pela mudança dos contratos de segurança da empresa no México de vendas significativas de produtos para receita de serviços e suporte de longo prazo.

Destaques do trimestre: receita, lucro por ação, pedidos e backlog

Edrick disse que a OSI Systems entregou uma receita de US$ 453 milhões no terceiro trimestre fiscal, um recorde para o terceiro trimestre, e lucro por ação diluído não-GAAP de US$ 2,60, também um recorde no terceiro trimestre fiscal. Ele acrescentou que os pedidos produziram uma razão de pedidos em relação às entregas de 1,3, impulsionada tanto pelos negócios de Segurança quanto por Optoeletrônicos e Fabricação, resultando em um backlog recorde.

O presidente e CEO Ajay Mehra estimou o backlog final em aproximadamente US$ 1,9 bilhão, chamando-o de “o maior da história da empresa”. A administração enfatizou a execução no quarto trimestre fiscal e no ano fiscal de 2027, com base na visibilidade do backlog e em um pipeline de oportunidades.

Segurança: transição do México, crescimento internacional e impulso em RF

A receita da divisão de Segurança foi de US$ 319 milhões no trimestre, o que, segundo Edrick, foi impulsionado pelo aumento das receitas de serviços, maior contribuição do negócio de RF da empresa e maior receita de produtos de aviação. Ele observou que a receita dos grandes contratos de segurança no México caiu para US$ 11 milhões no terceiro trimestre fiscal de 2026, em comparação com US$ 69 milhões no trimestre anterior.

Excluindo a receita dos contratos no México em ambos os períodos, Edrick disse que a receita de Segurança cresceu 25% ano a ano. Em resposta a uma pergunta de um analista, Edrick disse que o crescimento tem sido “principalmente... internacionalmente” até agora, com contribuições de receita de serviços, receita de aviação e receita de RF. Ele acrescentou que, com o fim do fechamento do Departamento de Segurança Interna, a empresa espera que a atividade nos EUA “ganhe força significativamente” à medida que entra no ano fiscal de 2027.

Mehra disse que os pedidos da Segurança no trimestre incluíram um prêmio substancial de Defesa da Pátria estruturado como uma Ação de Contrato Indefinida (UCA), com um valor máximo de aproximadamente US$ 235 milhões, para “a produção e integração do Subsistema Transmissor de Radar de Horizonte Estendido para Defesa da Pátria”. Ele disse que a OSI está ganhando força com soluções projetadas com RF e posicionou essa capacidade como relevante para “Golden Dome”, uma iniciativa dos EUA para criar um sistema integrado de defesa antimísseis. Mehra também se referiu à participação da OSI no IDIQ SHIELD de US$ 151 bilhões anunciado no trimestre anterior.

Durante o questionamento, Mehra confirmou que o prêmio da UCA “veio no final de março”. Edrick disse que o tempo da divulgação à imprensa da empresa refletiu sequenciamento interno e processos de aprovação.

Optoeletrônicos e Fabricação: trimestre recorde e um prêmio médico notável

A divisão de Optoeletrônicos e Fabricação da OSI registrou outro trimestre forte. Edrick reportou que as vendas de Opto (incluindo interempresariais) aumentaram 10% ano a ano para US$ 111 milhões, um recorde do terceiro trimestre fiscal para o segmento, impulsionado pelo crescimento em uma base diversificada de produtos e clientes.

Mehra destacou um prêmio de US$ 40 milhões recebido em março para subconjuntos eletrônicos de um OEM médico, descrevendo-o como significativo em uma divisão onde a maioria dos pedidos são inferiores a US$ 5 milhões. Ele disse que os clientes continuam a valorizar o modelo verticalmente integrado da OSI e sua pegada de fabricação global à medida que diversificam as cadeias de suprimentos e lançam novos produtos. Mehra listou operações de fabricação na Malásia, Indonésia, Índia, Canadá, México, Reino Unido e EUA e disse que o backlog da divisão permanece em níveis recordes, apoiando a visibilidade de longo prazo em setores aeroespacial, defesa, médico, industrial e outros.

Saúde: pressões de tempo de pedido nos EUA

Mehra disse que a divisão de Saúde foi “afetada adversamente pelo tempo de pedido”, notavelmente nos EUA, levando a vendas e lucratividade mais baixas, embora ele tenha observado o crescimento na região EMEA. Ele enfatizou que os produtos de Saúde geralmente carregam as margens de contribuição mais altas da OSI, o que significa que a receita incremental pode ter um impacto de lucratividade desproporcional.

