การคาดการณ์: ช่วงเวลาที่ดีที่สุดของหุ้น Intel ได้ผ่านพ้นไปแล้ว -- และนี่คือหุ้นชิปที่ควรซื้อแทน

ประเด็นสำคัญ

หากยังมีข้อสงสัยใดๆ เกี่ยวกับความสามารถของ Intel ในการพลิกฟื้นธุรกิจ ผลประกอบการล่าสุดของ Intel ก็น่าจะขจัดข้อสงสัยเหล่านั้นไปได้

หุ้นปรับตัวขึ้นกว่า 300% ในเวลาเพียง 12 เดือน

มูลค่าตามราคาตลาดของ Intel ที่มากกว่า 425 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เป็นเรื่องยากที่จะหาเหตุผลสนับสนุน

• 10 หุ้นที่เราชอบมากกว่า Broadcom ›

หุ้น (NASDAQ: INTC) ของ Intel ที่ปรับตัวขึ้นในช่วงปีที่ผ่านมานั้นน่าทึ่งอย่างยิ่ง ราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้น โดยปรับตัวขึ้นกว่า 300% นั่นคือการเพิ่มขึ้นมากกว่าสี่เท่า

แม้ว่าหุ้นจะสมควรได้รับการปรับตัวขึ้นอย่างมากในช่วงเวลานี้ แต่ผมคิดว่ามีเหตุผลที่ดีที่จะอธิบายว่าทำไมการเพิ่มขึ้นนี้อาจจะมากเกินไป อันที่จริง ผมจะไม่แปลกใจเลยหากหุ้น Intel มีผลการดำเนินงานที่ต่ำกว่าคาดในช่วงห้าปีข้างหน้า หรืออาจจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงเลย

AI จะสร้างมหาเศรษฐีพันล้านคนแรกของโลกหรือไม่? ทีมงานของเราเพิ่งเผยแพร่รายงานเกี่ยวกับบริษัทเล็กๆ ที่ไม่ค่อยมีใครรู้จักเพียงแห่งเดียว ซึ่งถูกเรียกว่า "ผู้ผูกขาดที่ขาดไม่ได้" ที่ให้บริการเทคโนโลยีที่สำคัญซึ่งทั้ง Nvidia และ Intel ต้องการ อ่านต่อ »

ก่อนที่คุณจะด่วนสรุปว่าผมมองโลกในแง่ร้ายเกินไป โปรดทราบว่าแม้แต่สมมติฐานที่ว่าหุ้นจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงในช่วงห้าปีข้างหน้า ก็ยังสมมติว่าหุ้นจะรักษาการเพิ่มขึ้นอย่างมหาศาลในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา แม้ว่านั่นจะทำให้หุ้นมีกำไร 0% ในช่วงห้าปีข้างหน้า แต่ก็ยังคงเป็นกำไรมากกว่า 300% ในช่วงระยะเวลาหกปีทั้งหมด รวมถึงกำไรในปีที่แล้ว -- ซึ่งก็ไม่เลวเลย

แต่ทำไมผมถึงหลีกเลี่ยงหุ้น Intel และหุ้นชิปตัวไหนที่ผมจะพิจารณาซื้อแทน?

ปัญหาการประเมินมูลค่าของ Intel

การทำความเข้าใจว่าทำไมหุ้น Intel ถึงพุ่งสูงขึ้นนั้นต้องอาศัยภูมิหลัง: บริษัทกำลังอยู่ในช่วงการพลิกฟื้นหลายปี เมื่อหนึ่งปีก่อน ยังไม่ชัดเจนว่าบริษัทจะได้รับแรงผลักดันเพียงพอที่จะบรรลุขนาดที่จำเป็นในการกลับมามีกำไรอย่างมีนัยสำคัญหรือไม่ ผลประกอบการไตรมาสแรกของ Intel ในปี 2025 แสดงให้เห็นว่ารายได้ไม่เปลี่ยนแปลงจากไตรมาสแรกของปี 2024 และฝ่ายบริหารอ้างถึงความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคที่สูงขึ้น

ก้าวไปข้างหน้าสู่ไตรมาสแรกของปี 2026 Intel ได้กลับมาเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ -- แม้ในสภาพแวดล้อมที่มีข้อจำกัดด้านอุปทาน รายได้เติบโต 7% เมื่อเทียบเป็นรายปี และกำไรต่อหุ้นที่ไม่ใช่ GAAP (ปรับปรุงแล้ว) เพิ่มขึ้นมากกว่าเท่าตัว เป็น 0.29 ดอลลาร์สหรัฐฯ

