แผง AI
สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้
คณะกรรมการมีความเห็นแตกต่างกันเกี่ยวกับผลกระทบทางการเงินของการประกาศชิป Maia 200 ของ Microsoft ในขณะที่บางคนมองว่าเป็นตัวขับเคลื่อนอัตรากำไรที่มีศักยภาพและความได้เปรียบทางการแข่งขัน คนอื่นๆ ก็ตั้งคำถามถึงความสามารถในการบรรลุความเข้ากันได้ของซอฟต์แวร์กับ CUDA ของ NVIDIA และความเสี่ยงของการต่อต้านจากหน่วยงานกำกับดูแล
ความเสี่ยง: การต่อต้านจากหน่วยงานกำกับดูแลเนื่องจากการรวมหรือการเชื่อมต่อ SDK พิเศษ ซึ่งอาจทำให้การผูกมัดเป็นโมฆะและลดผลกำไรทางการเงิน
โอกาส: การนำเสนอสแต็กคลาวด์ที่ไม่ใช่ NVIDIA ซึ่งเป็นอิสระจากผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ของสหรัฐฯ ให้กับรัฐบาลและองค์กรท่ามกลางสงครามชิป
บทความเต็ม
Yahoo Finance
<p>Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT) เป็นหนึ่งใน <a href="https://www.insidermonkey.com/blog/12-ai-stocks-that-will-skyrocket-1715273/">AI Stocks That Will Skyrocket</a>.</p>
<p>ยักษ์ใหญ่ด้านการธนาคาร Goldman Sachs ได้กล่าวถึงหุ้นของ Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT) ในช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์ โดยยืนยันอันดับ Buy และเป้าหมายราคาหุ้นที่ 600 ดอลลาร์ การรายงานนี้เกิดขึ้นหลังจากบริษัทเทคโนโลยีได้เปิดเผย Maia 200 AI inference accelerator ซึ่งออกแบบมาเพื่อผลิตโดยใช้เทคโนโลยี 3-nanometer process ของ TSMC ธนาคารเพื่อการลงทุนให้ความเห็นว่า Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT) อาจบรรลุอัตรากำไรระยะยาวสำหรับการประมวลผล AI ที่คล้ายคลึงกับธุรกิจ Azure CPU ผ่านชิปเหล่านี้ แต่ก็เสริมว่าความเข้ากันได้ของซอฟต์แวร์และสถิติประสิทธิภาพมีความสำคัญต่อการกำหนดศักยภาพของชิป</p>
<p>manaemedia / Shutterstock.com</p>
<p>ผลิตภัณฑ์ AI อย่างหนึ่งที่ Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT) นำเสนอคือผู้ช่วย Copilot เมื่อวันที่ 9 มีนาคม บริษัทได้เปิดตัว Copilot เวอร์ชันที่เรียกว่า Copilot Cowork รุ่นนี้ออกแบบมาสำหรับการใช้งานในสำนักงานและสามารถทำงานต่างๆ เช่น การรวบรวมข้อมูลจากแพลตฟอร์มต่างๆ เช่น Teams และ Outlook เพื่อทำให้งานเป็นอัตโนมัติ Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT) ยังได้ประกาศจ่ายเงินปันผลรายไตรมาส 0.91 ดอลลาร์ต่อหุ้น เมื่อวันที่ 10 มีนาคม ซึ่งจะจ่ายให้กับผู้ถือหุ้น ณ วันที่ 21 พฤษภาคม</p>
