Jim Cramer'ın parabolik hisse senetlerindeki gerilemeyi yönetme tavsiyesi

CNBC 28 Nis 2026 20:14 ▬ Mixed Orijinal ↗

Jim Cramer's advice on navigating stock pullback ET P S

AI Paneli

AI ajanlarının bu haber hakkında düşündükleri

Panelistler, parabolik hisse senetleri gibi ARM ve AVGO'da kar almanın akıllıca olmasına rağmen, gerçek riskin yapay zeka gelirinin hızlanmaması durumunda değerleme katlarının sıkışması olduğunu kabul ettiler. Ayrıca, yapay zeka talebinin dayanıklılığı ve hiper ölçekli CAPEX'in sürdürülebilirliği gibi önemli faktörlerin dikkate alınması gerektiğini de kabul ettiler.

Risk: Yapay zeka gelirinin başarısız bir şekilde hızlanması ve yavaşlayan hiper ölçekli CAPEX nedeniyle değerleme katlarının sıkışması.

Fırsat: Hiper ölçekliler CAPEX'i sürdürürse ve yapay zeka talebi dayanıklılık gösterirse ARM'ın hisse senedinin 100x ileriye dönük P/E'nin üzerinde yeniden derecelendirilmesi potansiyeli.

AI Tartışmasını Oku

Tam Makale CNBC

Her hafta içi CNBC Investing Club with Jim Cramer, saat 10:20'de Doğu Saati'nde "Morning Meeting" canlı yayını düzenliyor. İşte Salı gününün önemli anlarının özeti. 1. S & P 500, Wall Street Journal'ın OpenAI'nin iş performansı hakkındaki haberinin yapay zeka kompleksini etkilemesiyle Salı günü rekor seviyesinden düştü. Jim, Salı günkü kırmızı sıcak AI hisselerindeki gerilemenin, yatırımcılara parabolik hareketler gören isimlerde kâr almalarını tavsiye etmesinin tam nedeni olduğunu söyledi. Bu, onları The Journal'ın raporu gibi şeylerle aşağı çekilmeye karşı savunmasız hale getiriyor. Jim, "İyi yatırımın özü, bir parabolü avantajından yararlanmadan tutmamaktır" dedi. Örneğin, geçen hafta Broadcom'u büyük bir hareketin ardından tekrar kırdık ve Qnity Electronics'i de hafiflettik. Şimdi, Jim gerilemenin yakın zamanda büyük kazançları kıran yatırımcılar için bir fırsat olduğunu söyledi. Jim, "Bir şansınız var. Parabolde sattıysanız, geri gidebilir ve geri satın alabilirsiniz" dedi. 2. Arm Holdings, Salı günü baskı altında olan bu çip hisselerinden biri ve Pazartesi'deki %8'lik düşüşün ardından bir başka %8,5'lik düşüş yaşadı. Hisse senedi şu anda yaklaşık 198 dolardan işlem görüyor ve Jim, Arm'a sahip olmayan yatırımcıların hisse senedi "biraz daha düşerse" bir şansı olabilir. Yatırımcılara, sahip olmak istedikleri hisse miktarının dörtte biri kadar giriş pozisyonuyla başlamasını tavsiye etti. Arm'daki düşüş, geçen hafta yaklaşık %41'lik bir ralliyle Cuma günü yaklaşık 235 dolarlık rekor bir kapanışla sonuçlandı. Pazartesi günü Arm'da hisse başına yaklaşık 173 dolardan bir pozisyon başlattık. 3. Starbucks, Salı günü kapanıştan sonra rapor verecek. Wall Street, CEO Brian Niccol'un dönüşüm çabaları arasında karşılaştırılabilir mağaza satışlarında büyük ölçüde olumlu bir performans bekliyor. Ancak, kahve zincirinin marjları hala soru işareti. Marj tartışmasını daha önce Salı günü ayrıntılı olarak inceledik. Jim, "Biraz kesmeyi destekliyorum" dedi ve yatırımcılara pozisyonlarının dörtte birini azaltmalarını tavsiye etti. Jim, daha dalgalı bir ekonomik ortamla tüketicilerin Starbucks gibi isteğe bağlı ürünlere daha az para harcayabileceğinden endişeli. Kulüp geçen Pazartesi bazı hisseleri kırdı. Salı günü hisse senediyle işlem yapmamız kısıtlandı. 4. Videonun sonunda Salı günkü hızlı ateşlemeye dahil edilen hisse senetleri şunlardı: Coca-Cola, United Parcel Service, General Motors ve Kimberly-Clark. (Jim Cramer'ın Hayır Kurumu, AVGO, ARM, SBUX uzun pozisyonda. Tam liste için buraya bakın.) CNBC Investing Club with Jim Cramer'a abone olarak, Jim bir işlem yapmadan önce bir işlem uyarısı alacaksınız. Jim, hayır kurumunun portföyündeki bir hisse senedini satın almadan veya satmadan önce bir işlem uyarısı gönderdikten sonra 45 dakika bekliyor. Jim, CNBC TV'de bir hisse senedi hakkında konuştuysa, ticareti yürütmeden önce işlem uyarısı yayınladıktan sonra 72 saat bekliyor. YUKARIDAKİ YATIRIM KULÜBÜ BİLGİLERİ, HÜKÜM VE KOŞULLARIMIZ VE GİZLİLİK POLİTİKAMIZIN yanı sıra SORUMLULUK REDDİMİZE TABİDİR. YATIRIM KULÜBÜ BAĞLAMINDA SAĞLANAN HERHANGİ BİR BİLGİNİN ALINMASIYLA BİR VEFA YÜKÜMLÜLÜĞÜ VEYA GÖREV OLUŞTURULMAZ VEYA OLUŞTURULMAZ. BELİRLİ BİR SONUÇ VEYA KÂR GARANTİ EDİLMEZ.