เบื้องหลังโมเมนตัมนี้ ส่วนงานศูนย์ข้อมูลและปัญญาประดิษฐ์ (AI) ของบริษัทมีรายได้เพิ่มขึ้น 22% เมื่อเทียบเป็นรายปี เป็น 5.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เนื่องจากในที่สุดก็พบวิธีที่จะใช้ประโยชน์จากการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI

และบริษัทกำลังเห็นธุรกิจ CPU หลักของตนได้รับประโยชน์จากกระแส AI

"แม้ว่าเราจะปรับปรุงผลผลิตโรงงาน แต่ความต้องการยังคงสูงกว่าอุปทานสำหรับทุกธุรกิจของเรา โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับ CPU เซิร์ฟเวอร์ Xeon ซึ่งเราคาดว่าจะมีโมเมนตัมที่ยั่งยืนในปีนี้และปีหน้า" ซีอีโอ Lip-Bu Tan กล่าวระหว่างการประชุม การประชุมผลประกอบการ ของบริษัท

การพลิกฟื้นนี้เป็นเรื่องน่าตื่นเต้น แต่หุ้นอาจปรับตัวขึ้นสูงเกินไปและเร็วเกินไป ตอนนี้หุ้นมีมูลค่าตามราคาตลาดที่น่าทึ่งถึง 427 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ และซื้อขายที่ประมาณ 73 เท่าของอัตราการดำเนินงานต่อปีของกำไรต่อหุ้นปรับปรุงในไตรมาสแรก

ด้วยการประเมินมูลค่าเช่นนี้ ผมคิดว่าผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีสำหรับหุ้นที่สูงกว่าระดับกลางๆ ของตัวเลขหลักเดียวจะเป็นสถานการณ์ที่ดีที่สุด เนื่องจากตลาดได้รวมการพลิกฟื้นอย่างสมบูรณ์แล้ว รวมถึงการเติบโตทั้งรายได้และกำไรอย่างมีนัยสำคัญสำหรับปีต่อๆ ไป อย่างไรก็ตาม ในสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุด ซึ่งกระแส AI เข้าสู่ช่วงการรวมฐานในบางช่วงเวลาในช่วงไม่กี่ปีข้างหน้า ผมก็อาจเห็นหุ้นไม่ปรับตัวขึ้นเลยในช่วงห้าปีข้างหน้า

หุ้นชิปที่ผมจะซื้อแทน

แม้ว่าผมจะคิดว่าหุ้น Intel มีมูลค่าสูงเกินไป แต่ผมก็ไม่ได้คิดว่าหุ้นชิปทั้งหมดมีมูลค่าสูงเกินไป ตัวหนึ่งที่ผมจะพิจารณาในวันนี้คือ Broadcom (NASDAQ: AVGO)

Broadcom ก็ไม่ได้ราคาถูกเช่นกัน ด้วยราคาประมาณ 418 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อหุ้น ณ เวลาที่เขียนนี้ บริษัทซอฟต์แวร์โครงสร้างพื้นฐานและเซมิคอนดักเตอร์มีมูลค่าตามราคาตลาดประมาณ 2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ แต่ต่างจาก Intel โมเมนตัมทางธุรกิจพื้นฐานของ Broadcom นั้นสมเหตุสมผลกับการประเมินมูลค่านี้

ในไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2026 รายได้ของ Broadcom เพิ่มขึ้น 29% เมื่อเทียบเป็นรายปี เป็น 19.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เนื่องจากรายได้จากเซมิคอนดักเตอร์ AI พุ่งสูงขึ้น 106% เป็น 8.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ -- และฝ่ายบริหารคาดว่ารายได้จากเซมิคอนดักเตอร์ AI จะเพิ่มขึ้นเป็น 10.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในไตรมาสที่ 2 ของปีงบประมาณ

ความคาดหวังของฝ่ายบริหารสำหรับรายได้รวมในไตรมาสที่ 2 ของปีงบประมาณ? การเติบโต 47% เมื่อเทียบเป็นรายปี -- ซึ่งเป็นการเร่งตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