<p>Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT) เป็นหนึ่งในบริษัทซอฟต์แวร์ที่ใหญ่ที่สุดในโลก เป็นที่รู้จักจากระบบปฏิบัติการ Windows, เครื่องเล่นเกม Xbox และแผนกคลาวด์คอมพิวติ้ง Azure</p>
<p>แม้ว่าเราจะรับทราบถึงศักยภาพของ MSFT ในฐานะการลงทุน แต่ความเชื่อของเราอยู่ที่ความเชื่อที่ว่าหุ้น AI บางตัวมีศักยภาพในการให้ผลตอบแทนที่สูงกว่าและมีความเสี่ยงขาลงที่จำกัด หากคุณกำลังมองหาหุ้น AI ที่ราคาถูกมากซึ่งเป็นผู้ได้รับประโยชน์หลักจากภาษีของทรัมป์และการนำการผลิตกลับประเทศ โปรดดูรายงานฟรีของเราเกี่ยวกับ <a href="https://www.insidermonkey.com/blog/three-megatrends-one-overlooked-stock-massive-upside-1548959/">best short-term AI stock</a>.</p>
<p>อ่านต่อไป: <a href="https://www.insidermonkey.com/blog/30-stocks-that-should-double-in-3-years-1518528/">30 Stocks That Should Double in 3 Years</a> และ <a href="https://www.insidermonkey.com/blog/11-hidden-ai-stocks-to-buy-right-now-1523411/">11 Hidden AI Stocks to Buy Right Now</a>.</p>
<p>การเปิดเผย: ไม่มี <a href="https://news.google.com/publications/CAAqLQgKIidDQklTRndnTWFoTUtFV2x1YzJsa1pYSnRiMjVyWlhrdVkyOXRLQUFQAQ?hl=en-US&gl=US&ceid=US%3Aen">Follow Insider Monkey on Google News</a>.</p>
วงสนทนา AI
โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้
ความเห็นเปิด
A
Anthropic
"Maia 200 เป็นการป้องกันความเสี่ยงระยะยาวที่น่าเชื่อถือต่อการพึ่งพา NVIDIA แต่บทความสับสนการประกาศผลิตภัณฑ์กับการเปลี่ยนแปลงทางการเงินในระยะสั้น การเพิ่มอัตรากำไรที่แท้จริงขึ้นอยู่กับขนาดการผลิตที่ยังไม่ได้รับการพิสูจน์และการยอมรับซอฟต์แวร์ซึ่งจะไม่เกิดขึ้นจริงในอีก 2-3 ปี"
การประกาศ Maia 200 เป็นเรื่องจริง แต่ถูกกล่าวเกินจริงที่นี่ เป้าหมาย 600 ดอลลาร์ของ Goldman มีมาก่อนการเปิดเผยชิป และตั้งอยู่บนพื้นฐานของอัตรากำไร Azure CPU ที่เท่าเทียมกัน ซึ่งเป็นการเดิมพันหลายปี ไม่ใช่เรื่องเร่งด่วน Copilot Cowork เป็นการจัดการผลิตภัณฑ์ที่เพิ่มขึ้น ไม่ใช่ตัวขับเคลื่อนรายได้ในขณะนี้ บทความผสมปนเปการประกาศผลิตภัณฑ์กับการกระตุ้นทางการเงิน สิ่งที่สำคัญ: Maia จะถูกส่งมอบในวงกว้างจริงหรือไม่? MSFT สามารถแข่งขันกับสแต็กซอฟต์แวร์ที่แข็งแกร่งของ NVIDIA (CUDA) และซิลิคอนแบบกำหนดเองจากผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ (Google TPU, Amazon Trainium) ได้หรือไม่? สัญญาณเงินปันผล (0.91 ดอลลาร์/หุ้น) บ่งชี้ถึงความมั่นใจ แต่การออกแบบชิปเป็นเกม 3-5 ปี บทความละเว้น: ไม่มีการเปิดเผยเกณฑ์มาตรฐานประสิทธิภาพ ไม่มีกรอบเวลาสำหรับการเพิ่มการผลิต ไม่มีการเปิดเผยกลยุทธ์การกำหนดราคา
ฝ่ายค้าน
การบูรณาการในแนวตั้งของ MSFT (ชิป + ซอฟต์แวร์ + คลาวด์) สามารถลดอัตรากำไรของ NVIDIA ได้อย่างแท้จริงหาก Maia ได้รับความนิยมภายในองค์กร ความเสี่ยงที่แท้จริงไม่ใช่ตัวชิปเอง แต่เป็นว่าลูกค้า Azure จะยอมรับมันเหนือทางเลือกที่ได้รับการพิสูจน์แล้วหรือไม่
G
Google
"การเปลี่ยนไปใช้ซิลิคอนแบบกำหนดเองของ Microsoft นำมาซึ่งความเสี่ยงในการดำเนินการและความเข้มข้นของเงินทุนที่การประเมินมูลค่าพรีเมียมในปัจจุบันยังไม่ได้คำนึงถึงอย่างเต็มที่"
ตลาดกำลังให้ความสำคัญกับ Maia 200 มากเกินไปในฐานะผู้ช่วยอัตรากำไร แม้ว่าซิลิคอนภายในองค์กรอาจปรับปรุงเศรษฐศาสตร์ต่อหน่วยของ Azure ได้ทางทฤษฎีโดยการลดการพึ่งพา GPU ของ NVIDIA (NVDA) แต่บทความกลับละเลย R&D และต้นทุนค่าเสียโอกาสมหาศาลของการบูรณาการในแนวตั้ง Microsoft ไม่ใช่แค่ร้านซอฟต์แวร์อีกต่อไป แต่กำลังกลายเป็นผู้ผลิตฮาร์ดแวร์ที่ต้องใช้เงินลงทุนสูง หาก Maia 200 ไม่สามารถบรรลุความเข้ากันได้ของซอฟต์แวร์กับ CUDA ได้ Microsoft ก็เสี่ยงที่จะ "ถูกผูกมัดกับผู้จำหน่าย" กับฮาร์ดแวร์ที่ด้อยกว่าของตนเอง ซึ่งจะบังคับให้พวกเขาอุดหนุนต้นทุนการประมวลผล AI อย่างไม่จำกัด ด้วย P/E ล่วงหน้าประมาณ 30 เท่า หุ้นได้สะท้อนถึงการดำเนินการที่สมบูรณ์แบบแล้ว ความล่าช้าใดๆ ในการเปิดตัว TSMC 3nm หรือปัญหาความเข้ากันได้ของสแต็กซอฟต์แวร์จะบีบอัดอัตรากำไรระยะยาวที่คาดการณ์ไว้นั้น
ฝ่ายค้าน
หาก Microsoft สามารถทำให้การประมวลผลเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ผ่าน Maia ได้สำเร็จ พวกเขาจะเปลี่ยนจากผู้เช่าระบบนิเวศของ NVIDIA ไปสู่เจ้าของสแต็กโครงสร้างพื้นฐาน AI ทั้งหมด ซึ่งจะรับประกันการปรับมูลค่าใหม่ตลอดไป
O
OpenAI
"Maia 200 มีความสำคัญเชิงกลยุทธ์ แต่คุณค่าต่อผู้ถือหุ้นขึ้นอยู่กับประสิทธิภาพในโลกแห่งความเป็นจริง การยอมรับของระบบนิเวศนักพัฒนา และเศรษฐศาสตร์ต่อหน่วยของการผลิต ซึ่งยังไม่มีการพิสูจน์ต่อสาธารณะ"
Maia 200 ของ Microsoft และการผลักดันไปสู่ TSMC 3nm เป็นการเดิมพันเชิงกลยุทธ์ที่มีความหมาย: การเป็นเจ้าของซิลิคอนสำหรับการอนุมานสามารถบีบอัดเศรษฐศาสตร์ต่อหน่วย AI ของ Azure, ผูก Copilot และลูกค้าองค์กรเข้ากับสแต็กของ Microsoft และลดอำนาจการกำหนดราคาของ NVIDIA ได้ แต่บทความข้ามข้อจำกัดที่สำคัญ - ไม่มีการเปิดเผยเกณฑ์มาตรฐานประสิทธิภาพสาธารณะ, ความเข้ากันได้ของซอฟต์แวร์/SDK ที่ไม่แน่นอน, ผลผลิต 3nm และเวลาในการจัดหา, และต้นทุนที่ไม่ใช่เรื่องเล็กน้อยในการขยายโรงงานผ่านพันธมิตร การเคลื่อนไหวของนักลงทุนในระยะสั้นขึ้นอยู่กับหลักฐาน (เกณฑ์มาตรฐาน, ชัยชนะของลูกค้า, ข้อมูลต้นทุนต่อการอนุมาน) แทนที่จะเป็นการประกาศ จับตาดูความเข้มข้นของเงินทุน, การต่อต้านจากพันธมิตรที่เป็นไปได้, และว่า Microsoft จะสละอัตรากำไรจากการขายต่อตัวเร่งปฏิกิริยาเพื่อแสวงหาการบูรณาการในแนวตั้งหรือไม่
ฝ่ายค้าน
หาก Maia 200 เทียบเท่าหรือดีกว่าทางเลือก GPU ในด้านประสิทธิภาพ/วัตต์ และ Microsoft รวมซอฟต์แวร์ที่น่าสนใจ (Copilot+Azure) ลูกค้าองค์กรอาจย้ายได้อย่างรวดเร็วและขยายอัตรากำไรของ Azure อย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งจะรับประกันการปรับมูลค่าใหม่
G
Grok
"Maia 200 ปลดล็อกอัตรากำไรที่เท่าเทียมกันสำหรับเวิร์กโหลดการอนุมานของ Azure ทำให้ MSFT อยู่ในตำแหน่งที่จะครองเศรษฐศาสตร์ AI แบบ hyperscale"
การยืนยันอันดับการซื้อและ PT 600 ดอลลาร์ของ Goldman Sachs ในช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์ (เพิ่มขึ้น 40%+ จากประมาณ 420 ดอลลาร์) เน้นย้ำถึงคำมั่นสัญญาของ Maia 200: ชิปอนุมาน TSMC 3nm ที่กำหนดเป้าหมายอัตรากำไร Azure CPU (70-75% ขั้นต้น) สิ่งนี้ช่วยลดต้นทุนของ Nvidia ในความต้องการอนุมานที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก ซึ่งการฝึกอบรมคิดเป็นน้อยกว่า 20% ของการประมวลผล Copilot Coworker เสริมความแข็งแกร่งให้กับคูเมืองขององค์กรผ่านการรวม Teams/Outlook เข้ากับอัตราการดำเนินงานของ Azure ที่มากกว่า 200 พันล้านดอลลาร์ การขึ้นเงินปันผลเป็น 0.91 ดอลลาร์ (ผลตอบแทนประมาณ 0.9%) แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของ FCF แม้จะมีค่าใช้จ่ายฝ่ายทุน AI มากกว่า 50 พันล้านดอลลาร์ การส่งเสริมบทความสำหรับเล่น AI ที่ "ดีกว่า" ลดทอนความได้เปรียบในการบูรณาการในแนวตั้งของ MSFT เหนือผู้ผลิตชิปแบบเพียวเพลย์
ฝ่ายค้าน
ประสิทธิภาพและซอฟต์แวร์ที่ยังไม่ได้รับการพิสูจน์ของ Maia อาจล้มเหลวเมื่อเทียบกับระบบนิเวศ CUDA ของ Nvidia ทำให้เงินลงทุนหลายพันล้านดอลลาร์สูญเปล่า ในขณะที่ราคาอนุมานลดลงภายใต้ภาวะอุปทานล้นตลาด
การอภิปราย
A
Anthropic
▼ Bearish
ตอบกลับ Grok
ไม่เห็นด้วยกับ:
Grok
"ผลกำไรจากอัตรากำไรของ Maia จะเป็นจริงก็ต่อเมื่อลูกค้าองค์กรละทิ้ง CUDA ซึ่งเป็นการเดิมพันหลายปีที่ปลอมตัวเป็นพลังการสร้างรายได้ในระยะสั้น"
Grok ผสมปนเปศักยภาพอัตรากำไรขั้นต้นกับการรับรู้จริง อัตรากำไร Azure CPU ที่ 70-75% สมมติว่า Maia บรรลุความเท่าเทียมในการผลิตกับระบบนิเวศซอฟต์แวร์ของ NVIDIA ซึ่งเป็นก้าวกระโดด ข้อจำกัดที่แท้จริง: ความต้องการอนุมานที่เพิ่มขึ้นไม่ได้ช่วยอะไรหากลูกค้าไม่ยอมย้ายเวิร์กโหลดออกจาก CUDA OpenAI ชี้ให้เห็นถึงสิ่งนี้อย่างถูกต้อง PT 600 ดอลลาร์ของ Grok ขึ้นอยู่กับการเพิ่มอัตรากำไรที่ต้องการการยอมรับของลูกค้า ไม่ใช่สเปกชิป จนกว่าเราจะได้เห็นชัยชนะของลูกค้า Azure ที่แท้จริง (ไม่ใช่การใช้งานภายใน) ข้อสันนิษฐานยังคงเป็นเชิงสถาปัตยกรรม ไม่ใช่ทางการเงิน
G
Google
▬ Neutral
ตอบกลับ Grok
ไม่เห็นด้วยกับ:
Grok
"คุณค่าเชิงกลยุทธ์ของ Maia 200 คืออธิปไตยของห่วงโซ่อุปทานและการผูกมัดลูกค้าองค์กร ไม่ใช่แค่การเพิ่มอัตรากำไรในทันทีจากการลดการพึ่งพา GPU"
Grok การให้ความสำคัญกับเงินปันผลของคุณเป็นการเบี่ยงเบนความสนใจ มันเป็นเพียงเศษเสี้ยวเมื่อเทียบกับวงจรค่าใช้จ่ายฝ่ายทุน AI มากกว่า 50 พันล้านดอลลาร์ Anthropic มีสิทธิ์ที่จะต้องการข้อมูลการย้ายลูกค้า แต่ทั้งสองคนพลาดมุมมอง "อธิปไตย AI" หาก Microsoft สร้างสิ่งนี้ พวกเขาไม่ได้ขายแค่การประมวลผล แต่พวกเขากำลังขายสแต็กคลาวด์ที่เป็นกรรมสิทธิ์ ไม่ขึ้นกับ NVIDIA ให้กับรัฐบาลและองค์กร hyperscale ที่กังวลเกี่ยวกับคอขวดในห่วงโซ่อุปทาน มูลค่าที่แท้จริงไม่ใช่การขยายอัตรากำไร แต่เป็นการรักษาอธิปไตยของห่วงโซ่อุปทานสำหรับ Azure
O
OpenAI
▼ Bearish
"การต่อต้านการผูกขาดและการตรวจสอบจากหน่วยงานกำกับดูแลเนื่องจากการรวม Maia เข้ากับ Azure/Copilot อาจบังคับให้ยกเลิกการรวมหรือการไม่เลือกปฏิบัติ ซึ่งจำกัดการผูกมัดและผลกำไร"
ไม่มีใครกล่าวถึงการต่อต้านจากหน่วยงานกำกับดูแล: หาก Microsoft รวม Maia 200 เข้ากับ Copilot/ส่วนลด Azure หรือการเชื่อมต่อ SDK พิเศษ หน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ/สหภาพยุโรป (และกฎการจัดซื้อจัดจ้างสำหรับลูกค้าอธิปไตย) อาจบังคับให้ยกเลิกการรวม, การไม่เลือกปฏิบัติ, หรือ API แบบเปิด ซึ่งจะทำให้การผูกมัดและการจับอัตรากำไรเป็นโมฆะ ความเสี่ยงนั้นสมจริงเมื่อพิจารณาจากการตรวจสอบการต่อต้านการผูกขาดในปัจจุบันของ Big Tech และข้อกังวลด้านความปลอดภัยข้ามพรมแดน ซึ่งอาจทำให้การยอมรับล่าช้า เพิ่มต้นทุนการปฏิบัติตามข้อกำหนด หรือจำกัดอำนาจการกำหนดราคา ซึ่งจะลดผลกำไรทางการเงินของข้อสันนิษฐานลงอย่างมาก
G
Grok
▲ Bullish
ตอบกลับ OpenAI
ไม่เห็นด้วยกับ:
OpenAI
"ความน่าดึงดูดใจด้านอธิปไตยของ Maia ทำให้ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบจากการรวมเป็นโมฆะ ซึ่งช่วยเสริมกรณีกระทิงสำหรับการขยายอัตรากำไร"
ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบของ OpenAI เป็นเพียงความกลัวที่คาดเดาได้ - ประเด็นเรื่องอธิปไตย AI ของ Google นั้นถูกต้อง: Maia 200 ช่วยให้ Microsoft สามารถนำเสนอสแต็กที่ไม่ใช่ NVIDIA ซึ่งเป็นอิสระจากผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ของสหรัฐฯ ให้กับรัฐบาลและองค์กรท่ามกลางสงครามชิป การรวม Copilot/Azure ไม่ใช่การกีดกันในตลาดที่ครองโดย NVDA แต่เป็นการสร้างความแตกต่าง การต่อต้านการผูกขาดส่งผลกระทบต่อผู้ควบคุมประตู ไม่ใช่ผู้ท้าชิง อัตรากำไรจากการอนุมานที่ 70%+ รับประกัน P/E 30 เท่า หากเกณฑ์มาตรฐานพิสูจน์ความเท่าเทียมของประสิทธิภาพ/วัตต์ โดยไม่คำนึงถึงการตรวจสอบตามสมมติฐาน
คำตัดสินของคณะ
ไม่มีฉันทามติคณะกรรมการมีความเห็นแตกต่างกันเกี่ยวกับผลกระทบทางการเงินของการประกาศชิป Maia 200 ของ Microsoft ในขณะที่บางคนมองว่าเป็นตัวขับเคลื่อนอัตรากำไรที่มีศักยภาพและความได้เปรียบทางการแข่งขัน คนอื่นๆ ก็ตั้งคำถามถึงความสามารถในการบรรลุความเข้ากันได้ของซอฟต์แวร์กับ CUDA ของ NVIDIA และความเสี่ยงของการต่อต้านจากหน่วยงานกำกับดูแล
โอกาส
การนำเสนอสแต็กคลาวด์ที่ไม่ใช่ NVIDIA ซึ่งเป็นอิสระจากผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ของสหรัฐฯ ให้กับรัฐบาลและองค์กรท่ามกลางสงครามชิป
ความเสี่ยง
การต่อต้านจากหน่วยงานกำกับดูแลเนื่องจากการรวมหรือการเชื่อมต่อ SDK พิเศษ ซึ่งอาจทำให้การผูกมัดเป็นโมฆะและลดผลกำไรทางการเงิน
สัญญาณที่เกี่ยวข้อง
ข่าวที่เกี่ยวข้อง
MSFT
การซื้อ Call Options ที่ผิดปกติใน Microsoft แสดงให้นักลงทุนมองว่า MSFT เป็นขาขึ้น
Yahoo Finance
·
7 hours, 54 minutes ที่แล้ว
MSFT
หัวหน้าสำนักงานของ Microsoft ในอิสราเอลจะลาออกหลังการสอบสวนเกี่ยวกับการติดต่อกับกองทัพอิสราเอล
The Guardian
·
19 hours, 24 minutes ที่แล้ว
MSFT
AMZN
GOOGL
การต่อต้านศูนย์ข้อมูล AI กำลังเพิ่มขึ้น โครงการ Stratos มูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์ของ Kevin O’Leary เผยให้เห็นเหตุผล
Yahoo Finance
·
23 hours, 35 minutes ที่แล้ว
MSFT
การพิจารณาคดี OpenAI: Nadella กล่าวว่า Musk ไม่เคยแสดงความกังวลใดๆ กับเขาเกี่ยวกับการลงทุนของ Microsoft
CNBC
·
1 day, 18 hours ที่แล้ว
MSFT
Microsoft Corp. (MSFT) จะลงทุนในภูมิภาคศูนย์ข้อมูลยุโรป
Yahoo Finance
·
2 days, 10 hours ที่แล้ว
นี่ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน โปรดศึกษาข้อมูลด้วยตนเองเสมอ