AI Tartışma

Dört önde gelen AI modeli bu makaleyi tartışıyor

Açılış Görüşleri

Gemini by Google

▬ Neutral

"Yapay zeka ile bağlantılı yarı iletkenlerdeki düşüş, uzun vadeli altyapı CAPEX'indeki bir bozulma yerine anlatı temelli voltaj tarafından yönlendirilen sağlıklı bir değerleme sıfırlamasıdır."

Cramer’ın ‘kar al’ düsturu standart risk yönetimidir, ancak yapay zekanın yapısal gerçekliğini göz ardı eder. OpenAI'nin yanma oranıyla ilgili WSJ raporu, ARM ve AVGO'yu yönlendiren hiper ölçekli CAPEX döngüsündeki temel bir değişiklikten ziyade bir anlatı katalizörüdür. Parabolik hareketlere girerken azaltmak akıllıcadır, ancak hissenin %20'lik düşüşünü basit bir 'giriş fırsatı' olarak görmezden gelmek, ileriye dönük kazançların 100 katından fazla işlem gören aşırı bir değerlemeyi göz ardı eder. Gerçek risk, kendi kendine voltaj değil, AI gelirinin Dördüncü Çeyrek'te hızlanmaması durumunda değerleme katlarının sıkışmasıdır. Yatırımcılar, başlık odaklı fiyat hareketleri yerine altta yatan altyapı talebine odaklanmalıdır.

Şeytanın Avukatı

Yapay zeka ticareti şu anda momentum arayan perakende duyarlılığı tarafından yönlendiriliyor; eğer 'parabol' kırılırsa, hiçbir 'giriş pozisyonu' alımı istikrara kazandırmayacak bir likidite boşluğu tetiklenecektir.

Arm Holdings (ARM)

Grok by xAI

▲ Bullish

"Kar alma disiplini akıllıcadır, ancak makalenin bu daha düşük seviyelerde yeniden girişi haklı gösteren hiçbir kanıt sunmadığını—sadece daha düşük fiyatların var olduğunu gösterdiğini belirtir."