ยิ่งไปกว่านั้น ความสัมพันธ์ของบริษัทกับลูกค้าที่ใหญ่ที่สุดในธุรกิจตัวเร่งปฏิกิริยาแบบกำหนดเองนั้น "เหนียวแน่น" อย่างยิ่ง ใน การประชุมผลประกอบการ ไตรมาสแรก ซีอีโอของ Broadcom Hock Tan อธิบายว่าเป็น "เชิงลึก เชิงกลยุทธ์ และระยะยาวหลายปี"

การทำงานอย่างใกล้ชิดกับลูกค้า ทำให้ Broadcom มีความสามารถในการมองเห็นอุปสงค์ได้อย่างมาก และนั่นคือเหตุผลที่บริษัทสามารถคาดการณ์รายได้จากชิป AI ได้อย่างมั่นใจว่า "เกิน 100 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในปี 2027" -- การคาดการณ์ที่เปลี่ยนแปลงเกมซึ่งช่วยสนับสนุนการประเมินมูลค่าหุ้นที่สูง

แน่นอนว่ามีความเสี่ยง Broadcom พึ่งพิงลูกค้า AI รายใหญ่จำนวนน้อยอย่างมาก และการชะลอตัวใดๆ ในการใช้จ่ายโครงสร้างพื้นฐาน AI อาจส่งผลกระทบต่อหุ้น

ทั้งหมดนี้หมายความว่า สิ่งสำคัญสำหรับนักลงทุนคือการพยายามเชื่อมโยงพื้นฐานทางธุรกิจกับมูลค่า และพิจารณาว่ามูลค่าหุ้นนั้นสมเหตุสมผลหรือไม่ สำหรับ Intel มูลค่าที่ต้องอาศัยความเชื่อมั่นอย่างมาก การเติบโตจะต้องเร่งตัวขึ้นอีก และอัตรากำไรจะต้องขยายตัวอย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม สำหรับ Broadcom เราอาจต้องการเพียงโมเมนตัมปัจจุบันของบริษัทและโครงการซิลิคอนแบบกำหนดเองที่มีอยู่หลายปีให้ดำเนินต่อไป

คุณควรซื้อหุ้น Broadcom ตอนนี้หรือไม่?

ก่อนที่คุณจะซื้อหุ้น Broadcom โปรดพิจารณาสิ่งนี้:

ทีมวิเคราะห์ Motley Fool Stock Advisor เพิ่งระบุสิ่งที่พวกเขาเชื่อว่าเป็น 10 หุ้นที่ดีที่สุด สำหรับนักลงทุนที่จะซื้อตอนนี้... และ Broadcom ไม่ได้อยู่ในรายชื่อนั้น 10 หุ้นที่ติดอันดับสามารถสร้างผลตอบแทนมหาศาลในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า

พิจารณาเมื่อ Netflix ติดอันดับนี้เมื่อวันที่ 17 ธันวาคม 2004... หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในขณะที่เราแนะนำ คุณจะมี 498,522 ดอลลาร์สหรัฐฯ! หรือเมื่อ Nvidia ติดอันดับนี้เมื่อวันที่ 15 เมษายน 2005... หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในขณะที่เราแนะนำ คุณจะมี 1,276,807 ดอลลาร์สหรัฐฯ!

ตอนนี้ ควรสังเกตว่าผลตอบแทนรวมเฉลี่ยของ Stock Advisor คือ 983% -- ซึ่งเหนือกว่าตลาดอย่างมากเมื่อเทียบกับ 200% ของ S&P 500 อย่าพลาดรายชื่อ 10 อันดับล่าสุด ซึ่งมีให้สำหรับ Stock Advisor และเข้าร่วมชุมชนการลงทุนที่สร้างขึ้นโดยนักลงทุนรายบุคคลสำหรับนักลงทุนรายบุคคล

**ผลตอบแทน Stock Advisor ณ วันที่ 27 เมษายน 2026. *

Daniel Sparks และลูกค้าของเขาไม่มีตำแหน่งในหุ้นใดๆ ที่กล่าวถึง Motley Fool มีตำแหน่งและแนะนำ Broadcom และ Intel Motley Fool มีนโยบายการเปิดเผยข้อมูล.

มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในที่นี้เป็นมุมมองและความคิดเห็นของผู้เขียน และไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงมุมมองและความคิดเห็นของ Nasdaq, Inc.