S&P 500 rekor seviyelerdeyken piyasa neden aşırı satımda?

Salı günü S&P 500'ün yeni tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşması, yakın tarihin en çok nefret edilen rekorlarından biri olabilir. Jim Cramer ve diğer piyasa gözlemcilerinin, piyasa rallisinin çok dar olduğu konusunda uyardığını duymuş olabilirsiniz. Bunun nedeni, endeksteki 500 hissenin çoğunun 13 Ağustos'taki son rekorundan bu yana geride kalması ve sadece birkaç olağan mega-kap şirketinin işin çoğunu yapmasıdır. FactSet'e göre, endeksteki hisselerin yaklaşık dörtte üçü 13 Ağustos ile Pazartesi kapanışı arasında kırmızıdaydı. Bu dinamiği en iyi şekilde göstermek için, herkesin her gün bahsettiği geniş gösterge olan piyasa değeri ağırlıklı S&P 500 ile tüm hisseleri aynı şekilde ele alan S&P 500 Equal Weight'e bakalım. S&P 500 piyasa değeri ağırlıklı olduğundan, "Muhteşem Yedi" ve AMD ve Micron gibi diğer trilyon dolarlık şirketler o kadar büyüktür ki, hareketleri diğer isimlerden bağımsız olarak tüm endeksi sallayabilir. Equal Weight, sadece en büyük yedi değil, tüm 500 hissenin nasıl performans gösterdiğini dengelemeyi ve düzeltmeyi amaçlar, bu da endeksin çoğunluğunu oluşturan isimlerin daha bütünsel bir resmini sunar. Salı günkü S&P 500 rekorunun aksine, 13 Ağustos'taki yeni yüksek seviye sevildi. Bunun nedeni, hem S&P 500 hem de Equal Weight'in aynı gün rekor seviyelerde kapanmasıydı. Ve yılın başından 13 Ağustos kapanışına kadar, her iki endeksin performansı da benzerdi. Equal Weight aslında daha iyiydi, bu dönemde %16 artış göstererek daha geniş bir hisse senedi tabanının ralliye katıldığını gösteriyordu. S&P 500 bu dönemde %14 artmıştı. Equal Weight'in yıllık performansı, üretken yapay zeka patlamasının başladığı ve daha sonra Mag 7'yi ortaya çıkaran 2022'den bu yana düzenli S&P'yi geçemedi. .SPX .SPXEW dağ 2026-08-12 S&P 500'e karşı S&P 500 Equal Weight 13 Ağustos'tan bu yana O zamandan beri tam tersi oldu. S&P 500, 13 Ağustos'tan bu yana yaklaşık %1 artarken, Equal Weight neredeyse %5 düştü. Bu bize S&P 500'deki 500 hissenin çoğunun tüm zamanların en yüksek seviyelerine geri dönen ralliye katılmadığını ve yükü taşıyanın büyük isimler olduğunu gösteriyor. Son birkaç seansta piyasa katılımı biraz genişledi. Devam edip etmeyeceğini görmek için izlenmesi gereken bir şey. Jim'in on yıllardır güvendiği piyasa momentum göstergesi olan S&P Short Range Oscillator da Salı günkü rekor seviyedeki eşitsizliği gösteriyor. S&P 500 yaz düşüşünü üzerinden atıp yükselirken, Osilatör 10 Eylül'de aşırı satım sinyali vermeye başladı. Sonraki 18 seansta, Osilatör S&P 500 Pazartesi kapanışına kadar neredeyse %2,5 yükselirken aşırı satım durumunda kaldı. Aynı dönemde, Equal Weight %2,6 kaybetmişti, bu da Osilatörün bir S&P 500 rallisi sırasında neden aşırı satım durumunda olabileceğini açıklıyor. Elbette, yatırım ortamı tehlikeli olmuştur. Tahvil faizleri ve petrol fiyatları yükselirken, insanların tanıdık olana geri dönmesi anlaşılabilir olabilir. Federal Rezerv'in yıl sonundan önce bir faiz artışı daha yapması bekleniyor. Yükselen bir faiz ortamı, büyümek için daha düşük borçlanma maliyetlerine ihtiyaç duymayan şirketleri destekler. Yine, bu mega-kaplar. Portföy yöneticisi Jeff Marks, "Piyasayı taşıyan çok sayıda yapay zeka ismi var ve yapay zeka altyapısı, faiz oranlarındaki son artıştan bağımsız olarak gerçekleşecek" dedi. 13 Ağustos'tan bu yana, Meta Platforms Pazartesi gününe kadar yaklaşık %25 artarken, AMD %31 sıçradı. En büyük hisse olan Nvidia, Microsoft gibi %6'lık bir ilerlemeye katkıda bulundu. Aynı zamanda, ekonomik olarak hassas sektörlerin faiz oranları ve yüksek petrol fiyatlarıyla mücadele ettiğini de ekledi. Örneğin, FedEx Freight, Old Dominion Freight Line ve J.B. Hunt gibi nakliye hisseleri son zamanlarda büyük kayıplar yaşadı. Yatırımcıların hesaba katmadığı şey, petrol fiyatlarının muhtemelen sonsuza dek bu kadar yüksek kalmayacağıdır. Jeff, böyle bir değişimin, Orta Doğu çatışmasında bir mola ve tahvil faizlerinde bir düşüş, piyasanın diğer ezilmiş sektörlere geri dönmesi için yeterli olacağı için yapay zeka dışı isimlerden vazgeçmemek için neden olduğunu vurguladı. (Jim Cramer'in Hayırsever Tröstündeki hisselerin tam listesi için buraya bakın.) Jim Cramer ile CNBC Investing Club'ın abonesi olarak, Jim bir işlem yapmadan önce bir işlem uyarısı alacaksınız. Jim, bir hisse senedini hayırsever tröstünün portföyünde alıp satmadan önce bir işlem uyarısı gönderdikten 45 dakika sonra bekler. Jim CNBC TV'de bir hisse senedinden bahsetmişse, işlem uyarısını yayınladıktan 72 saat sonra işlemi gerçekleştirmeden önce bekler. YUKARIDAKİ YATIRIM KULÜBÜ BİLGİLERİ, HÜKÜM VE KOŞULLARIMIZA VE GİZLİLİK POLİTİKAMIZA, YASAL UYARIMIZLA BİRLİKTE TABİDİR. YATIRIM KULÜBÜ İLE İLGİLİ OLARAK SAĞLANAN HERHANGİ BİR BİLGİNİN ALINMASI YOLUYLA HİÇBİR FİDÜSYAR YÜKÜMLÜLÜK VEYA GÖREV BULUNMAMAKTADIR VEYA OLUŞTURULMAMAKTADIR. HİÇBİR BELİRLİ SONUÇ VEYA KAR GARANTİ EDİLMEZ.