ฉันมองว่า Applied Materials อยู่ในตำแหน่งที่สมบูรณ์แบบในการคว้าการเติบโตที่ระเบิดได้ในการผลิตชิป AI โดยมีความสามารถในการทำกำไรที่เพิ่มขึ้นซึ่งตอกย้ำอำนาจในการกำหนดราคาในตลาดที่มีข้อจำกัดด้านอุปทาน มูลค่าตามราคาตลาดเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าเป็น 307 พันล้านดอลลาร์ จาก 204 พันล้านดอลลาร์ ในปี 2026Q1 ซึ่งส่งสัญญาณถึงการยอมรับที่แข็งแกร่งจากนักลงทุนต่อกระแส AI EPS TTM เพิ่มขึ้นเป็น 9.76 ดอลลาร์ จาก 8.67 ดอลลาร์ พิสูจน์ว่าบริษัทกำลังส่งมอบการเร่งตัวของกำไรที่แท้จริงท่ามกลางความต้องการที่พุ่งสูงขึ้น อัตรากำไรสุทธิเพิ่มขึ้นเป็น 27.78% ซึ่งเป็นอัตราที่โดดเด่นสำหรับอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ ซึ่งหมายความว่าพวกเขากำลังแปลงยอดขายเป็นกำไรได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้นกว่าที่เคย
ความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดสำหรับ AMAT คือการชะลอตัวที่อาจเกิดขึ้นในการใช้จ่ายอุปกรณ์โรงงานผลิตเวเฟอร์ หากกระแส AI เย็นลง ทำให้มูลค่าที่สูงขึ้นของบริษัทมีความเสี่ยงในภาคส่วนที่เป็นวัฏจักร P/E TTM ที่ 39.2 สูงกว่าคู่แข่งอย่าง LRCX ที่ 37 เล็กน้อย ซึ่งสะท้อนถึงความคาดหวังการเติบโตที่ก้าวร้าวโดยมีพื้นที่น้อยสำหรับการผิดพลาด ROE TTM ที่ 38.9% ตามหลังผู้นำอย่าง KLAC ที่ 98% ซึ่งเน้นย้ำว่าพวกเขาไม่ใช่ผู้นำในด้านประสิทธิภาพของเงินทุน หุ้นพุ่งขึ้น 47% จาก 135 ดอลลาร์ เป็น 198 ดอลลาร์ ในสี่เดือน ซึ่งเป็นสถานการณ์คลาสสิกสำหรับการทำกำไรหลังจากที่พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว