กำไรพุ่งขึ้น 58% ที่ไต้หวันเซมิคอนดักเตอร์ จะทำให้หุ้น TSM ซื้อได้หรือไม่ในตอนนี้

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM) ได้แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนถึงการเป็นศูนย์กลางของกระแสความนิยม AI ทั่วโลกอีกครั้ง บริษัทผู้ผลิตชิปรายนี้ส่งมอบผลประกอบการไตรมาสแรกที่ยอดเยี่ยม โดยมีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 58% เมื่อเทียบปีต่อปี (YOY) และเกินความคาดหมายอย่างสบายๆ เนื่องจากความต้องการเซมิคอนดักเตอร์ขั้นสูงยังคงเร่งตัวขึ้น

ความแข็งแกร่งนี้มาจากความต้องการชิปที่ทันสมัยอย่างไม่สิ้นสุด โดยเฉพาะอย่างยิ่งโหนด 3nm ที่ใช้ในเวิร์กโหลดปัญญาประดิษฐ์ (AI) ซึ่งความต้องการไม่เพียงแต่สูงเท่านั้น แต่ยังเกินอุปทานที่มีอยู่ด้วย ลูกค้าหลัก รวมถึง hyperscalers และผู้นำด้าน AI กำลังล็อกขีดความสามารถล่วงหน้าหลายเดือน ซึ่งเสริมสร้างอำนาจในการกำหนดราคาและวิสัยทัศน์ระยะยาวของไต้หวันเซมิ

ที่สำคัญ ผู้บริหารส่งสัญญาณว่าโมเมนตัมนี้ยังห่างไกลจากการถึงจุดสูงสุด บริษัทปรับขึ้นประมาณการสำหรับปี 2026 และคาดว่ารายได้จะเติบโตมากกว่า 30% ในขณะเดียวกันก็มุ่งมั่นที่จะใช้จ่ายเงินทุนจำนวนมากเพื่อขยายขีดความสามารถและคว้าโอกาสในการเติบโตจากความต้องการที่ขับเคลื่อนด้วย AI

อย่างไรก็ตาม การตอบสนองของตลาดค่อนข้างเงียบกว่าตัวเลขที่ประกาศออกมา แม้จะมีผลกำไรทำสถิติสูงสุดและแนวโน้มที่เป็นบวก หุ้นก็ลดลงหลังจากประกาศ ซึ่งเน้นย้ำถึงความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับข้อจำกัดด้านขีดความสามารถ การใช้จ่ายเงินทุนจำนวนมาก และความยั่งยืนของการเติบโตที่ขับเคลื่อนด้วย AI

เกี่ยวกับหุ้นของ Taiwan Semiconductor Manufacturing Company

ก่อตั้งขึ้นในปี 1987 TSMC ได้บุกเบิกรูปแบบ foundry แบบ pure-play และเติบโตเป็นบริษัท foundry ที่ทุ่มเทชั้นนำของโลก โดยให้บริการ logic, specialty และ packaging ขั้นสูงแก่ลูกค้าทั่วโลกมากมาย มีสำนักงานใหญ่อยู่ที่ Hsinchu, Taiwan, TSM ดำเนินงาน fabs หลายแห่งทั้งในไต้หวันและต่างประเทศ รวมถึงในสหรัฐอเมริกา จีน และส่วนอื่นๆ ของเอเชียและยุโรป มูลค่าตามราคาตลาดของ TSM อยู่ที่ประมาณ 1.92 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ทำให้เป็นหนึ่งในบริษัทเทคโนโลยีที่มีมูลค่าสูงสุดในโลก

หุ้นของ Taiwan Semiconductor เป็นผู้แสดงผลที่โดดเด่นในช่วงปีที่ผ่านมา แต่การเคลื่อนไหวของราคาเมื่อเร็วๆ นี้เน้นย้ำถึงความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากความคาดหวังที่สูงขึ้น

หุ้นเพิ่มขึ้น 144.17% ในช่วง 52 สัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งสะท้อนถึงบทบาทสำคัญในห่วงโซ่อุปทาน AI และความต้องการชิปโหนดขั้นสูงอย่างต่อเนื่อง หุ้นอยู่ห่างจากราคาสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์เพียง 5% ซึ่งอยู่ที่ 390.20 ดอลลาร์สหรัฐฯ เมื่อวันที่ 25 กุมภาพันธ์

เมื่อเทียบรายปี (YTD) โมเมนตัมยังคงเป็นไปในเชิงบวกอย่างมาก แม้จะไม่รุนแรงเท่าก่อน TSM เพิ่มขึ้น 21.92% ในปี 2026 โดยได้รับการสนับสนุนจากความเชื่อมั่นที่ยังคงมีต่อ AI

เมื่อเร็วๆ นี้ ปฏิกิริยาหลังการประกาศผลประกอบการบอกเล่าเรื่องราวที่ละเอียดกว่า แม้จะรายงานผลกำไรที่เพิ่มขึ้น 58% และปรับขึ้นแนวโน้ม TSM หุ้นลดลงประมาณ 3.1% ในระหว่างวันเมื่อวันที่ 16 เมษายน หลังจากผลประกอบการ ซึ่งสะท้อนถึงความกังวลเกี่ยวกับข้อจำกัดด้านขีดความสามารถ การใช้จ่าย capex จำนวนมาก และว่าความต้องการ AI ได้ถูกรวมราคารวมอยู่ในราคาแล้วหรือไม่

เมื่อพิจารณาถึงมูลค่า TSM ปัจจุบันซื้อขายในส่วนลด โดยมีอัตราส่วนราคาต่อกำไร (forward P/E ratio) ที่ 25.79 เท่า

