สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ถอนตัวออกจากกลุ่มประเทศผู้ส่งออกน้ำมัน (OPEC) ไม่ใช่เรื่องที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน แล้วใครจะเป็นคนต่อไป?

การตัดสินใจถอนตัวอย่างน่าตกใจของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ออกจาก OPEC ส่งผลสะเทือนไปทั่วตลาดพลังงานโลก เผยให้เห็นรอยร้าวในกลุ่มประเทศผู้ส่งออกน้ำมันที่ทรงพลัง เนื่องจากการกำหนดโควตาการผลิตอาจกระตุ้นให้สมาชิกรายอื่น ๆ ตามออกมา

การตัดสินใจของประเทศนี้เกิดขึ้นหลังจากเหตุการณ์การโจมตีด้วยขีปนาวุธและโดรนเป็นเวลาหลายสัปดาห์โดยอิหร่าน ซึ่งเป็นสมาชิก OPEC อีกรายหนึ่ง การปิดกั้นช่องแคบฮอร์มุซส่งผลกระทบต่อการส่งออก ทำให้เกิดแรงกดดันต่อหัวใจสำคัญของเศรษฐกิจของประเทศ

"การถอนตัวของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์เป็นอีกบทหนึ่งในการเปลี่ยนแปลงสมาชิกภาพของกลุ่ม" แอนดี้ ลิโปว์ ประธาน Lipow Oil Associates กล่าว "หากประเทศที่ปฏิบัติตามโควตาของตนรู้สึกเบื่อหน่ายกับประเทศที่ไม่ปฏิบัติตาม เราอาจได้เห็นการถอนตัวเพิ่มเติม ซึ่งอาจทำให้ OPEC หมดความสำคัญในฐานะกลุ่มประเทศผู้ส่งออกน้ำมัน" เขากล่าวกับ CNBC ผ่านทางอีเมล

ประเทศต่างๆ รวมถึงกาตาร์ เอกวาดอร์ และแองโกลา ได้ออกจากกลุ่มในช่วงหลายปีที่ผ่านมา โดยอ้างถึงความไม่พอใจกับโควตาหรือความสำคัญของชาติที่เปลี่ยนแปลงไป แองโกลาออกจากประเทศในปี 2024 ในขณะที่กาตาร์ยุติการเป็นสมาชิกในปี 2019

กลุ่มประเทศนี้เผชิญกับปัญหาการปฏิบัติตามที่ไม่สม่ำเสมอมาโดยตลอด โดยสมาชิกบางรายเคยเกินโควตาการผลิตของตน ซึ่งรวมถึงอิรักและคาซัคสถาน

"แม้ว่าสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์จะออกจาก OPEC แล้ว แต่ก็ไม่ใช่ครั้งแรกและอาจไม่ใช่ครั้งสุดท้าย" ลิโปว์เสริม

ประเทศที่เบื่อหน่ายกับการเห็นสมาชิก OPEC และ OPEC+ ของตนโกงโควตาอย่างต่อเนื่องเป็นผู้สมัครที่จะออกจากกลุ่มเหล่านี้ แอนดี้ ลิโปว์ Lipow Oil Associates

ใจกลางของการตัดสินใจของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์คือความตึงเครียดที่คุ้นเคย: สมาชิกที่ลงทุนอย่างมากในการเพิ่มกำลังการผลิตกำลังลังเลที่จะถูกจำกัดโดยโควตาที่ออกแบบมาเพื่อสนับสนุนราคา

ประเทศนี้ผลิตน้ำมันดิบประมาณ 2.37 ล้านบาร์เรลต่อวันในเดือนมีนาคม เทียบกับกำลังการผลิตที่ยั่งยืนประมาณ 4.3 ล้านบาร์เรลต่อวัน ตามข้อมูลล่าสุดของ IEA

'ความเสี่ยงในการหลบหนี'

นักวิเคราะห์ชี้ไปที่ประเทศ "ความเสี่ยงในการหลบหนี" ที่อาจเกิดขึ้นหลายประเทศ ซึ่งไม่พอใจกับข้อจำกัดของ OPEC+ และอาจพิจารณาที่จะสละการเป็นสมาชิกของตน

แมตต์ สมิธ นักวิเคราะห์น้ำมันอาวุโสของ Kpler ได้ระบุคาซัคสถานว่าเป็นผู้สมัครหลัก โดยสังเกตว่ามีการผลิตที่เกินดุลอย่างต่อเนื่อง "คาซัคสถานมีการผลิตที่เกินดุลอย่างมากในปีที่แล้ว ดังนั้นพวกเขาอาจเห็นว่านี่เป็นโอกาสในการออกจากกลุ่มเช่นกัน" สมิธกล่าว โดยเสริมว่าไนจีเรียก็เป็นอีกประเทศที่ควรจับตาดู

ไนจีเรีย ซึ่งเป็นผู้ผลิตน้ำมันดิบรายใหญ่ที่สุดของแอฟริกา ได้ให้ความสำคัญกับการกลั่นในประเทศมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งผ่านโรงกลั่น Dangote ซึ่งลดการพึ่งพาตลาดส่งออกและอาจลดแรงจูงใจในการอยู่ภายใต้โควตา

