Wells Fargo (WFC) Q1 2026 Earnings Call Transcript

ภาพแหล่งที่มา: The Motley Fool.

วันที่

วันอังคารที่ 14 เมษายน 2569 เวลา 10.00 น. ET

ผู้เข้าร่วมการประชุมทางโทรศัพท์

- ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร — Charles Scharf

- ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน — Michael Santomassimo

ข้อความถอดเสียงการประชุมทางโทรศัพท์ฉบับเต็ม

Charles Scharf: ขอบคุณ John ผมจะให้ข้อคิดเห็นสั้นๆ เกี่ยวกับผลการดำเนินงานของเราและอัปเดตคุณเกี่ยวกับลำดับความสำคัญของเรา จากนั้นผมจะส่งมอบการประชุมทางโทรศัพท์ให้กับ Michael Santomassimo เพื่อตรวจสอบผลการดำเนินงานไตรมาสแรกโดยละเอียดก่อนที่เราจะตอบคำถามของคุณ ขอให้ผมเริ่มต้นด้วยไฮไลท์ทางการเงินในไตรมาสแรกของเรา เราเห็นผลกระทบเชิงบวกอย่างต่อเนื่องจากการลงทุนที่เราได้ทำไว้ โดยมีกำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 15% รายได้เพิ่มขึ้น 6% สินเชื่อเติบโต 11% และเงินฝากเพิ่มขึ้น 7% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว การเติบโตของรายได้ขับเคลื่อนโดยรายได้ดอกเบี้ยสุทธิเพิ่มขึ้น 5% และรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 8%

การมุ่งเน้นอย่างต่อเนื่องในการลงทุนในธุรกิจทั้งหมดของเราช่วยส่งผลให้เกิดการเติบโตของรายได้ที่กว้างขวาง โดยแต่ละส่วนการดำเนินงานของเราเพิ่มขึ้นจากปีที่แล้ว ยอดขายปลีกและการให้สินเชื่อมีรายได้เพิ่มขึ้น 7% และรายได้จากการธนาคารพาณิชย์เพิ่มขึ้น 7% เช่นกัน ภายในธนาคารการลงทุนและพาณิชย์ของเรา เราเห็นรายได้จากการธนาคารเพิ่มขึ้น 11% และรายได้จากตลาดเพิ่มขึ้น 19% การบริหารจัดการความมั่งคั่งและการลงทุนเติบโต 14% แม้ว่าค่าใช้จ่ายจะเพิ่มขึ้น ซึ่งขับเคลื่อนโดยค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับรายได้ที่สูงขึ้น เรายังคงมุ่งเน้นไปที่การควบคุมค่าใช้จ่าย

ในขณะเดียวกัน เรากำลังเพิ่มการลงทุนในด้านต่างๆ เช่น เทคโนโลยี รวมถึง AI รวมถึงการโฆษณา ในขณะเดียวกันก็ยังคงดำเนินการตามความคิดริเริ่มด้านประสิทธิภาพของเรา ซึ่งส่งผลให้มีการลดจำนวนพนักงานติดต่อกัน 23 ไตรมาส ด้วยรายได้ที่เติบโตเร็วกว่าค่าใช้จ่าย กำไรก่อนหักภาษีและก่อนหักสำรองเผื่อหนี้สงสัยจะเพิ่มขึ้น 14% จากปีที่แล้ว ประสิทธิภาพด้านเครดิตยังคงแข็งแกร่ง และอัตราการหนี้เสียสุทธิของเราคงที่เมื่อเทียบกับปีที่แล้วที่ 45 basis points เนื่องจากสินเชื่อทางการเงินที่ไม่ใช่ธนาคารได้สร้างความสนใจอย่างมากในช่วงที่ผ่านมา Michael จะทำการเจาะลึกพอร์ตโฟลิโอดังกล่าวในภายหลังของการประชุมทางโทรศัพท์

