การพักรบของทรัมป์กับอิหร่านกระตุ้นการเทขายน้ำมันและการปรับสมดุลสินทรัพย์ปลอดภัย

ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ กล่าวเมื่อวันจันทร์ว่าทำเนียบขาวกำลังติดต่อกับสิ่งที่เขาอธิบายว่าเป็นบุคคล "ที่น่านับถือ" ของอิหร่าน และอ้างว่าเตหะรานกำลังผลักดันข้อตกลงเพื่อยุติสงครามซึ่งเข้าสู่สัปดาห์ที่สี่ เขายังได้ขยายเวลาเส้นตายให้อิหร่านเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีก 5 วัน ก่อนที่สหรัฐฯ จะดำเนินการโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของอิหร่าน
การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวถือเป็นการพลิกกลับอย่างสิ้นเชิงจากช่วงสุดสัปดาห์ เมื่อวอชิงตันและเตหะรานแลกเปลี่ยนคำขู่ที่เพิ่มความเสี่ยงต่อการไฟฟ้าดับเป็นวงกว้างทั่วอิหร่านและอ่าวเปอร์เซีย รวมถึงการหยุดชะงักของโรงงานผลิตน้ำจืดที่จัดหาน้ำดื่มทั่วภูมิภาค ทรัมป์กล่าวว่า สตีฟ วิตคอฟ ทูตสหรัฐฯ และจาเร็ด คุชเนอร์ ได้เจรจาเมื่อคืนวันอาทิตย์กับคู่เจรจาชาวอิหร่าน แม้ว่าเขาจะไม่ได้ระบุตัวเจ้าหน้าที่ที่เกี่ยวข้องก็ตาม
ตลาดตอบสนองทันที ราคาน้ำมันร่วงลงและตลาดหุ้นทรงตัว ขณะที่นักเทรดถอนตัวจากสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดของการหยุดชะงักของอุปทาน และเริ่มประเมินความเป็นไปได้ของการลดความตึงเครียด
ราคาน้ำมันร่วงลงอย่างรุนแรงในวันจันทร์ หลังจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ ประกาศระงับการโจมตีทางทหารที่วางแผนไว้ต่ออิหร่านเป็นเวลา 5 วัน ตามสิ่งที่เขาอธิบายว่าเป็นการเจรจาที่ "ดีมากและมีประสิทธิผล" เพื่อแก้ไขความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ต่อมาทรัมป์กล่าวกับ Fox News ว่าการเจรจาระดับสูงที่เกี่ยวข้องกับสตีฟ วิตคอฟ ทูตพิเศษของสหรัฐฯ จาเร็ด คุชเนอร์ ทูตสันติภาพ และคู่เจรจาชาวอิหร่านของพวกเขาได้เกิดขึ้นเมื่อคืนวันอาทิตย์ และเสริมว่าอาจมีการบรรลุข้อตกลงเกี่ยวกับความขัดแย้งภายในห้าวันหรือน้อยกว่านั้น ราคาน้ำมันดิบเบรนท์สำหรับส่งมอบเดือนพฤษภาคมลดลง 12.06% ซื้อขายที่ 98.06 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เวลา 15:41 น. ET ในขณะที่สัญญาซื้อขายน้ำมันดิบ WTI ที่สอดคล้องกันลดลง 10.58% ซื้อขายที่ 87.84 ดอลลาร์/บาร์เรล
ที่น่าสนใจคือ ตลาดสินทรัพย์ปลอดภัยยังคงแตกต่างกันอย่างต่อเนื่อง โดยทองคำขยายการเทขายล่าสุด ในขณะที่ Bitcoin ยังคงปรับตัวขึ้น ราคาทองคำสปอตลดลง 2.2% ซื้อขายที่ 4,395 ดอลลาร์ต่อออนซ์เมื่อเที่ยงวัน แต่ได้ลดการขาดทุนบางส่วนในภายหลังของวัน ในขณะเดียวกัน Bitcoin เพิ่มขึ้น 3.0% ซื้อขายที่ 70,713 ดอลลาร์ในช่วงต้นวัน ทำให้เพิ่มขึ้นเป็น 4% ในเวลา 16:00 น.