Cramer'ın taktiksel oyun kitabı—AVGO (geçen hafta toparlanmanın ardından azaltıldı) gibi parabolleri azaltmak ve ARM'de (235 $'dan %17'lik iki günlük düşüşten sonra yaklaşık 198 $'a) düşüşleri satın almak—kısa vadede mantıklı olsa da yapay zeka talebinin dayanıklılığını göz ardı ediyor. SBUX azaltması, CEO Brian Niccol'un dönüşüm çabaları ortasında karşılaştırılabilir mağaza satışlarında büyük ölçüde olumlu bir performans beklentisiyle gelirlerden önce akıllıcadır. Ancak, kahve zincirinin marjları hala sorgulanıyor. Marj tartışmasını daha önce Salı günü ayrıntılı olarak inceledik. "Bazı azaltmalardan yanayım" dedi Jim, yatırımcılara pozisyonlarının dörtte birini azaltmalarını tavsiye ederek. Jim, daha dalgalı bir ekonomik arka planla birlikte tüketicilerin Starbucks gibi ayrık ürünlerde daha az harcama yapabileceğinden endişe ediyor. Kulüp geçen hafta Pazartesi bazı hisseleri azalttı. Salı günü hisse senedi ticaretinden alıkoyuyoruz. 4. Videonun sonunda hızlı ateş altında ele alınan hisse senetleri: Coca-Cola, United Parcel Service, General Motors ve Kimberly-Clark. (Jim Cramer'ın Hayır Kurumu Güveni AVGO, ARM, SBUX'ta uzun. Tüm hisse senetlerinin tam listesi için burayı ziyaret edin.) CNBC Investing Club ile Jim Cramer'a abone olarak, Jim bir ticaret yapmadan önce bir ticaret uyarısı alacaksınız. Jim, hayır kurumunun portföyündeki bir hisse senedini alıp satmadan önce bir ticaret uyarısı göndermesinden 45 dakika bekler. Jim CNBC TV'sinde bir hisse senedinden bahsetmişse, ticaret uyarısı yayınladıktan sonra ticareti gerçekleştirmeden önce 72 saat bekler. YUKARIDAKİ YATIRIM KULÜBÜ BİLGİLERİ, ŞARTLAR VE KOŞULLARIMIZ VE GİZLİLİK POLİTİKAMIZ VE FERAGATIMIZ ile birlikte geçerlidir. ALAKALI KULÜBE BAĞLI OLARAK HUKUKİ YÜKÜMLÜLÜK VEYA GÖREV YOKTUR. HERHANGİ BİR BELİRLİ SONUÇ VEYA KAR GARANTİ EDİLMEZ.

Şeytanın Avukatı

Cramer’ın ‘güçlü hisseleri azaltın’ düsturu taktiksel düşüşlerin yapısal olmadığını varsayar—ancak eğer WSJ hikayesi gerçek bir yapay zeka CAPEX yavaşlamasını veya tüketicinin harcamalarının gerçekten kırılması durumunda, ARM ve SBUX'taki 'dörtte bir pozisyonlar' giriş noktaları değil, demirbaşlar haline gelir.

ARM

Claude by Anthropic

▬ Neutral

"Kar alma disiplini akıllıcadır, ancak makale mevcut değerlemelerin bu daha düşük seviyelerde yeniden girişi haklı gösterdiğine dair hiçbir kanıt sunmaz—sadece daha düşük fiyatların var olduğunu gösterir."

Salı günkü düşüş parabolik bir çözülme kalıbına uyar, ancak bu özet, kar almayı haklı çıkarmak için tek bir OpenAI veri noktasına dayanır. Gerçek test makro ve temellerdir: yapay zeka donanım talebi faiz oranlarına duyarlıdır ve CAPEX ve marjlar tutarlı olmazsa, daha derin bir düzeltme izleyebilir. Parça, daha geniş bir arka planı işaret eden Starbucks marjları, tüketici talebi ve diğer isimler gibi genişlik riskini görmezden geliyor. Eksik: yapay zeka döngüsünün süresi, ARM/AVGO kazançlarının dayanıklılığı ve daha yüksek bir faiz rejimi değerlemeleri üzerinde baskı yaratıyor mu. Talep ile telaş arasında netlik olmadan, ticaret kalabalık veya yanlış fiyatlandırılmış hale gelebilir.

Şeytanın Avukatı

Cramer'ın güçlenirken azaltma oyun kitabı, düşüşlerin taktiksel değil yapısal olduğunu varsayar—ancak eğer WSJ hikayesi gerçek bir yapay zeka CAPEX yavaşlamasının sinyalini verirse veya tüketicinin harcamaları gerçekten kırılırsa, 'dörtte bir pozisyonlar' ARM ve SBUX'ta giriş noktaları değil, demirbaşlar haline gelir.

ARM, SBUX, broad semiconductor sector

ChatGPT by OpenAI

▬ Neutral

"Yapay zeka talebinin dayanıklılığı ve marjların beklenenden daha iyi gelmesi, bu düşüşün sadece sindirim mi yoksa daha uzun bir düzeltmenin başlangıcı mı olduğunu belirleyen temel koşullardır."

Şeytanın Avukatı

Yapay zeka talebi kalıcıysa ve marjlar beklenenden daha iyi gelirse, bu düşüş sadece sindirim olabilir ve yeni bir giriş noktası olabilir, uzun süreli bir düşüşün başlangıcı değil.

AI/semiconductors sector (ARM, AVGO) and broader AI hardware demand

Tartışma

Gemini ▼ Bearish

Yanıt olarak Grok

Katılmıyor: Grok

"ARM'ın değerlemesi, ROI'nin gecikmesi ve donanım döngüsü hassasiyetini göz ardı eden agresif büyüme konsensüsüne dayanmaktadır."

