ธนาคารแห่งอังกฤษตรึงอัตราดอกเบี้ยที่ 3.75% ขณะที่สงครามอิหร่านส่งผลกระทบต่อแนวโน้ม

ธนาคารแห่งอังกฤษได้ลงมติให้ตรึงอัตราดอกเบี้ยนโยบายหลักไว้ที่ 3.75% ในวันพฤหัสบดี ตามที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์กันอย่างกว้างขวาง เนื่องจากสงครามอิหร่านยังคงเป็นสถานการณ์ที่ท้าทายสำหรับผู้กำหนดนโยบาย

ธนาคารกลางได้รับการคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ เนื่องจากกำลังรอสังเกตว่าวิกฤตด้านราคาน้ำมันที่เกิดจากสงครามอิหร่าน และแรงกดดันเงินเฟ้อที่กลับมาปะทุในสหราชอาณาจักร จะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจอย่างไร

คณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารได้ลงมติด้วยคะแนนเสียง 8 ต่อ 1 ให้คงอัตราดอกเบี้ยมาตรฐาน ซึ่งรู้จักกันในชื่อ "Bank Rate" ไว้ที่ 3.75% โดยมีนาย Huw Pill หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ BOE ที่เป็นที่รู้จัก เป็นผู้ลงมติคัดค้านเพียงคนเดียว โดยโหวตให้เพิ่มขึ้น 25 basis point

เงินปอนด์สเตอร์ลิงแข็งค่าขึ้น 0.4% เทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ อยู่ที่ 1.3473 ดอลลาร์สหรัฐฯ หลังจากตัดสินใจ ขณะที่ต้นทุนการกู้ยืมลดลง เนื่องจากผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีลดลง 6 basis point เหลือ 5.014%

ในการสรุปการตัดสินใจของธนาคารแห่งอังกฤษเมื่อวันพฤหัสบดี ธนาคารระบุว่าคาดว่าสงครามในตะวันออกกลางจะยังคงผลักดันให้ต้นทุนพลังงานและเชื้อเพลิงสูงขึ้น โดยสังเกตว่าความสามารถของธนาคารในการบรรเทาแรงกดดันเหล่านี้ด้วยนโยบายการเงินมีจำกัด

"ความขัดแย้งในตะวันออกกลางหมายความว่าโอกาสสำหรับราคาน้ำมันในระดับโลกมีความไม่แน่นอนอย่างมาก นโยบายการเงินไม่สามารถมีอิทธิพลต่อราคาน้ำมันได้ แต่จะถูกกำหนดเพื่อให้แน่ใจว่าการปรับตัวทางเศรษฐกิจต่อราคาน้ำมันนั้นเกิดขึ้นในลักษณะที่บรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อ 2% ได้อย่างยั่งยืน" ธนาคารระบุ "ท่าทีของนโยบายที่จำเป็นเพื่อให้บรรลุเป้าหมายนี้จะขึ้นอยู่กับขนาดและระยะเวลาของแรงกระแทก และวิธีการแพร่กระจายผ่านเศรษฐกิจ"

## ราคาสินค้าที่สูงขึ้นกำลังจะมาถึง

ข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดแสดงให้เห็นว่าดัชนีราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้นเป็น 3.3% ในเดือนมีนาคม เพิ่มขึ้นจาก 3% ในเดือนก่อนหน้า เนื่องจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นทำให้ตัวเลขสูงขึ้น

ธนาคารแห่งอังกฤษกล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่าเงินเฟ้อ "น่าจะสูงขึ้นในช่วงปลายปีนี้ เนื่องจากผลกระทบของราคาน้ำมันที่สูงขึ้นจะส่งผ่าน" และธนาคารกังวลเกี่ยวกับผลกระทบทางอ้อม — เช่น พนักงานเรียกร้องค่าจ้างที่สูงขึ้นเผชิญกับค่าครองชีพที่สูงขึ้น ซึ่งอาจเป็นสาเหตุของเงินเฟ้อที่สูงขึ้น — ในเศรษฐกิจ