ในทางกลับกัน สถานะของบริษัทจะได้รับการส่งเสริมเพิ่มเติมด้วยประวัติการจ่ายเงินปันผลรายไตรมาสอย่างสม่ำเสมอ การจ่ายเงินปันผลในปัจจุบันคิดเป็น 0.95 ดอลลาร์สหรัฐฯ โดยมีเงินปันผลล่วงหน้าประจำปี 2.97 ดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งคิดเป็นอัตราผลตอบแทน 0.79%

การเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่ง

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company รายงานผลประกอบการไตรมาสแรกของปี 2026 เมื่อวันที่ 16 เมษายน บริษัทสร้างรายได้ 35.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งคิดเป็นการเพิ่มขึ้น 40.6% เมื่อเทียบปีต่อปี (YOY) ซึ่งเป็นการเร่งตัวขึ้นอย่างมากจากฐานปีที่แล้ว เนื่องจากความต้องการ AI และการคำนวณประสิทธิภาพสูงที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

รายได้สุทธิเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วยิ่งขึ้น โดยสูงถึง NT$572.5 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 58.3% เมื่อเทียบปีต่อปี ซึ่งเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ EPS ของบริษัทสูงถึง NT$22.08 (3.49 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อหน่วย ADR) เพิ่มขึ้น 58.3% เมื่อเทียบปีต่อปี จาก NT$13.94

อัตรากำไรขั้นต้นสูงถึง 66.2% ในขณะที่อัตรากำไรในการดำเนินงานอยู่ที่ 58.1% ได้รับการสนับสนุนจากการใช้ประโยชน์ที่แข็งแกร่งและอำนาจในการกำหนดราคาในโหนดชั้นนำ

ส่วนแบ่งรายได้ยังคงโน้มเอียงไปสู่เทคโนโลยีขั้นสูงเหล่านี้ โดยมีโหนด 3nm, 5nm และ 7nm คิดเป็นประมาณ 74% ของรายได้จากเวเฟอร์ ซึ่งสูงกว่าในปีที่ผ่านมาอย่างมีนัยสำคัญ ในขณะที่การคำนวณประสิทธิภาพสูงที่ขับเคลื่อนด้วย AI บัดนี้เป็นส่วนใหญ่ของรายได้รวม

นอกจากนี้ ผู้บริหารยังให้คำแนะนำที่แข็งแกร่งซึ่งเสริมสร้างความทนทานของการเติบโต สำหรับไตรมาสที่สองของปี 2026 TSMC คาดการณ์รายได้ในช่วง 39 พันล้านถึง 40.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งบ่งชี้ถึงการเติบโตที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องทั้งแบบ sequential และ YOY ที่สำคัญยิ่งกว่านั้น บริษัทได้ปรับขึ้นประมาณการสำหรับทั้งปี 2026 โดยปัจจุบันคาดการณ์การเติบโตของรายได้มากกว่า 30% โดยได้รับการสนับสนุนจากความต้องการ AI ที่ยั่งยืนและการขยายขีดความสามารถในโหนดขั้นสูงอย่างต่อเนื่อง

นักวิเคราะห์ยังคงมองโลกในแง่ดี โดยคาดการณ์ว่า EPS จะอยู่ที่ประมาณ 14.62 ดอลลาร์สหรัฐฯ สำหรับปีงบประมาณ 2026 เพิ่มขึ้น 37.28% เมื่อเทียบปีต่อปี ก่อนที่จะพุ่งขึ้นอีก 25.10% ต่อปี เป็น 18.29 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในปีงบประมาณ 2027

การเดิมพันแบบ Bullish ของ Wall Street ใน Taiwan Semiconductor Manufacturing

DA Davidson ยืนยันการให้คะแนน “ซื้อ” สำหรับ Taiwan Semiconductor Manufacturing โดยมีราคาเป้าหมายที่ 450 ดอลลาร์สหรัฐฯ หลังจากรายงาน Q1 2026 ที่แข็งแกร่งเกินความคาดหมาย

นอกจากนี้ Needham ยังปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของ TSM เป็น 480 ดอลลาร์สหรัฐฯ จาก 410 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในขณะที่ยังคงการให้คะแนน “ซื้อ” หลังจากรายงาน Q1 2026 ที่แข็งแกร่งและแนวโน้มที่ดีขึ้น Needham ยังคงมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับความต้องการ AI ที่ยั่งยืนและการขายสมาร์ทโฟนระดับไฮเอนด์ที่แข็งแกร่ง

นักวิเคราะห์มีความมองโลกในแง่ดีอย่างมากเกี่ยวกับหุ้น TSM โดยรวม โดยมีการให้คะแนน “ซื้ออย่างมาก” (Strong Buy) เป็นฉันทามติ จากนักวิเคราะห์ 18 คนที่มีการครอบคลุม 14 คนแนะนำ “ซื้ออย่างมาก” สองคนแนะนำ “ซื้อปานกลาง” และนักวิเคราะห์สองคนยังคงการให้คะแนน “ถือ”

ราคาเป้าหมายเฉลี่ยอยู่ที่ 432.46 ดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งบ่งชี้ถึง upside 16.7% ในขณะเดียวกัน เป้าหมายสูงสุดของ Street อยู่ที่ 550 ดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งบ่งชี้ว่าหุ้นสามารถดีดตัวขึ้นได้มากถึง 48.5% จากระดับปัจจุบัน

ณ วันที่เผยแพร่ Subhasree Kar ไม่มี (โดยตรงหรือโดยอ้อม) สถานะในหลักทรัพย์ใด ๆ ที่กล่าวถึงในบทความนี้ ข้อมูลและข้อมูลทั้งหมดในบทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น บทความนี้เผยแพร่ครั้งแรกบน Barchart.com