ความจริงเดียวที่เหลืออยู่ในการเทรดคือ VWAP นี่คือวิธีใช้มันในตลาดที่แย่ที่สุดเท่าที่เคยมีมา

เรื่องนี้ผ่านไปเร็วกว่าคำถามและคำตอบอื่นๆ ของฉันเล็กน้อย เพราะเพื่อนที่ดีของฉันอย่างเคนนี่ได้รับการฝึกฝนอย่างมืออาชีพให้พูดในลักษณะเทศนา

มีช่วงพักเป็นธรรมชาติสองสามครั้งที่ฉันแทรกตัวเข้าไป โดยส่วนใหญ่เพื่อพยายามหลอกให้เขาให้คำจำกัดความตามตำราของราคาเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักตามปริมาณ (VWAP) — ซึ่งเป็นความเชี่ยวชาญของเขา

ฉันน่าจะรู้ดีกว่า และฉันก็ถูกปฏิเสธ

ไม่ใช่จนถึงนาทีที่ 19:30 ในบันทึกการถอดเสียงของฉัน เมื่อฉันถามว่า VWAP เคยทรยศเขาหรือไม่ เราจึงได้ความหมายที่แท้จริงของราคาเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักตามปริมาณ:

Kenny Glick: ไม่ ไม่ มันคือความจริงเดียวที่เหลืออยู่ — ไม่ใช่แค่ในการซื้อขาย แต่ในชีวิตจริงๆ มันไม่ได้โกหก เพราะมันคือสิ่งที่เป็น มันบอกคุณถึงความแข็งแกร่งของสถาบัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงท้ายของวัน

หนึ่งในการซื้อขาย OG, การซื้อขาย VWAP OG ของฉัน —

พวกเรายังบันทึกอยู่ไหม นี่มันสำคัญ

Elizabeth Volk: บันทึกทุกอย่าง

Kenny Glick: เมื่อฉันเริ่มใช้ VWAP ฉันก็เหมือน “ทำไมสิ่งนี้ถึงสำคัญ?” และเมื่อมันถูกอธิบายให้ฉัน นี่คือคำอธิบายแรก และยังคงเป็นคำอธิบายที่สำคัญที่สุด: มันเป็นแนวทางสถาบันว่าผู้ค้าเองทำได้ดีแค่ไหนในวันนั้น

สมมติว่าคุณทำงานให้กับฉัน และฉันสั่งให้คุณซื้อหุ้น XYZ จำนวน 300,000 หุ้น ในตอนท้ายของวัน 4:00 น. จะมีการพิมพ์ VWAP ให้คุณสมมติว่า VWAP สุดท้ายของ XYZ คือ 63.85 และฉันบอกให้คุณซื้อหุ้น 300,000 หุ้น สำหรับฉัน ราคาเฉลี่ยของคุณต้องดีกว่า VWAP และจากนั้นคุณก็ได้รับโบนัส หรือถ้าคุณล้มเหลวในการเอาชนะ VWAP ซ้ำๆ คุณก็จะถูกไล่ออกใช่ไหม?

ลองคิดดูแบบนี้ ถ้าคุณเป็นผู้ค้าที่กำลังซื้อ บางทีคุณอาจมีหุ้น 200,000 หุ้นแล้ว และคุณยังต้องซื้ออีก 100,000 หุ้น ตอนนี้หุ้นกำลังทะลุ VWAP ในตอนท้ายของวัน และคุณต้องเริ่มไล่ตามแนวคิดของคุณเอง ดังนั้น VWAP ที่ทะลุในช่วงท้ายของวันนั้น นักลงทุนสถาบันทั้งหมดกำลังไล่ตามหุ้นเพราะพวกเขาต้องเอาชนะ VWAP ด้วยเช่นกัน

เมื่อคุณเห็นหุ้นที่ต่ำกว่า VWAP เป็นส่วนใหญ่ตลอดทั้งวัน จากนั้นคุณก็เกิดการทะลุในช่วงท้ายของวัน นั่นเป็นเพราะตอนนี้พวกเขากำลังซื้ออย่างเร่งรีบเพื่อรักษาราคาเฉลี่ยของสิ่งที่พวกเขากำลังพยายามสะสมให้อยู่ต่ำกว่า VWAP และนั่นทำให้ฉันเข้าใจอย่างมาก

