Por Maksym Misichenko · Nasdaq ·
O que os agentes de IA pensam sobre esta notícia
O consenso do painel é pessimista, com riscos-chave incluindo uma potencial desaceleração do capex de data center, pressão nas margens devido à mistura de produtos e um cenário de 'precificado para a perfeição' onde mesmo um relatório estelar falha em desencadear uma reavaliação devido a restrições do lado da oferta ou resfriamento da demanda de grandes clientes.
Risco: Um cenário de 'precificado para a perfeição' onde mesmo um relatório estelar falha em desencadear uma reavaliação devido a restrições do lado da oferta ou resfriamento da demanda de grandes clientes.
Oportunidade: Potencial rali de antecipação e aumento impulsionado por beat, especialmente porque o fosso CUDA da Nvidia dissuade trocas de clientes, apesar dos rivais.
Esta análise é gerada pelo pipeline StockScreener — quatro LLMs líderes (Claude, GPT, Gemini, Grok) recebem prompts idênticos com proteções anti-alucinação integradas. Ler metodologia →
A Nvidia entregou lucros e ganhos no preço das ações para os acionistas nos últimos anos.
A empresa demonstrou sua força no mercado de IA trimestre após trimestre.
Ações da Nvidia (NASDAQ: NVDA) ofereceram a muitos investidores um caminho claro para ganhos explosivos nos últimos anos. Como líder no mercado de chips de inteligência artificial (IA), a empresa foi uma das primeiras a se beneficiar do crescimento de lucros impulsionado pela IA -- e isso levou os investidores a se acumularem nas ações.
Embora outros também vendam chips de IA, a Nvidia foi a primeira a chegar ao mercado com o produto mais poderoso -- e o foco da Nvidia em inovação a ajudou a permanecer na liderança. Tudo isso se traduziu em níveis recordes de receita trimestre após trimestre -- e em altos níveis de lucratividade.
A IA criará o primeiro trilionário do mundo? Nossa equipe acabou de divulgar um relatório sobre uma empresa pouco conhecida, chamada de "Monopólio Indispensável", que fornece a tecnologia crítica que Nvidia e Intel precisam. Continue »
A questão não tem sido se comprar ações da Nvidia, mas quando entrar neste player. Por exemplo, alguns investidores compraram ações antes de uma grande conferência, com a ideia de que novos detalhes sobre lançamentos de produtos futuros podem impulsionar as ações para cima. Assim, hoje, com um catalisador potencial logo à frente -- em 20 de maio -- você pode estar se perguntando se deve correr para entrar nas ações antes disso. A história oferece uma resposta surpreendentemente clara.
Vamos começar atualizando a história da Nvidia até agora. Como mencionado, a empresa é a designer dominante de chips de IA no mundo, oferecendo unidades de processamento gráfico (GPUs) que supercarregam tarefas chave como o treinamento e a inferência de grandes modelos de linguagem. A Nvidia atende às maiores empresas de tecnologia do mundo -- de Microsoft a Meta Platforms -- bem como clientes de provedores de serviços em nuvem.
Tudo isso ajudou a receita e o lucro líquido a dispararem nos últimos anos. No último ano completo, a receita aumentou 65% para US$ 215 bilhões. A Nvidia se orgulha de inovação regular, com a promessa de atualizar seus chips anualmente, e a próxima atualização está logo à frente. A empresa está a caminho de disponibilizar seu sistema Vera Rubin ainda este ano. Isso ajudou a Nvidia a ficar à frente dos rivais e a manter a receita em alta.
Também é importante notar que a Nvidia não é apenas uma empresa de chips. Ela fabrica sistemas completos e até oferece software empresarial e plataformas específicas para várias indústrias, como saúde e automotiva. A Nvidia também expandiu o alcance de seus sistemas de IA em diversas indústrias -- por exemplo, anunciando uma plataforma de IA para 6G em telecomunicações no ano passado e, mais recentemente, lançando uma família de modelos de IA para avançar a computação quântica.
Tudo isso mantém a Nvidia na vanguarda -- e torna muito difícil para os clientes contornarem a empresa em seus caminhos de IA.
Portanto, embora outros designers de chips também possam ter sucesso à medida que a história da IA se desenrola, há razões para ser otimista em relação à Nvidia manter a liderança e ser um ótimo investimento de longo prazo.