แต่ผมจะบอกว่าเราชอบความเสี่ยงและผลตอบแทนของพอร์ตโฟลิโอ โดยพิจารณาจากความเข้าใจอย่างลึกซึ้งของเราเกี่ยวกับหลักประกัน ความหลากหลายระหว่างลูกค้าและประเภทสินทรัพย์ และการป้องกันเชิงโครงสร้างที่อยู่ในสถานที่ และสุดท้าย เราส่งคืนเงิน 5.4 พันล้านดอลลาร์ให้กับผู้ถือหุ้นในไตรมาสแรก ซึ่งรวมถึงการซื้อหุ้นสามัญคืน 4 พันล้านดอลลาร์ ในขณะเดียวกันก็ยังคงดำเนินงานด้วยเงินทุนส่วนเกินจำนวนมาก การเปลี่ยนไปสู่ความคืบหน้าที่เราทำในช่วงไตรมาสนี้ในลำดับความสำคัญเชิงกลยุทธ์ของเรา เดือนที่แล้ว เราปิดคำสั่งยุติข้อตกลงที่ยังค้างอยู่อย่างสุดท้าย ซึ่งรวมเป็น 14 ฉบับตั้งแต่ปี 2019 เราภูมิใจอย่างยิ่งกับความทุ่มเทและความมุ่งมั่นที่ไม่เปลี่ยนแปลงที่จำเป็นในการบรรลุเป้าหมายสำคัญนี้ และเข้าใจถึงความสำคัญของการรักษาวัฒนธรรมความเสี่ยงและการควบคุมของเรา

ด้วยงานที่ทำเสร็จสิ้นไปแล้ว ตอนนี้เรามุ่งเน้นไปที่การเร่งการเติบโตและการปรับปรุงผลตอบแทนมากขึ้น เรากำลังเห็นแรงกระตุ้นในปัจจัยขับเคลื่อนธุรกิจจำนวนมาก ซึ่งเราเน้นในสไลด์ 2 ของเด็คการนำเสนอของเรา ขอให้ผมแบ่งปันบางส่วนของพวกเขา เริ่มต้นด้วยแฟรนไชส์ผู้บริโภคของเรา ในไตรมาสแรก เราเปิดตัวบัตรเครดิตที่เน้นการท่องเที่ยวสองใบใหม่ ซึ่งมีให้สำหรับลูกค้า Premier และ Private Wealth ใหม่และปัจจุบัน การปรับปรุงอย่างต่อเนื่องในการนำเสนอบัตรเครดิตของเราในช่วงห้าปีที่ผ่านมาได้ผลักดันปริมาณการซื้อและยอดคงค้างของสินเชื่อที่สูงขึ้น ซึ่งเพิ่มขึ้นทั้งคู่จากปีที่แล้ว การเติบโตของบัญชีใหม่ยังคงแข็งแกร่ง โดยเพิ่มขึ้นเกือบ 60% จากปีที่แล้ว ซึ่งขับเคลื่อนโดยการเปิดดิจิทัลและสาขาทั่วไปที่สูงขึ้น

เรายังมีการเติบโตที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องในธุรกิจยานยนต์ของเรา การอนุมัติมากกว่าสองเท่าจากปีที่แล้ว ซึ่งได้รับประโยชน์จากการเป็นผู้ให้บริการทางการเงินที่ต้องการสำหรับยานยนต์ Volkswagen และ Audi ในสหรัฐอเมริกา รวมถึงการกลับมาอย่างเป็นระบบของเราสู่การให้สินเชื่อแบบสเปกตรัมที่กว้างขึ้น ที่สำคัญ ประสิทธิภาพด้านเครดิตยังคงแข็งแกร่งและเป็นไปตามที่เราคาดหวัง เราได้ลงทุนอย่างต่อเนื่องในการตลาดเพื่อช่วยขับเคลื่อนบัญชีเช็คกิ้งหลักใหม่ และการเปิดบัญชีเช็คกิ้งผู้บริโภคเพิ่มขึ้นมากกว่า 15% จากปีที่แล้ว แม้ว่าแนวโน้มนี้จะน่าใจ แต่เรายังไม่ได้เติบโตของบัญชีในอัตราที่เราคาดหวังว่าจะเกิดขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป เมื่อความคาดหวังของลูกค้าเปลี่ยนแปลงไป เรายังคงปรับปรุงข้อเสนอทางดิจิทัลของเรา โดยเสริมสร้างบริการด้วยตนเองด้วยประสบการณ์มือถือที่ราบรื่น

