ฉันมองว่า BeOne Medicines กำลังจะพลิกฟื้นสู่การทำกำไร โดยมีอัตรากำไรขั้นต้นที่ยอดเยี่ยมและการขาดทุนที่ลดลง ซึ่งอาจจุดชนวนให้เกิดการทะยานขึ้นหากข่าวสารเกี่ยวกับสายผลิตภัณฑ์ออกมาดี อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 86% ซึ่งสะท้อนถึงอำนาจในการกำหนดราคาที่แข็งแกร่งสำหรับยาพิเศษของพวกเขา ซึ่งสูงกว่าระดับยาพื้นฐานมาก อัตรากำไรสุทธิกระชับขึ้นเหลือเพียง -0.43% พวกเขากำลังจะถึงจุดที่มีกระแสเงินสดเป็นบวกจากการดำเนินงาน ซึ่งเป็นการก้าวกระโดดครั้งใหญ่จาก -10.6% ในไตรมาสที่แล้ว การขาดทุน EPS ลดลงครึ่งหนึ่งเหลือ -0.20 เมื่อรวมกับ Wolfe Research ที่เริ่มต้นด้วย Outperform เมื่อวันที่ 4 เมษายน การอ่านของฉันคือศักยภาพในการเพิ่มขึ้นหลายเท่าภายในปี 2026Q2
BeOne ยังคงเป็นบริษัทเทคโนโลยีชีวภาพที่ขาดทุนด้วยมูลค่าที่สูงมาก ซึ่งมีความเสี่ยงต่อความล้มเหลวของการทดลองที่อาจทำให้หุ้นตกต่ำลงในชั่วข้ามคืน ROE ยังคงติดลบที่ -6.58% ส่วนของผู้ถือหุ้นกำลังถูกกัดกร่อนโดยไม่มีผลตอบแทนสำหรับผู้ถือหุ้นในขณะนี้ P/S ซื้อขายที่ 7.3 เท่า แม้จะไม่มีกำไรเลย นั่นคือการเดิมพันอย่างหนักกับการเติบโตที่ยังไม่ได้รับการพิสูจน์ในภาคส่วนที่เต็มไปด้วยความล้มเหลว มูลค่าตลาดลดลงเหลือ 261 ล้านดอลลาร์ ความผันผวนของราคาล่าสุดที่ประมาณ 250 ดอลลาร์ แสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นที่ลดลงท่ามกลางปริมาณการซื้อขายที่สูง