ตอนนี้ 12 หรือมากกว่านั้น ปีต่อมา การใช้มันแต่เพียงผู้เดียว สำหรับฉัน มันเป็นเหมือนอัลกอริทึม นั่นคือวิธีที่มันเป็น และเมื่อคุณเห็นหุ้นที่ขึ้น ๆ ลง ๆ ไปยังระดับราคาเหล่านี้ มันไม่ใช่เรื่องบังเอิญที่บางครั้งพวกมันจะหยุดที่ระดับ VWAP ที่แน่นอน และนั่นคือที่คุณจะเห็นผู้ขาย

แต่สิ่งที่สำคัญคือเมื่อคุณแตะ VWAP และทะลุผ่านมันและรักษามันไว้ คุณรู้ว่านั่นคือจุดกลับตัวของแนวโน้ม

เราจะพูดถึงการกลับตัวของแนวโน้มเหล่านั้นมากขึ้น เราจะพูดถึงมันมากขึ้น หรือพูดให้ถูกต้อง เขาจะพูดถึงมันมากขึ้น

นอกจากนี้เกี่ยวกับวิธีที่เคนนี่เอาชนะความคาดหวังที่ต่ำของอดีตผู้จัดการของเขา ทำไม VWAP ถึงเชื่อมต่อคุณเข้ากับเมทริกซ์ ความจริงเกี่ยวกับการจัดการความเสี่ยงในการซื้อขายรายวัน และแม้แต่ว่าทำไม Xanadu Quantum ถึงเป็นหุ้นโปรดที่เขาไม่ได้เป็นเจ้าของ

แต่ก่อนที่ฉันจะปล่อยให้เขาเข้าควบคุม ขอแจ้งให้ทราบเพื่อทำความเข้าใจ: VWAP ไม่เคยทรยศ Kenny Glick แม้ว่า Kenny Glick จะทรยศ VWAP เป็นครั้งคราวด้วยการขาดวินัยของตัวเอง

อันดับแรก คลิกเพื่อรับการตั้งค่าแผนภูมิ VWAP ของคุณเอง เพื่อให้คุณสามารถเล่นตามบ้านได้ ตอนนี้ นี่คือทั้งหมดในคำพูดของเขา

‘VWAP ช่วยชีวิตฉัน’

COVID จริงๆ แล้วเพียงแค่ทำให้การซื้อขายรายวันกลับมา เพราะทุกคนติดอยู่ในบ้านของพวกเขา

นั่นคือเหตุผลที่เราเปลี่ยนจาก “โอ้พระเจ้า โลกกำลังจะจบ” เมื่อ Tom Hanks เป็น COVID ไปสู่การชุมนุมของตลาดที่ยิ่งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เป็นต้นมา จนถึงครั้งล่าสุดนี้

มันบ้ามาก แต่คุณรู้ไหม VWAP ทำให้มันชัดเจนสำหรับคุณ นั่นคือเหตุผลที่ฉันบอกว่า VWAP ช่วยชีวิตฉัน

ฉันเป็นคนหมี และฉันมักจะคิดในเวลาเช่นนี้ — ด้วยอิหร่าน และราคาน้ำมันที่สูงขึ้น และความไม่แน่นอนเกี่ยวกับโลกการเมือง — ฉันจะคิดว่านั่นจะเป็นขาลง

แต่ไม่มีใครสนใจ

ไม่ ตลาดไม่สนใจอะไรเลย มันถูกตั้งโปรแกรมไว้ และโปรแกรมคือ VWAP นั่นคือเหตุผลที่ฉันต้องการ — ผู้ชาย ถ้าคุณพยายามซื้อขายกรอบเวลาใดๆ ตอนนี้โดยไม่มีสิ่งนี้ อย่างน้อยให้มีมันอยู่บนหน้าจอของคุณ

คุณสาบานด้วยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ คุณชอบ stochastics และ Bollinger bands ซึ่งทั้งหมดนี้เป็น voodoo สำหรับฉัน — ตอนนี้ แค่เพิ่ม VWAP ลงในแผนภูมิของคุณ และคุณจะเห็นว่ามันทำงานร่วมกับทุกสิ่ง

การปรับแต่ง Gap Fade

ในฐานะผู้ขาย Short สิ่งแรกที่ฉันสังเกตเห็นคือ หุ้นไม่ชอบที่จะอยู่ต่ำเมื่อกลับมาสูงกว่า VWAP