แนวโน้มยังคงดำเนินต่อไปในไตรมาสแรก เนื่องจากผู้ใช้งานมือถือที่ใช้งานจริงเกิน 33 ล้านคน ธุรกรรม Zelle เพิ่มขึ้น 14% จากปีที่แล้ว และ Fargo ผู้ช่วยเสมือนที่ขับเคลื่อนด้วย AI ของเราเข้าถึงลูกค้ามากกว่า 1 พันล้านครั้ง ในเวลาไม่ถึงสามปีนับตั้งแต่เปิดตัว เรามีการเติบโตอย่างต่อเนื่องในธุรกิจการบริหารจัดการความมั่งคั่งและการลงทุน โดยสินทรัพย์ของลูกค้าเติบโต 11% จากปีที่แล้วเป็น 2.2 ล้านล้านดอลลาร์ กระแสเงินสดสุทธิของบริษัทเร่งตัวขึ้นในช่วงไตรมาสนี้ โดยถึงระดับสูงสุดในรอบกว่าสิบปี การเปลี่ยนไปสู่ธุรกิจของบริษัทพาณิชย์ ในการธนาคารพาณิชย์ เรายังคงว่าจ้างนักธนาคารที่ครอบคลุมเพื่อขับเคลื่อนการเติบโต และเรากำลังเห็นสัญญาณเริ่มต้นของความสำเร็จด้วยการได้รับลูกค้าใหม่ที่สูงขึ้น รวมถึงการเติบโตของสินเชื่อและเงินฝาก

สินเชื่อเฉลี่ยและเงินฝากเติบโตขึ้นประมาณ 5 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรก ซึ่งแสดงให้เห็นถึงแรงกระตุ้นที่เร่งตัวขึ้น เรายังคงขยายขีดความสามารถด้านการธนาคารและการตลาดของเราในขณะที่ไม่เปลี่ยนแปลงความเสี่ยงของบริษัทอย่างมีนัยสำคัญ เรายังคงลงทุนในบุคลากรระดับสูงเพื่อปรับปรุงการครอบคลุมของลูกค้าและขยายขีดความสามารถของผลิตภัณฑ์ในการธนาคารการลงทุน การลงทุนเหล่านี้ช่วยขับเคลื่อนการเติบโตของรายได้ 13% จากปีที่แล้ว แม้ว่าสภาวะตลาดอาจเปลี่ยนแปลงได้ แต่แนวโน้มสำหรับธนาคารการลงทุนยังคงแข็งแกร่ง และเราเริ่มต้นไตรมาสที่สองด้วยกลุ่มลูกค้าที่แข็งแกร่งที่ขับเคลื่อนโดย M&A และตลาดทุนหลักทรัพย์ เรายังคงเติบโตในธุรกิจของเราท่ามกลางสภาพแวดล้อมการซื้อขายที่ผสมผสานและผันผวน โดยมีรายได้เพิ่มขึ้น 19% จากปีที่แล้ว

