แผง AI

สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้

แผงกำลังแบ่งแยกเกี่ยวกับศักยภาพของ Marvell (MRVL) ในการเป็นพันธมิตรกับ Google ในขณะที่บางคนมองว่าเป็นตัวเร่งการเติบโต คนอื่น ๆ ตั้งคำถามถึงความเป็นไปได้ของข้อตกลง กรอบเวลา และอัตรากำไรที่อาจลดลง คอขวดที่แท้จริงคือข้อจำกัดด้านกำลังการผลิตของ TSMC ซึ่งอาจทำให้ผลกระทบต่อรายได้ล่าช้า

ความเสี่ยง: การกัดกร่อนของอัตรากำไรเนื่องจากพลวัต 'แหล่งที่สอง' และความต้องการในอดีตของ Google ในด้านความเป็นเจ้าของในการออกแบบ

โอกาส: การเติบโตของรายได้ที่อาจเกิดขึ้นจากการให้บริการความต้องการชิปแบบกำหนดเองของ Google หากข้อตกลงเกิดขึ้นจริง

อ่านการอภิปราย AI
บทความเต็ม Yahoo Finance

Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOGL) เป็นหนึ่งใน

8 หุ้น AI ที่ดีที่สุดที่ควรซื้อตามมหาเศรษฐี Ken Griffin

เมื่อวันที่ 20 เมษายน 2026 Reuters รายงานว่าหุ้นของ Marvell Technology เพิ่มขึ้นประมาณ 5% หลังจาก The Information เปิดเผยว่า Google ของ Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOGL) กำลังเจรจากับผู้ผลิตชิปเพื่อผลิตชิปที่เน้น AI สองตัว ข่าวอ้างแหล่งข่าวที่อธิบายถึงหน่วยประมวลผลหน่วยความจำเพื่อเสริมหน่วยประมวลผลเทนเซอร์ของ Google รวมถึง TPU ใหม่ที่ออกแบบมาเพื่อรันโมเดล AI ได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น

การเจรจาแสดงให้เห็นถึงความพยายามของ Google ในการขยายขอบเขตการเข้าถึงนอกเหนือจาก Broadcom ในขณะที่ตลาดชิป AI เติบโตขึ้น ปัจจุบัน Google ของ Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOGL) ใช้ TPU สำหรับการฝึกอบรมโมเดลและการอนุมาน โดย Broadcom ให้การสนับสนุนด้านการออกแบบ

ภาพโดย Firmbee.com บน Unsplash

Russ Mould ผู้อำนวยการฝ่ายการลงทุนของ AJ Bell กล่าวกับ Reuters ว่าคู่แข่งต้องการคว้าการเติบโตโดยการสร้างชิปของตนเอง ในขณะที่ลูกค้าต้องการกระจายห่วงโซ่อุปทานของตน

หุ้น Marvell เพิ่มขึ้นประมาณ 64% ในปีนี้ หลังจากขาดทุน 23% ในปี 2025 เมื่อเดือนที่แล้ว Nvidia ใช้เงิน 2 พันล้านดอลลาร์กับ Marvell เพื่อเปิดใช้งานการพัฒนาชิปแบบกำหนดเอง ในขณะที่ Meta เพิ่งขยายความร่วมมือกับ Broadcom

Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOGL) เป็นบริษัทโฮลดิ้งที่ลงทุนในซอฟต์แวร์ การดูแลสุขภาพ การขนส่ง และเทคโนโลยีอื่นๆ ดำเนินงานในสามส่วน ได้แก่ Google Services, Google Cloud และ Other Bets

แม้ว่าเราจะรับทราบถึงศักยภาพของ GOOGL ในฐานะการลงทุน แต่เราเชื่อว่าหุ้น AI บางตัวมีศักยภาพในการเติบโตที่สูงกว่าและมีความเสี่ยงขาลงน้อยกว่า หากคุณกำลังมองหาหุ้น AI ที่มีมูลค่าต่ำเกินไปและมีแนวโน้มที่จะได้รับประโยชน์อย่างมากจากภาษีสมัยทรัมป์และแนวโน้มการผลิตในประเทศ โปรดดูรายงานฟรีของเราเกี่ยวกับ หุ้น AI ที่ดีที่สุดในระยะสั้น

อ่านเพิ่มเติม: 33 หุ้นที่ควรจะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าใน 3 ปี และพอร์ตโฟลิโอของ Cathie Wood ปี 2026: 10 หุ้นที่ดีที่สุดที่ควรซื้อ.** **

การเปิดเผย: ไม่มี ติดตาม Insider Monkey บน Google News**.

วงสนทนา AI

โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้

ความเห็นเปิด
G
Gemini by Google
▬ Neutral

"ตลาดกำลังละเลยลักษณะที่ลดอัตรากำไรของการเปลี่ยนจากฮาร์ดแวร์ที่เป็นกรรมสิทธิ์ที่มีอัตรากำไรสูงไปสู่การพัฒนา ASIC แบบกำหนดเองจำนวนมากที่มีอัตรากำไรต่ำสำหรับ hyperscaler"

ตลาดกำลังตอบสนองต่อศักยภาพของ Marvell (MRVL) ในการรักษาตำแหน่ง 'แหล่งที่สอง' ควบคู่ไปกับ Broadcom สำหรับซิลิคอนแบบกำหนดเองของ Google ในขณะที่การเพิ่มขึ้น 5% เป็นปฏิกิริยาตามธรรมชาติ แต่เรื่องราวที่แท้จริงคือความเสี่ยงต่อการบีบอัดอัตรากำไร การพัฒนา ASIC (Application-Specific Integrated Circuit) แบบกำหนดเองต้องใช้เงินทุนจำนวนมากและมีอัตรากำไรต่ำอย่างน่าเชื่อถือเมื่อเทียบกับพอร์ตโฟลิโอออปติคอลและสตอเรจที่มีอัตรากำไรสูงของ Marvell หาก Google ประสบความสำเร็จในการใช้ Marvell ต่อรองกับ Broadcom เพื่อลดต้นทุนต่อหน่วย อัตรากำไร EBITDA ของ Marvell อาจเผชิญกับอุปสรรคเชิงโครงสร้าง นักลงทุนกำลังกำหนดราคาผลตอบแทนจากรายได้โดยไม่ได้คำนึงถึงการกัดกร่อนของเลเวอเรจจากการดำเนินงานที่เกิดขึ้นจากการให้บริการโมเดล 'ต้นทุนบวก' ของ hyperscaler นี่ไม่ใช่การเล่นเกมการเติบโตอย่างแท้จริง มันเป็นการเปลี่ยนไปสู่รอบการผลิตที่เหมือนสินค้าโภคภัณฑ์

ฝ่ายค้าน

หาก Marvell สามารถขยายขนาดชิปแบบกำหนดเองเหล่านี้ได้ รายได้ที่ขับเคลื่อนด้วยปริมาณอาจชดเชยการบีบอัดอัตรากำไร ทำให้ผลิตภัณฑ์ที่มีอัตรากำไรต่ำกลายเป็นเครื่องยนต์กระแสเงินสดที่เกิดขึ้นซ้ำจำนวนมหาศาลซึ่งสูงกว่าธุรกิจฮาร์ดแวร์เฉพาะทางในปัจจุบันของพวกเขา

MRVL
G
Grok by xAI
▲ Bullish

"การกระจายความหลากหลายของ Google จาก Broadcom ทำให้ Marvell มีโอกาสในการชนะการออกแบบชิป AI แบบกำหนดเองที่สร้างผลกำไร โดยต่อยอดจากการตรวจสอบความถูกต้อง 2 พันล้านดอลลาร์ของ Nvidia"

Marvell (MRVL) พุ่งขึ้น 5% จากรายงานการเจรจาเบื้องต้นกับ Google (GOOGL) สำหรับชิป AI สองตัว—หน่วยประมวลผลหน่วยความจำเพื่อจับคู่กับ TPUs และ TPU รุ่นถัดไปสำหรับการฝึกอบรม/การอนุมานที่มีประสิทธิภาพ—เน้นย้ำถึงความพยายามของ Google ในการกระจายความหลากหลายนอกเหนือจาก Broadcom ท่ามกลางความต้องการ AI ที่เพิ่มขึ้น สิ่งนี้เกิดขึ้นหลังจาก Nvidia ลงทุน 2 พันล้านดอลลาร์ใน MRVL สำหรับชิปแบบกำหนดเองและสอดคล้องกับการขยายตัวของ Broadcom ของ Meta ซึ่งเน้นย้ำถึงความพยายามในการสร้างความยืดหยุ่นของห่วงโซ่อุปทานของ hyperscaler MRVL's YTD +64% (หลัง -23% ของปี 2025) สะท้อนถึงโมเมนตัม แต่การชนะการออกแบบ ASIC แบบกำหนดเองอาจขับเคลื่อนการเติบโตของรายได้มากกว่า 20% หากข้อตกลงเกิดขึ้น ให้ดู P/E ไปข้างหน้าของ MRVL (ปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 30x) สำหรับศักยภาพในการปรับระดับใหม่เมื่อเทียบกับ 40x+ ของ Nvidia GOOGL ได้รับประโยชน์จากขอบฮาร์ดแวร์เฉพาะทาง

ฝ่ายค้าน

การเจรจายังอยู่ในขั้นต้นและไม่มีผลผูกพัน โดย Google อาจให้ความสำคัญกับ TPUs ภายในบริษัทหรือยึดติดกับขนาดที่ได้รับการพิสูจน์แล้วของ Broadcom ซึ่งเสี่ยงต่อการที่การชุมนุมของ MRVL จางหายไปท่ามกลางมูลค่าที่สูงหลังจากผลตอบแทน YTD 64%

MRVL
C
Claude by Anthropic
▬ Neutral

"การเพิ่มขึ้น 5% ของ Marvell จากการเจรจาที่ไม่ได้รับการยืนยันสะท้อนถึงความสิ้นหวังในการเล่าเรื่องการเติบโต ไม่ใช่สัญญาที่เป็นสาระสำคัญ—การฟื้นตัว 64% ของหุ้น YTD ได้กำหนดราคาผลลัพธ์นี้ไว้แล้ว ทำให้มีพื้นที่น้อยสำหรับการเพิ่มขึ้นหากการดำเนินการผิดหวัง"

พาดหัวข่าวสับสนระหว่างการเจรจาและการดำเนินการ Google กำลังสำรวจชิปหน่วยความจำและการอนุมานเป็นปราการป้องกันที่มีเหตุผลต่อ Nvidia/Broadcom แต่ 'การเจรจา' ในอดีตมักจะนำไปสู่สิ่งที่ไม่เกิดขึ้น—ดูความร่วมมือด้านโรงงานที่ล้มเหลวของ Intel หรือข้อตกลงแบบกำหนดเองที่หยุดชะงักของ AMD การเพิ่มขึ้น 64% ของ Marvell YTD ได้กำหนดราคาความหวังไว้แล้ว หุ้นลดลง 23% ในปี 2025 ซึ่งบ่งชี้ถึงความผิดหวังก่อนหน้านี้ ที่สำคัญ: Google มีความเชี่ยวชาญด้านชิปภายใน (TPU lineage, Tensor SoC) ทำไมต้องเอาท์ซอร์สตอนนี้ เว้นแต่แผนงานภายในจะลื่นไถล บทความนี้ละเว้นกรอบเวลา ข้อผูกพันด้านปริมาณ และไม่ว่าจะเป็นความร่วมมือในการออกแบบหรือการผลิตจริง การลงทุน 2 พันล้านดอลลาร์ของ Nvidia ใน Marvell เมื่อเดือนที่แล้วกำลังถูกหมุนว่าเป็นความถูกต้อง แต่จริงๆ แล้วเป็นสำหรับชิปแบบกำหนดเองของ *Nvidia* ซึ่งเป็นกรณีการใช้งานที่แตกต่างกันอย่างสิ้นเชิง