และคุณรู้ไหม ถ้าฉันค้นพบพลังของมันในปี 2012, 2013, 2014 ที่ฉันแค่ติดใจที่จะพยายามเอาชนะตลาด ฉันจะประหยัดเงินและความกังวลมากมาย และฉันจะประหยัดเวลามากมาย

ดังนั้น จากประสบการณ์การเรียนรู้นั้น ฉันก็เลยคิดว่า “คุณรู้ไหม? ลองดูว่าการซื้อขายแบบใดที่ได้ผลดีที่สุด” ดังนั้นฉันจึงย้อนกลับไปที่การซื้อขายที่ใช้ได้ผลสำหรับฉัน ซึ่งก็คือการ Fade Gap

และแน่นอน การมองจากด้าน Short ทุกครั้งที่หุ้น Gap ลง และถ้ามันหลุดช่วงเปิด แต่จากนั้นก็กลับมาสูงกว่า VWAP — 9 ใน 10 ครั้ง มันจะเปลี่ยนแนวโน้มของหุ้น ดังนั้นฉันก็แค่เริ่มทำเทรดนั้น

ฉันเปลี่ยนจากเป็นเหยื่อในฐานะ Short เป็นการรู้ว่าเมื่อไหร่ที่จะ Cover และจากนั้นก็ไป Long และมันก็เปลี่ยนเกมสำหรับฉัน และจากนั้นฉันก็เริ่มมุ่งเน้นไปที่การซื้อขายนั้นเพียงอย่างเดียว เร็วไป 11 ปีต่อมา และฉันยังคงทำอยู่ตอนนี้

มันเป็นเพียงการ Fade Gap แต่การซื้อขายที่ฉันทำย้อนกลับไป ในช่วงปี 1997–1998 เมื่อฉันกำลัง Fade Gap ฉันใช้ High ของวันเป็น Stop หรือซื้อใกล้ Low โดยหวังว่ามันจะไม่หลุดลง

ตอนนี้ ด้วย VWAP ฉันกำลังเข้าไปในราคาที่ดีกว่าก่อนที่จะถึงจุดนั้น ด้วยความเสี่ยงที่น้อยลงและผลตอบแทนที่มากขึ้น

การเป็นเมทริกซ์

ย้อนกลับไป 30 ปีที่แล้ว ทุกคนรู้จัก VWAP คุณไม่เคยซื้อขายมัน มันเป็นเพียงแค่ตัวเลข

แต่เมื่อวิวัฒนาการนี้เกิดขึ้นในโลกของการซื้อขาย เมื่ออัลกอริทึมเริ่มเข้าควบคุม ตอนนี้ผู้คนกำลังใช้มันในสูตรของพวกเขาเพื่อโปรแกรม ดังนั้นคุณจึงมี Quants มากขึ้นเรื่อยๆ ที่ขับเคลื่อนการซื้อขายความถี่สูงโดยใช้ VWAP เป็นราคาเริ่มต้นในการวางเทรด

มันเป็นคำทำนายที่สมเหตุสมผล ยิ่งมีคนใช้มันมากเท่าไหร่ มันก็ยิ่งทำงานได้มากขึ้นเท่านั้น และนั่นคือเหตุผลที่หลังจากผ่านไปหลายปี ฉันไม่เคยเห็นอะไรที่ทำงานได้อย่างแม่นยำเช่นนี้

หนึ่งในส่วนที่ดีที่สุดคือทุกครั้งที่คุณวางเทรดรอบ VWAP คุณกำลังเข้าไปในราคาที่แม้ว่าการซื้อขายจะไม่เป็นผลดี คุณก็จะขาดทุนเล็กน้อย และเมื่อมันเป็นผลดี มันก็จะเป็นชัยชนะขนาดกลาง ใหญ่ และพิเศษ ดังนั้นจึงปลูกฝังวินัยและการจัดการเงินทั้งหมดในบรรทัดเดียวง่ายๆ และถ้าคุณเชื่อฟังและใช้มันอย่างจริงจัง — ไม่ว่าอะไรก็ตาม แม้ว่าคุณจะมีเทรดที่แย่ๆ อยู่สองสามครั้ง — ก็จะมีผลขาดทุนเล็กน้อย