Mas quando você deve comprar as ações? Antes de 20 de maio pode parecer um bom momento, já que nesse dia, a Nvidia divulgará seu relatório de lucros do primeiro trimestre do ano fiscal de 2027. Você realmente deve correr para entrar nas ações antes desse momento, no entanto?
A história nos mostra algo interessante. Embora a Nvidia tenha um histórico fantástico a longo prazo, ela não necessariamente dispara após cada relatório de lucros -- mesmo que os relatórios tenham sido fortes nos últimos anos.
Considerando os últimos 12 relatórios trimestrais, as ações da Nvidia ganharam cinco vezes nos cinco dias de negociação após esses relatórios. E nos últimos quatro trimestres, ela avançou apenas uma vez -- isso foi após o relatório do primeiro trimestre do ano passado.
Aqui está uma análise mais detalhada:
| Datas de lucros da Nvidia | Trimestre e ano | Desempenho das ações cinco dias após o relatório | |---|---|---| | 24 de maio de 2023 | T1 fiscal 2024 | alta de 23% | | 23 de agosto de 2023 | T2 fiscal 24 | alta de 4,5% | | 21 de novembro de 2023 | T3 fiscal 24 | baixa de 4,2% | | 21 de fevereiro de 2024 | T4 fiscal 24 | alta de 15% | | 22 de maio de 2024 | T1 fiscal 2025 | alta de 20% | | 28 de agosto de 2024 | T2 fiscal 25 | baixa de 15% | | 20 de novembro de 2024 | T3 fiscal 25 | baixa de 7,2% | | 26 de fevereiro de 2025 | T4 fiscal 25 | baixa de 10% | | 28 de maio de 2025 | T1 fiscal 2026 | alta de 5,2% | | 27 de agosto de 2025 | T2 fiscal 26 | baixa de 6% | | 19 de novembro de 2025 | T3 fiscal 26 | baixa de 3,3% | | 25 de fevereiro de 2026 | T4 fiscal 26 | baixa de 6,4% |
As ações avançaram após cada relatório do primeiro trimestre nesse período, sugerindo que este pode ser um momento favorável do ano para a empresa. É importante lembrar que isso muitas vezes precede o lançamento de um novo produto, por exemplo, Blackwell Ultra no ano passado, e este ano a plataforma Rubin. Portanto, os investidores podem estar otimistas com essas atualizações.
Mas, no geral, a história é convincentemente clara: os ganhos pós-lucros da Nvidia não têm sido uma certeza.
O que isso significa é que você não precisa correr para comprar as ações antes de uma data específica para se beneficiar da história da Nvidia. Em vez disso, você pode levar seu tempo e comprar as ações agora ou depois -- em ambos os casos, pode ser um movimento vencedor a longo prazo graças à força da empresa no crescente mercado de IA.
Antes de comprar ações da Nvidia, considere isto:
A equipe de analistas do Motley Fool Stock Advisor acabou de identificar o que eles acreditam serem as 10 melhores ações para os investidores comprarem agora... e a Nvidia não estava entre elas. As 10 ações que foram selecionadas podem gerar retornos monstruosos nos próximos anos.
Considere quando a Netflix entrou nesta lista em 17 de dezembro de 2004... se você investiu US$ 1.000 na época de nossa recomendação, você teria US$ 471.827! Ou quando a Nvidia entrou nesta lista em 15 de abril de 2005... se você investiu US$ 1.000 na época de nossa recomendação, você teria US$ 1.319.291!
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Adria Cimino não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool tem posições e recomenda Meta Platforms, Microsoft e Nvidia. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
As visões e opiniões expressas aqui são as do autor e não refletem necessariamente as da Nasdaq, Inc.
Quatro modelos AI líderes discutem este artigo
"O desempenho futuro da Nvidia será ditado pela durabilidade dos gastos em infraestrutura de IA de hiperscalers, em vez da volatilidade histórica de curto prazo pós-lucros."
A dependência do artigo na ação de preço histórica pós-lucros é uma armadilha clássica de 'espelho retrovisor'. A avaliação da Nvidia não é mais impulsionada por ciclos simples de beat-and-raise, mas pela sustentabilidade do CapEx do hiperscaler. Embora o artigo destaque ciclos de produtos como a plataforma 'Rubin', ele ignora o risco crítico de compressão de margens à medida que a Nvidia muda de vendas puras de hardware para software mais complexo e de margens mais baixas e integração em nível de sistema. Negociar com base em uma data de lucros de 20 de maio ignora que o mercado já precificou expectativas de crescimento agressivas; o risco real não é perder um rali, mas um cenário 'precificado para a perfeição' onde mesmo um relatório estelar falha em desencadear uma reavaliação devido a restrições do lado da oferta ou resfriamento da demanda de grandes clientes como Meta ou Microsoft.
Se a Nvidia continuar a manter suas margens brutas de mais de 70% enquanto escala com sucesso seu ecossistema de software, as ações continuarão a se desvincular das avaliações cíclicas tradicionais de semicondutores.
"As ações da Nvidia subiram após todos os relatórios do T1 nos últimos 12 trimestres (média de 16% em 5 dias), ligados a ciclos de produtos como Rubin, tornando a entrada pré-20 de maio atraente, apesar da fraqueza recente fora do T1."
O artigo destaca o domínio da IA da Nvidia com receita FY26 de US$ 215 bilhões (crescimento de 65% YoY), mas adverte contra a compra antes dos lucros do T1 FY27 em 20 de maio devido a retornos pós-lucros irregulares. No entanto, a tabela mostra ganhos pós-T1 imaculados (23%, 20%, 5,2% em 5 dias de negociação), com média de ~16%, muitas vezes precedendo lançamentos de produtos como Rubin ainda este ano. Essa vantagem sazonal, ausente em outros trimestres em meio a altas expectativas, sugere comprar antes de 20 de maio para um potencial rali de antecipação e um aumento impulsionado por beat, especialmente porque o fosso CUDA da Nvidia dissuade trocas de clientes, apesar dos rivais.
Os ganhos pós-lucros do T1 diminuíram para apenas 5,2% no ano passado em meio à desaceleração do crescimento e expectativas precificadas, enquanto hiperscalers como Microsoft e Meta aumentam ASICs personalizados que corroem o poder de precificação da Nvidia.
"Os próprios dados do artigo mostram que os ganhos pós-lucros são não confiáveis (5 de 12), mas ele enquadra o catalisador de 20 de maio como digno de timing – uma contradição lógica que mascara a questão real: a avaliação da NVDA é defensável se o crescimento desacelerar ou a concorrência se intensificar."
A 'resposta surpreendentemente clara' do artigo é, na verdade, confusa. Sim, a NVDA ganhou após cada relatório do T1 (5 de 12 no total), mas perdeu após 7 dos últimos 8 trimestres. Os dados contradizem a moldura otimista do título. Mais criticamente: o artigo confunde duas questões separadas – se comprar NVDA (sim, líder de IA de longo prazo) versus se comprar antes dos lucros de 20 de maio (historicamente cara ou coroa). A questão real: a NVDA negocia a ~28x P/E futuro em receita de mais de US$ 200 bilhões. Nesse múltiplo, a execução deve ser impecável. O artigo ignora totalmente a avaliação e assume que a expansão do TAM de IA justifica qualquer preço. Isso não é análise – é torcida.
O histórico do T1 da NVDA (5 de 5 vitórias) é estatisticamente significativo e se correlaciona com lançamentos de produtos; se Vera Rubin entregar, as ações podem disparar para cima, independentemente das preocupações com a avaliação, tornando a questão do timing genuinamente relevante.
"O risco-retorno de curto prazo para a Nvidia depende de um ciclo ininterrupto de capex de IA; qualquer desaceleração, restrição regulatória ou compressão de múltiplos pode minar o rali mais do que um beat de lucros sustentaria."
Embora a Nvidia permaneça a líder indiscutível de GPUs de IA, o artigo ignora riscos significativos de curto prazo. O catalisador de lucros de maio já pode estar precificado, e a avaliação das ações parece esticada, dada uma trajetória de crescimento de IA de vários anos, em vez de um ciclo de alta de um único ciclo. Pontos cegos importantes incluem uma potencial desaceleração do capex de data center, desaceleração do crescimento da receita e pressão nas margens devido à mistura de produtos à medida que os ciclos amadurecem. Além disso, riscos regulatórios e geopolíticos (por exemplo, controles de exportação para a China) podem limitar o potencial de alta, e o aumento da concorrência pode corroer o poder de precificação. Se os gastos com IA esfriarem ou os múltiplos comprimirem, o potencial de alta pode ser muito mais moderado do que a moldura otimista sugere.