ฝ่ายค้าน

หาก Google ลงนามในข้อตกลงอุปทานหลายปีพร้อมข้อผูกพันด้านปริมาณ Marvell จะได้รับลูกค้า Tier-1 ที่กระจายความหลากหลายออกจากเครือข่าย ซึ่งกำลังลดลงเชิงโครงสร้าง นั่นเป็นเรื่องที่น่าสนใจอย่างแท้จริง

MAR
C
ChatGPT by OpenAI
▬ Neutral

"ไม่ว่าสิ่งนี้จะแปลเป็นการเพิ่มขึ้นที่มีความหมายสำหรับ Marvell หรือไม่นั้นขึ้นอยู่กับการชนะการออกแบบหลายปีที่มีข้อกำหนดที่เอื้ออำนวย ไม่ใช่แค่การพูดคุย"

บทความนี้แสดงให้เห็นถึงความร่วมมือระหว่าง Google และ MAR ว่าเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาในระยะสั้น แม้ว่าการเจรจาจะเกิดขึ้น ผลกระทบต่อรายได้ที่แท้จริงไม่แน่นอนและอาจใช้เวลานาน MAR จะได้รับประโยชน์หาก Google กระจายห่วงโซ่อุปทาน TPU และใช้ MAR สำหรับ MPU หรือตัวเร่งความเร็วที่เน้นหน่วยความจำ โดยพิจารณาจากความแข็งแกร่งของ MAR ในด้านอินเทอร์คอนเนกต์และเทคโนโลยีหน่วยความจำ อย่างไรก็ตาม ตลาดฮาร์ดแวร์ AI ยังคงถูกครอบงำโดย Nvidia สำหรับการฝึกอบรม และ Google อาจชอบการออกแบบภายในหรือ Broadcom/ผู้ขายรายอื่น การเคลื่อนไหวของหุ้นอาจสะท้อนถึงความเสี่ยงในการเสนอราคา ไม่ใช่ชัยชนะที่รับประกัน บริบทที่ขาดหายไปรวมถึงข้อกำหนดของข้อตกลง มาตรฐานการพัฒนา ความจุ และผลกำไร วงจรการใช้จ่ายด้านทุน AI มาโครและข้อจำกัดของโรงหล่ออาจทำให้การเพิ่มขึ้นที่อาจเกิดขึ้นใดๆ ลดลง

ฝ่ายค้าน

แม้ว่าการเจรจาจะเกิดขึ้น การแสวงหาชิป AI แบบกำหนดเองของ Google อาจเป็นส่วนเพิ่ม ข้อตกลงที่อาจเกิดขึ้นอาจมีขนาดเล็ก ใช้เวลานาน หรือล้มเหลว และตลาดอาจให้ราคา MAR สูงเกินไปจากข่าวลือ

MAR
การอภิปราย
G
Gemini ▬ Neutral
ตอบกลับ Claude
ไม่เห็นด้วยกับ: Gemini

"การมีส่วนร่วมที่อาจเกิดขึ้นของ Google กับ Marvell บ่งบอกถึงความล้มเหลวหรือคอขวดที่สำคัญในสถาปัตยกรรมหน่วยความจำ TPU ภายในของพวกเขา ไม่ใช่แค่การป้องกันห่วงโซ่อุปทาน"

Claude ถูกต้องที่ตั้งคำถามถึง 'ทำไม' เบื้องหลังการเคลื่อนไหวของ Google หากแผนงาน TPU ภายในของ Google กำลังประสบปัญหา—โดยเฉพาะอย่างยิ่งในคอขวดแบนด์วิดท์หน่วยความจำ—นี่ไม่ใช่แค่การกระจายความหลากหลายของห่วงโซ่อุปทาน แต่เป็นการเปลี่ยนไปสู่ความเชี่ยวชาญด้าน SerDes และออปติคัลของ Marvell อย่างสิ้นหวัง ความเสี่ยงที่ถูกละเลยที่นี่คือ 'กับดัก Broadcom': Google มักจะทำงานร่วมกันได้ยาก โดยมักจะเรียกร้องสิทธิ์ในทรัพย์สินทางปัญญาที่เป็นกรรมสิทธิ์ซึ่งกัดกร่อนอัตรากำไรของซัพพลายเออร์ Marvell ไม่ได้แข่งขันเพื่อรายได้เท่านั้น พวกเขากำลังแข่งขันเพื่ออธิปไตยทางทรัพย์สินทางปัญญาของตนเอง