และในการซื้อขาย นั่นคือธรรมชาติของเกม คุณได้รับอนุญาตให้ขาดทุน คุณแค่ต้องหลีกเลี่ยงการขาดทุนที่ร้ายแรง

ดังนั้น ด้วยราคาเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักตามปริมาณ มันกำลังบอกคุณว่าการไหลของคำสั่งสถาบันกำลังจะไปที่ไหน แทนที่จะต่อสู้กับตลาด คุณคือตลาด คุณกำลังขี่หลังการไหลของคำสั่งสถาบัน คุณกำลังเข้าร่วมเมื่อเป็นเวลาที่ดีที่สุดในการมีส่วนร่วมในการซื้อขาย

และอีกครั้ง กลับไปที่การเขียนโปรแกรมทั้งหมด นี่คือวิธีที่ตลาดกำลังถูกเขียนโปรแกรมอยู่ในขณะนี้ และคุณกำลังเข้าร่วมอัลกอริทึม ดังนั้น ในฐานะมนุษย์ที่ทำสิ่งนี้ คุณคือ AI ตอนนี้

ทุกส่วนหัวข้อเกี่ยวกับ AI และบ็อตกำลังทำงานให้คุณ — คุณคิดว่าพวกเขากำลังซื้อขายอะไร? พวกเขากำลังซื้อขาย VWAP ดังนั้น ด้วยการซื้อขายนี้ ตอนนี้คุณเป็นบ็อต AI ที่เข้าร่วมความสนุกสนาน

Kenny Says You’re a Great Person

ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา ตั้งแต่ฉันทำสิ่งนี้แต่เพียงผู้เดียว มีโอกาสเพียงสองหรือสามครั้งต่อวันที่จะค้นหาการกลับตัวของ Gap เหล่านี้รอบ VWAP ตอนนี้คุณกำลังได้รับโอกาสในการทำเงินที่ดูเหมือน 30, 40, 50 การซื้อขายต่อวัน ที่คุณมีโอกาสที่จะทำเงิน

ดังนั้น ในฐานะนักซื้อขายรายวัน ที่พยายามได้รับเงินทุกวัน — ถ้าคุณไม่ได้ใช้ VWAP ในฐานะนักซื้อขายรายวัน คุณคือผู้แพ้ ไม่ใช่ว่าคุณ — คุณอาจเป็นคนดี คุณเป็นนักซื้อขายที่แพ้เพราะคุณไม่ได้ใช้เครื่องมือสถาบันที่ละเอียดที่สุด ฟรี

มันไม่ใช่เรื่องที่เป็นกรรมสิทธิ์อีกต่อไป มันเคยยากที่จะค้นหา VWAP ตอนนี้มันอยู่ทุกที่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับแพลตฟอร์มอย่าง Barchart พวกเขากำลังเพิ่ม VWAP ที่ยึดอยู่ด้วยซ้ำ

ฉันไม่ต้องการเจาะลึกเรื่องนั้นในตอนนี้ แต่ VWAP หลายช่วงเวลาเป็นเพียงการแสดงให้คุณเห็นถึงการขึ้น ๆ ลง ๆ ของตลาด

VWAP ของวันนี้พบกับ VWAP ของวันก่อน และด้วยเส้นสองเส้นเล็กๆ เหล่านี้ คุณมีโลกทั้งหมดของสิ่งที่จะเกิดขึ้นกับหุ้น — น่าจะเป็น — ตลอดทั้งวัน และแม้แต่ในวันถัดไป

ดังนั้น คุณกำลังได้รับข้อมูลมากมายจากข้อมูลสองบรรทัด และนั่นคือเหตุผลที่ฉันเชื่อมั่นในสิ่งนี้

การปรับแต่ง Gap Fade

ในฐานะผู้ขาย Short สิ่งแรกที่ฉันสังเกตเห็นคือ หุ้นไม่ชอบที่จะอยู่ต่ำเมื่อกลับมาสูงกว่า VWAP

และคุณรู้ไหม ถ้าฉันค้นพบพลังของมันในปี 2012, 2013, 2014 ที่ฉันแค่ติดใจที่จะพยายามเอาชนะตลาด ฉันจะประหยัดเงินและความกังวลมากมาย และฉันจะประหยัดเวลามากมาย

