หุ้นชิปพุ่งต่อเนื่อง นี่คือวิธีซื้อในราคาที่ถูกกว่า

ความกลัวเป็นอารมณ์ที่ทรงพลัง ความกลัวที่จะพลาดอาจมีพลังมากกว่านั้น

ตัวอย่างที่เห็นได้ชัด: การชุมนุมในกลุ่มชิป

แรงกระตุ้นทันทีอาจเป็นการกระโดดเข้าไป หากคุณอยู่ในกลุ่มนั้น แนวทางที่รอบคอบกว่าอาจเป็นการใช้ Options และยอมรับความเสี่ยงด้วยเงินทุนที่น้อยลง

Applied Materials ผู้ผลิตชิป นำเสนอโอกาสที่น่าสนใจ บริษัทจะรายงานผลประกอบการในวันพฤหัสบดี สำหรับนักลงทุนที่ต้องการแสดงมุมมองเชิงบวก ในขณะเดียวกันก็หลีกเลี่ยงการผูกพันเงินทุนและความเสี่ยงขาลงจากการเป็นเจ้าของหุ้นโดยตรง ชุด Call spread เดือนมิถุนายน 400/480 แบบ in-the-money นำเสนอทางเลือกที่น่าสนใจแทนการซื้อหุ้น

ด้วยการซื้อ Call เดือนมิถุนายน 400 แบบ "in-the-money" ซึ่งต่ำกว่าราคาปิดวันศุกร์ที่ $435.44 อย่างมาก และในขณะเดียวกันก็ขาย Call เดือนมิถุนายน 480 แบบ "out-of-the-money" ที่ตรงกัน ชุดสเปรดที่ได้มามีค่า Premium "ภายนอก" น้อยมาก ซึ่งหมายความว่าตำแหน่งจะทำงานคล้ายกับหุ้น เสนอความเสี่ยงที่กำหนดไว้อย่างชัดเจน และมี "theta" หรือการเสื่อมค่าตามเวลาน้อยหรือไม่มีเลย

ชุด Call spread เข้าร่วมในการเคลื่อนไหวที่สูงขึ้น (หรือต่ำลง) ประมาณ 10% ในหุ้นอ้างอิง โดยมีความเสี่ยงจำกัดอยู่ที่เดบิตสุทธิที่จ่ายสำหรับสเปรด หรือประมาณ $35.50 ณ ราคาปิดวันศุกร์ สิ่งนี้ช่วยลดความเสี่ยงขาลงที่สำคัญที่เกี่ยวข้องกับการเป็นเจ้าของหุ้น 100 หุ้นโดยตรง และเมื่อเทียบกับการซื้อหุ้นโดยตรง การซื้อขายนี้ยังต้องการเงินทุนที่น้อยกว่าอย่างมาก ในขณะที่ยังคงรักษาการเปิดรับทิศทางที่แข็งแกร่ง

เพียงสามไตรมาสก่อน หุ้นร่วงลงมากกว่า 14% หลังผลประกอบการ ซึ่งเป็นเครื่องเตือนใจว่าแม้แต่เรื่องราวที่ดีก็อาจมีการหยุดชะงักที่ไม่พึงประสงค์

การซื้อขาย

• ซื้อชุด Call เดือนมิถุนายน 400/480 ในราคา $35
• ขาดทุนสูงสุด: $35
• กำไรสูงสุด: $45
• ระดับทักษะ: ระดับกลาง

การเติบโตของรายได้เร่งตัวขึ้นในช่วงหลายไตรมาสที่ผ่านมา สิ่งสำคัญคือแนวโน้มการให้คำแนะนำยังคงสร้างสรรค์ โดยผู้บริหารยังคงส่งสัญญาณความมั่นใจทั้งในการดำเนินงานระยะสั้นและปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตระยะยาว นักวิเคราะห์ได้ปรับประมาณการให้สูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งสะท้อนถึงการมองเห็นกระแสเงินสดในอนาคตที่ดีขึ้นและอัตรากำไรที่ขยายตัว

ในทางเทคนิค การตั้งค่าก็ยังคงน่าสนใจ หุ้นยังคงอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 150 วันที่กำลังเพิ่มขึ้น ความแข็งแกร่งสัมพัทธ์เมื่อเทียบกับทั้งตลาดโดยรวมและคู่แข่งในภาคส่วนยังคงปรับปรุง ซึ่งบ่งชี้ถึงลักษณะความเป็นผู้นำอย่างต่อเนื่อง

แนวโน้มปริมาณการซื้อขายก็สนับสนุนการเคลื่อนไหวที่สูงขึ้นเช่นกัน โดยวันสะสมมีจำนวนมากกว่าวันกระจายอย่างสม่ำเสมอในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา มีเพียง Bollinger bands, Keltner channels หรือ stochastic oscillators เท่านั้นที่ส่งสัญญาณเตือนบางอย่าง บ่งชี้ว่าหุ้นอาจอยู่ที่ปลายด้านบนของช่องของตนเอง ซึ่งยังสนับสนุนว่ากลยุทธ์ที่มีความเสี่ยงที่กำหนดไว้อาจดีกว่าตำแหน่ง Long ในสินทรัพย์อ้างอิงโดยตรง

กรณีหมีหลักมุ่งเน้นไปที่การประเมินมูลค่า หุ้นซื้อขายสูงกว่าค่าเฉลี่ย P/E ในอดีตอย่างมาก ที่ 33x forward เทียบกับค่าเฉลี่ย 5 ปีที่ 23x เมื่อความคาดหวังที่ฝังอยู่ในหุ้นสูงขึ้น การชะลอตัวของการเติบโต การบีบอัดอัตรากำไร หรือการให้คำแนะนำในอนาคตที่อ่อนแอลง อาจกระตุ้นให้เกิดการหดตัวของหลายเท่า

นอกจากนี้ การมีตำแหน่งที่แออัดอาจเพิ่มความผันผวนหากความเชื่อมั่นของตลาดโดยรวมอ่อนแอลง หรือหากนักลงทุนหมุนเวียนออกจากหุ้นเติบโตที่มี P/E สูง

อีกครั้ง สิ่งนี้สนับสนุนความเสี่ยงที่กำหนดไว้ของชุด Call แทนการซื้อหุ้นโดยตรง (ผู้ถือหุ้นอาจพิจารณา "collar" 400/480 เพื่อสร้างลักษณะความเสี่ยง/ผลตอบแทนที่คล้ายคลึงกับชุด Call แต่ควรปรึกษาผู้เชี่ยวชาญด้านภาษีเกี่ยวกับผลกระทบ)

ถึงกระนั้น สำหรับนักลงทุนที่มีมุมมองเชิงบวกที่มองหาความเสี่ยงที่กำหนดไว้และการมีส่วนร่วมใน Upside ที่มีประสิทธิภาพ ชุด Call เดือนมิถุนายน 400/480 นำเสนอวิธีการที่มีระเบียบวินัยในการวางตำแหน่งเพื่อความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง ในขณะที่หลีกเลี่ยงการเปิดรับความเสี่ยงขาลงเต็มรูปแบบของการเป็นเจ้าของหุ้น หุ้นเพิ่มขึ้น 71% ในปีนี้ ท่ามกลางการพุ่งขึ้นอย่างมหาศาลของหุ้นชิป