Edrick disse que a margem operacional ajustada de Saúde foi “negligível devido ao nível de vendas” e acrescentou que a empresa espera a recuperação da margem à medida que o desempenho de Saúde melhorar.

Margens, fluxo de caixa, balanço patrimonial e previsão

Em relação à lucratividade, Edrick disse que a margem bruta do terceiro trimestre fiscal foi de 33%, ligeiramente abaixo do trimestre anterior, pois uma mistura de produtos menos favorável compensou maiores contribuições de margem de serviço. A despesa SG&A foi de US$ 71,5 milhões, 2% a menos ano a ano e 15,8% das vendas, enquanto a despesa de P&D aumentou para US$ 19,5 milhões (4,3% da receita) à medida que a OSI continuou investindo em inovação. Edrick também disse que a despesa combinada de SG&A e P&D como porcentagem das vendas diminuiu anualmente nos últimos oito anos.

Em uma base não-GAAP, Edrick reportou uma margem operacional ajustada de 14%. A margem operacional ajustada da Segurança expandiu para 18,3% de 18,1% um ano antes, o que ele atribuiu a maiores receitas de serviços com margem e redução de despesas operacionais, parcialmente compensada pela compressão da margem de Opto e baixa lucratividade de Saúde. A margem operacional ajustada de Opto diminuiu para 13,5% de 14,0% devido à mistura.

O fluxo de caixa foi um foco, dado os recebíveis do México. Edrick disse que a OSI gerou US$ 14 milhões em fluxo de caixa operacional no terceiro trimestre, apesar de coleções limitadas no maior recebível do México durante o trimestre. Pouco depois do término do trimestre, ele disse que a empresa coletou aproximadamente US$ 74 milhões de seu maior cliente no México, o que ele chamou de “um bom começo para o fluxo de caixa do quarto trimestre”. No questionamento, ele disse que o pagamento reduziu o saldo do recebível do México e que ainda há “ampla” oportunidade para um fluxo de caixa significativo à medida que as cobranças continuam nos próximos meses e trimestres.

Detalhes adicionais do balanço patrimonial incluíram:

US$ 345 milhões em caixa no final do trimestre

Alavancagem líquida de aproximadamente 2,2 sob o acordo de crédito da empresa

Despesas de capital de US$ 8 milhões no terceiro trimestre e depreciação e amortização de US$ 9,5 milhões

Edrick disse que os dias de vendas em aberto aumentaram 7% em relação ao segundo trimestre fiscal, mas a empresa espera que o DSO diminua até o final do ano fiscal. Ele acrescentou que o fluxo de caixa operacional nos primeiros nove meses de 2026 foi “pouco abaixo” do valor gerado em todo o ano fiscal de 2025.

A OSI manteve sua previsão para 2026 de receita e lucro por ação não-GAAP. Edrick disse que o recente fechamento da DHS e os conflitos no Oriente Médio afetaram os pedidos de curto prazo e “poderiam impactar as receitas de curto prazo no quarto trimestre”, embora ele tenha caracterizado esses como dinâmicas relacionadas ao tempo e notado o potencial de oportunidade quando as condições normalizarem. Mehra disse que certos programas do Oriente Médio foram atrasados devido a restrições logísticas, restrições de viagens e protocolos de segurança elevados e que um conflito prolongado pode afetar o tempo de pedido e a conclusão do projeto. Nos EUA, Mehra disse que a atividade de aquisição foi atrasada pelo fechamento da DHS, mas expressou esperança de normalização nas “próximas semanas, talvez alguns meses”.

Durante o questionamento, a OSI também divulgou que o negócio de RF gerou cerca de US$ 38 milhões de receita no trimestre, o que Edrick disse ser um recorde e representava uma taxa de execução significativamente maior do que na aquisição, há cerca de 18 meses. Mehra disse que a empresa tem aumentado as capacidades de produção de RF e operando em uma nova instalação para melhorar a velocidade de resposta para clientes do governo.

Sobre a OSI Systems (NASDAQ:OSIS)

A OSI Systems, Inc (NASDAQ: OSIS) é uma empresa de tecnologia pública fundada em 1987 e com sede em Hawthorne, Califórnia. A empresa projeta, desenvolve e fabrica sistemas avançados de segurança e inspeção, dispositivos optoeletrônicos e equipamentos de imagem médica. Ao longo de sua história, a OSI Systems expandiu suas ofertas de produtos por meio de pesquisa e desenvolvimento internos, bem como aquisições estratégicas, expandindo suas capacidades em tecnologias de detecção e inspeção de missão crítica.

A OSI Systems opera três segmentos de negócios principais.