ดังนั้น จากประสบการณ์การเรียนรู้นั้น ฉันก็เลยคิดว่า “คุณรู้ไหม? ลองดูว่าการซื้อขายแบบใดที่ได้ผลดีที่สุด” ดังนั้นฉันจึงย้อนกลับไปที่การซื้อขายที่ใช้ได้ผลสำหรับฉัน ซึ่งก็คือการ Fade Gap

และแน่นอน การมองจากด้าน Short เมื่อใดก็ตามที่หุ้น Gap ลง และถ้ามันหลุดช่วงเปิด แต่จากนั้นก็กลับมาสูงกว่า VWAP — 9 ใน 10 ครั้ง มันจะเปลี่ยนแนวโน้มของหุ้น ดังนั้นฉันก็แค่เริ่มทำเทรดนั้น

ฉันเปลี่ยนจากเป็นเหยื่อในฐานะ Short เป็นการรู้ว่าเมื่อไหร่ที่จะ Cover และจากนั้นก็ไป Long และมันก็เปลี่ยนเกมสำหรับฉัน และจากนั้นฉันก็เริ่มมุ่งเน้นไปที่การซื้อขายนั้นเพียงอย่างเดียว เร็วไป 11 ปีต่อมา และฉันยังคงทำอยู่ตอนนี้

มันเป็นเพียงการ Fade Gap แต่การซื้อขายที่ฉันทำย้อนกลับไป ในช่วงปี 1997–1998 เมื่อฉันกำลัง Fade Gap ฉันใช้ High ของวันเป็น Stop หรือซื้อใกล้ Low โดยหวังว่ามันจะไม่หลุดลง

ตอนนี้ ด้วย VWAP ฉันกำลังเข้าไปในราคาที่ดีกว่าก่อนที่จะถึงจุดนั้น ด้วยความเสี่ยงที่น้อยลงและผลตอบแทนที่มากขึ้น

การเป็นเมทริกซ์

ย้อนกลับไป 30 ปีที่แล้ว ทุกคนรู้จัก VWAP คุณไม่เคยซื้อขายมัน มันเป็นเพียงแค่ตัวเลข

แต่เมื่อวิวัฒนาการนี้เกิดขึ้นในโลกของการซื้อขาย เมื่ออัลกอริทึมเริ่มเข้าควบคุม ตอนนี้ผู้คนกำลังใช้มันในสูตรของพวกเขาเพื่อโปรแกรม ดังนั้นคุณจึงมี Quants มากขึ้นเรื่อยๆ ที่ขับเคลื่อนการซื้อขายความถี่สูงโดยใช้ VWAP เป็นราคาเริ่มต้นในการวางเทรด

มันเป็นคำทำนายที่สมเหตุสมผล ยิ่งมีคนใช้มันมากเท่าไหร่ มันก็ยิ่งทำงานได้มากขึ้นเท่านั้น และนั่นคือเหตุผลที่หลังจากผ่านไปหลายปี ฉันไม่เคยเห็นอะไรที่ทำงานได้อย่างแม่นยำเช่นนี้

หนึ่งในส่วนที่ดีที่สุดคือทุกครั้งที่คุณวางเทรดรอบ VWAP คุณกำลังเข้าไปในราคาที่แม้ว่าการซื้อขายจะไม่เป็นผลดี คุณก็จะขาดทุนเล็กน้อย และเมื่อมันเป็นผลดี มันก็จะเป็นชัยชนะขนาดกลาง ใหญ่ และพิเศษ ดังนั้นจึงปลูกฝังวินัยและการจัดการเงินทั้งหมดในบรรทัดเดียวง่ายๆ และถ้าคุณเชื่อฟังและใช้มันอย่างจริงจัง — ไม่ว่าอะไรก็ตาม แม้ว่าคุณจะมีเทรดที่แย่ๆ อยู่สองสามครั้ง — ก็จะมีผลขาดทุนเล็กน้อย

และในการซื้อขาย นั่นคือธรรมชาติของเกม คุณได้รับอนุญาตให้ขาดทุน คุณแค่ต้องหลีกเลี่ยงการขาดทุนที่ร้ายแรง