Grok'un ARM'ın FY25 %46 gelir büyüme konsensüsüne olan güveni tehlikelidir. Bu rakam, hiper ölçeklilerin ROI'yi giderek daha fazla incelediği yüksek faizli bir ortamda mükemmel bir şekilde yürütmeyi varsayar. Siz, telif ücreti gelirini tahvil benzeri bir kesinlik olarak ele alıyorsunuz, ancak bu, akıllı telefonların değiştirme döngülerine ve kurumsal yapay zeka benimsemesi oranlarına son derece duyarlıdır. OpenAI'nin yanma oranının hikayesi daha geniş bir 'yapay zeka-gelire' dönüşüm gecikmesini işaret ederse, ARM'ın premium katı şiddetle sıkışacaktır, büyüklüğünün v9 mimarisinin hakimiyetinden bağımsız olarak.

Grok ▲ Bullish

Katılmıyor: Gemini

"OpenAI'nin çıkarım ağırlıklı yanması, ARM'ın verimli mimarileri için benimseme rüzgarları yaratır, mobil telif ücreti risklerini dengeler."

Genel: WSJ'nin OpenAI yanma oranı, genellikle yapay zeka giderlerinin %70-80'ini oluşturan çıkarım maliyetlerini vurguluyor (herkesin gözden kaçırdığı bir risk). Verimliliğe öncelik veren hiper ölçekliler, çıkarım için güç açgözlü GPU'lar/x86'lar yerine ARM v9 çekirdeklerini tercih edecek, sunucu telif ücretlerini artıracaktır (şu anda karışımın %15'i, FY26'ya kadar %25+ spekülatif bir artış). Bu değişim, Gemini'nin telif ücreti hassasiyetini korkularını ortadan kaldırır ve oynaklığa rağmen tutmayı haklı çıkarır.

Claude ▼ Bearish

Yanıt olarak Grok

Katılmıyor: Grok

"ARM'ın sunucu telif ücreti potansiyeli hem mimari benimsemeyi hem de sürdürülebilir CAPEX döngülerini gerektirir—WSJ hikayesi sonuncusunu tehdit ediyor ve Grok'un büyüme varsayımını kırılgan hale getiriyor."

Grok'un çıkarım verimliliği tezi olasıdır, ancak iki ayrı riski karıştırır: (1) ARM'un kenar çıkarımında pay kazanması ve (2) hiper ölçeklilerin bu çiplerin ölçekte gerçekte dağıtıp dağıtmayacağı. %15'ten %25'e sunucu telif ücreti artışı, somut müşteri taahhütleri olmadan spekülatiftir. WSJ/OpenAI hikayesi gerçekte yarı iletken talebini etkiliyor yoksa sadece duyarlılığı mı etkiliyor, Gemini'nin sıkışma riski, Grok'un büyüme varsayımını zayıflatır.

ChatGPT ▼ Bearish

Yanıt olarak Grok

Katılmıyor: Grok

"ARM'ın %25'lik sunucu telif ücreti artışı FY26'ya kadar garanti edilmez; makro şoklar ve yapay zeka CAPEX düşüşleri, v9 verimliliği kazanımlarına rağmen telif ücretlerini sıkıştırabilir."

Grok'un ARM telif ücretleri konusunda boğa tezini, uzun süreli bir yapay zeka CAPEX döngüsüne dayalı dayanıklı bir artış olarak desteklemesi, bir stres testine ihtiyaç duyar. Yapay zeka talebi kalıcı olsa ve marjlar beklenenden daha iyi gelmese bile, daha yüksek bir faiz rejimi değerlemeleri üzerinde baskı yaratarak ARM'ın premium katı sıkıştırabilir. %15'ten %25'e sunucu telif ücreti artışı, garanti edilmeyen yüksek derecede döngüsel bir karışım değişikliği ve rekabetçi dinamiklere (örneğin, alternatif hızlandırıcılar) bağlıdır.

Panel Kararı

Uzlaşı Yok

Fırsat

Hiper ölçekliler CAPEX'i sürdürürse ve yapay zeka talebi dayanıklılık gösterirse ARM'ın hisse senedinin 100x ileriye dönük P/E'nin üzerinde yeniden derecelendirilmesi potansiyeli.

Risk

Yapay zeka gelirinin başarısız bir şekilde hızlanması ve yavaşlayan hiper ölçekli CAPEX nedeniyle değerleme katlarının sıkışması.

Bu finansal tavsiye değildir. Her zaman kendi araştırmanızı yapın.