"มีความเสี่ยงของผลกระทบทางอ้อมที่สำคัญในการกำหนดราคาและค่าจ้าง ซึ่งนโยบายจะต้องต่อต้าน แต่ตลาดแรงงานยังคงคลายตัว และเศรษฐกิจที่อ่อนแอลงอาจจำกัดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ สภาพคล่องทางการเงินมีการปรับตัวให้แน่นขึ้นตั้งแต่เกิดความขัดแย้ง ซึ่งจะช่วยลดเงินเฟ้อเมื่อเวลาผ่านไป" ธนาคารแห่งอังกฤษกล่าว "เมื่อพิจารณาถึงความเสี่ยงทั้งหมดต่อแนวโน้มเศรษฐกิจ ธนาคารกรรมการชี้ว่าเหมาะสมที่จะคงอัตราดอกเบี้ยของธนาคารไว้ในการประชุมครั้งนี้"

ธนาคารแห่งอังกฤษได้รวมสามสถานการณ์ที่สะท้อนภาพรวมที่เป็นไปได้ของเศรษฐกิจสหราชอาณาจักร ขึ้นอยู่กับขนาดและระยะเวลาของการปรับตัวขึ้นของราคาน้ำมัน และความรุนแรงของผลกระทบทางอ้อมใด ๆ ที่อาจเกิดขึ้น

ในสถานการณ์ที่เอื้ออำนวยที่สุด เงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้นเป็น 3.5% ณ สิ้นปีนี้ ก่อนที่จะลดลง ในสถานการณ์ที่รุนแรงที่สุด เงินเฟ้ออาจเพิ่มขึ้น "อย่างมาก" และสูงสุดที่ 6.2% ในช่วงต้นปี 2027 และยังคงสูงกว่าเป้าหมายเงินเฟ้อ 2% ของธนาคารจนถึงปี 2029

ในสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดนั้น ธนาคารแห่งอังกฤษกล่าวว่าอัตราดอกเบี้ยของธนาคารจะเพิ่มขึ้นสู่ประมาณ 5.25% ในปี 2027 แม้ว่าสิ่งนี้จะลดความคาดหวังของจุดสูงสุดของเงินเฟ้อในสถานการณ์นี้ แต่จะ "ต้องแลกมาด้วยช่องว่างผลผลิตที่ใหญ่ขึ้น และจะเพิ่มความเสี่ยงของการเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย"

รองผู้ว่าการ Clare Lombardelli กล่าวว่า แม้ว่านี่จะไม่ถือว่าเป็น "กรณีกลาง" แต่ก็ "เป็นไปได้และจะต้องมีการตอบสนองต่อแรงกดดันด้านเงินเฟ้ออย่างแข็งขันมากขึ้น"

ธนาคารพร้อมที่จะตอบสนองด้วยนโยบายการเงินหากจำเป็น ตามแถลงการณ์ แต่ David Rees หัวหน้าฝ่ายเศรษฐกิจโลกของ Schroders กล่าวว่า อุปสรรคในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย "ยังคงสูง"

"ความเสี่ยงของเงินเฟ้อที่สูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ควบคู่ไปกับการคาดการณ์เกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงทางการเมืองหลังการเลือกตั้งท้องถิ่น ได้ผลักดันให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสูงขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 20 ปี" เขากล่าวเพิ่มเติมในความคิดเห็นทางอีเมล

"ด้วยความยืดหยุ่นที่เกิดขึ้นในตลาดแรงงานและการเติบโตที่คาดว่าจะอ่อนตัวลง หากความวุ่นวายยืดเยื้อ เราสงสัยว่าธนาคารจะกระชับตัวหรือไม่ เว้นแต่กิจกรรมทางเศรษฐกิจจะยังคงแข็งแกร่งพอที่จะรองรับได้" เขาสังเกต