Milyarder Stanley Druckenmiller Meta'yı Sattı ve Bunun Yerine Bu 2 Muhteşem Yapay Zeka Hissesini Aldı

Kırk yılı aşkın bir süredir Stanley Druckenmiller, makroekonomik inancı olağanüstü getirilere dönüştürüyor. Anlatıların peşinden gitmesiyle tanınmaz. Bunun yerine, rakipler manşetleri ararken dayanıklı ekonomik hendekler inşa eden şirketleri avlar.

Son aylarda içgüdüleri onu Meta Platforms'u satmaya ve Alphabet (NASDAQ: GOOGL)(NASDAQ: GOOG) pozisyonunu artırmaya, aynı zamanda Amazon (NASDAQ: AMZN) pozisyonu açmaya yöneltti.

Yapay zeka dünyadaki ilk trilyoneri yaratacak mı? Ekibimiz, Nvidia ve Intel'in ihtiyaç duyduğu kritik teknolojiyi sağlayan "Vazgeçilmez Tekel" olarak adlandırılan az bilinen bir şirket hakkında bir rapor yayınladı. Devamı »

Bana göre, efsanevi bir geçmişe sahip bir yatırımcının bu hamleleri sosyal medya veya e-ticaret hakkında bir referandum anlamına gelmiyor. Aksine, yapay zekayı (AI) pahalı deneylerden dikey olarak entegre edilmiş nakit akışı makinelerine dönüştüren mega sermayeli teknoloji şirketleri üzerinde hesaplanmış bahisler yaptığını gösteriyor.

Meta Platforms'un finansalları geçmiş hataların ağırlığı altında eziliyor

Yatırımcılar, büyük sermaye harcamalarını kurumsal deneyim biçimi olarak gören şirketlerden çekinmelidir. Ve Meta'nın geçmişi bu konuda bolca duraklama nedeni veriyor.

2022 ve 2023 yıllarında şirketin metaverse hamlesi on milyarlarca dolar tüketti, ancak garip avatarlar dışında pek bir şey üretemedi. Şirketin ana reklamcılık işine odaklanmaya keskin bir şekilde geri dönmesinden sonra bile, Reality Labs nakit akıtmaya devam ediyor. Bu, yakın vadeli para kazanma olmadan vizyoner hırsın yıllarca hissedar güvenini aşındırabileceğinin acı bir hatırlatıcısıdır.

2025'in sonlarına gelindiğinde Meta yine aynı şeyi yapıyordu. Bu kez şirket, özel silikon tasarımlarına ve iddialı bir şekilde Meta Superintelligence Labs (MSL) olarak adlandırılan yeni bir araştırma departmanına sermaye akıtıyordu. Kağıt üzerinde plan cesurdu: Geliştirici benimsemesini sağlamak için açık kaynaklı yapay zeka modelleri oluşturmak, ardından işletme maliyetlerini düşürmek için özel çıkarım çiplerini oluşturmak.

Sorun şu ki, bu çiplerin fiyatlandırma gücünü nasıl yaratacağına veya MSL'nin atılımlarının daha yüksek reklam geliri olarak nasıl dönüşeceğine dair tutarlı veya net bir açıklama olmamasıdır. Yatırımcılar tekrarlanan bir deseni görebilir: Uzakta bir başarı vaadiyle haklı çıkarılan büyük ön harcamalar.

Alphabet, silikondan aramaya kadar yapay zeka yığınına sahip

Alphabet, kanıtlanmış ölçek ve gerçek dikey kontrolün nadir bir kombinasyonunu sunuyor. Google özel paralel işlemcileri, Tensor Processing Units (TPU'lar) olarak adlandırdığı, sadece laboratuvar merakları değil. Bunlar, Alphabet'e Gemini model eğitiminden gerçek zamanlı arama sıralamasına kadar her şeyi güçlendirmede maliyet avantajı sağlayan yüksek kaliteli yapay zeka çipleridir.

Bu, kendi silikonunu tasarlamak Alphabet'in üçüncü taraf çip üreticilerinin arz ve talep oynaklığından kaçınmasına ve yapay zeka çıkarımında daha büyük kar marjları elde etmesine olanak tanıdığı için kazançlı bir güçtür. Aynı altyapı, Anthropic gibi büyük işletmeler iş yüklerinin daha fazlasını genel hiperskalabilite teklifleri yerine yapay zeka optimize edilmiş platformlara taşıdığı için hızlanan büyüme gösteren Google Cloud'a güç veriyor.

İnce farklardan biri, Alphabet'in yapay zekayı yerleşik nakit makinesi işlerine nasıl ördüğüdür. Google Arama sonuçları daha tahmin edici ve kişiselleştirilmiş hale geldi, YouTube'un öneri motoru ise keskinleşti.

Druckenmiller gibi yatırımcılar, on yıl boyunca özel çipler, veri ve birden fazla gelir hattında küresel dağıtım kapsayan uçtan uca bir yapay zeka volanını sessizce inşa eden Alphabet gibi bir şirketteki çok yönlü yukarı yönlü potansiyeli anlıyorlar.