ดังนั้น ด้วยราคาเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักตามปริมาณ มันกำลังบอกคุณว่าการไหลของคำสั่งสถาบันกำลังจะไปที่ไหน แทนที่จะต่อสู้กับตลาด คุณคือตลาด คุณกำลังขี่หลังการไหลของคำสั่งสถาบัน คุณกำลังเข้าร่วมเมื่อเป็นเวลาที่ดีที่สุดในการมีส่วนร่วมในการซื้อขาย

และอีกครั้ง กลับไปที่การเขียนโปรแกรมทั้งหมด นี่คือวิธีที่ตลาดกำลังถูกเขียนโปรแกรมอยู่ในขณะนี้ และคุณกำลังเข้าร่วมอัลกอริทึม ดังนั้น ในฐานะมนุษย์ที่ทำสิ่งนี้ คุณคือ AI ตอนนี้

ทุกส่วนหัวข้อเกี่ยวกับ AI และบ็อตกำลังทำงานให้คุณ — คุณคิดว่าพวกเขากำลังซื้อขายอะไร? พวกเขากำลังซื้อขาย VWAP ดังนั้น ด้วยการซื้อขายนี้ ตอนนี้คุณเป็นบ็อต AI ที่เข้าร่วมความสนุกสนาน

Kenny Says You’re a Great Person

ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา ตั้งแต่ฉันทำสิ่งนี้แต่เพียงผู้เดียว มีโอกาสเพียงสองหรือสามครั้งต่อวันที่จะค้นหาการกลับตัวของ Gap เหล่านี้รอบ VWAP ตอนนี้คุณกำลังได้รับโอกาสในการทำเงินที่ดูเหมือน 30, 40, 50 การซื้อขายต่อวัน ที่คุณมีโอกาสที่จะทำเงิน

ดังนั้น ในฐานะนักซื้อขายรายวัน ที่พยายามได้รับเงินทุกวัน — ถ้าคุณไม่ได้ใช้ VWAP ในฐานะนักซื้อขายรายวัน คุณคือผู้แพ้ ไม่ใช่ว่าคุณ — คุณอาจเป็นคนดี คุณเป็นนักซื้อขายที่แพ้เพราะคุณไม่ได้ใช้เครื่องมือสถาบันที่ละเอียดที่สุด ฟรี

มันไม่ใช่เรื่องที่เป็นกรรมสิทธิ์อีกต่อไป มันเคยยากที่จะค้นหา VWAP ตอนนี้มันอยู่ทุกที่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับแพลตฟอร์มอย่าง Barchart พวกเขากำลังเพิ่ม VWAP ที่ยึดอยู่ด้วยซ้ำ

ฉันไม่ต้องการเจาะลึกเรื่องนั้นในตอนนี้ แต่ VWAP หลายช่วงเวลาเป็นเพียงการแสดงให้คุณเห็นถึงการขึ้น ๆ ลง ๆ ของตลาด

VWAP ของวันนี้พบกับ VWAP ของวันก่อน และด้วยเส้นสองเส้นเล็กๆ เหล่านี้ คุณมีโลกทั้งหมดของสิ่งที่จะเกิดขึ้นกับหุ้น — น่าจะเป็น — ตลอดทั้งวัน และแม้แต่ในวันถัดไป

ดังนั้น คุณกำลังได้รับข้อมูลมากมายจากข้อมูลสองบรรทัด และนั่นคือเหตุผลที่ฉันเชื่อมั่นในสิ่งนี้

Are You Sure You Don't Want to Get Into Anchored VWAP Right Now?

Let's get into it. Here's the craziest thing in the world I've discovered.

Once I started looking at anchored VWAP again, I noticed that if a stock trended back above VWAP and the prior day VWAP, almost 100% of the time — which is absurd to even say out loud, because nothing works every time — it'll provide you a winning trade. And this is based on careful experimentation over the last three or four years, and it’s only when you have a very specific setup.

So if you get a gap down stock on earnings, where you already have a gap reversion, you want to play that gap reversion. That’s if you get over today's VWAP, which is the one-minute, and then an anchored VWAP — what I call the multi-day. It's more than one day's worth of VWAP.

It's been like four years now, and it's like 1,400 trades in a row, which is absurd. Because if I say these numbers, people are like, “What the f*** are you talking about? Nothing works every time.”

But again, it's very specific, because you need a stock that's reported earnings; it needs to be gapped; and the gap needs to be either sold into or bought. And if you get over today's VWAP and prior day VWAP, 100% of the time, it’ll provide you a winning trade.