สมิธอธิบายว่าการเพิ่มกำลังการผลิตของโรงกลั่น Dangote หมายความว่าสามารถแปรรูปน้ำมันได้มากขึ้นภายในประเทศและได้รับกำไรจากเชื้อเพลิงที่มีมูลค่าสูงกว่า ซึ่งจะลดการพึ่งพา กลยุทธ์ของ OPEC ในการสนับสนุนราคาน้ำมันผ่านการจำกัดอุปทาน และแทนที่จะเพิ่มการมุ่งเน้นไปที่การเพิ่มปริมาณและผลตอบแทนในสตรีมดาวน์

"ไนจีเรียอยู่ในสถานะที่คล้ายกันที่ไม่ต้องการถูกจำกัด: เป็นความเสี่ยงในการหลบหนีเพราะกำลังมีความเป็นอิสระมากขึ้น" สมิธกล่าว "ด้วยการเปลี่ยนเส้นทางปริมาณการผลิตน้ำมันดิบภายในประเทศไปยังโรงกลั่น Dangote ไนจีเรียจะพึ่งพาพลวัตของตลาดโลกน้อยลง"

เวเนซุเอลาเป็นผู้ท้าชิงที่อาจเกิดขึ้นอีกราย นักจับตาตลาดกล่าว ด้วยผลผลิตที่ฟื้นตัวเร็วกว่าที่คาดไว้และสภาพแวดล้อมทางการเมืองที่เป็นมิตรกับสหรัฐฯ มากขึ้น คาราคัสอาจต้องการความยืดหยุ่นที่มากขึ้น

"เวเนซุเอลาอาจเป็นคนถัดไปที่ออกจากแถวหลังจากการเปลี่ยนแปลงความเป็นผู้นำที่นั่นสู่ตำแหน่งที่เป็นมิตรกับสหรัฐฯ มากขึ้น" ซอล คาโวนิก นักวิเคราะห์ด้านพลังงานของ MST Marquee กล่าว

สมิธจาก Kpler ยังกล่าวอีกว่าเวเนซุเอลาเป็นผู้สมัครที่มีศักยภาพเนื่องจากมีการเพิ่มการผลิตและการส่งออกในอัตราที่เร็วกว่าที่คาดไว้ การส่งออกน้ำมันของเวเนซุเอลาเพิ่มขึ้นสูงกว่าหนึ่งล้านบาร์เรลต่อวันในเดือนมีนาคมเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกันยายน

OPEC+ กำลังบังคับใช้โควตาการผลิตหลักที่รายงานว่าลดการผลิตลงประมาณ 2 ล้านบาร์เรลต่อวันจนถึงสิ้นปี 2026

ผู้ผลิต OPEC+ หลักแปดราย รวมถึงซาอุดีอาระเบียและรัสเซีย ตกลงเมื่อวันที่ 5 เมษายนที่จะเริ่มการผ่อนปรนการลดการผลิตโดยสมัครใจอย่างระมัดระวัง โดยจะค่อยๆ คืนน้ำมันประมาณ 206,000 บาร์เรลต่อวันสู่ตลาดในเดือนพฤษภาคม จากการลดลงที่กว้างขึ้น 1.65 ล้านบาร์เรลต่อวัน ซึ่งนำมาใช้ครั้งแรกในปี 2023 ตามคำแถลงอย่างเป็นทางการของ OPEC

แตกสลายแต่สำคัญ?

การถอนตัวของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์เกิดขึ้นในขณะที่ OPEC กำลังเผชิญกับการแตกสลาย สมาชิกหลายราย รวมถึงอิหร่าน ลิเบีย และเวเนซุเอลา ได้รับการยกเว้นจากโควตาเนื่องจากมาตรการคว่ำบาตรหรือความขัดแย้ง ซึ่งทำให้ความพยายามในการรักษาความสอดคล้องเป็นเรื่องยาก

ลิโปว์กล่าวว่าความไม่พอใจเกี่ยวกับการปฏิบัติตามที่ไม่สม่ำเสมออาจนำไปสู่การถอนตัวเพิ่มเติม "ประเทศที่เบื่อหน่ายกับการเห็นสมาชิก OPEC และ OPEC+ ของตนโกงโควตาอย่างต่อเนื่องเป็นผู้สมัครที่จะออกจากกลุ่มเหล่านี้"

ความสอดคล้องที่ลดลงอาจนำไปสู่ตลาดน้ำมันที่ผันผวนมากขึ้น บ็อบ แมคแนลลี ประธาน Rapidan Energy Group กล่าวว่าการลดลงใดๆ ในวินัยของ OPEC+ น่าจะขยายความผันผวนของราคา "ผลกระทบหลักคือการเพิ่มความผันผวนของราคาน้ำมัน" เขากล่าว

อย่างไรก็ตาม คนอื่นๆ โต้แย้งว่าหน้าที่หลักของ OPEC ซึ่งก็คือการทำให้ตลาดมีเสถียรภาพ ยังคงอยู่ แม้ว่าจะมีสมาชิกน้อยลงก็ตาม

คลาวดิโอ กาลิมเบอร์ติ รองประธานอาวุโสของ Rystad Energy กล่าวว่าประวัติของกลุ่ม โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงวิกฤต เช่น การระบาดใหญ่ของ Covid แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่น

"ในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา กลุ่มนี้สามารถปรับสมดุลตลาดได้อย่างน่าทึ่ง" เขากล่าว "หาก OPEC plus ไม่มีอยู่จริงในช่วง Covid เราอาจมีภาวะผันผวนอย่างมากในตลาด"