Alphabet'e yatırım yapmak spekülatif olmaktan uzaktır. Hisse senedi, rakiplerin kolayca kopyalayamayacağı kapalı bir döngü içinde bileşik bir makinenin tanımıdır.

Amazon, buluttan e-ticarete kadar bir yapay zeka motorudur

Amazon, Alphabet'ten bile daha zorlayıcı bir dikey hikaye sunuyor. Şirketin bulut platformu Amazon Web Services (AWS), uzun süredir ana kar kaynağı olmuştur. Geçen yıl Amazon, AWS ekosistemini yeni nesil özel Trainium ve Inferentia yapay zeka çiplerini güçlendirerek geliştirdi.

Nvidia ve Advanced Micro Devices genel amaçlı GPU pazarını elinde tutarken, Amazon'un altyapı katmanı, üretken yapay zeka hizmetlerini üretime geçirmek için yarışan hem start-up'lar hem de Fortune 500 şirketleri için hızla kritik hale geliyor.

Kendi geliştirdiği çiplerine harcanan her dolar, Amazon'un çıkarım maliyetlerini yavaşça düşürürken aynı zamanda AWS'deki iş akışlarına kilitlenen müşteriler için geçiş maliyetlerini de artırıyor.

Bu arada, e-ticarette, çok modlu vizyon modelleri tarafından yönlendirilen depo robotları, paketleri insan çalışanlardan daha hızlı hareket ettirebiliyor. Ve Amazon'un pazarındaki iyileştirilmiş öneri motorları zamanla ortalama sipariş değerini artırma potansiyeline sahip.

Ek olarak, Prime Video artık hiper kişiselleştirilmiş önizlemeler ve reklam formatları oluşturmak için üretken yapay zeka araçları kullanıyor. Bu önemlidir çünkü bir zamanlar finansal olarak göz ardı edilen Amazon'un reklamcılık segmenti, yapay zeka algoritmalarının milyarlarca günlük aramada ürünleri niyetle daha iyi eşleştirmesiyle patlama yapıyor.

Alphabet ile aynı doğrultuda, Druckenmiller gibi akıllı yatırımcıların Amazon döngüsündeki güzelliği fark ettiğini düşünüyorum: Bulut karları yeni çip geliştirmeyi finanse ediyor, çip verimliliği toplam sahip olma maliyetini düşürüyor, daha düşük maliyetler müşteri tabanını büyütmesine yardımcı oluyor ve müşteri tabanı daha iyi modelleri eğitmek için daha fazla veri üretiyor.

Sonuç: Meta'nın ekosistem odaklı rakiplerine karşı kanıtlayacak çok şeyi var

Bana göre Druckenmiller'ın hamleleri, yapay zekaya karşı bahis yapmadığını gösteriyor. Kendisini, en hızlı ve en güvenilir şekilde ödeme yapabilecek yapay zeka ticaretinin versiyonuyla konumlandırıyor. Meta'nın başarılı bir yapay zeka imparatorluğu kurmak için kullanıcı tabanı ve reklam motoru hala var, ancak hırsları geçmişteki aşırı uzanmalarının tanıdık bir kokusunu taşıyor.

Buna karşılık, Alphabet ve Amazon teknolojilerini çip, veri, dağıtım ve nakit akışından oluşan kendi kendini güçlendiren bir sisteme dönüştürdüler. Uzun vadeli yatırımcılar için seçim açık: Spekülatif ağaçlar dikenlere doğru değil, zaten meyve bahçesinden hasat yapan inşaatçılara doğru sermaye döndürmek.

3 hisse senedi için 'çift aşağı' uyarıları yayınladık — Amazon'un listemizde olup olmadığını öğrenin

Hiç en başarılı hisse senetlerini almayı kaçırdığınızı hissettiniz mi? O zaman bunu duymak isteyeceksiniz.

Nadir durumlarda, uzman analist ekibimiz, patlamak üzere olduğunu düşündükleri şirketler için "Çift Aşağı" hisse senedi tavsiyesi yayınlar. Yatırım şansınızı zaten kaçırdığınızdan endişe ediyorsanız, artık çok geç olmadan satın almak için en iyi zaman. Ve rakamlar kendi adına konuşuyor:

Nvidia: 2009'da çift aşağı yaptığımızda 1.000 $ yatırdıysanız, 517.839 $ olurdu!*

Apple: 2008'de çift aşağı yaptığımızda 1.000 $ yatırdıysanız, 52.066 $ olurdu!*

Netflix: 2004'te çift aşağı yaptığımızda 1.000 $ yatırdıysanız, 500.572 $ olurdu!*

Şu anda, Stock Advisor'a katıldığınızda mevcut olan üç inanılmaz şirket için "Çift Aşağı" uyarıları yayınlıyoruz ve bunun gibi başka bir şans olmayabilir.

Adam Spatacco'nun Alphabet, Amazon, Meta Platforms ve Nvidia'da pozisyonları var. The Motley Fool'un Advanced Micro Devices, Alphabet, Amazon, Meta Platforms ve Nvidia'da pozisyonları ve tavsiyeleri var. The Motley Fool'un bir açıklama politikası var.