That's a very specific statement in itself because it provides you a winning trade.

If you buy a 14-dollar stock — let's just assume VWAP is 14.20; multi-day VWAP, that's 14.50. Say you get through 14.20, you usually go to 14.50. You go over 14.50, 100% of the time your stock’s probably gonna go to at least, let's say, 14.75 or 15. That doesn't mean you can just sit there and not actively trade it.

It's an active trading setup, because at the end of the day, stocks could roll over. At the end of the day, you could wind up being down 8 bucks again. If you let a winning trade become a loss, you're the loser, not the trade. And again, it's just — for someone who's getting into day trading, you have to use VWAP.

Anchored VWAP for Swing Traders

Now what I’ve discovered is that you can extend it, the anchored VWAP. You can anchor it to as many days as you want. So if you’re a swing trader, now you’re getting a pretty damn good picture of institutional order flow over a certain amount of days, and that’s what swing trading is all about.

For instance, in the market we’re in right now, this has been the sickest five weeks in the history of the market. Like, stop right there. I’ve been doing this for 30 years and never seen anything like it. And the reason is that anybody could bang their head on the keyboard right now, hit the buy button on that symbol, and as long as your stock doesn’t break anchored VWAP, you’re good.

And that’s what’s sick about this move. Even when we get into pullbacks, you’re not breaking the prior day VWAP. So it’s telling you to stay in — and that’s the hard part about trading. You buy a stock at 180 and it goes to 210, you chomp at the bit, you want to take your profits, but anchored VWAP is telling you, just let it ride.

You’ll sell a little bit along the way to take some profits, but as long as the anchored VWAP is telling you the trend’s still intact for your swing trade, boom, you’re still in.

For me, that’s it. It’s just price action meets institutional order flow, whether you’re looking at it daily, weekly, monthly, or yearly. I even use it over decades now, because it’s grabbing whatever data set you peg it to. So you can anchor it to — OK, I haven’t anchored to three years ago. But what I love is that it does work quarterly.

Earnings, what I like to do is I look at the one-minute, look at the prior day, and now I also look at the three-month, because every three months is when companies report. So you’re getting the institutional VWAP of the last quarter of this stock’s life — what the institutions were thinking three months ago, where we are today — anchored VWAP puts it all on the chart, and you pretty much have a roadmap to success.

On Day Trading and Risk

Well, you can go back to when I was first interviewed [by “48 Hours”] when I was 27, which is a long time ago now.

The reason I was on TV in the first place was that some trader lost all his money and started shooting up the place, right? So they started coming around with all the TV cameras, going down the list, looking for the next guy to go postal. And my — the guy that ran the firm, he’s like, “Yeah, Kenny’s your guy.”

They made us all out to be degenerate gamblers, which we are, but we’re doing it like anyone else. They were framing us as the gamblers of this industry. Meanwhile, anytime you buy a stock, it’s an unknown; it’s a gamble. Every single time.

People thought it was more extreme, what we were doing. And I was defending the whole thing, because it really came down to one thing. I have a better chance to predict or know where a stock is going to be a half an hour from now than you do three weeks from now or three months from now.

Granted, long-term investing, you don’t need to predict. The market only goes up over any like five- to seven-year period of about the last 100 years. You don’t need to predict, right?

But when you start talking about short-term swings, I got a better shot at telling you where the stock’s gonna be an hour from now, or staying with that trend for the day, than I do knowing what’s gonna happen tomorrow, right? So that’s been the whole premise of day trading.

As far as risk, again, if this is what you do, it’s not just a hobby where you hope you buy something at 9:30 for half an hour and it goes up, and you’re like, “Oh, look at me.”

If this is what you do, you’re at the desk from 8 to 5, like we are, managing the trade, and you’re in control. If the stock starts going against you, you’re out.

Finding Opportunity in Disaster

You know, somebody’s disaster was my opportunity today. So the company called Xanadu Quantum, who the f*** knows what this company does? Doesn’t matter, right? The word “quantum” is in it. Stock’s been ripping; it’s all you need to know.

So today, last night — whenever they said something negative — the stock was down like 80%. You thinking about selling it? No, you just wait for it to break above VWAP on the reversal. Then you’re in, and you get a stock that goes from 12 to 16, and those four points, that’s a solid trade right there.

Then I sold it. I don't care about quantum anymore. I d