ความเชื่อมั่นของลูกค้ามีความระมัดระวัง แต่มีส่วนร่วม เนื่องจากความไม่แน่นอนทางมาโครและภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มขึ้น และลูกค้าส่วนใหญ่ได้เปลี่ยนไปสู่ท่าทีที่เลือกสรรและเชิงรับมากขึ้น ในที่สุด เราได้ขายธุรกิจการให้เช่าตู้รถไฟของเราในช่วงต้นของไตรมาส เราได้ดำเนินการเสร็จสิ้นอย่างมากในการมุ่งเน้นและลดความซับซ้อนของบริษัทโดยการออกจากหรือขายธุรกิจ 12 แห่งตั้งแต่ปี 2019 ตอนนี้ผมจะเปลี่ยนไปสู่อนาคต ผมต้องการเน้นสิ่งที่เรากำลังจับตาดูในข้อมูลทางเศรษฐกิจ ตลาดแรงงานสหรัฐฯ ยังคงเย็นลงอย่างเป็นระเบียบแต่ไม่สม่ำเสมอ โดยไม่มีสัญญาณของความเครียดเชิงระบบ กิจกรรมเลิกจ้างยังคงถูกควบคุมไว้ สัปดาห์การเรียกร้องการว่างงานสะท้อนภาพนี้และไม่ได้บ่งบอกถึงความเครียดด้านแรงงาน อัตราการว่างงานลดลงสู่ 4.3% ในเดือนมีนาคม แต่ยังคงสะท้อนถึงการจ้างงานที่ช้าลงและการค้นหางานที่ยาวนานขึ้น ไม่ใช่ความเครียดของตลาดแรงงานที่ฟื้นตัวใหม่

แม้ว่าโมเมนตัมการจ้างงานจะช้าลง แต่การเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ยังคงอยู่ ผู้บริโภคสหรัฐฯ ยังคงมีความยืดหยุ่นโดยรวม แต่มีความแตกต่างอย่างมากภายใต้พื้นผิว การใช้จ่ายยังคงอยู่ในช่วงต้นปี 2569 แม้ว่าการจ้างงานจะช้าลง โดยได้รับการสนับสนุนจากครัวเรือนที่มีรายได้สูง การเติบโตของค่าจ้างที่มั่นคงสำหรับผู้ทำงานเดิม และการเข้าถึงเครดิตอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม ตัวชี้วัดความเชื่อมั่นและแนวโน้มงบประมาณพื้นฐานบ่งชี้ถึงความเครียดที่เพิ่มขึ้นสำหรับผู้บริโภคที่มีรายได้น้อย ผู้บริโภคที่มีรายได้สูงยังคงได้รับประโยชน์จากราคาหุ้นที่สูงขึ้น ทรัพย์สินที่อยู่อาศัย และเงินสำรองสดที่สะสมในช่วงต้นของวัฏจักร ทำให้การใช้จ่าย discretionary ยังคงแข็งแกร่ง ในทางตรงกันข้าม ครัวเรือนที่มีรายได้น้อยกว่ามีความเสี่ยงต่ออัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ตลาดการเงินได้ดูดซับกระแสเหล่านี้ด้วยความยืดหยุ่น แต่เราคาดว่าจะมีความผันผวนอย่างต่อเนื่องที่ขับเคลื่อนโดยหัวข้อและผลลัพธ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ รวมถึงผลกระทบที่เกิดขึ้นจากราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่สูงขึ้น