ความขัดแย้งในอิหร่านกำลังเพิ่มความสับสนให้กับสินทรัพย์ปลอดภัย โดยทองคำยังเผชิญกับแรงกดดันจากความกังวลเรื่องเงินเฟ้อและการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้น ในขณะที่ Bitcoin มีผลการดำเนินงานที่ดีกว่าสินทรัพย์แบบดั้งเดิม
แม้ว่าทองคำจะพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เหนือ 5,400 ดอลลาร์ หลังจากการปะทุของสงคราม แต่ก็ลดลงเกือบ 22% จากจุดสูงสุดในปลายเดือนมกราคมที่กว่า 5,590 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ความล้มเหลวของสินทรัพย์ปลอดภัยส่วนใหญ่เกิดจากการยกเลิกการซื้อขายที่เคยเป็นที่นิยมมากที่สุดในตลาด เงินทุนเก็งกำไรจำนวนมหาศาลและการเดิมพันแบบมีเลเวอเรจได้หลั่งไหลเข้าสู่ทองคำตลอดช่วงปลายปี 2025 และต้นปีนี้ ทำให้ตลาดมีความอ่อนไหวต่อการเทขายแบบ "วิ่งหนี" เมื่อความเชื่อมั่นเปลี่ยนไป
แม้ว่าสงครามจะกระตุ้นทองคำในตอนแรก แต่ราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นเหนือ 110 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลได้เปลี่ยนการเล่าเรื่องจากภาวะช็อกทางภูมิรัฐศาสตร์ไปสู่ภาวะช็อกเงินเฟ้อ เงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้นทำให้ตลาดคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยแทนการปรับลด อัตราดอกเบี้ยที่สูงเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำที่ไม่ให้ผลตอบแทน ซึ่งเอื้อประโยชน์ต่อสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทน เช่น พันธบัตร ธนาคารกลางสหรัฐฯ เพิ่งคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.5%-3.75% ในเดือนมีนาคม ซึ่งเป็นการหยุดการปรับลด เนื่องจากผู้กำหนดนโยบายกำลังพิจารณาความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อจากสงครามอิหร่านเทียบกับตลาดแรงงานที่อ่อนแอ นักเทรดกำลังเดิมพันกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 20-44 จุดพื้นฐานภายในสิ้นปี 2026 ซึ่งเป็นการกลับรายการคาดการณ์ก่อนหน้านี้สำหรับการปรับลด ในตลาดที่ตื่นตระหนก นักลงทุนและสถาบันต่างๆ ได้ขายทองคำ ซึ่งเป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องและทำกำไรได้มากที่สุด เพื่อระดมเงินสดสำหรับการเรียกหลักประกัน หรือเพื่อชดเชยการขาดทุนในตลาดหุ้นที่กำลังตกต่ำ
ในทางตรงกันข้าม Bitcoin ได้แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นที่ไม่คาดคิด โดยส่วนใหญ่มีผลการดำเนินงานที่ดีกว่าทองคำและหุ้นในช่วงสงคราม แม้ว่าจะยังคงมีความผันผวนสูงก็ตาม การไหลเข้าของสถาบันเข้าสู่ Bitcoin ETF กำลังเพิ่มสูงขึ้น โดยการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลตลอด 24 ชั่วโมงทุกวัน ทำให้สามารถปรับราคาภาวะช็อกทางภูมิรัฐศาสตร์ได้เร็วกว่าตลาดแบบดั้งเดิม Bitcoin เริ่มเบี่ยงเบนจากความสัมพันธ์ปกติกับหุ้นเทคโนโลยีหลังจากสงครามในตะวันออกกลางปะทุขึ้นในปลายเดือนกุมภาพันธ์ โดยเพิ่มขึ้นเกือบ 10% ในขณะที่ดัชนีเทคโนโลยีหลักและตลาดโดยรวม เช่น S&P 500 ลดลง สงครามได้ช่วยให้ Bitcoin ฟื้นตัวจากการขาดทุนในช่วงต้นปี ซึ่งลดลงครึ่งหนึ่งจากระดับสูงสุดตลอดกาลในเดือนกันยายนที่ประมาณ 126,200 ดอลลาร์ ซึ่งเกิดจาก "ฤดูหนาวของคริปโต" ที่มีสภาพคล่องในตลาดต่ำ ปริมาณการซื้อขายลดลง และความต้องการที่ขับเคลื่อนด้วยกระแสความนิยมลดลง
อย่างไรก็ตาม พฤติกรรมของ Bitcoin ในช่วงเวลาสงครามมีความซับซ้อน โดยทำหน้าที่เป็นทั้งสินทรัพย์เสี่ยงที่มีความผันผวนและแหล่งดูดซับสภาพคล่องตลอด 24 ชั่วโมง แม้ว่าบางครั้งจะไม่สามารถทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยได้ แต่ Bitcoin ก็ถูกปฏิบัติต่อสินทรัพย์มหภาคที่เชื่อมโยงกับสภาพคล่องมากขึ้นเรื่อยๆ โดยมักจะฟื้นตัวอย่างรวดเร็วจากการถอยกลับที่ขับเคลื่อนด้วยน้ำมัน ราคาได้พุ่งสูงขึ้นเมื่อมีข่าวเกี่ยวกับการชะลอการดำเนินการทางทหาร รวมถึงการที่ทรัมป์ชะลอการโจมตีอิหร่าน แสดงให้เห็นถึงความอ่อนไหวต่อพาดหัวข่าวที่บ่งชี้ถึงการลดลงของความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในทันที อย่างไรก็ตาม ข้อมูลล่าสุดได้เปิดเผยความสัมพันธ์ที่สูงเกือบ 90% ระหว่าง Bitcoin และ S&P 500 ในช่วงวิกฤต ซึ่งหมายความว่า Bitcoin ไม่ได้ทำหน้าที่เป็น "สินทรัพย์ปลอดภัย" เช่นเดียวกับทองคำ แต่เคลื่อนไหวตามความเชื่อมั่นมหภาคของสถาบัน
ในขณะเดียวกัน เงินดอลลาร์สหรัฐฯ ได้กลายเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่ต้องการ ดัชนีเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งเป็นตัวชี้วัดที่เปรียบเทียบเงินดอลลาร์กับตะกร้าสกุลเงินหลักหกสกุล ได้ปรับตัวขึ้นเกือบ 300 จุดพื้นฐานนับตั้งแต่การโจมตีอิหร่านของสหรัฐฯ-อิสราเอล ซึ่งเป็นการแสดงผลงานที่ดีที่สุดในรอบหลายเดือน ภาวะเงินเฟ้อที่เกิดจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นทำให้ตลาดคาดการณ์ความเป็นไปได้ที่สูงขึ้นของอัตราดอกเบี้ย "สูงขึ้นนานขึ้น" จากธนาคารกลางสหรัฐฯ ซึ่งช่วยเพิ่มมูลค่าของเงินดอลลาร์ นอกจากนี้ ความวุ่นวายทางเศรษฐกิจในตลาดเกิดใหม่ได้กระตุ้นให้เกิดการไหลออกของเงินทุนกลับไปยังสินทรัพย์ของสหรัฐฯ ซึ่งยิ่งทำให้เงินดอลลาร์แข็งแกร่งขึ้น
Oilprice Intelligence นำเสนอสัญญาณก่อนที่จะกลายเป็นข่าวหน้าหนึ่ง นี่คือการวิเคราะห์จากผู้เชี่ยวชาญแบบเดียวกับที่นักเทรดและที่ปรึกษาทางการเมืองมากประสบการณ์อ่าน รับฟรี สองครั้งต่อสัปดาห์ และคุณจะรู้เสมอว่าทำไมตลาดถึงเคลื่อนไหวก่อนใคร
คุณจะได้รับข้อมูลเชิงลึกทางภูมิรัฐศาสตร์ ข้อมูลสินค้าคงคลังที่ซ่อนอยู่ และกระแสข่าวในตลาดที่ส่งผลต่อพันล้านดอลลาร์ และเราจะส่งข้อมูลเชิงลึกด้านพลังงานระดับพรีเมียมมูลค่า 389 ดอลลาร์ให้คุณฟรี เพียงแค่สมัครสมาชิก เข้าร่วมกับผู้อ่านกว่า 400,000 คนวันนี้ รับสิทธิ์เข้าถึงทันทีโดยคลิกที่นี่