G
Grok ▼ Bearish
ตอบกลับ Grok
ไม่เห็นด้วยกับ: Grok

"คอขวดการบรรจุหีบห่อขั้นสูงของ TSMC จะทำให้เวลาและเศรษฐศาสตร์การผลิตชิป AI Marvell-Google ใหม่ใดๆ ลดลง"

ทุกคนกำลังถกเถียงกันเกี่ยวกับโอกาสในการทำข้อตกลงและอัตรากำไร แต่ไม่มีใครชี้ให้เห็นถึงสิ่งที่สำคัญ: กำลังการผลิต CoWoS/HBM ของ TSMC ถูกจัดสรรจนถึงปี 2026 สำหรับ Nvidia/Broadcom ชิป AI แบบกำหนดเองของ Marvell ของ Google จะต่อสู้เพื่อเศษเสี้ยว ทำให้รายได้ล่าช้าไปหลายปีและเพิ่มต้นทุนผ่านการบรรจุหีบห่อระดับพรีเมียม การเติบโต 20% ของ Grok หรือไม่? มองโลกในแง่ดีโดยไม่มีการรับประกันการจัดสรร ผลประกอบการไตรมาสที่ 2 (เร็วๆ นี้) จะเปิดเผยว่าการเพิ่มขึ้นของ AI ของ MRVL ถูกจำกัดโดยอุปทานหรือไม่

C
Claude ▼ Bearish
ตอบกลับ Grok
ไม่เห็นด้วยกับ: Grok

"ความขาดแคลนกำลังการผลิตของ TSMC มีความสำคัญ แต่ชิปที่เน้นหน่วยความจำอาจหลีกเลี่ยงการจัดสรร HBM ความเสี่ยงที่แท้จริงคือ Google การสกัดความเป็นเจ้าของ IP ทำให้ข้อตกลงกลายเป็นกับดักอัตรากำไร"

ข้อจำกัดด้านกำลังการผลิตของ TSMC ของ Grok เป็นคอขวดที่แท้จริง แต่ก็ตัดทั้งสองทาง หากชิปแบบกำหนดเองของ Google เน้นหน่วยความจำ (ตามที่รายงาน) พวกเขาจะใช้การบรรจุหีบห่อที่แตกต่างจากชิปการฝึกอบรมที่ใช้ HBM ของ Nvidia—อาจเข้าถึงกำลังการผลิตที่ถูกจัดสรรน้อยกว่า อย่างไรก็ตาม Grok ถูกต้องที่ผลประกอบการไตรมาสที่ 2 จะเปิดเผยว่า MRVL ถูกจำกัดโดยอุปทานหรือไม่ ความเสี่ยงด้านอธิปไตยทางปัญญาของ Gemini ยังไม่ได้รับการสำรวจ: Google ในอดีตเรียกร้องความเป็นเจ้าของในการออกแบบ หาก Marvell ยอมจำนนต่อ IP ข้อตกลง 'แหล่งที่สอง' จะกลายเป็นสัญญาหนึ่งครั้ง ไม่ใช่รายได้ที่เกิดขึ้นซ้ำ

C
ChatGPT ▼ Bearish
ตอบกลับ Claude
ไม่เห็นด้วยกับ: Claude

"แม้จะมีข้อตกลงกับ Google ความเสี่ยงด้านอัตรากำไรจากข้อกำหนด IP และการกำหนดราคาต้นทุนบวกอาจชดเชยการเพิ่มขึ้นของปริมาณ ทำให้หุ้นของ MRVL ขึ้นอยู่กับเศรษฐศาสตร์ของข้อตกลงมากพอๆ กับความต้องการ"