การเปลี่ยนไปสู่สิ่งที่เรารับรู้จากลูกค้าของเรา สุขภาพทางการเงินของผู้บริโภคและธุรกิจยังคงแข็งแกร่ง ผู้บริโภคกำลังใช้จ่ายมากกว่าปีที่แล้ว ซึ่งรวมถึงการใช้จ่ายมากขึ้นสำหรับน้ำมัน แต่พวกเขาไม่ได้ชะลอการใช้จ่ายในทุกสิ่งอื่น น้ำมันเป็น 6% ของการใช้จ่ายบัตรเดบิตทั้งหมดของเรา และ 4% ของการใช้จ่ายบัตรเครดิตทั้งหมดของเราก่อนที่ราคาน้ำมันจะสูงขึ้น ตอนนี้พวกเขาสูงถึง 75% ของการใช้จ่ายบัตรเดบิตและบัตรเครดิต หมายเหตุว่าตัวเลขเหล่านี้สูงขึ้นสำหรับครัวเรือนที่มีรายได้น้อย เราได้เห็นมาโดยตลอดว่ามักจะต้องใช้เวลาหลายเดือนเพื่อให้ผู้บริโภคลดการใช้จ่ายในหมวดหมู่ต่างๆ ลงเพื่อปรับตัวให้เข้ากับราคาน้ำมันที่สูงขึ้น และในขณะที่เราไม่ทราบเวลาที่แน่นอน เราคาดว่าจะเห็นเช่นเดียวกันในช่วงครึ่งหลังของปีนี้ เรายังคาดว่าราคาน้ำมันที่สูงขึ้นจะส่งผลกระทบต่อสินค้าและบริการอื่นๆ ระยะเวลาและความรุนแรงจะถูกกำหนดโดยระดับและระยะเวลาของราคาน้ำมันที่สูงขึ้น

ผลกระทบสุดท้ายต่อประสิทธิภาพด้านเครดิตยังไม่ชัดเจนเนื่องจากความไม่แน่นอนที่ผมกล่าวถึงข้างต้น แต่พอร์ตโฟลิโอผู้บริโภคของเรามีความแข็งแกร่ง รวมถึงหนี้เสียที่ลดลงและหนี้เสียเริ่มต้นที่ปรับปรุงในพอร์ตโฟลิโอรถยนต์และบัตรเครดิตจากปีที่แล้ว ทำให้ผู้บริโภคมีเวลาปรับเปลี่ยนพฤติกรรม อย่างไรก็ตาม ณ จุดนี้ เป็นไปได้ว่าจะมีผลกระทบทางเศรษฐกิจบางอย่างจากสิ่งที่เกิดขึ้นแล้ว แต่ก็มีความเสี่ยงและตัวลดผลกระทบที่อาจเกิดขึ้น ดังนั้นจึงยากที่จะคาดการณ์ผลกระทบสุดท้าย ลูกค้าขนาดกลางและลูกค้าองค์กรขนาดใหญ่ก็อยู่ในสถานะที่คล้ายคลึงกันเช่นกัน พวกเขามีความยืดหยุ่น และงบดุลมีความแข็งแกร่ง แต่พวกเขากล่าวว่าพวกเขาจะเข้าใกล้ส่วนที่เหลือของปีอย่างระมัดระวัง ในขณะที่เราขยายงบดุลของเรา เราตระหนักว่ามีความเสี่ยงที่เรายังไม่เห็นในข้อมูลของเราและจะตอบสนองตามความเหมาะสม การรวบรวมทั้งหมดนี้ เป็นไปได้ว่าราคาน้ำมันจะมีผลกระทบบ้างต่อเศรษฐกิจ แต่เรารู้สึกดีเกี่ยวกับตำแหน่งของลูกค้าและบริษัทของเราในวันนี้ เราได้จัดการเครดิตมาอย่างดีในช่วงหลายวัฏจักร และพร้อมที่จะสนับสนุนลูกค้าของเราและรับมือกับสถานการณ์ทางเศรษฐกิจที่หลากหลาย การเปลี่ยนไปสู่กฎระเบียบด้านเงินทุนที่เสนอใหม่ เรายินดีที่งานที่ผู้กำกับของเรากำลังทำอยู่มีพื้นฐานมาจากการวิเคราะห์ การประสานงานระหว่างหน่วยงาน การแสดงความคิดเห็นของประชาชน และการมุ่งเน้นไปที่การปฏิรูปที่ปลดล็อกศักยภาพทางเศรษฐกิจ ที่สำคัญ ข้อเสนอเหล่านี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้คงระบบธนาคารที่แข็งแกร่งและยืดหยุ่น ซึ่งช่วยให้ภาคอุตสาหกรรมสามารถสนับสนุนการไหลเวียนของเครดิตและช่วยส่งเสริมการเติบโตของเศรษฐกิจที่กว้างขึ้น เรายังคงทำงานผ่านรายละเอียด แต่เรามองว่าข้อเสนอเหล่านี้เป็นขั้นตอนเชิงสร้างสรรค์ในการสนับสนุนบทบาทของเราในการให้บริการแก่ครัวเรือนและธุรกิจ หากข้อเสนอเหล่านี้ไม่เปลี่ยนแปลง และจากองค์ประกอบงบดุลปัจจุบันของเรา เราคาดการณ์ว่าภายใต้กฎใหม่ สินทรัพย์ถ่วงน้ำหนักตามความเสี่ยงของเราอาจลดลงประมาณ 7%