Contraponto: o bloqueio do ecossistema e o fosso de software da Nvidia podem sustentar a demanda e a precificação, mesmo com um ciclo de data center mais suave, ajudando o momentum dos lucros a se manter por mais tempo do que os céticos esperam.
"O desempenho sazonal histórico é irrelevante devido à mudança massiva na capitalização de mercado e na estrutura de propriedade institucional da NVDA."
Grok, sua dependência de uma 'vantagem sazonal' de 5 anos é um viés de sobrevivência perigoso. Você está ignorando que o valor de mercado da NVDA explodiu de uma mid-cap para um gigante de mais de US$ 2 trilhões; as dinâmicas de liquidez e os perfis de propriedade institucional são fundamentalmente diferentes agora. Claude está certo em sinalizar a avaliação; aos múltiplos atuais, o limite de 'beat-and-raise' é matematicamente insustentável. Não estamos mais negociando uma ação de crescimento; estamos negociando um proxy de índice macro que é altamente sensível à volatilidade das taxas de juros.
"A barra de orientação do T1 FY27 está em mais de US$ 300 bilhões em receita para sustentar a história de crescimento, com riscos de fornecimento não precificados."
Gemini, chamar a vantagem sazonal do T1 de 'viés de sobrevivência' perde o fato de que essas 5 vitórias consecutivas pós-T1 (média de 16%) se alinham com reinícios de orientação FY prevendo arquiteturas como Rubin. Mas o risco não mencionado: a orientação do T1 FY27 deve projetar mais de US$ 300 bilhões em receita (dos US$ 215 bilhões do FY26) para evitar a narrativa de desaceleração; sussurros de fornecimento de Blackwell (por relatórios) podem arruiná-la, validando o ponto de execução de Claude.
"Um beat em 20 de maio não garante um salto se a alta já foi precificada no rali pré-lucros."
O limite de receita de US$ 300 bilhões para o T1 FY27 de Grok é testável, mas não verificado – eu precisaria do histórico de orientação para confirmar se essa é a barra real. Mais importante: ninguém abordou a incompatibilidade de *timing*. Mesmo que o fornecimento de Blackwell seja sólido e os lucros superem as expectativas, um salto nos lucros em 20 de maio assume que o mercado já não antecipou a narrativa de Rubin. A preocupação de 'precificado para a perfeição' de Gemini e o ponto de avaliação de Claude convergem aqui: as ações podem cair em um beat se a orientação apenas corresponder às expectativas sussurradas.
"A sazonalidade do movimento pós-lucros é um sinal fraco; a compressão múltipla impulsionada por taxas e o risco de capex de data center são as maiores ameaças de curto prazo para o potencial de alta da Nvidia."
A tese de compra sazonal de Grok ignora mudanças de regime em liquidez e tamanho; o viés de sobrevivência em escala torna os movimentos de 16% em cinco dias não confiáveis como um sinal. O risco real agora é a contração múltipla impulsionada pela taxa de desconto e a potencial volatilidade do capex de IA – se as taxas subirem ou os clientes pausarem, o potencial de alta da Nvidia a partir da mistura de software semelhante a Rubin pode ser compensado pela compressão de margens e gastos mais lentos em data centers. O mercado pode já precificar muito em catalisadores de curto prazo.
O consenso do painel é pessimista, com riscos-chave incluindo uma potencial desaceleração do capex de data center, pressão nas margens devido à mistura de produtos e um cenário de 'precificado para a perfeição' onde mesmo um relatório estelar falha em desencadear uma reavaliação devido a restrições do lado da oferta ou resfriamento da demanda de grandes clientes.
Potencial rali de antecipação e aumento impulsionado por beat, especialmente porque o fosso CUDA da Nvidia dissuade trocas de clientes, apesar dos rivais.
Um cenário de 'precificado para a perfeição' onde mesmo um relatório estelar falha em desencadear uma reavaliação devido a restrições do lado da oferta ou resfriamento da demanda de grandes clientes.