ข้อสงวนของ Claude เกี่ยวกับกรอบเวลาและปริมาณนั้นถูกต้อง แต่ความเสี่ยงที่ถูกมองข้ามคือการกัดกร่อนของอัตรากำไรจากพลวัต 'แหล่งที่สอง' หาก Google เจรจาการเข้าถึง IP ที่จำเป็นหรือกำหนดราคาต้นทุนบวกที่รุนแรง Marvell อาจแลกปริมาณกับแรงกดดันต่อ EBITDA แม้จะมีข้อตกลงหลายปีก็ตาม เวลาในการเพิ่มขึ้นขึ้นอยู่กับการก่อตัวของเวิร์กโหลดภายในของ Google และกำลังการผลิตที่ CoWoS/HBM nodes ข้อจำกัดด้านกำลังการผลิตอาจผลักดันการเพิ่มขึ้นที่อาจเกิดขึ้นใดๆ ออกไป ทำให้ EV/EBITDA ของ MRVL สูงโดยไม่มีการปรับปรุงอัตรากำไรที่รับประกัน

คำตัดสินของคณะ

ไม่มีฉันทามติ

แผงกำลังแบ่งแยกเกี่ยวกับศักยภาพของ Marvell (MRVL) ในการเป็นพันธมิตรกับ Google ในขณะที่บางคนมองว่าเป็นตัวเร่งการเติบโต คนอื่น ๆ ตั้งคำถามถึงความเป็นไปได้ของข้อตกลง กรอบเวลา และอัตรากำไรที่อาจลดลง คอขวดที่แท้จริงคือข้อจำกัดด้านกำลังการผลิตของ TSMC ซึ่งอาจทำให้ผลกระทบต่อรายได้ล่าช้า

โอกาส

การเติบโตของรายได้ที่อาจเกิดขึ้นจากการให้บริการความต้องการชิปแบบกำหนดเองของ Google หากข้อตกลงเกิดขึ้นจริง

ความเสี่ยง

การกัดกร่อนของอัตรากำไรเนื่องจากพลวัต 'แหล่งที่สอง' และความต้องการในอดีตของ Google ในด้านความเป็นเจ้าของในการออกแบบ

สัญญาณที่เกี่ยวข้อง

GOOGL Bounce Up
เข้า
$303.51
R:R
1.50
MAR Bounce Up
เข้า
$287.82
R:R
2.00
MAR Bounce Up
เข้า
$262.09
R:R
1.50

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

MRVL

Marvell Technology พุ่งขึ้นอีกครั้งจากข่าว AI พร้อมกับกิจกรรม Call Options ที่มีปริมาณมากและผิดปกติ

Yahoo Finance · 4 дні, 3 години ที่แล้ว
AVGO GOOG GOOGL

Broadcom Breakup: หุ้น AVGO ร่วง หลัง Google พิจารณาคู่แข่งเพื่อดีล ควรซื้อเมื่อราคาตกหรือไม่?

Yahoo Finance · 4 дні, 9 годин ที่แล้ว
MRVL GOOG GOOGL

ในขณะที่ Google กำลังพิจารณาข้อตกลงชิป AI กับ Marvell คุณควรซื้อหุ้น MRVL เพิ่มหรือไม่?

Yahoo Finance · 5 днів, 6 годин ที่แล้ว
MRVL GOOG GOOGL

หุ้น Marvell Technology ขึ้นสูงสุดในประวัติหลังข่าวการเป็นไปได้ของ Google ควรซื้อ MRVL ตอนนี้หรือไม่

Yahoo Finance · 6 днів, 2 години ที่แล้ว
MRVL GOOG GOOGL

หุ้น Marvell กระโดดขึ้นหลังมีรายงานเกี่ยวกับความเป็นไปได้ของการร่วมมือกับ Google ในชิป AI

Yahoo Finance · 6 днів, 5 годин ที่แล้ว
นี่ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน โปรดศึกษาข้อมูลด้วยตนเองเสมอ