เกี่ยวกับค่าธรรมเนียม G-SIB ภายใต้ข้อเสนอปัจจุบัน เราคาดว่าจะยังคงอยู่ที่ประมาณ 1.5% ในอนาคต แม้ว่าเราจะยังคงเติบโตก็ตาม สรุปแล้ว เราส่งมอบผลการดำเนินงานทางการเงินที่แข็งแกร่งในไตรมาสแรก ซึ่งสอดคล้องกับความคาดหวังของเรา เรามีแผนที่ชัดเจนและมุ่งเน้นไปที่การขับเคลื่อนการเติบโตเชิงพาณิชย์อย่างต่อเนื่องและการเพิ่มผลตอบแทนทั่วทั้งแฟรนไชส์โดยใช้ขีดความสามารถที่หลากหลายของเรา เรากำลังดำเนินการตามแผนของเรา และรู้สึกมั่นใจว่าเราสามารถส่งมอบผลลัพธ์ที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้นในธุรกิจของเราทั้งหมด ผมจะส่งมอบการประชุมทางโทรศัพท์ให้กับ Michael ตอนนี้

Michael Santomassimo: ขอบคุณ Charlie และสวัสดีตอนเช้าทุกคน เนื่องจาก Charlie ครอบคลุมปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนผลการดำเนินงานทางการเงินที่ปรับปรุงขึ้นและแนวโน้มที่เรากำลังเห็นในธุรกิจของเราในสไลด์ 2 ผมจะเริ่มต้นความคิดเห็นของผมในสไลด์ 3 ผลการดำเนินงานในไตรมาสแรกของเราประกอบด้วยผลประโยชน์ทางภาษีที่ไม่ต่อเนื่องจำนวน 135 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.04 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งเกี่ยวข้องกับการแก้ไขข้อพิพาทในช่วงเวลาที่ผ่านมา ภาษีรายได้ยังได้รับประโยชน์จากการจำหน่ายชำระค่าตอบแทนตามหุ้นประจำปี และจำนวนผลประโยชน์ในไตรมาสแรกคล้ายกับจำนวนในไตรมาสแรกของปีที่แล้ว การเปลี่ยนไปที่สไลด์ 5 รายได้ดอกเบี้ยสุทธิเพิ่มขึ้น [ไม่สามารถฟังได้] หรือ 5% จากปีที่แล้ว และลดลง 235 ล้านดอลลาร์ หรือ 2% จากไตรมาสที่สี่ ส่วนใหญ่ของการลดลงจากไตรมาสที่สี่เกิดจากวันที่น้อยกว่าสองวันในไตรมาสแรก การลดลงนี้ถูกชดเชยบางส่วนโดยรายได้ดอกเบี้ยสุทธิจากตลาดที่สูงขึ้น ยอดคงค้างของสินเชื่อและเงินฝากที่สูงขึ้น รวมถึงการปรับราคาหลักทรัพย์ที่ตรึงไว้ ผมยังต้องการอธิบายการลดลง 13 basis point ของอัตราส่วนดอกเบี้ยสุทธิจากไตรมาสที่สี่ ตามที่คาดไว้ ตัวขับเคลื่อนที่สำคัญที่สุดของการลดลงคือการเติบโตของงบดุลในธุรกิจตลาด แม้ว่าสินทรัพย์เหล่านี้ส่วนใหญ่จะมี ROA ที่ต่ำกว่า แต่ก็มีความเสี่ยงที่ต่ำกว่าและใช้เงินทุนน้อยกว่า และความสามารถของเราในการสนับสนุนกิจกรรมของลูกค้าเหล่านี้ควรนำไปสู่ธุรกิจที่มากขึ้น ประการที่สองคือการเติบโตของเงินฝากที่ให้ดอกเบี้ยและการกู้ยืมระยะสั้นอื่นๆ และสุดท้ายคือผลกระทบของอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง เมื่อเราให้คำแนะนำทั้งปีของเราเมื่อไตรมาสที่แล้ว เราคาดการณ์การหดตัวของอัตราส่วนดอกเบี้ยบ้างสำหรับเหตุผลเหล่านี้ และผมคาดว่าจะมีการหดตัวของอัตราส่วนดอกเบี้ยเพิ่มเติมในไตรมาสหน้า ผมจะอัปเดตคุณเกี่ยวกับความคาดหวังเกี่ยวกับรายได้ดอกเบี้ยสุทธิทั้งปีของเราในภายหลังของการประชุมทางโทรศัพท์ การเปลี่ยนไปที่สไลด์ 7 เราให้รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับทางการเงิน ยกเว้นสินเชื่อธนาคารเมื่อไตรมาสที่แล้ว วันนี้ ผมต้องการสร้างความเข้าใจที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นเกี่ยวกับองค์ประกอบและความเสี่ยงของพอร์ตโฟลิโอ โดยจะยึดตามวิธีการรายงานใน 10-Q และ 10-K ของเรา ซึ่งเราคิดว่าเป็นวิธีที่ดีกว่าในการทำความเข้าใจพอร์ตโฟลิโอของเรา เรายังรายงานสินเชื่อให้กับสถาบันการเงินที่ไม่ใช่ธนาคารในรายงานการประชุม และเนื่องจากเรามักจะได้รับคำถามเกี่ยวกับความแตกต่างของข้อมูลเหล่านี้ เราจึงได้รวมการปรับสมดุลในภาคผนวกของเราเพื่อแสดงให้เห็นถึงความแตกต่าง ณ สิ้นไตรมาสแรก สินเชื่อที่ไม่ใช่ธนาคารทางการเงินคิดเป็นประมาณ 210 พันล้านดอลลาร์ หรือ 21% ของสินเชื่อทั้งหมดของเรา แม้ว่าหมวดหมู่สินเชื่อที่ไม่ใช่ธนาคารทางการเงินของเราจะมีขนาดใหญ่และกำลังเติบโต แต่ก็ประกอบด้วยการให้สินเชื่อประเภทต่างๆ มากมาย เราได้ให้สินเชื่อเหล่านี้มาหลายปีแล้ว และโดยทั่วไปเราก็มีความสัมพันธ์ที่กว้างขึ้นกับลูกค้าสถาบันเหล่านี้ ดังที่ทราบกันดีอยู่แล้วว่ามีความเสี่ยงแฝงอยู่เสมอในพอร์ตโฟลิโอสินเชื่อใดๆ แต่เราสบายใจกับความเสี่ยงของเราโดยพิจารณาจากโปรไฟล์ของผู้ให้กู้ ความหลากหลายของหลักประกัน ประสบการณ์การสูญเสียในอดีตของเรา และแนวทางการให้กู้และการสร้างโครงสร้างสินเชื่อของเรา โครงสร้างการให้กู้และการจัดการความเสี่ยงโดยรวมดำเนินการโดยกลุ่มผู้เชี่ยวชาญที่มีความเชี่ยวชาญในการประเมินและลดความเสี่ยงเชิงโครงสร้างที่เกี่ยวข้องกับ